Borussia Dortmund zurück an die Spitze! (Seite 7494)

[Abspeck]

So, der BVB ist ausgeruht, die Aufholjagdspannung wird sicher auch gegen Paderborn gehalten. Ein hoher Sieg würde das Fundament für die weitere Aufholjagdstimmung festigen....

Am Montag dann Ausbruch über 4,50 und RUN auf die 5,20.....


Los gehts.....BVB Aktie (4,66 KE !!! Kleinanleger kommen billiger rein als Großanleger)

[Swissmogul]

Auf bvbtotal.de gibt es seit heute eine 64minütiges Video zu Neven Subotics Comeback, wirklich sehenswert. Kostet zwar 5€, dafür gibts aber auch das Monatsabo als Zugabe.

[halbgott]

neue Analyse von Charleston zum Chart der BVB Aktie (in den Kommentaren)

http://bvbaktie.blogspot.de/2014/10/chartanalyse-der-bvb-akt…

[halbgott]

Habe es etwas genauer ausgeführt, hier mein Erklärungsansatz für die zu niedrige Gewinnschätzung von Hauck & Aufhäuser:

http://bvbaktie.blogspot.de/2014/11/die-analysten.html

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.337.378 von Freibauer am 17.11.14 10:15:33

Und wo ist jetzt das Problem?

Je niedriger die Verschuldung, desto niedriger der Diskontierungszinssatz und um so höher der Unternehmenswert, zumindest nach dem CAPM-Verfahren.

[Freibauer]

Verschuldung ist nach der Kapitalerhöhung 0.

Marktrisikoprämie - sehr hübsch - allerdings sehe ich beim BVB genausowenig eine Marktrisikoprämie - wie eine potentielle Übernahmeprämie.

Eine normale AG kann übernommen werden.
Und eine normale AG wird nicht immer einen gewissen Mindestpreis erzielen, wegen der besondere Marke/Marktstruktur.

Air Berlin ist z.B. krass überschuldet und nahe null wert - und nur weil Scheichs die Finger drin haben bzw. Flugrechte im Spiel sind usw. gehts immer weiter..

Sollte der BVB also extremst große Probleme bekommen - würde sich doch immer ein Abnehmer des Aktienbestands für einen gewissen Mindestpreis finden (sagen wir mal 300 Mio.€)...
Das ist unsere Versicherung...

[Meister2012]

Mit 4,36 und dividendenberechtigt heute noch zum Schnäppchenpreis,
40 Cent unter KE zu haben.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.337.075 von Freibauer am 17.11.14 09:43:47

In den Diskontierungszinssatz geht üblicherweise der Verschuldungsgrad ein. Da nimmt auch nicht jeder Analyst einen eigenen Zinssatz aus Gutdünken. Der ist vielmehr (Basiszinsatz + Marktrisikoprämie) * Betafaktor. Basiszinssatz momentan ca. 2 %, Mrktrisikoprämie in diesen Bewertungen konstant 4,5 %. Beim Betafaktor ist dann der Grad der Verschuldung zu berücksichtigen.

[Freibauer]

"Die aktuellste Analyse ist von Hauck & Aufhäuser, das höhere Kursziel (7€) erklärt sich wohl auch dadurch, daß hier alle Fakten rund um die Kapitalerhöhung berücksichtigt sind."

Typisches Beispiel warum ich diesen Analysen nicht traue...
Der Gewinn pro Aktie geht mit der Kapitalerhöhung deutlich zurück.
Gleichzeitig steigt die Substanz stark an..

Nur warum mit 100 Mio.€ mehr Cash der Verein besser wirtschaften soll - in einer Welt der 0% Zinsen - dieses Paradox können wohl nur "BankAnalysten" begreifen.

Am Ende läuft doch alles darauf raus - mit welchem Zinssatz zukünftige Gewinne abdiskontiert werden. http://de.wikipedia.org/wiki/Discounted_Cash-Flow

Sprich bei aktuell 400 Mio.€ MKapital. Können schon lächerliche 10 Mio.€ Gewinn bei 2% abdiskontierung ein Kurspotential von 25% auslösen (und die 10 Cents Dividende als Rendite vollkommen ausreichen.. sprich keine Kursgewinne..)...bei einem Zinssatz von dagegen 4% wäre die Aktie deutlich überbewertet...

Alles hängt nur davon ab - wieviel Verzinsung man für ALTERNATIVE Investitionen erwartet.
Einzige Prämisse - nachhaltige Verluste werden wegen enorm hohen Substanz (Kader/Stadion) und der Bilanzierung nicht auftreten..

Also noch mal wiederholt--
Analyst a) nimmt als Zins 4% und errechnet 5€ Kursziel
b) nimmt als Zins 3% und errechnet 6€ Kursziel
c) nimmt als Zins 2% und errechnet 7€ Kursziel
Der Markt interessiert sich wenig für solchen Rechenspiele..und die Aktie hangelt sich um 10% p.a. hoch..

[halbgott]

Die Analysten der BVB Aktie

http://bvbaktie.blogspot.de/2014/11/die-analysten.html