Notizen zum Aktienmarkt

WAS HAT DIE ZÜRICHER BAHNHOFSTRASSE MIT IHRER LIQUIDITÄT ZU TUN? - Seite 5

Und wenn die Aktien fallen?
Auch dann ist es besser, LargeCaps zu halten. Diese können leichter verkauft oder alternativ besser als SmallCaps durch Futures abgesichert werden, wenn die Aktienquote im Portfolio gesenkt werden soll.

Einfach gesagt:
LargeCap ist nach unserer Ansicht im Moment Win-Win
- und besser als zu viel Cash!

VI. Portfolioanpassungen

Wir haben bereits im Sommer begonnen, den Anteil der klein kapitalisierten Aktien im Portfolio zu reduzieren und in höher kapitalisierte Aktien aus spätzyklischen Sektoren umzuschichten.

Zukäufe in den Themen „Konsum“ sowie „Materials & Energie“ standen hierbei im Vordergrund. Ein weiterer Fokus liegt auf Gesellschaften, die die Möglichkeit bieten, von der aus unserer Sicht sehr positiven Entwicklung in Asien zu profitieren.

Portfoliothemen im Zeitablauf

Eine weitere wichtige Veränderung im Portfolio haben wir bei Mellinckrodt nach der Bundestagswahl vorgenommen. Über den Sommer hatten wir den Euro sehr hoch gewichtet. Nicht nur viele Aktien aus dem Euroraum, auch Währungsabsicherungen bei Aktien außerhalb der Eurozone trugen dazu bei. Aufgrund der nach unserer Einschätzung sehr komplizierten Regierungsbildung in Berlin haben wir uns derzeit beim Euro vorsichtiger positioniert.

Mittelfristig rechnen wir bei Mellinckrodt durchaus mit einem weiter steigenden Euro. Politische Stabilität ist hierfür allerdings eine wichtige Zutat, von der Stand heute noch nicht klar ist, wann diese in ausreichendem Maße auch in Berlin gegeben ist.