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GBC AG: Paedi Protect AG - Coverageaufnahme durch Researchhaus GBC AG - Seite 3

Für das Geschäftsjahr 2021 erwarten wir ein deutliches Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr 2020, dass bedingt durch die Corona-Pandemie und deren negativen Effekte ein geringes Umsatzwachstum aufwies. So wurde bereits zum Halbjahr 2021 ein höherer Umsatz als im gesamten Jahr 2020 erwirtschaftet. Insgesamt zeigt die Umsatzentwicklung im Jahr 2021 die starke Wachstumsdynamik der Paedi Protect AG mit seinen nachhaltigen und hoch qualitativen Produkten, trotzt der weitreichenden Corona-Einschränkungen bis in den Frühling. Zwar können weitere Einschränkungen durch die Corona-Krise nicht final abgeschätzt werden, jedoch erwarten wir eine weiter anhaltende Umsatzdynamik im zweiten Halbjahr 2021. Insgesamt rechnen wir, mit einem starken Umsatzanstieg im Jahr 2021 auf 7,15 Mio. € und mit einer weiteren Fortsetzung des Umsatzwachstums auf 10,00 Mio. € (2022e) sowie auf 13,10 Mio. € (2023e).

In den kommenden Geschäftsjahren prognostizieren wird einen signifikanten Ergebnisanstieg in Verbindung mit einer deutlichen Rentabilitätsverbesserung. Ausschlaggebend für die signifikante Margenverbesserung ist die starke Umsatzdynamik zu sehen. Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir daher ein EBITDA von 0,74 Mio. €, gefolgt von 2,47 Mio. € (2022e) und 3,71 Mio. € (2023e).

Wir haben die Paedi Protect AG im Rahmen eines DCF-Modells bewertet und einen fairen Unternehmenswert in Höhe von 47,01 Mio. € ermittelt, dies entspricht 254,46 € pro Aktie. In unserer Bewertung haben wir eine Kapitalerhöhung um 30.000 Aktien zu einem Ausgabepreis von 180,00 € pro Aktie berücksichtigt. Wir stufen die Aktie als interessantes Investment ein und nehmen die Aktie in unser Coverage auf.

 

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Zusatzmaterial zur Meldung:

Datei: Paedi Protect Initial Coverage

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14.09.2021 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
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