Wen´s interessiert: TAG Tegernseebahn (Seite 237)

[boersentrader02]

TAG Immobilien kaufen
13:44 - SES Research
Hamburg, 17 Juni (newratings.de) -

Die Analysten von SES Research, Frank Laser und Torsten Klingner, raten weiter zum Kauf der TAG Immobilien-Aktie (ISIN DE0008303504 / WKN 830350).

Nachdem TAG Immobilien in den letzten Jahren eine Buy, Build & Hold-Strategie verfolgt habe, dürfte man sich jetzt auf den Kauf und das Halten von Immobilien konzentrieren.

Das im letzten Geschäftsjahr eingeführte Kostensenkungsprogramm sowie die stärkere Fokussierung auf die Verbesserung des Cash Flows des Unternehmens dürfte forciert werden, durch die Senkung der Finanzierungskosten (Verhandlungen mit einer zunehmenden Anzahl von Banken in bisherigen und zukünftigen Prolongationsgesprächen), die Reduzierung der Leerstandsquoten, die Erhöhung der Mieten und die Vermeidung von Wohnungsverkäufen zu ungünstigen Preisen.

Der Zeitrahmen bis zu dem der REIT platziert werden müsse (um Steuerzahlungen an Siemens in Höhe von gut EUR 3 Mio. zu vermeiden), ende mit dem Geschäftsjahr 2010 (mit der Möglichkeit des Antrags um Verlängerung bis Ende 2011). Folglich werde vor dem Hintergrund der anhaltend ungünstigen Marktbedingungen für eine derartige Platzierung kurzfristig nicht mit einem negativen Einfluss gerechnet.

Der Vorstandswechsel dürfte sich aufgrund des 7-jährigen Track Records von Herrn Elgeti im Immobilienbereich positiv auf den Newsflow auswirken. Zudem dürfte sich die Finanzmarktkommunikation des Unternehmens weiter verbessern. Die volle Unterstützung des CEO durch den Aufsichtsrat und die Großaktionäre sollte ein weiterer Katalysator sein.

Während die Qualität des Immobilienbestands von TAG als hoch angesehen werden könne (Wohnimmobilien fast ausschließlich in westdeutschen Großstädten; Vermietung von >70% der Gewerbeimmobilien an zahlungskräftige Mieter), sollte das Risiko von weiteren Abschreibungen auf den Bestand begrenzt sein. Dennoch dürfte die Möglichkeit hoch sein, dass das neue Management mögliche Abwertungs- und Rückstellungspotenziale bereits in 2009 realisiere. Potenzielles Risiko auf das EBIT 2009: Ein mittlerer einstelliger Millionen-Euro-Betrag.

Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die TAG Immobilien-Aktie wird auf Basis des NAV beibehalten (14,4x jährliche Basismiete, Bewertung der stillen Rücklagen und des Dienstleistungsgeschäfts mit EUR 0).

Das Kursziel werde bei 5 EUR belassen. (Analyse vom 17.06.2009) (17.06.2009/ac/a/nw)

[endover]

SES schließt sich ganz meiner Meinung an.

[endover]

Orderbuch heute X 555

wie wäre es mit 4711

[Investor@work]

Herr Elgeti ist ja mit seiner Firma/Fond im Bereich Immobilien-Entwicklung tätig, vielleicht wird dies nun auch vermehrt bei TAG einzug halten.

Gruss
I@w

[endover]

Wir sollten uns vielleicht wieder mehr mit der Frage befassen warum wir seit mehr als einem Monat so eine ominöse Kursbewegung haben.

[jacomo1]

der neue knabe ist 31 jahre jung,
hoffentlich ist er nicht allzu übermotiviert

[Berni911]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.407.946 von endover am 17.06.09 09:24:58

Und wieviel haut Elgeti dann mehr raus als Ibel? Elgeti saß vorher schon im Aufsichtsrat und es ist davon auszugehen, dass er sich bei diesen Verhandlungen mit einbrachte.

Also mal schön die Kirche im Dorf lassen.

Wir haben doch gute Immobilien,das Geschäft wurde doch nur von der Abwertung der Bestandsimmobilien durch die Finanzkreise verhagelt. Es ist kein € weggekommen!
TAG und BV sind nun keine Gesellschaften die darauf angewiesen sind, grosse Bestände durchzuhandeln, somit kann man mit guten Mieter die Krise locker aussitzen. Und das mit Ibel als auch mit Elgeti.

Wenn Elgeti der grosse neue Hoffnungsbringer sein soll, dann muss er sich was ganz Neues ausdenken und das wäre mir zu risikoreich.

Als Puschversuch, mit dem neuen Mann an der Spitze hier den Kurs etwas zu steigern, ist ja ok, an den langfristigen Aussichten sollte es aber nichts ändern, es sei denn, es gibt eine Übernahme.

Und das wird man erst auf der HV der TAG erfahren, dann wenn alle brav ihr Stimmrechtsanteile gemeldet haben. Aus meiner Sicht der einzige Grund, warum die Aktien hier kurzfristig steigen sollte, ansonsten schwebt hier weiter die dunkle Wolke der Immokrise und des Desinteresses an Immoaktien über der AG.

[endover]

Auch heute wieder diese starre Kursbewegung, normal ist das auf keinen Fall. Da liegt was in der Luft.

[endover]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.407.779 von athewinner am 17.06.09 09:07:02

Gerade das verhandeln der Kreditrahmen, könnte enorme Effekte auf das Ergebnis haben. Hier ist geschicktes Verhandeln sicherlich gefragt. Wenn ich mir die ausgehandelten Kreditzinsen bei der TAG vornehme und diese mit einem aktuellen Zinssatz von 1% vergleiche, meine ich, das im Durchschnitt 0,5-1% noch vehandelbar sein müssten. Auf die Gesamtverbindlichkeiten von ca 750 Millionen, könnten da schnell 3-5 Millionen eingespart werden.

[athewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.407.734 von Berni911 am 17.06.09 09:01:25

es geht um sehr viel:

- kreditrahmen neu vereinbaren
- richtige (rentable) immobilien mit entsprechender finanzierung (sh. punkt 1)
- kunden: leerstände vermeiden

etc...

wenn es so einfach wäre, würde jeder im immo-geschäft tätig sein