Rebound bei IFA aus Frechen (Seite 173)

[Maigret]

http://boersengefluester.de/ifa-systems-intensive-gesprache/

In den Korrekturmodus gewechselt ist zuletzt auch der Aktienkurs von Ifa Systems. Noch ist allerdings nichts Schlimmes passiert. Vom Jahreshoch hat das Papier „nur“ um gut 15 Prozent an Wert eingebüßt. Die Halbjahreszahlen des Spezialisten von Software und IT-Dienstleistungen für den Bereich der Augenheilkunde waren zwar in Ordnung – ein Knaller waren sie allerdings aus nicht. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag mit 749.000 Euro um knapp sieben Prozent über dem vergleichbaren Vorjahreswert. Die Prognose für das Gesamtjahr, die bei einer „moderaten“ Umsatzsteigerung nun ein EBIT-Plus von rund zehn Prozent vorsieht, hatte Vorstandschef Guido Niemann zuletzt allerdings ganz leicht verändert. Ursprünglich lag die Messlatte für den Zuwachs des Betriebsergebnisses mal in einem Korridor von „mindestens zehn bis zwölf Prozent“. Letztlich sollte ein 2015er-EBIT von rund 2,7 Mio. Euro möglich sein – entscheidend für die langfristige Einschätzung der Ifa-Systems-Aktie sind diese Zahlen ohnehin nicht. Die Gesellschaft aus Frechen hat sich mit ihrer Software rund um die Elektronische Patientenakte (EPA) und Krankenhausinformationssysteme (KIS) international super positioniert, und sollte in den kommenden Jahren in ganz andere Größenordnungen wachsen. Vor allen Dingen die USA sind ein ganz wichtiger Markt.

Interessant sind die Vernetzungen: So arbeitet Ifa Systems mit der börsennotierten US-Gesellschaft Merge Healthcare zusammen, die im Sommer 2015 wiederum von IBM übernommen wurde. Darüber hinaus hatte boersengefluester.de hatte bereits vor geraumer Zeit über das kapitalmäßige Engagement von Eli Global – die Amerikaner investieren unter anderem in Healthcare-IT – bei Ifa Systems berichtet. Offiziell sind zwar noch immer keine Namen genannt. Dem Vernehmen nach will Eli Global seinen Anteil von gut neun Prozent aber eher ausbauen, als sich möglicherweise schon wieder zu verabschieden. Bemerkenswert ist auch die Passage im Halbjahresbericht, wonach mit einem „internationalen Kooperationspartner intensive Gespräche geführt werden, die im vierten Quartal des laufenden Jahres mit einer umfassenden vertraglichen Vereinbarung abgeschlossen werden soll“. Mit Details hüllt sich Ifa Systems noch in Schweigen. Firmenkenner schließen aus den Ausführungen jedoch, dass es sich dabei um Carl Zeiss Meditec – einem der wichtigsten Gerätehersteller im Bereich der Augenheilkunde – handeln könnte. Als Vertriebspartner von Ifa in den Benelux-Ländern ist Zeiss schon seit vielen Jahren mit Ifa verbandelt. Eine Intensivierung der Geschäftsbeziehung wäre also nur konsequent. Aber das ist derzeit reine Spekulation.


Die Analysten der BankM hatten das Kursziel für die Aktie von Ifa Systems in ihrer Kaufen-Studie von Anfang Mai 2015 bei 11,15 Euro angesiedelt – bei einem damaligen Stand von 10,55 Euro (die deutschsprachige Analyse der BankM können Sie HIER kostenlos downloaden). Demnach hätte der Small Cap momentan ungefähr seinen fairen Wert erreicht. Dennoch: Boersengefluester.de traut dem Papier auf mittlere Sicht auch spürbar höheren Kurse zu. Die Marktkapitalisierung beträgt gut 30 Mio. Euro, Bankverbindlichkeiten hat das Unternehmen nicht. Mit Blick auf das für 2016 zu erwartende EBIT von knapp 3 Mio. Euro würde der Titel mit weniger als dem Faktor zehn auf den um die Nettoliquidität bereinigten Börsenwert gehandelt. Das Eigenkapital je Aktie beträgt momentan 6,63 Euro – entsprechend ergibt sich ein KBV von knapp 1,7. Auch von dieser Seite gibt es also grünes Licht, zumal Ifa Systems mit einer Eigenkapitalrentabilität von immerhin knapp neun Prozent (bezogen auf die Daten für 2014) unterwegs ist. Am ehesten vergleichbar ist Ifa Systems auf dem heimischen Kurszettel wohl mit Firmen wie CompuGroup aus dem TecDAX oder Nexus. Beide Gesellschaften sind aber viel breiter aufgestellt. Und in diesem Fall halten wir die konsequente Spezialisierung von Ifa Systems für einen wichtigen Trumpf, um das Potenzial in der Augenheilkunde optimal abzugreifen. International bieten sich als Peer Group die – allerdings deutlich größeren – US-Vertreter Merge Healthcare, Allscripts oder Quality Systems an. Und auch wenn die Kurse der beiden letztgenannten zuletzt ebenfalls korrigiert haben. Verglichen mit Ifa Systems sind die Bewertungen in den USA weiter deutlich höher – im Schnitt um etwa ein Viertel.

[erfg]

Börsengeflüster: Intensive Gespräche...:

http://boersengefluester.de/ifa-systems-intensive-gesprache/

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.755.260 von startrek1975 am 01.10.15 19:08:01

http://ppinvest-blog.blogspot.com/2015/10/wikifolio-magier-d…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://ppinvest-blog.blogspot.com/2015/10/wikifolio-magier-d…

[startrek1975]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.754.864 von threeways am 01.10.15 18:11:48

Paul Pleus geht auf unsere Aktie ein (ab 15.00 Minuten):

http://ppinvest-blog.blogspot.com/2015/10/wikifolio-magier-d…

(Sorry, habe schon wieder vergessen, wie man richtig verlinkt. )

[threeways]

man fragt sich, ob die täglichen kursbewegungen ernst zu nehmen sind. umsätze sind weiter sehr gering. jedenfalls wäre etwas mehr kaufinteresse aufgrund des halbjahresberichts zu erwarten gewesen. oder es hat noch niemand den bericht gelesen. in 2016 und 2017 sind überdurchschnittliche umsatzzuwächse zu erwarten. man sollte wohl annehmen können, dass auch die gewinne entsorechend ansteigen sollten, zumal die umsatzmarge sukzessive weiter ausgeweitet werden soll.

[Straßenkoeter]

Kurs und Umsätze ziehen wieder an. Ja die Zahlen könnten eine Steigerung sein.

[threeways]

das geschäft scheint in Q3 wieder angezogen zu sein. im zeitraum juli bis oktober wird mit einem umsatzplus von 8% und einem EBIT plus von 11% gerechnet. insgesamt ließt sich der halbjahresbericht ganz positiv. vor allem scheint ICD 10 ein trigger für die nächsten quartale werden zu können. in Q4 ist mit der bekanntgabe einer maßgeblichen kooperation zu rechnen. mal sehen, ob diese wieder zu einer schönen verwässerung der altaktionäre führt. vielleicht ist man dieses mal ja clever genug die kooperation in stein zu meißeln, bevor man aktien herausgibt.

[threeways]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.722.476 von Straßenkoeter am 28.09.15 10:22:19

wer den markt kennt und versteht der kann gar keinen zweifel daran haben, dass ifa Systems ein übernahmekandidat ist. auch haben wir gerade in dem Sektor überdurchschnittlich viele Transaktionen so wie es mir scheint. nicht ohne grund!

[Straßenkoeter]

Da ICD 10 jetzt in den USA sicher kommt, es also keine Veschiebungen mehr gibt, kann man hier nun sehr beruhigt sein. Bis 2017 sollte ifa Systems hiervon in erhöhtem Maße profitieren. Die Aktie wird uns insoweit, unabhängig von einer Übernahme, noch viel Freude bereiten.

[threeways]

ICD10 wird in den USA ab 01.10.2015 kommen. das ist sicher! es ist zu erwarten, dass über die nächsten 12 monate eine starke, signifikante steigerung des einsatzes von einer elektronischen patientenakte geben! denn nach der übergangsphase von 12 monaten (es geht hier um die korrekte abrechnung von leistungen), wird der arzt bluten! das dürfte spätestens ab 01.10. jedem arzt klar sein. das wissen auch die fondsmanager. daher dürfte die gesamte branche der entsprechenden dienstleister wie alscript, athena health, quality software und ifa systems profitieren!
http://www.cio.com/article/2985337/healthcare/is-icd-10-heal…