Bulkerwerte- Eagle Bulk - 500 Beiträge pro Seite

[Schnuckelinchen]

Hallo!
Möchte hier eine Diskussion über Bulker Aktien starten. Vielleicht haben einige der w.o. Schiffahrtsexperten Lust mitzumachen.

[Crossline1364]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.267.913 von Schnuckelinchen am 13.03.07 11:29:36

Beginnen wir mal wieder damit:
http://www.eagleships.com/phoenix.zhtml?c=189576&p=irol-cgla…

[Schnuckelinchen]

Habe mir mal erlaubt die aktuelle Flotte aus der HP hier reinzustellen:


Deadweight Year Length Ship's Cargo
Vessel (Dwt) Built in meters Gear Cranes Grabs
SUPRAMAX CLASS
Condor 50,296 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,713 CBM
Grt/Nrt : 27,986/17,077
Gear : 30T

Falcon 50,296 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 Cbm
Bale : 60,713 Cbm
Grt/Nrt : 27,986/17,077
Gear : 30T
Grabs : 4 X 12 Cbm

Harrier 50,296 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,713 CBM
Grt/Nrt : 27,986/17,077
Gear : 30T

Hawk I 50,296 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,713 CBM
Grt/Nrt : 27,986/17,077
Gear : 30T

Kestrel I 50,351 2004 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12.5 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Kawasaki
Class : DNV
Drft : 11,925M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,712 CBM
Grt/Nrt : 27,913/16,597
Gear : 30T

Merlin 50,296 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : LRS
Drft : 11,925M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,712 CBM
Grt/Nrt : 27,980/17,077
Gear : 30T

Osprey I 50,206 2002 190 m 4 x 30 Tons 4 x 8 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,713 CBM
Grt/Nrt : 27,993/17,077
Gear : 30T

Tern 50,209 2003 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12.5 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : DNV
Drft : 11.93M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 63,198 CBM
Bale : 60,713 CBM
Grt/Nrt : 27,986/17,077
Gear : 30T

Cardinal 55,362 2004 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Oshima
Class : NKK
Drft : 12.486M SSW
Loa/Beam : 189.99/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 69,872 CBM
Bale : 68,798 CBM
Grt/Nrt : 30,645/18528
Gear : 30T

Peregrine 50,913 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Oshima
Class : LRS
Drft : 11.92M SSW
Loa/Beam : 190/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 65,252 CBM
Bale : 64,000 CBM
Grt/Nrt : 28,647 3/17,569
Gear : 30T

Heron 52,827 2001 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Onomichi
Class : LRS
Drft : 12.02M
Loa/Beam : 189.99/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 68,090 CBM
Bale : 66,441 CBM
Grt/Nrt : 29,999/18,514
Gear : 30T

Jaeger 52,483 2004 190 m 4 x 30 Tons 4 x 12.5 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Tsuneishi
Class : DNV
Drft : 12.022M SSW
Loa/Beam : 189.8/32.26
Ho/Ha : 5/5
Grain: 67,756 CBM
Bale : 65,600 CBM
Grt/Nrt : 30,012/17,843
Gear : 30T

HANDYMAX CLASS
Sparrow 48,220 2000 189 m 4 x 30 Tons 4 x 10 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Oshima
Class : LRS
Drft : 11.739M SSW
Loa/Beam : 189.33/30.95
Ho/Ha : 5/5
Grain: 60,956 CBM
Bale : 59,778 CBM
Grt/Nrt : 26,580/16,450
Gear : 30T

Kite 47,195 1997 190 m 4 x 30 Tons 4 x 10 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Daedong
Class : NKK
Drft : 11.616M SSW
Loa/Beam : 190/32
Ho/Ha : 5/5
Grain: 58,470 CBM
Bale : 55,494 CBM
Grt/Nrt : 27,681/15,727
Gear : 30T

Griffon 46,635 1995 190 m 4 x 30 Tons 4 x 10 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Mitsui
Class : NKK
Drft : 11.62M SSW
Loa/Beam : 189.8/31.00
Ho/Ha : 5/5
Grain: 59,819 CBM
Bale : 57,235 CBM
Grt/Nrt : 27,011/16,011
Gear : 30T

Shikra 41,096 1984 185 m 4 x 25 Tons 4 x 8 m3
Flag : Marshall Islands
Yard : Oshima
Class : NKK
Drft : 11.101M SSW
Loa/Beam : 185.2/29.5
Ho/Ha : 5/5
Grain: 50,416 CBM
Bale : 49,443 CBM
Grt/Nrt : 24,111/13,019
Gear : 25T



Sister Ships Similar Ships All details "about", without guarantee

[Schnuckelinchen]

Wie man erkennen kann, ist die Flotte gut aufgestellt und ziemlich jung. Obwohl die Schiffe eine Klasse über Handysize liegen dürfte auch in diesem Segment eine ähnliche Situation vorherrschen wie im Handybereich. Dort sieht es für die nächsten Jahre so aus:

25% der aktuellen Flotte sind 20-24 J alt und 40 % über 25J. Somit würde in 3 Jahren 65% der Schiffe >25j sein. Ein Bulker über 25 Jahren ist in der Regel verschrottungsreif.
Neue Schiffe sind aktuell um die 12 Prozent bestellt ( bis 2010).

Die Raten im Bulkermarkt scheinen ziemlich gleichlaufend zu sein, was die unterschiedlichen Schiffsklassen angeht.

Kann man hier sehen:
http://www.brs-paris.com/modif/picBrs/db_time.gif



Da ich kein grosser Fan von geschlossenen illiquiden Schiffsbeteiligungen bin aber dennoch am Bulkermarkt partizipieren möchte, würde auch interessant sein zu wissen, welche reinrassigen anderen Bulkergesellschaften ihr noch kennt.

[Crossline1364]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.388.953 von Schnuckelinchen am 20.03.07 14:34:14

war bis Mitte 2005 bei Thoresen Thai WKN 812877.
Es gab auch korrekt Dividende.
Man müßte aber neu recherchieren wie es um die Truppe zur Zeit bestellt ist.

Crossline

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.389.715 von Crossline1364 am 20.03.07 15:07:41

Thoresen schau ich mir auch mal an.

Eagle zahlt kontinuierlich gute Dividenden und die dürften in Zukunft kräftig steigen
Man hat halt wie bei allen US-Linien das Dollarrisiko.

[Dividendenabstauber]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.407.085 von Schnuckelinchen am 21.03.07 13:08:14

Eine STX Pan Ocean ist da ebenfallst zu betrachten.

Übrigens der einzige Koreaner der in Germanien als Original notiert und nicht als ADR.



Dividendenabstauber

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.415.697 von Dividendenabstauber am 21.03.07 18:53:22

STX kann man sich sicher auch ansehen, allerdings ist das keine reine Bulkergesellschaft sondern eher ein Gemischtwarenladen. Ein erster Blick auf deren Flotte zeigt auch, dass das Alter der im Bestand befindlichen Bulker recht hoch ist, was ja für die Weltmeerflotte insgesamt ebenfalls zutrifft. Mein Fokus richtet sich auf 2010 und da wären einige STX Schiffe bereits schrottreif.

Mich interessieren daher Gesellschaften, die u.a.
- reine Bulkergesellschaften sind
- eine ziemlich junge Flotte haben
- einen guten Cash Flow und ein fähiges Management besitzen.
Dies scheint bei Eagle der Fall zu sein, wo noch?

[Crossline1364]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.407.085 von Schnuckelinchen am 21.03.07 13:08:14

Der Nachteil bei den Thai´s war das ein Steueranteil gleich von denen einbehalten wurde das schmälerte die Rendite ein wenig.

[DerMitDemKochTanzt]

Hier kommen noch BULKER-Werte:

DryShips Inc. (NASDAQ: DRYS)

DryShips sails the seven seas with a fleet of about 35 dry bulk carriers. The company's vessels carry bulk commodities such as coal, iron ore, and grains, as well as bauxite, fertilizers, and steel products. Its fleet includes Capesize, Panamax, and Handymax vessels and has an overall capacity of some 2.9 million deadweight tons. DryShips' fleet, which is chartered to shipping companies mainly on the spot market but also on long-term contracts, is managed by the company's Liberian affiliate Cardiff Marine Inc. Chairman and CEO George Economou controls about 55% of DryShips.

Excel Maritime Carriers Ltd. (NYSE: EXM)
Excel Maritime Carriers aims to excel at ocean transport of dry bulk cargo. The company charters its dry bulk cargo carriers primarily for transporting bauxite, coal, fertilizer, grain, iron ore, and steel. Controlled by CEO Gabriel Panayotides and his family, Excel Maritime Carriers operates about 20 vessels. The company is registered in Bermuda but operated from Greece. Subsidiary Maryville Maritime manages Excel Maritime Carriers' fleet. Though Excel Maritime Carriers was established in 1998, it traces its routes to the 1989 founding of B+H Maritime Carriers, which ceased operations and was acquired in 1997.

Genco Shipping & Trading Limited (NASDAQ: GSTL)
Genco Shipping & Trading transports dry cargo in a wet environment. The company maintains a fleet of about 20 oceangoing dry bulk carriers, which it charters mainly on long-term contracts to shippers of bulk commodities and marine transportation companies. Its fleet has an overall capacity of about 1 million deadweight tons (DWT). Genco Shipping's vessels transport cargo such as coal, grain, iron ore, and steel products. Customers include shippers such as BHP Billiton and Cargill and shipping lines such as Lauritzen Bulkers and NYK.

[DerMitDemKochTanzt]

Ich habe jetzt die ersten Stücke der EAGLE BULK SHIPPING gekauft!

- Die Story stimmt.
- Haben eine sehr junge Flotte in der richtigen Grösse.
- Die Charterraten steigen.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.526.297 von DerMitDemKochTanzt am 27.03.07 20:21:54

Gratuluere! Denke auch, dass man hier langfristig wenig falsch machen kann. Hab mir das persönlich so vorgestellt einen " Sparplan" in diesem Wert zu machen. Also eine Ankerposition ( bereits vorhanden) und dann sukzessive Nachkäufe bei sinkenden Aktienkursen und/oder positiven Unternehmensnachrichten. Die Flotte ist super aufgestellt und der Cash Flow stimmt.
Sicher kann man das Investment nicht mit einem im Explorerbereich vergleichen, wer also einen schnellen Zock will, der wird hier wenig Freude haben.

Für mich sind Schiffahrtswerte und insbesondere Bulker und LNG Tankerwerte sowie damit in Zusammenhang stehende Infrastrukturwerte durch die hohen laufenden Dividendenzahlungen ein stabilisierendes Element meiner Wertpapieranlagen. Da im Emma- Bond Bereich sowie allgemein im Junkbondbereich die Risikostruktur mittlerweile kaum noch in einem vertretbareb Verhältnis zu möglichen Renditechancen steht, sind diese Cash Cows mit ihren meist Quellensteuerbefreiten Ausschüttungen eine gute Alternative.

[DerMitDemKochTanzt]

Hallo,

das sehe ich ähnlich!

LNG Tankerwerte sind auch hochinteressant. Was sind hier deine Favoriten?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.531.241 von DerMitDemKochTanzt am 27.03.07 23:04:14

Mein Favorit im Gasbereich ist, man glaubt es kaum, eine dt. Gesellschaft namens Sloman Neptun. Dazu gibts einen Thread hier, darum sage ich dazu jetzt nichts. Nur soviel, der Wert ist eigentlich momentan! min. 100 EU wert. Ist eine Gasspekulation in Verbindung mit einer s.o. Spekulation.

Ansonsten kenne ich die amerikanische Golar, deren Kursverlauf war bislang recht bescheiden, aber man schüttet nun erstmals eine Div. aus. Würde ich mal auf dem Radar lassen.

Leider gibt es auch in diesem Bereich Mischgesellschaften, die meistens dann noch Container haben. In den Containerbereich zu investieren ist aber gerade nicht der Sinn. Wenn noch einer gute reinrassige LNG s kennt, her damit.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.533.738 von Schnuckelinchen am 28.03.07 06:51:09

Stealthgas ist jetzt auch ausgebrochen, die Golar macht dagegen noch nicht viel.
Eagle gefällt mir immer besser. Hab bislang keine andere börsennotierte reinrassige Bulkergesellschaft mit so jungem Flottendurchschnittsalter gefunden. Der Kurs ist mit 21 USD trotz leichten Anstiegs m.E. als strategisches Langzeitinvestment sehr attraktiv.

[Schnuckelinchen]

Eagle Bulk Shipping Inc. Declares Dividend
NEW YORK, April 18, 2007 (PRIME NEWSWIRE) -- Eagle Bulk Shipping Inc. today announced that its Board of Directors has declared a cash dividend on its common stock for the first quarter of 2007 of $0.50 per share, payable on or about May 3, 2007, to all shareholders of record as of April 30, 2007.

For the remainder of the 2007 fiscal year, the Company's expected dividend calendar is July and October 2007, and February 2008.

About Eagle Bulk Shipping, Inc.

Eagle Bulk Shipping Inc. is a Marshall Islands corporation headquartered in New York City. We are the largest U.S.-based owner of Handymax dry bulk vessels, which are dry bulk vessels that range in size from 35,000 to 60,000 deadweight tons, or dwt, and transport a broad range of major and minor bulk cargoes, including iron ore, coal, grain, cement and fertilizer, along worldwide shipping routes. Our strategy is to charter our modern fleet primarily pursuant to one- to three-year time charters to allow us to take advantage of the stable cash flow and high utilization rates that are associated with medium- to long-term time charters.

Forward-Looking Statements

Matters discussed in this release may constitute forward-looking statements. Forward-looking statements reflect our current views with respect to future events and financial performance and may include statements concerning plans, objectives, goals, strategies, future events or performance, underlying assumptions and other statements, which are other than statements of historical facts, as well as the completion and acceptance of definitive documentation. The forward-looking statements in this release are based upon various assumptions, many of which are based, in turn, upon further assumptions, including without limitation, management's examination of historical operating trends, data contained in our records and other data available from third parties. Although Eagle Bulk Shipping Inc. believes that these assumptions were reasonable when made, because these assumptions are inherently subject to significant uncertainties and contingencies which are difficult or impossible to predict and are beyond our control, Eagle Bulk Shipping Inc. cannot assure you that it will achieve or accomplish these expectations, beliefs or projections.

Important factors that, in our view, could cause actual results to differ materially from those discussed in the forward-looking statements include the strength of world economies and currencies, general market conditions, including changes in charterhire rates and vessel values, changes in demand that may affect attitudes of time charterers to scheduled and unscheduled drydocking, changes in our vessel operating expenses, including dry-docking and insurance costs, or actions taken by regulatory authorities, ability of our counterparties to perform their obligations under sales agreements and charter contracts on a timely basis, potential liability from future litigation, domestic and international political conditions, potential disruption of shipping routes due to accidents and political events or acts by terrorists.

Risks and uncertainties are further described in reports filed by Eagle Bulk Shipping Inc. with the U.S. Securities and Exchange Commission.

Visit our website at http://www.eagleships.com

CONTACT: Eagle Bulk Shipping Inc.
Investors:
Alan Ginsberg
212-785-2500

Mandelbaum & Morgan
Media:
Jonathan Morgan
212-741-0014

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.882.658 von Schnuckelinchen am 18.04.07 17:32:39

Wer noch die Dividende haben will, muss spätestens bis Montag gekauft haben. Da mir die Ausreizung dieser Frist jedoch zu unsicher ist, habe ich gestern sowie heute nochmal zugeschlagen.

[plotter60]

Hallo Schnuckelinchen,

was hälst Du denn von Dry Ships im Vergleich zu Eagle Bulk?

29 Schiffe davon 23 im Spotmarkt!!

KGV 7,4

Danke für deine Bewertung.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.046.564 von plotter60 am 28.04.07 17:44:13

Dryships halte ich auch für sehr interessant, habe diese auch im Depot. Das Durchschnittsalter ist etwas höher als bei Eagle Bulk, allerdings nicht signifikant. Das Management macht auf mich einen guten Eindruck. Es bringt m.E. wenig, nur die Bewertung pro Schiff anzusehen wenn man vom Management nicht überzeugt ist.

Sind heute wieder stark im Plus, die Performance der letzten Monate war hier wirklich beachtlich. Würde auf aktuellem Niveau aber erst eine Konsolidierung abwarten wenn ich noch keine im Depot hätte und wenn man meint, sie jetzt unbedingt haben zu müssen, dann erst eine kleine Ankerposition setzen und später diese Position ausbauen.

[Schnuckelinchen]

Die Eagle Bulk ist heute um rund 1 USD abgesoffen, Dryships sind aber auch schwächer. Gibts irgendwelche News dazu?

[plotter60]

Ist der Kurs evtl. ex Div.?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.091.502 von plotter60 am 02.05.07 11:06:39

Ex Tag war schon am 26.04, die Zahlung ist für morgen angekündigt. Gestern waren auch andere Werte schwächer, vermutlich allgemeine Gewinnmitnahmen.

[DerMitDemKochTanzt]

Hallo,

gibt es auch ein Schifffahrtsunternehmen,
dessen Bulker direkt am Spotmarkt fahren?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.237.452 von DerMitDemKochTanzt am 09.05.07 18:51:37

Kannst Dir mal die Diana Shipping ansehen. Ist allerdings schon sehr gut gelaufen, für mich momentan zum Nachkaufen zu teuer.

[Schnuckelinchen]

unter www.roelle-buchholz.de werden unter anderem auch Eagle Bulk erwähnt.

[kosto1234]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.476.107 von Schnuckelinchen am 26.05.07 13:05:28

Das ist eine sehr interessante Seite ... leider habe ich die etwas spät entdeckt ..
Nun 2 Fragen:

- was würdet ihr kaufen Diana oder Eagle ?

Dianas Schiffe sind jünger und das KGV ist niedriger, aber der Kurs ... Divrendite niedriger als Eagle ...
Eagles Schiffe sind älter und das KGV höher Kurs noch nicht weggelaufen und die Divrendite ist höher als bei Diana ...

- wenn die Weltflotte wirklich so überaltet ist, wie sieht es dann
eigentlich mit Aktiengesellschaften aus, die Schiffe bauen???

Übrigens was das Thema LNG betrifft schwöre ich auf Golar, die zahlen jetzt eine EXTRORDINARY Dividend von 0,75 Dollar
Irgendwann kapiert auch der Markt, dass Golar die LNG Perle schlechthin ist und dann geht der Kurs ab .. bis dahin warte ich
und ziehe meine Golar - Dividenden ein

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.763.243 von kosto1234 am 09.06.07 23:15:34

Also um ehrlich zu sein, ich erwarte die nächste Zeit am US Markt eine trendlose erhöhte Volatilität. Daher würde ich mir bei Schiffsaktien einen Ansparplan zurechtlegen und nach unten progressiv kaufen. Also in interessanten Werten jetzt eine Ankerpositon- falls noch nicht geschehen- und dann meinetwegen alle 10 Prozent nach unten weiter aufstocken. Die Dividendenerträge könnte man eventuell auch unabhängig von der Kursentwicklung reinvestieren.
Bei Eagle Bulk hab ich beispielsweise bei 19 USD den nächsten Nachkauf geplant. Allerdings muss man sich klar darüber sein, dass bei weiter sinkenden Kursen irgendwann der schöne Chart kaputt ist. Wer also an Charttechnik glaubt entscheidet vielleicht dann auch ganz anders.
Für mich sind Schiffsaktien langfristige Investments. Es stört mich nicht dem Risiko ausgesetzt zu sein eine zu 22 gekaufte Aktie später auch zu meinetwegen 16 aufstocken zu können. Sowas sehe ich eher als Chance. Aber wie gesagt, im Moment würde ich in jede interessante Gesellschaft lediglich max. 20 Prozent der beabsichtigten Gesamtinvestition stecken und das Ganze auch noch auf mindestens ein halbes Duzend Werte verteilen, besser gleich 10- 15 Gesellschaften wenn man die Mittel dazu längerfristig aufbringen kann.

Interessant sind derzeit für mich neben Eagle Bulk u.a.
- Dryships
- Diana
- Frontline
- Knightsbridge
- Golar
- Stealthgas
- Sloman Neptun
- STX
- Oriental
- Seadrill

Von jeder dieser Gesellschafen habe ich momentan zwischen 5 und 20 Prozent der beabsichtigten Gesamtinvestition investiert. Anfallende Dividenden benutze ich derzeit um die ein oder andere "Neuentdeckung" zu finanzieren. Das soll nun aber keine Kaufempfehlung sein, denn jeder ist für seine Investments selbst verantwortlich- alles klar?

Sicher macht es auch Sinn sich mit Schiffsbauern und Hafenanlagenbetreibern zu beschäftigen. Leider ist meine Börsenzeit auf 25 von 24 Stunden täglich begrenzt. Daher fehlt mir momentan einfach die Zeit dazu. Denn das " Schiffsdepot" ist eigentlich in meinen Dispositionen immer noch ein Nebenkriegsschauplatz.

Falls jemand gute Empfehlungen in diesem Bereich hat, wäre ich sehr dankbar.

[Schnuckelinchen]

Bei der aufgelisteten Seadrill handelt es ich natürlich um einen Ausflug ins Bohrplattformgeschäft. Ist aber auch sehr interessant....

[Schnuckelinchen]

Unsere in letzter Zeit etwas schwerfällige Eagle Bulk liegt heute mit gut 5 Prozent im Plus
Diana und Dryships ebenfalls weiterhin fest. Sieht alles nach einem sehr guten letzten Quartal aus mit entspr. Dividendenerhöhungsphantasie...

[Schnuckelinchen]

Aus der Dividendenerhöhung wird erstmal nix, für das letzte Quartal solls 0.47 USD geben.

[Schnuckelinchen]

Eagle Bulkd heute gegen den Trend mit 12 Prozent im Plus.
Nachrichten dazu hab ich allerdings keine gefunden. Durch diesen Anstieg hat Eagle jetzt die Diana wieder eingeholt.

[dwgm]

wird wohl damit:
http://www.primenewswire.com/newsroom/news.html?ref=rss&d=12…

und damit:
http://biz.yahoo.com/ap/070725/eagle_bulk_shipping_mover.htm…

zu tun haben.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.850.884 von dwgm am 25.07.07 21:28:48

Mit der Verdopplung der Schiffsanzahl wächst Eagle in ganz neue Regionen hinein. Die Strategie gefällt mir sehr gut. Schade nur, dass die meisten Schiffe bereits verchartert sind, das limitiert natürlich die Gewinnmöglichkeiten, schafft andererseits aber auch mehr Sicherheiten für die Bank und uns Aktionäre.
Sollte die Aktie die nächsten Tage durch Gewinnmitnahmen etwas runterkommen( vlt. nach der Dividendenzahlung) erwäge ich eine weitere Positionsaufstockung, die über das Niveau der erhaltenen Div. hinausgeht.

[plotter60]

26-07-2007 - Eagle Bulk Shipping, Inc. Agrees to Acquire Twenty-Six Supramax Vessels for $1.1 Billion With Approximately $1 Billion of Contracted Revenues

Increasing Fleet to 49 Vessels and Tonnage by 124 Percent Entering Into a Long Term $1.6 Billion Revolving Line of Credit. Eagle Bulk Shipping, Inc. yesterday announced that it has agreed to acquire a fleet of 26 Supramax vessels for $1.1 billion from the parent of Anemi Maritime Services, a private Greek shipping company. The transaction is subject to completion of customary documentation and closing conditions.

Transaction highlights include:

26 Supramax vessels expected to be delivered between 2008 and 2012.
21 of the 26 vessels secured by long-term charters up to 2018 with average charter duration in excess of 10 years from today.
Minimum contracted revenue on the chartered vessels is approximately $1 billion. Uncapped profit sharing on 17 of the chartered vessels may further enhance revenue potential.
The acquisition will more than double the fleet size from 23 to 49 vessels, expand tonnage by 124%, and reduce the average age of the fleet to 2 years. Upon completion of this acquisition, the Eagle fleet will consist of 46 Supramax vessels and 3 Handymax vessels. The acquisition will also increase the number of sister ships to 41, further enhancing efficiency and economies of scale.
Contracted revenue on the entire Eagle Bulk fleet of 49 vessels is approximately $1.2 billion. Through 2008, Eagle will have up to 16 vessels to charter to further increase contracted revenue.
The Company expects to enter into a proposed new long term $1.6 billion revolving line of credit to be led by Royal Bank of Scotland plc, which is intended to replace its existing credit facility.
The Company announces a quarterly target dividend of $0.50 per share.

Sophocles Zoullas, Chairman and Chief Executive Officer, commented, "This accretive transaction leverages management's strong industry relationships and reaffirms our commitment to the Supramax asset class, which we believe is highly versatile and optimally aligned with global trade demands. With a total fleet size of 49 vessels after this transaction, Eagle Bulk will be strongly positioned to generate healthy and sustainable cash flows for shareholders over the long term. Contracted revenues of approximately $1.2 billion from the fleet charters provide us with confidence that we will be able to pay down debt, sustain a quarterly dividend of $0.50 per share over the long term, and execute our growth strategy to increase our returns over time."

Mr. Zoullas continued, "Furthermore, we believe that the proposed 10-year, $1.6 billion revolving line of credit led by our lender, Royal Bank of Scotland plc, affirms our fundamental financial strength while providing us with the flexibility to pursue additional growth."
(Source: Eagle Bulk Shipping, Inc.)

[dwgm]

Morningstar äußert sich zur Schifffahrt:
http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=20225…
Vielleicht mit ein Grund warum Schifffahrts-Werte heute zwischenzeitlich doch heftig abgestraft wurden.
Für Dry-Bulk Werte allerdings ist deren Ausblick mittelfristig ganz gut.

Morgen gibts Eagle-Bulk Zahlen zum 2.Quartal.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.057.711 von dwgm am 06.08.07 22:53:40

Morgen ist vorallem Zahltag der Dividende

Hab mir ja heute Nachmittag erstmal die Augen reiben müssen, da gab es die Eagle doch tatsächlich unter 21 USD nachdem nur wenige Wochen zuvor der Wert noch zu bis 29 USD umging.

Die Schwäche heute zu Beginn des US Handels war aber kein Eagle Problem sondern eine allg. Marktschwäche von allem was schwimmt.

Entgegen manchen Bedenkenträgern sehe ich den Bulkermarkt bis Mitte 09 sehr fest und der schon ausgemachte Absturz der Raten aufgrund der vielen Neubauorders ist für mich auch noch nicht so klar. Wichtig erscheint vorallem, stets eine ausreichend hohe Liquidität zu halten um plötzlich auftretende Ausverkaufsstimmung auch nutzen zu können.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.058.740 von Schnuckelinchen am 07.08.07 01:34:09

Diese Tagesschwankungen sind schon erstaunlich und zeigen eben auch die zur Zeit herrschende Unsicherheit.
Also Kurse um die 20 sind für mich bei Eagle schöne Kaufkurse, vielleicht ergibt sich da wieder mal was.

In dem Artikel von Morningstar wird bei den Bulker-Werten Navios Maritime erwähnt, kennt (hat) die irgendwer?
Wirkt auf den ersten Blick (Div-Rendite) nicht sonderlich attraktiv, aber vielleicht weiß jemand mehr.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.061.443 von dwgm am 07.08.07 11:07:15

Auf den Morningstar Artikel würde ich nicht viel geben, die Marktteilnehmer scheinen das mittlerweile auch nicht mehr so dramatisch zu sehen, Eagle schon wieder bei 24.5 USD. Unglaubliche Schwankungen wie ich meine, aber selbst mit einer Bear Stearns konnte man im Maximum in 24h über 15 Prozent traden.

[plotter60]

wann ist ex Div.?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.083.373 von plotter60 am 08.08.07 17:53:21

Ex Div war schon letzten Monat. Pay Date war gestern, hab aber noch nix auf dem Konto.

Eagle jetzt schon über 26 USD
Dass mit solch einem Wert Tradinggewinne von über 25 Prozent in 48 Stunden möglich sind, hätte ich voher auch keinem geglaubt...

[plotter60]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.084.061 von Schnuckelinchen am 08.08.07 18:28:38

Danke, bei mir ist auch noch nichts auf dem Konto.

Wenn der Dollar nicht so schwach wäre, sehe es noch besser aus.

Ob sich traden hier lohnt?...war wohl eher die Ausnahme.

[Schnuckelinchen]

Bin mal komplett mit dem Tradingbestand raus und warte auf günstigere Eagle Kurse.

[dwgm]

Trotz heftiger Turbulenzen hat sich mein Wunschkurs von $20 nicht ergeben.
Interessantes habe ich dafür im Yahoo-Board entdeckt:
http://messages.finance.yahoo.com/Stocks_(A_to_Z)/Stocks_E/t…
Danach sind angeblich die Umsätze bis 2010 versichert, Kosten $10.500 pro Schiff, pro Jahr.
Dass der Wert trotz dieser Absicherungs-Strategie des Managements so volatil ist wundert mich sehr.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.211.955 von dwgm am 17.08.07 22:08:20

Meine Wunschkurse für Eagle sind 22 und für Diana 20. Bei der Diana hab ich mit Glück welche bekommen, Eagle leider noch keine. Vermute, dass der Markt noch eine Weile so volatil bleiben wird, vielleicht hat man bei Eagle zwischen 20 und 22 noch eine Chance.

Mich wundert auch, dass Schiffsgesellschaften so volatil sind. Früher dachte ich mal, das wären Witwen und Waisenpapiere. Aber langweilig wird einem in diesem Bereich bestimmt nicht.

Die heutige Zinssenkung tut natürlich Gesellschaften mit hohem FK Anteil besonders gut, das gefällt mir schon.

Wenig volatil sind in letzter Zeit Teekay, das ist aber ein Gemischtwarenladen und mir persönlich viel zu lahm, hat auch nix mit Bulkern zu tun.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.212.802 von Schnuckelinchen am 17.08.07 23:13:59

Eagle heute im Fahrwasser von guten DryShips-Zahlen sehr fest. Damit ist mein Wunschkurs wieder in weite Ferne gerückt.
Mir persönlich ist DryShips zu risikoreich, die Performance dieser Aktie kann sich allerdings sehen lassen.

Im Vergleich zu Diana gefällt mir Eagle besser, weil mir die kleineren Schiffe mit Verladekränen marktflexibler erscheinen als Panamax- und Capesize-Schiffe.
Heißen muss das natürlich überhaupt nichts, wie am heutigen Diana-Kurs zu erkennen...
Mit Eagle, Diana und dazu noch etwas DryShips deckt man glaube ich den Bulker-Markt schon recht gut ab.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.262.208 von dwgm am 22.08.07 22:50:05

Ja, Eagle macht mir im Langfristdepot viel Freude. Mein Tradingbestand konnte leider auch nicht ins Leben zurückgerufen werden, da Eagle immer deutlich über meinem max. Kauflimite von 22 USD notierte.

Der von vielen Experten schon vorhergesagte Crash des Bulkermarktes wird noch auf sich warten lassen

Die Dryships haben eine unheimliche Kursentwicklung hinter sich, habe ich aber teilweise in die Diana umgetauscht.

Wenn man neben Bulkern und Öltankern noch eine Nische sucht, dann wären auch LNG Tanker eine Möglichkeit. Golar bringt demnächst Zahlen, hoffe sie werden nicht zu gut denn auch hier bin ich noch nicht richtig positioniert.

[Schnuckelinchen]

Die Bulkerraten sind weiter auf Rekordniveau.
Tagesraten von Panamax um 74k USD

Vor 2. HJ 09 werden die Raten m. E. kaum absinken. Bis dahin heisst es fröhlich auf der Bulkerwelle mitzufahren und schöne Coupons zu sammeln.

Meinen Restbestand Dryships habe ich zu unfassbaren Kursen über 70 USD verkauft. Warte mit dem Erlös auf schwache Tage zum Aufstocken meiner Öltankerpositionen. Sobald die Lagerbestände an Rohöl in den USA absinken, dürften die Raten anziehen, bis dahin muss man wohl drin sein.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.568.022 von Schnuckelinchen am 13.09.07 23:25:54

Eagle hat auch erst vor ein paar Tagen neue Charterverträge vermeldet:
Die Falcon fährt ab April 2008 für ca. 2 Jahre zu einer Tagesrate von $39500.
Zur Zeit bringt das Schiff täglich $20950.
Das ist eine Steigerung von gut 88%.

Die Sparrow kostet ab März 2008 $34500 täglich, von jetzt $24000.
Eine Steigerung von knapp 44%.

Allein diese 2 Verträge bringen für 2008 eine Umsatzsteigerung von ca. 20%.

[dwgm]

Eagle Bulk mit Kapitalerhöhung zu 25,90:
http://biz.yahoo.com/pz/070919/126957.html

Was wollen die noch alles kaufen...

@Schnuckelinchen:

Der von dir angesprochenen Golar gehts heute ziemlich gut.
Gibts dafür bekannte Gründe?
Ich war wieder zu knausrig um Golar zu den Kursen der letzten Wochen zu kaufen.
Da zeigt sich wieder mal, wenn man sich für eine Aktie interessiert, am besten gleich zumindest mit kleinem Geld einsteigen.
Naja, der September ist halt auch nicht mehr das, was er einmal war...

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.667.146 von dwgm am 19.09.07 20:54:24

Danke für die Info!
Fragte mich schon, warum Eagle heute gegen den Trend nach unten geht. Andererseits fällt die Diana heute auch etwas, aber nichts Dramatisches.

Ja, die Golar macht ein neues ATH. War mit den Nachkäufen auch zu knauserig, habe allerdings die gestern erh. Div reinvestiert.
Ein momentan sehr langweiliger Wert ist Stealthgas, vielleicht auch eine Überlegung wert. Hier hat man halt nicht die sexy Dividende und ein JF Management, dafür event. Übernahmephantasie.

[Schnuckelinchen]

Coal, iron ore shipping rates hit records amid vessel shortage
September 25 2007, Malaysia Star, Malaysia
Coal and iron ore shipping rates may extend gains to records this week on rising demand to transport raw materials across the Pacific and the Atlantic amid a limited supply of vessels.

The Baltic Dry Index, an overall measure of commodity shipping costs on different routes and ship sizes, advanced 3.9% to 8,956 on Sept 21, setting a record for a second day, according to data on the London-based Baltic Exchange. This year, the measure has broken records for a total of 83 days.

[Schnuckelinchen]

Kein Ende der Hausse am Bulkermarkt in Sicht.
Im August gab es eine Neuemission, Paragon Shipping. Wer im Bulkerbereich noch wie ich Diversifikationsbedarf hat vlt. eine Überlegung wert.



IPO Analysis: Paragon Shipping Could Deliver The Strongest Yield In Its Sector
posted on: September 24, 2007 | about stocks: PRGN

On August 9, Bill Simpson wrote an analysis of Paragon Shipping (PRGN). In its debut August 9, Paragon's initial public offering priced at $16 per share, the low end of the anticipated price range. Friday the stock closed at $16.59.

The text of Mr. Simpson's original writeup follows:

• • •

Paragon Shipping plans on offering 10.3 million shares at a range of $16-$18. UBS and Morgan Stanley are lead managing the deal, Cantor Fitzgerald and Dahlman Rose are co-managing. Post ipo PRGN will have 26 million shares outstanding for a market cap of $442 million on a pricing of $17. IPO proceeds will be used to assist in purchasing PRGN's fleet.

Chairman and CEO Michael Bodouroglou will own 20% of PRGN post-ipo.

From the prospectus:

We are a recently formed company incorporated in the Republic of the Marshall Islands in April 2006 to provide drybulk shipping services worldwide. We acquired our current fleet of three Handymax and three Panamax drybulk carriers, which we refer to as our initial fleet, in the fourth quarter of 2006 and the beginning of 2007.

PRGN's initial fleet of six drybulk vessels achieved daily time charter equivalent rates of $24,080 the first quarter of 2007. All six are currently employed under fixed rate time charters with an average remaining term of 19.6 months as of June 30, 2007. In addition to the initial fleet, PRGN has agreed to purchase an additional three drybulk vessels. These three have existing charters with an average remaining term of 28.1 months as of June 30, 2007.

PRGN plans to distribute cash flows quarterly to shareholders. Based on projections, the initial dividend is expected to be $0.4744 quarterly. Annualized that will be $1.90. On pricing of $17, PRGN would yield a very strong 11.2%.

A quick glance at annual yields of similar public companies based on most recent quarterly payout:
(OCNF) 9.7%; (DSX) 8%; (DRYS) 1.5%; (EXM) 2.7%; (EGLE) 7.3%; (GNK) 4.8%; (QMAR) 7%.

Some of the public dry bulk shippers distribute bulk of cash flows to shareholders, some utilize cash flows to grow. PRGN on a mid-range pricing would be the strongest yielding public drybulk shipper, it would appear. This strong dividend makes the deal work.

Note - PRGN has three time charters expiring over the next few months. They've already rechartered each at substantially higher rates than the previous charters.

CEO and Chairman Michael Bodouroglou will also act as Fleet Manager through another company he owns and operates. Fleet management fees appear as if they'll be approximately $2.2 million annually.

Average age of the combined fleet is 7.8 years.

Sector
Dry Bulk cargo consists of iron ore, coal and grains as well as fertilizers, forest products and essentially any non-liquid, non-container cargo. Dry bulk cargo accounts for 33% of world seaborne trade with coal and ion ore combining for 51% of all dry bulk cargo. The dry bulk cargo sector has grown an average of 5% annually this decade.

Dry bulk rates exploded in late 2003 and hit all-time highs the second half of 2004. New shipbuilds had slowed to a crawl during the worldwide economic slowdown in 2001-2002 and there just were not enough vessels in use in 2003/2004 to handle the demand boom from China/India coupled with a worldwide economic activity pick-up. Since, the sector has seen a sharp rise in new vessel construction much of which has begun to come on-line the past 2 years. The result has been a move off the highs for the dry bulk spot rate market. Worldwide demand, however, has continued to remain strong and while dry bulk rates are not at their record levels, they have been in a fairly tight range the past two years at historically strong levels. The big risk in the shipping sector is a worldwide economic slowdown just as heavy supply of new shipbuilds come on-line.

The big risk here is that there is a global economic slowdown at just about the time PRGN's charters expire. If that is the case, PRGN may struggle to replace their vessels at a price near current charter rates. Also, as this sector is notoriously cyclical, new shipbuilds tend to increase dramatically during periods of strong rates. That is occurring currently. As of 4/30/07, drybulk newbuilding orders had been placed for an aggregate of more than 20.0% of the existing global drybulk fleet, with deliveries expected during the next 36 months. This is a classic boom/bust sector with a few of the public companies in the sector managed by those that went bankrupt during the last cycle trough.

Financials
PRGN will have a bit of debt on the books post ipo, $126 million worth. 1 1/2 X's book value.

Forecast - As PRGN plans on distributing nearly all quarterly cash flows to shareholders, cash flow here is what to look at, not earnings. PRGN forecasts approximately $85 million in revenues their first year public. Based on current charter rates, PRGN anticipates $45-$50 million in distributable cash flows.

Conclusion - The initial yield makes this deal work. Keep in mind while the yield is strong, this a classic boom/bust sector currently enjoying a boom time. Recommend due to the 11.1% initial yield on a pricing of $16.
Bill Simpson
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[Schnuckelinchen]

Infoquelle: http://seekingalpha.com/sector/transport

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.754.586 von Schnuckelinchen am 26.09.07 20:18:18

Danke für die vielen Hinweise!

DryShips zeigt sich von deinem Ausstieg unbeeindruckt und steigt einfach weiter.
Diana läuft auch recht gut.
Im Vergleich zu Diana ist Paragon beinahe schon ein Schnäppchen.
An diese Bewertungen muss ich mich erst mal gewöhnen, übliche Kennzahlen haben im Schifffahrtsbereich wohl nichts verloren.
Ich verstehe ja noch, dass bei Diana die Dividende den Kurs macht, aber Dryships - was geht denn da ab?
Theoretisch können die Raten natürlich bis unendlich steigen.

Übrigens gabs die Kapitalerhöhung bei Eagle zu $25,40 und nicht wie ursprünglich veröffentlicht zu $25,90.
Wer will der kann das hier nachlesen:
http://biz.yahoo.com/e/070921/egle8-k.html

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.770.403 von dwgm am 27.09.07 22:41:41

Ja, ich beisse mich bei Dryships auch in den Hintern. Wenn das so weiter geht, wird der Kurs noch dreistellig.

Finde die Paragon auch ein Schnäppchen. Auf den Aktienkurs wirkt vermutlich die noch vorhandene Unsicherheit was die Qualität des Managements angeht sowie der Startzeitpunkt sowie die Höhe der möglichen künftigen Dividendenzahlungen aus. Da ich beides positiv beurteile, habe ich spontan mal eine Ankerposition davon gekauft. Die Eagle sind ebenfalls nicht teuer, jedoch möchte ich mir einen Teil der Liquidität für schwache Tage aufheben.

Die Golar haben einen guten Chartverlauf, sehe keinen Grund warum die in den nächsten 2 Monaten nicht min. die 30 USD sehen sollten. Vielleicht orientiert sich hier die Preisbildung auch am Kurs der Heimatbörse OSLO, sodass man hier zumindest dem schwachen Dollar nicht völlig ausgeliefert ist. Da Schiffe ja international handelbare Sachwerte darstellen und die Companys mit Verschuldung fahren, müssten die nominalen Anteilspreise eigentlich den Wertverlust des Dollars ganz gut wettmachen. Weiss eigentlich jemand zufällig, wo man sich aktuelle Raten von Gastankern ansehen kann?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.770.505 von Schnuckelinchen am 27.09.07 22:54:41

Bei den Golar hab ich den Einser unterschlagen, meinte natürlich dass die 30 USD in den nächsten 12 Monaten erreichbar sein müssten. Aber wenns in 2 Monaten wäre, würden wir sicher auch nicht traurig sein.

[DerMitDemKochTanzt]

Wer kann noch etwas mehr über Paragon Shipping erzählen?

- betreiben 7 Bulker
- erwartete jährliche Ausschüttung: USD 1,90
- Durchschnittsalter der Flotte: 7,8 Jahre

Wie hoch sind die Schulden?
Wie wäre das aktuelle KGV?
Sind diese Erwartungen konservativ?

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.783.549 von DerMitDemKochTanzt am 28.09.07 22:48:24

Mittlerweile haben sie neun Bulker:
5 x Panamax
1 x Supramax
3 x Handymax

Die 3 neuen wurden zum Teil mit den IPO-Erlösen bezahlt.
KGV geschätzt 2007 ca. 17.
KUV 2007 7,5.

Wie es mit der Verschuldung aussieht, weiß ich nicht, jedenfalls ist da die Commerzbank mit im Spiel.

Letzlich hängt es glaube ich davon ab, ob man der Meinung ist, dass die Charterraten hoch bleiben und ob man dem Management glaubt, dass es die 1,90 Dividende bezahlt.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.783.817 von dwgm am 29.09.07 00:00:52

Wenn 1,9 USD bezahlt werden sollten, wäre das ziemlich gut, vorausgesetzt es wird tatsächlich erwirtschaftet und nicht aus der Substanz bezahlt.
Kann mir nicht vorstellen, dass das Management gleich zu Beginn mit einem Vertrauensbruch starten möchte und hab mir mal Aufstockungen meiner Position bei 16 bzw. 15 vorgemerkt. Dass die Raten weiter auf hohem Niveau bleiben ist für mich ganz klar, die Karten werden erst ab Mitte 09 neu gemischt. Sorgen bereitet der schwache Dollar, der dürfte jetzt schon so manche Kalkulation eines Euro- Anlegers kräftig verhagelt haben. Wie seht ihr den Dollar denn so? Wenn wir in einem Jahr bei 1,6 USD/EU stehen, kann man sich ein Schiffsinvestment in eine US -Linie eigentlich vorerst sparen.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.783.917 von Schnuckelinchen am 29.09.07 00:42:38

Bei 1,36 hab ich mir noch gedacht, wenn schon jeder so auf den Dollar schimpft, dann kanns so schlecht nicht sein.

Einen negativen Beigeschmack hat für mich ein Dollar-Invest trotzdem. Außerdem bräuchte ich ein Dollar-Konto, weil ohne ist man dem Wechselkurs völlig ausgeliefert.
Wie macht ihr das denn so?

Ich wäre ansonsten bei Schiffswerten sicher schon höher investiert.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.770.528 von Schnuckelinchen am 27.09.07 22:56:47

Ach ja, noch was, die Korrektur bei der Golar-Prognose war scheinbar überflüssig...

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.808.972 von dwgm am 01.10.07 19:35:03

Ging mir heute auch schon durch den Kopf
Wobei mir der Grund des Anstiegs nicht klar ist, denn nur an der HV Tagesordnung kanns ja wohl nicht liegen, dass wir heute im Hoch bereits über 26 USD waren.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.783.917 von Schnuckelinchen am 29.09.07 00:42:38

Die geplanten Aufstockungen meiner Paragon Position im Bereich 15-16 haben sich mittlerweile auch erübrigt. Kaum ist man mal 3 Tage im Urlaub, schon fliegen einem die Kaufkandidaten um die Ohren.
Da ich jedoch bei Paragon mit min. 25 rechne, hab ich in den sauren Apfel gebissen und mal nachgekauft.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.861.669 von Schnuckelinchen am 05.10.07 20:55:20

Nun steht sie schon bei 21.5 USD. Grund könnte dies sein:

PRESS RELEASE: Paragon Shipping Inc. Announces Agreements to Purchase Two Additional Vessels
08.10.07 15:02:00- DJPN

ATHENS, Greece--(BUSINESS WIRE)--October 08, 2007--

Paragon Shipping Inc. (Nasdaq: PRGN) announced today that it has entered into
agreements with unaffiliated third parties to acquire two, 2006-built Panamax
drybulk carriers.


The first vessel, to be named "Coral Seas", has a capacity of 74,477 dwt and
will be purchased with the benefit of a timecharter attached at $54,000 per day
for a period of 23 to 25 months. The second vessel, to be named "Golden Seas",
has a capacity of 74,475 dwt and a timecharter attached at $64,000 per day for
a period of 11 to 13 months. Both vessels will be delivered between November
and December 2007 and immediately delivered into their respective timecharters.



The aggregate purchase price of the vessels is $178 million. The Company
intends to finance the acquisition of the vessels primarily through bank debt
under its existing credit facilities and with available cash on hand.


With the addition of these two vessels, the Company's fleet will consist of
seven Panamax drybulk carriers, three Handymax drybulk carriers and one
Supramax drybulk carrier, with an aggregate capacity of approximately 706,358
dwt.


Michael Bodouroglou, Chairman and Chief Executive Officer of Paragon,
commented, "We are pleased to announce the further expansion of our fleet by
the addition of these two modern Panamax vessels. These latest acquisitions
clearly demonstrate our strategic aim of acquiring modern vessels with secure
employment for the next one to two years. Furthermore, these purchases reduce
the average age of our fleet to just 6.5 years. Going forward, we will continue
to seek further expansion of our fleet with opportunistic purchases of modern
vessels and capitalize on the strong long term fundamentals of our industry."

About Paragon Shipping Inc.


Paragon Shipping Inc. is an Athens, Greece-based international shipping
company specializing in the transportation of drybulk cargoes. The Company's
current fleet consists of nine vessels with a total carrying capacity of
557,406 dwt. For further information, please visit the Company's website at
www.paragonship.com.

Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statement


Matters discussed in this press release may constitute forward-looking
statements. The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 provides safe
harbor protections for forward-looking statements in order to encourage
companies to provide prospective information about their business.
Forward-looking statements include statements concerning plans, objectives,
goals, strategies, future events or performance, and underlying assumptions and
other statements, which are other than statements of historical facts.


The Company desires to take advantage of the safe harbor provisions of the
Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and is including this
cautionary statement in connection with this safe harbor legislation. The words
"believe," "anticipate," "intends," "estimate," "forecast," "project," "plan,"
"potential," "will," "may," "should," "expect" "pending and similar expressions
identify forward-looking statements.


The forward-looking statements in this press release are based upon various
assumptions, many of which are based, in turn, upon further assumptions,
including without limitation, our management's examination of historical
operating trends, data contained in our records and other data available from
third parties. Although we believe that these assumptions were reasonable when
made, because these assumptions are inherently subject to significant
uncertainties and contingencies which are difficult or impossible to predict
and are beyond our control, we cannot assure you that we will achieve or
accomplish these expectations, beliefs or projections.


In addition to these important factors, other important factors that, in our
view, could cause actual results to differ materially from those discussed in
the forward-looking statements include the strength of world economies and
currencies, general market conditions, including fluctuations in charter rates
and vessel values, changes in demand for dry bulk shipping capacity, changes in
our operating expenses, including bunker prices, drydocking and insurance
costs, the market for our vessels, availability of financing and refinancing,
changes in governmental rules and regulations or actions taken by regulatory
authorities, potential liability from pending or future litigation, general
domestic and international political conditions, potential disruption of
shipping routes due to accidents or political events, vessels breakdowns and
instances of off-hires and other factors. Please see our filings with the
Securities and Exchange Commission for a more complete discussion of these and
other risks and uncertainties.

CONTACT: Paragon Shipping Inc.
Christopher Thomas, [phone]
Chief Financial Officer
or
FD
Scot Hoffman, [phone]

SOURCE: Paragon Shipping Inc.
Copyright Business Wire 2007



Damit haben wir nun 11 Schiffe. Besonders die kurze Festcharter der Golden Seas gefällt mir und lässt gute zukünftige Erträge vermuten, falls man nach Ablauf im Spotmarkt weiterfahren möchte.

[dwgm]

DryShips hat jetzt tatsächlich die 100$ überwunden.

Weil hier mal nach Gastanker-Raten gefragt wurde:
http://www.stealthgas.com/investitor-relations/daily-market-…

Warum hat sich Stealthgas so schlecht entwickelt?
Nur wegen der Kapitalerhöhung?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.906.391 von dwgm am 09.10.07 09:52:52

Danke für den Hinweis auf diese Seite. Nun müsste man nur noch einen langr. Chart der Raten haben, aber als kurzfr. Anhaltspunkt sind die Angaben ok.

Verstehe die Kursentwicklung bei Stealthgas auch nicht. In diesem Marktumfeld belastet eine KE den Kurs doch höchstens auf kurze Sicht. Vermute einfach, dass die Leute lieber eine höhere Dividene haben möchten und daher die Golar gekauft haben. Ausserdem gabs mal Spekulationen über eine Ausgliederung eines Bereiches, kam zumindest mal vor ein paar Monaten auf CNBC. Dieser Beitrag war damals ja offenbar auch der Grund, dass Golar erstmals kurzfr. über 20 USD schoss und erst durch den allg. Subprime Einbruch nochmals runter kam.

Falls die 0.5 USD allerdings nicht durchgehalten werden sollten, dürften einige Investoren Ausschau nach anderen Werten halten, darauf spekuliere ich bei Stealthgas. Das Unternehmen wäre aufgrund der re. geringen MK auch ein Übernahmekandidat.

Selbst die lahme Ente Teekay wird für mich bei Kursen um 28-30 interessant.

[Schnuckelinchen]

Dryships jetzt bei 111

Eagle nähert sich immerhin der 30 USD Marke. Wenn man aber bedenkt, dass Dryships und Eagle dieses Jahr schon gleichviel gekostet haben, könnte man wahnsinnig werden...

Stealthgas heute auch stärker, hier kann man noch zu guten Kursen Positionen aufbauen. Der Wert ist so eng, wenn der von irgendjemandem entdeckt wird haut auch dieser Kurs ab.

[DerMitDemKochTanzt]

Erstmals über USD 30!

[Schnuckelinchen]

Paragon ist auch schon über 23 USD.
Der Tanz auf dem Vulkan könnte noch eine ganze Weile andauern, denn der Markt wird erst ab Mitte 09 von Neubauten überschwemmt werden.

[Schnuckelinchen]

Die Charterraten steigen weiter
Habe mal die aktuellen Abschlüsse aus einem anderen Thread geklaut, die ein User dort dankenswerterweise einstellt.


TIME CHARTERS

Capes
Lowlands Sunrise (176,298 dwt, 14.25/59L(A) 15.25/59B, 2003-built) delivery Passero 15-17 Oct, redelivery China, $190,000 daily. (Transfield Norway)

CSK Beilun (172,561 dwt, 13.8/50L 14.8/50B, 1999-built) delivery Rizhao 10 Oct, redelivery China, $157,000 daily. (Rio Tinto)

Pierre Ld (171,877 dwt, 15/69L 16/69B, 2006-built) delivery Dunkirk 20-25 Oct, redelivery S China, $185,000 daily. (Noble Chart)

Billon Trader II (82,050 dwt, 14/38L 14.5/36.5B, 2007-built) delivery Rhodes 10-25 Oct, redelivery worldwide, 7 months, $79,000 daily. (Cosco Europe)


Panmax
Good Hope Max (76,739 dwt, 14/36L 14.5/36B, 2005-built) delivery Skaw 11-20 Oct, redelivery Japan, $84,000 daily. :eek traurig Mosk Line Tokyo)

Red Lily (76,500 dwt, 15L(A), 2004-built) delivery Aughinish 5-10 Oct, redelivery Passer, $79,000 daily. (AWB Melbourne)

Mishima (76,598 dwt, 14.2/38.1L 15.5/38.1B, 2002-built) delivery Pvesme 8-10 Oct, redelivery Skaw/Passero, $76,000 daily. (Cargill Geneva)

Atlantic Breeze (76,150 dwt, 14/34L(A) 14/30B, 2004-built) delivery Lanshan 8-10 Oct, redelivery Japan, $80,000 daily. (Kline)

Peppino D Amato (75,845 dwt, 14/33L 33B, 2005-built) delivery worldwide 20 Oct-10 Nov, redelivery worldwide, 1 year, $75,000 daily. (Charterer not reported)

Star Of Nippon (75,611 dwt, 14/33.7L 14.5/33.7B, 2004-built) delivery worldwide 1 Dec-29 Feb, redelivery worldwide, $62,000 daily. (Charterer not reported)

Yasa Unity (75,500 dwt, 14L(A), 2006-built) delivery Praia Mole 15-20 Oct, redelivery Far East, $78,000 daily plus $1,400,000 ballast bonus. (Charterer not reported)

Angelic Power (74,750 dwt, 14/34.5L 14/30.5B, 2001-built) delivery Constantza prompt, redelivery Spore/Jpn Rge, $75,000 daily. (EDF)

Atlantic (73,565 dwt, 13.5/28.5L 13.5/26.5B, 1996-built) delivery Shekou 9-11 Oct, redelivery Med, $80,000 daily. (EDF)

Epiphania (68,591 dwt, 13/27L 13.5/27B, 1995-built) delivery Kushiro 8-11 Oct, redelivery Spore/Jpn Rge, $77,500 daily. (Charterer not reported)

Sea Ilex (66,044 dwt, 13/30L 13.5/30B, 1991-built) delivery Stade 8-10 Oct, redelivery SK/Passero, $66,000 daily. (Charterer not reported)

Supramax

Maritime Newanda (55,820 dwt, 14.6L(A), 2005-built) delivery worldwide 1-31 Jan, redelivery worldwide, 2 years, $53,000 daily. (Charterer not reported)

Vega Eternity (52,466 dwt, 14/31L(A) 14.5/31B, 2002-built) delivery Fangcheng spot, redelivery east coast India, $67,000 daily. (Armada Switzerland)

Harrier (50,296 dwt, 13.5/28L 13.5/24B, 2001-built) delivery Mumbai 11-13 Oct, redelivery China, $54,000 daily. (Noble Chart)

Jin Rong (50,236 dwt, 14/30.2L(A), 2000-built) delivery USG 7-9 Oct, redelivery Spore/Jpn Rge, $69,000 daily. (Charterer not reported)

Tai Shan Hai (47,698 dwt, 13/23L, 1986-built) delivery Surabaya 14-16 Oct, redelivery Indo, $59,000 daily. (Armada Switzerland)

Darya Rani (47,303 dwt, 14/29L, 1996-built) ECI spot, redelivery worldwide, 4 months, $60,000 daily. (Western Bulk Oslo)

Pretty Flourish (46,969 dwt, 14.50/29.80, 1997-built) delivery Xingang 9-11 Oct, redelivery China, $62,500 daily. (Charterer not reported)

Ming Hai (45,593 dwt, 14/27L 13.8/27B, 1996-built) delivery Ningbo 11-13 Oct, redelivery China, $48,000 daily. (Armada Switzerland)

Maha Deepa (45,270 dwt, 13/27L, 1985-built) delivery Marmara spot, redelivery Spore/Jpn Rge, $49,000 daily. (Charterer not reported)

Lake Globe (43,000 dwt, 14/26L, 1994-built) delivery Lanshan 5-10 Oct, redelivery worldwide, $57,000 daily. (Charterer not reported)

Normania (42,648 dwt, 1997-built) delivery Haldia 12-22 Oct, redelivery worldwide, 12 months, $51,000 daily. (Oldendorff Carriers)



Unsere Eagle Bulk nahe ATH bei 32 USD. Da der Markt die nächsten gut 1 1/2 Jahre m.E. sehr stark bleiben wird sehe ich hier weiter steigende Kurse. Ausserdem müsste bei gleichbleibender Ausschüttungspolitik die Dividendensumme in den nächstn Quartalen ansteigen

[Schnuckelinchen]

Heute gabs schon einen Schlussverkauf für 26.34
Hatte ich leider zuspät gesehen.

[dwgm]

Eagle sticht heute unüblicherweise die anderen Bulker-Werte aus.
Entsprechende News hab ich dazu keine gefunden.
Zwischen Dez07 und Apr08 läuft eine Charter aus, vielleicht kommt da bald was neues.

Dass Eagle demnächst schon die Dividende erhöht, glaub ich eher nicht, bin aber auch nicht böse, wenns trotzdem passiert!

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.155.918 von dwgm am 25.10.07 22:36:13

Die Diana steht schon knapp unter 40 USD. Da schwant halt manchen Marktteilnehmern, dass Eagle da Nachholbedarf hat.

Anscheinend liegen vor austral. Häfen Bulker bis zu 30 Tagen auf der Warteliste, bis sie mal ihre Ladung löschen können. Das verknappt die ohnehin schon zu kleinen Transportkapazitäten noch weiter.

Der Swing im Aktienkurs ist auch nicht ohne. Von Tief vor ein paar Tagen bis heute mal eben 20 Prozent. Das ist schon ein grosser Vorteil gegenüber geschlossenen Schiffsbeteiligungen, dass man hier Chaostage gezielt zum Kauf nutzen kann.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.156.203 von Schnuckelinchen am 25.10.07 23:07:56

Jetzt gibts doch News:
http://biz.yahoo.com/e/071025/egle8-k.html

Klingt für mich nach eventuell mehr Schiffen. Ich meine irgendwo mal was von einer Kaufoption für 9 weitere Schiffe gelesen zu haben, vielleicht wird die demnächst ausgeübt.
Neue "Vessels" waren ja auch bei Diana Auslöser für die letzten Kursgewinne.

Um den Swing bei Eagle nützen zu können, muss man allerdings sehr schnell reagieren.
Für diese Intraday-Abtaucher bin ich zu langsam.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.841 von dwgm am 26.10.07 11:29:30

Das wäre ja eine extrem günstige Finanzierung

Wie man da als Bank noch den grossen Schnitt mit machen will verstehe ich zwar nicht, aber kann uns auch egal sein.

Die Finanzierung ist nicht nur günstig sondern auch clever, denn so profitiert man von allfälligen US Zinssenkungen. Das Management hat wohl beschlossen, den " Hebel" auf das eingesetzte Kapital zu erhöhen. Das könnte den AKtienkurs in ganz neue Dimensionen bringen

Dass es übrigens ab Mitte 09 zu einem Absturz der Raten kommen könnte, halte ich für übertrieben. Die Engpässe bestehen ja momentan nicht nur bei der Transportkapazität sondern auch bei den Häfen. Und einfach mal so neue Häfen bauen geht wesentlich langsamer als ein neues Schiff vom Stapel laufen zu lassen. Denke, wir haben hier das Beste noch vor uns.

[Schnuckelinchen]

Und wieder ein neues ATH bei unserer Eagle. Dennoch ist Eagle im Vergleich zu den anderen Bulkerwerten eher eine lahme Ente. Die Diana stehen schon bei 45, mein derzeitiger Favorit Paragon schon 27

Eigentlich hat Eagle Nachholbedarf, denn die beabsichtigte Firmenpolitik ist sehr aggressiv und stark FK- gehebelt.

Wenn man sich mal vorstellt, dass man hier noch Anfang des Jahres bei w.o. noch blöd angemacht wurde, wenn man Bulkerwerte zum damals scheinbaren Zyklushoch empfahl, dann kann man schnell erkennen, dass hier ausser ein paar Leuten kaum jemand dabei ist. Klar wird es auch mal Korrekturphasen bei den Raten geben, aber an den grossen Absturz ab Mitte 09 glaube ich sowieso nicht. Denn der Engpass liegt ja nicht in der Transportkapazität alleine begründet sondern auch in der Nutzung der Hafenanlagen was entspr. Wartezeiten impliziert. Daher halte ich es durchaus für schlau was Eagle Bulk macht. Ähnlich agiert übrigens auch JF bei Knightsbridge. Die sind zwar momentan eine reine Tankergesellschaft, aber er hat für 09 zwei Bulker geordert. Ob er die Gesellschaft damit mittelfristig weiterentwicklen will oder die 2 Schiffe nur durchhandeln will kann man natürlich nicht einschätzen. Das ist auch nicht entscheidend, mir geht es nur im die Marktmeinung von JF, denn der ist für mich ein Gott wenns ums Geldverdienen geht.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.196.219 von Schnuckelinchen am 29.10.07 21:42:59

Ja, Eagle kann mit den anderen Bulker-Werten nicht so recht mithalten.
Haben halt nur kleinere Schiffe und alle schon fest verchartert, vielleicht liegts daran.
Sollten aber auch bei fallenden Raten nicht so anfällig für Kursverluste sein.
Speziell für Eagle wäre es gut, wenn die Charterraten auch in 2009 hoch blieben, weil da viele Schiffe frei werden.

Tanker laufen zur Zeit eher schlecht wenn ich mir die Werte so ansehe. Woran liegt das?

Hier mal die Entwicklung der mir bekannten Bulker-Werte seit Sommer 2007:

Excel Maritime 111.04%
DryShips 102.62%
Diana Shipping 69.07%
Navios Maritime 66.70%
Paragon Shipping 59.01% (seit Ende September)
Quintana Maritime 57.53%
Eagle Bulk 46.38%
Genco Shipping 42.86%
Oceanfreight 17.25%

[dwgm]

Für heute hab ich auch eine schöne Liste:

Excel Maritime -20.02%
DryShips -17.54%
Genco Shipping -13.97%
Navios Maritime -13.15%
Diana Shipping -12.43%
Paragon Shipping -11.67%
Oceanfreight -11.58%
Eagle Bulk -9.04%
Quintana Maritime -5.74%

[dwgm]

Eagle hat gestern die Quartalszahlen veröffentlicht:
http://www.eagleships.com/phoenix.zhtml?c=189576&p=irol-news…

Es gibt keine besonderen Überraschungen, die Dividende beträgt $0.50.
Record Day ist 21.11.07, gezahlt wird am 28.11.07.

Alle Bulker-Werte sind jetzt doch wieder um einiges billiger geworden. Am attraktivsten scheint mir auf aktuellem Kursniveau Paragon zu sein, Eagle finde ich ab Preisen unter $25 auch nicht schlecht.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.340.376 von dwgm am 08.11.07 13:52:19

Die Einnahmen für Q3 waren erwartungsgemäss Spitzenklasse.
Halte die Paragon momentan auch für das beste Schnäppchen, Eagle ist aber selbst bei aktuellen Kursen auch schon wieder attraktiv. Wollte bei Paragon eigentlich auf Kurse unter 20 USD warten, aber solange halte ich das wohl nicht aus

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.341.201 von Schnuckelinchen am 08.11.07 14:43:47

Im vorgezogenen Weihnachts-SV gibts jetzt Diana ein Drittel billiger als vor einer Woche, Paragon unter 20 und unsere Eagle zu 27. Die Amis haben wirklich Humor

[DerMitDemKochTanzt]

@Schnuckelinchen:

Ich werde auch nachkaufen! Die Charterraten bleiben hoch.

Was würdest Du empfehlen?

Eagle Bulk hat nächstes Jahr viele Neuabschlüsse und wird
die Flotte bekanntlich über die nächsten 3-4 Jahre verdoppeln.

Paragon hat doch nur 9 Schiffe. Ist das nicht etwas wenig?

Was spricht für die anderen Gesellschaften?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.373.962 von DerMitDemKochTanzt am 10.11.07 09:25:46

Da ich fast alle grösseren US Bulkerwerte im Depot habe und nach den Kursrückgängen auch für kaufenswert halte ist die Wahl natürlich schwierig
Paragon dürfte von der Div. Rendite am Besten nach unten abgesichert sein, falls das Management das gegebene Versprechen wahr macht und tatsächlich 1.9 USD p.a. ausschütten will.
Eagle Bulk ist m.E. spekulativer, da sie sehr agressiv mit viel FK expandieren wollen. Hat mich deswegen eigentlich in der jüngeren Vergangenheit auch gewundert, dass sie doch etwas schwerfällig nach oben gegangen sind.
Am krassesten sind die Diana jetzt runtergeprügelt worden, mittlerweile sind Bulkertitel so volatil dass es schon Spass macht damit zu traden. Und dass sowas nicht nur mir Spass macht sieht man an den doch stark gestiegenen Handelsvoluminas.
Am besten einen Sparplan für verschiedene Bulker machen und im Rahmen einer Erstinvestition max. (!) 25 Prozent des zu investierenden Betrages reinstecken. Dann nach unten mit den gleichen fröhlich weiterkaufen und dabei den cost- average Effekt nutzen. Die Dividenden benutze ich natürlich auch zu Positionsaufstockungen.

Und am Wichtigsten, nicht nur die Bulkertitel anschauen sondern auch LNG bzw. LPG. Hier wird die nächsten Jahre die Post abgehen, das ist zumindest für mich sonnenklar. Daher ist das eigentlich auch der sicherere Play. Interessant in diesem Zusammehang auch, dass diese Werte in der aktuellen Schwächephase bisher praktisch garnicht gefallen sind. Vielleicht kommt es noch, falls die Immo-Krise eskaliert und die Vollpanik um sich greift, das wären dann gute Kaufchancen. Ich denke da besonders an eine Golar, Stealthgas oder BG Group sowie an kleine Spezialwerte.

[Schnuckelinchen]

PRESS RELEASE: Paragon Shipping Inc. Schedules Third Quarter 2007 Earnings Release, Dividend Declaration and Conference Call
09.11.07 22:15:00- DJPN

ATHENS, Greece--(BUSINESS WIRE)--November 09, 2007--

Paragon Shipping Inc. (Nasdaq: PRGN) a global shipping company operating in
the transportation of dry bulk cargoes, today announced that its financial
results for the third quarter ended September 30, 2007 are scheduled to be
released after closing of the U.S. financial markets on Thursday, November 15,
2007.


The declaration of the Company's cash dividend for the quarter ended September
30, 2007 will also be announced at that time.


The Company's management will conduct a conference call and simultaneous
Internet webcast to review these results at 9:00 A.M. (Eastern Time) on Friday,
November 16, 2007.

Conference Call details:


Participants should dial into the call 10 minutes before the scheduled time
using the following numbers: + 1 866 288 9315 (US), + 44 (0) 800 3769 250 (from
the UK), or + 30 211 180 2000 (all other callers). The access code for the call
is "909".


A telephonic replay of the conference call will be available for 90 days by
dialing + 1 866 288 9317 (from the US), + 44 (0) 800 901 2906 (from the UK) or
+ 30 210 94 60 929 (all other callers). The access code for the replay is
"909#".

Slides and audio webcast:


There will also be a live webcast of the conference call, through the Paragon
Shipping Inc. website (www.paragonship.com). Participants to the live webcast
should register on the website approximately 10 minutes prior to the start of
the webcast. The webcast will be archived on this site for one year.

About Paragon Shipping Inc.


Paragon Shipping Inc. is an Athens, Greece-based international shipping
company specializing in the transportation of drybulk cargoes. The Company's
current fleet consists of nine vessels with a total carrying capacity of
557,406 dwt. For further information, please visit the Company's website at
www.paragonship.com.

Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statement


Matters discussed in this press release may constitute forward-looking
statements. The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 provides safe
harbor protections for forward-looking statements in order to encourage
companies to provide prospective information about their business.
Forward-looking statements include statements concerning plans, objectives,
goals, strategies, future events or performance, and underlying assumptions and
other statements, which are other than statements of historical facts.


The Company desires to take advantage of the safe harbor provisions of the
Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and is including this
cautionary statement in connection with this safe harbor legislation. The words
"believe," "anticipate," "intends," "estimate," "forecast," "project," "plan,"
"potential," "will," "may," "should," "expect" "pending and similar expressions
identify forward-looking statements.


The forward-looking statements in this press release are based upon various
assumptions, many of which are based, in turn, upon further assumptions,
including without limitation, our management's examination of historical
operating trends, data contained in our records and other data available from
third parties. Although we believe that these assumptions were reasonable when
made, because these assumptions are inherently subject to significant
uncertainties and contingencies which are difficult or impossible to predict
and are beyond our control, we cannot assure you that we will achieve or
accomplish these expectations, beliefs or projections.


In addition to these important factors, other important factors that, in our
view, could cause actual results to differ materially from those discussed in
the forward-looking statements include the strength of world economies and
currencies, general market conditions, including fluctuations in charter rates
and vessel values, changes in demand for dry bulk shipping capacity, changes in
our operating expenses, including bunker prices, drydocking and insurance
costs, the market for our vessels, availability of financing and refinancing,
changes in governmental rules and regulations or actions taken by regulatory
authorities, potential liability from pending or future litigation, general
domestic and international political conditions, potential disruption of
shipping routes due to accidents or political events, vessels breakdowns and
instances of off-hires and other factors. Please see our filings with the
Securities and Exchange Commission for a more complete discussion of these and
other risks and uncertainties.

CONTACT: Paragon Shipping Inc.
Christopher Thomas, [phone]
Chief Financial Officer
or
FD
Scot Hoffman, [phone]

SOURCE: Paragon Shipping Inc.
Copyright Business Wire 2007


(END) Dow Jones Newswires

09-11-07 2115GMT

[dwgm]

Die Bulker-Achterbahn geht weiter, heute nach oben.
Eagle kann wieder mal nicht so richtig mithalten.
Mittlerweile macht die Volatilität schon Explorer-Werten Konkurrenz.

Ein Wert der hier glaube ich noch nicht erwähnt wurde ist FreeSeas.
Die sind allerdings sehr klein, nur 5 Handymax Schiffe, hohes Flottenalter, dafür moderater bewertet.
Div gibts da meines Wissens auch keine.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.415.841 von dwgm am 13.11.07 21:50:07

Wo hast Du denn die ausgegraben
Scheint kursmässig der Bulker für arme Leute zu sein. Eigentlich bin ich ja nur an Bulkern mit guten Ausschüttungen interessiert, aber sowas Schnuckeliges hat mir in meiner Sammlung gerade noch gefehlt

Eagle macht heute nur rund 6 Prozent, Diana dagegen 16! Einerseits ist mir eine etwas niedrigere Vola bei meinen grösseren Schiffspositionen ja mehr als recht, aber ich verstehe einfach nicht warum ausgerechnet bei der Bulkergesellschaft mit der agressivsten Geschäftspolitik nicht mehr Drive da ist. Naja, freuen wir uns halt mal wieder auf den halben Dollar Div.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.415.960 von Schnuckelinchen am 13.11.07 21:57:18

Wo hast Du denn die ausgegraben
Das weiß ich gar nicht mehr, in irgendeiner Auflistung waren die mal drinnen. Die machen aber heute 8 Prozent plus, da kann Eagle nicht mithalten.

Scheint kursmässig der Bulker für arme Leute zu sein.
Wer 6 Dollar hat, ist dabei!

Naja, freuen wir uns halt mal wieder auf den halben Dollar Div.
Ja, und ich bin auch schon neugierig was bei Paragon ausgeschüttet wird.

[DerMitDemKochTanzt]

@Schnuckelinchen:

Bezüglich der LNG/LPG wollte ich Dich fragen:

Warum gibt es hier noch keine geschlossene Fonds?
Ist das ein Nischenmarkt?
Gibt es hier historische Raten?

Golar erscheint mir der spekulativere Wert?
es scheint, als machen diese viel Projektentwicklung?
Woher kenne ich den Namen John Fredriksen?

BG Group ist fast ein Standardwert. Und der Bereich
LNP wächst gewaltig?

Wie sind jeweils die möglichen Wachtumsraten?

Herzlichen Dank.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.416.838 von dwgm am 13.11.07 22:47:02

Wenn es nach Ankündigung geht, müsste Paragon 0.45 USD für das letzte Quartal ausschütten. Es darf aber gerne auch etwas mehr sein
Wenn der Markt erstmal Vertrauen zur Nachhaltigkeit des produzierten CF hat gibt es m.E. keinen Grund dass dieser Titel unter 25 USD notieren sollte.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.417.105 von DerMitDemKochTanzt am 13.11.07 23:04:12

Das sind aber viele Fragen

Also zunächst mal, mit geschlossenen Fonds kenne ich mich überhaupt nicht aus. Bei Schiffsbeteiligungen wären Som.you ,K1 u. Co hier die Experten. Wenn Du willst, kannst Du ja mal diesbezügl. im Navalia9 Thread in der Geschlossenen Abteilung nachfragen.

Ich persönlich hatte noch nie einen Fond oder eine geschl. Schiffsbeteiligung. Mir sind da Aktiengesellschaften viel lieber, bei denen regelmässig Schlussverkaufstage stattfinden (wie gestern beispielsweise) an denen man günstig nachlegen bzw. reinvestieren kann. Auf Abzocke eines Fondsinitiators kann ich dagegen verzichten. Es gibt zwar auch geschlossene Schiffsbet., die für den Anleger höchst lukrativ waren, aber dazu braucht man zum einen einen Experten der nichts anderes macht als den ganzen Tag diesen Markt zu analysieren und der es dann schafft aus 100 Schrotttiteln die eine gute Bet. herauszufischen. Und natürlich braucht es auch wie überall Glück, denn bei Auflegung einer geschl. Schiffsbeteiligung ist ja selten das Ziel des Initiators, die Anleger damit reich zu machen. Daher sind m.E. viele Treffer in diesem Bereich auch einfach nur windfall profits und damit Zufallsglück zu verdanken.


LNG/LPG ist derzeit noch ziemlich unentdeckt, der Markt wird aber die nächsten Jahre mit Sicherheit stark wachsen und die nachgefragten Transportkapazitäten werden mit dem Angebot kaum mithalten können. Im Gegensatz zum Bulkermarkt, wo man spätestens ab Mitte 09 berechtigte Bedenken haben kann, sehe ich hier eine langfr. rosige Zukunft. LPG war früher ja nur ein Abfallprodukt, das abgefackelt wurde. Heute dagegen ist dieses Kuppelprodukt ein begehrter Rohstoff für die chem. Industrie. Tanker dafür gibt es kaum, ein grösserer Player in diesem Markt ist die letzte verbliebene deutsche Schifffahrsgesellschaft Sloman Neptun.

BG ist der grösste Wert, das ist richtig. Das muss praktisch jeder Fondsmanager haben, der im Bereich Schiffahrt aktiv ist. Interessanter finde ich die Kleineren, also Golar oder Stealthgas beispielsweise. Golar ist eine JF Gesellschaft, also braucht man sich um das Management keine Sorgen zu machen.

JF kennt Du daher, weil er in der Londoner Area eine 40 Mio Pfund Villa besitzt und der reichste Mann Norwegens ist. Darüber hinaus hat er zwei noch unverheiratete äusserst attraktive Töchter im besten Alter Anfang 20. Im Frontline Thread wurde hierzu mal recherchiert...

Die möglichen WR, dazu hab ich vor ein paar Tagen erst was in der letzten Mittwochsausgabe der FuW gelesen. Danach soll, wenn ich mir das richtig gemerkt habe, in den nächsten 10 Jahren die Anzahl der LNG Schiffe mindestens verdoppelt werden müssen um den steigenden Bedarf zu befriedigen.

Grüsse
Schnucki

[DerMitDemKochTanzt]

GOLAR bricht ein!

Was ist da passiert?

[dwgm]

Dass Golar gar keine Dividende ausschüttet, hatten wohl die wenigsten erwartet. Ich finde es deshalb erstaunlich, dass der Wert nicht mehr verloren hat.
Bei Stealthgas ging es übrigens in die andere Richtung.
Generell denke ich, dass die Zeit der LNGs und LPGs 2009/2010 kommen wird.

Noch ein Wert, der hier soweit ich weiß noch nicht erwähnt wurde, ist Euroseas.
Die sind zwar keine reinrassige Bulker-Gesellschaft, die Dividenden-Entwicklung ist allerdings beachtenswert. Und unbedingt teuer sind sie auch nicht.

[dwgm]

Eine kurze Zusammenfassung der letzten Tage für Bulker-Interessierte:
http://www.forbes.com/2007/11/28/dryships-shipping-drybulk-m…

Mich wundert nach wie vor, dass Eagle oder von mir aus auch Paragon so von Spot-Markt Tagesschwankungen mitgerissen werden.
Dass diese Werte von kurzfristigen Änderungen überhaupt nicht betroffen sind interessiert offenbar niemanden.
Natürlich waren die Kurssteigerungen seit Sommer genauso übertrieben.
Paragon gab es in letzter Zeit tatsächlich um $17, wenn man sich die letzte Ausschüttung ansieht, ein mehr als fairer Preis, wie ich meine. Aber wer weiß, vielleicht wirds trotzdem noch mal billiger.
Mittlerweile frage ich mich, ob es überhaupt Sinn hat, diese Werte aufgrund der Dividende zu halten, wo doch teilweise schon Tagesschwankungen die Div-Rendite übersteigen.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.611.937 von dwgm am 29.11.07 12:43:39

Ja, der Markt verhält sich hier vollkommen irrational. Mit der richtigen Strategie kann man dies jedoch in den eigenen finanziellen Vorteil ummünzen.

Ich für meinen Teil fahre bei fast jedem Schiffswert zweigleisig. Einerseits wird ein Langfristbestand gehalten um von der langfr. positiven Entwicklung im Seefahrtbereich überhaupt zu profitieren. Da sind natürlich auch die teilw. attr. Dividendenrenditen ein Kaufargument. Andererseits halte ich einen Tradingbestand um von den irrationalen Tagesschwankungen zu profitieren.

Die anfallenden Quartals-Dividenden werden natürlich bei aktuellen Kursen reinvestiert. Wer von einem neuerlichen Rückschlag ausgeht kann sie sich allerdings auch als Cash Reserve halten. Mittlerweile ist selbst eine gewisse Restsymphatie was geschlossene Schiffsbeteiligungen angeht bei mir verlorengegangen. Denn es scheint wirklich regelmässig Schlussverkaufstage am Aktienmarkt zu geben mit denen man die Rendite schön hebeln kann.


Paragon hat die mir dezeit höchste bek. Dividendenrendite am Bulkermarkt.(Euroseas ist auch interessant) Dort habe ich bei 17 USD sowohl Trading als auch Langfristbestand verstärkt. Die Tradingstücke werden allerdings zu Kursen zwischen 20-22 USD wieder in den Markt zurückfliessen.

Wer auf Dividenden keinen Wert legt und nur zocken will kann sich auch mal die Freeseas ansehen. Auch japanische Gesellschaften sind interessant für die Leute, die den Dollar nicht mögen.
Finde speziell beim Dollar aber, dass jetzt schon viel eingepreisst ist und man bei aktuell rund 1.48 für die nächste Zeit kein grosses Abwertungspotential mehr einkauft.

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.613.352 von Schnuckelinchen am 29.11.07 14:23:22

Ich frage mich immer wie man einen Langfristbestand und einen Tradingbestand halten kann.

Laut Gesetz verkaufst du immer die zuerst gekauften seit 2005. Also kannst du nicht von einem Bestand sprechen.

Wenn es so sein sollte wie hier jeder herausliest dann solltest du so etwas hier nicht mehr schreiben.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.613.413 von 1erhart am 29.11.07 14:27:15

Mit diesem Einwand stellt Du aber jetzt nur auf steuerliche Gegebenheiten ab. Die Steuerminimierung sollte niemals alleinig ausschlaggebendes Entscheidungskriterium sein.
Und beim Kriterium Steuer gibt es genügend legale Vorgehensweisen um Steuerzahlungen zu minimieren. Dies gehört dann aber in einen Steuersparthread. Ausserdem solltest Du nicht unbedingt von Deiner fragwürdigen Interpretation meiner Postings darauf schliessen dass alle anderen dieselbe Meinung haben. Sag mal, reichen Dir eigentlich die 2 Dollar Sonderausschüttung bei Redwood nicht oder was ist los?

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.613.413 von 1erhart am 29.11.07 14:27:15

Ich denke, dass Schnuckelinchen hier von einer rein mentalen oder auch organisatorischen Trennung in Langfrist- und Trading-Bestand gesprochen hat, ohne Bezug auf die Steuer.
Das ist bei so volatilen Werten sicher effektiv, wenn mans kann. Interessant wäre, ob nicht hier und da ein Trading-Bestand in einen Langfrist-Bestand umgewidmet wird...

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.617.016 von dwgm am 29.11.07 18:16:48

Richtig erfasst!

Klar sind die Grenzen fliessend. Wobei es bei dieser derzeit grossen Vola eigentlich fast unmöglich ist auf einem Tradingbestand dauerhaft mit Verlust drauf sitzen zu bleiben.

Investiert ihr eigentlich die Dividenden regelmässig wieder in neue Frontline?

[Dere]

Indie Research
DryShips is a Favorite Dry Bulk Shipper Among Pro Investors
Thursday December 6, 10:26 am ET
By the tickerspy.com Staff

Global commodity supply and demand helps drive business for drybulk shippers. Sky-high commodity prices and growth in emerging markets helped drive stocks in the sector higher this summer, but concerns about the strength of the global economy and unsustainable shipping rates have led to a pullback in these stocks in recent months.

ADVERTISEMENT
Many analysts remain bullish on Chinese demand for raw materials as well as the country's need to deliver exports, particularly steel. Demand for both iron ore and steel have led to an increase in dry bulk spot rates heading into 2008, and this has driven a small recovery in dry bulk shares over the last few sessions. Meanwhile, DryShips (Nasdaq: DRYS - News) CEO George Economou appeared on CNBC at the end of November and said that business "couldn't be better."

One dissenting voice came from another shipping exec, Nobu Su, the CEO of privately held Taiwan Maritime Transport, who told the Financial Times that charter rates are "insane" and "unsustainable." Ahead of these conflicting views and a volatile period for dry bulk shipper stocks, a number of Pro investors were making moves in the sector.

Among its top-15 U.S. equity holdings, Glickenhaus & Co, an investment advisor, decreased positions in a pair of drybulk shipping firms in Q3: Navios Maritime Holdings (NYSE: NM - News) and Eagle Bulk Shipping (Nasdaq: EGLE - News). However, Glickenhaus also upped its stake in Quintana Maritime (Nasdaq: QMAR - News) during this period. Glickenhaus also held shares of companies in other sectors, with its largest equity holding being a 3.7 million share stake in midstream energy services company Enterprise Products Partners (NYSE: EPD - News). A list of the other companies Glickenhaus is investing in is available at tickerspy.com.

DryShips proved to be the most popular drybulk shipper among Pro investors in Q3. Among the seven investment firms with DryShips among their top-15 holdings, Insight Capital Research & Management's 774.8K share position was the largest. Meanwhile, Diana Shipping (NYSE: DSX - News) is the favorite drybulk shipping stock among tickerspy members, though TBS International (Nasdaq: TBSI - News), Euroseas (Nasdaq: ESEA - News), Excel Maritime Carriers (NYSE: EXM - News), and Genco Shipping & Trading (NYSE: GNK - News) are popular as well.

Gruß
Dere

[dwgm]

Hat sich jemand von euch Oceanfreight schon genauer angesehen?
Da wurde gerade das Management ausgetauscht.

Die wollen kein reiner Bulker-Wert bleiben und haben bereits einen Tanker gekauft.
Das stört mich aber nicht.
Ich finde den Wert günstig.

Meinungen?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.792.917 von dwgm am 17.12.07 16:58:30

Werd ich mir mal ansehen, hab ich auch noch nicht im Depot.

Wer im Containerbereich mit angeschlossener Bulkerabteilung was machen will kann sich auch mal die Euroseas ansehen.

Generell muss man sagen, dass bei den Schiffstiteln jetzt das R- Szenario kursmüssig durchgespielt wird. Ich selbst glaub aber nicht an die grosse Rezession, eher an eine Delle. Von dem her sind diese Werte natürlich alle weiter hochinteressant.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.793.755 von Schnuckelinchen am 17.12.07 18:00:13

Euroseas kenne ich, finde ich auch günstig bewertet, vor allem im Vergleich zu den reinen Bulker-Werten, das ist dann wohl der Container-Abschlag.
Die sind kaum verschuldet und sind mit ihren Container-Schiffen bereits auf niedrigem Raten-Niveau unterwegs, da ist das Abwärtspotential aufgrund der Container-Flaute meines Erachtens begrenzt.
Kenne mich aber bei der Container-Schifffahrt jetzt noch weniger aus als bei Bulkern.

Die zahlen wie eben auch Oceanfreight eine hohe Dividende.
Oceanfreight hat überhaupt die höchste mir bekannte Ausschüttung bei Bulker-Werten.
Für 2007 sind die Zahlen auf den ersten Blick schlecht, weil das operative Geschäft mit Q3 erst so richtig angelaufen ist.
Die Dividende kann aber aus dem op. CF gezahlt werden und ich sehe jetzt nicht, dass das in den nächsten Quartalen anders wird.
Unsicherheit entsteht wohl auch durch diesen Management-Wechsel aus unbekannten Gründen. Stört mich aber nicht so sehr.

Deshalb sind meine 4 Div-Favoriten ab jetzt:

Eagle Bulk
Paragon
Oceanfreight
Euroseas

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.794.450 von dwgm am 17.12.07 19:03:17

Gute Liste

Könnte man noch um Tankerlinien ( Double Hull, Frontline, Ship Finance etc.) sowie den interessanten LNG Bereich ( Golar) ergänzen.

Hab noch rein garnichts im Containerbereich gemacht, daher reizen mich die Euroseas auch. Der Kurs ist heute wieder deutlich schwächer gewesen, auf Jahresbasis aber immer noch eine anständige Performance.

Gut, dass Du die Oceanfreight beobachtest. Die Ausschüttungen halte ich im Bulkerbereich bis mindestens Mitte 09 für gesichert, erst dann kommt der weit gefürchtete Neubautsunami.

Im Öl- Tankerbereich lagen die Analysten übrigens auch mal wieder total daneben. Die haben einen Einbruch der Raten vorhergesagt und alle Tankerwerte zum Verkauf gestellt. Werte wie Frontline oder Maritim sind daraufhin relativ zum Gesamtmarkt ziemlich stark gewesen, Double Hull dagegen weiter abgebröckelt. Hier hat man bei m.E. weiterhin stabilen Dividenden momentan über 11 Prozent Div.

[Schnuckelinchen]

Hab mal einen kurzen Blick auf die Oceanfreight HP geworfen.

Die momentanen Raten für die vercharterten Schiffe ist ja eher mal bescheiden. Wenn dafür schon 2.05 USD Div. im Jahr als Zielgrösse avisiert werden besteht da selbst bei schwächerem Bulkermarkt in 2010 upside Potential. Ein Kahn kann offenbar nächstes Jahr neu verchartert werden, das bringt sicher auch noch Zusatzerlöse. Also auf den ersten Blick sind die Zahlungen wohl gesichert. Was ich genausowenig wie bei Eagle und anderen Werten nicht verstehe ist die hohe Vola des Aktienkurses.

[Dere]

Heute mal wieder positive Analystenkommentare zu lesen.

Bulker Werte (weiter) trotz fallendem BDI leicht steigend.


http://shipping.capitallink.com/
DryShips (DRYS): Shares are extremely oversold - Jefferies
12-18-2007 08:53:31 AM


Jefferies is out with a monster call on DryShips Inc (NASDAQ: DRYS) after the co yesterday morning announced they had acquired a 30.4% stake in Ocean Rig ASA, an offshore drilling contractor.

After selling off 14% yesterday, and 45% over the past six weeks, the firm believes DRYS shares are extremely oversold given the current strength in dry bulk shipping charter rates, expectations for dry bulk shipping charter rates to strengthen further in 2008, and an improving outlook for the dry bulk shipping market in 2009. In fact, DRYS shares now trade at 3.6 times 2008E EPS, 3.1 times 2008E CFPS, and 3.9 times 2008E EV/EBITDA. With dry bulk shipping charter rates likely to increase further next year, they believe their current estimates could actually prove conservative. Although the firm would have preferred for DryShips to utilize it's surplus cash flow to either acquire additional dry bulk vessels, pay down debt, repurchase shares, and/or increase the Company's dividend payments, nonetheless, DryShips still has the most operating leverage to the attractive dry bulk shipping market. As a result, the firm reiterates their Buy rating and their 12-month price target of $160 per share.

Notablecalls: I can't believe the stock was DOWN yesterday on heels of the Ocean Rig deal. After all, it's accreditive to 2008 EPS! The deal is so good George Economou, the CEO & Chairman of DRYS himself took a 4.4 percent stake in Ocean. The guy bet his own dinero!

Also, check out the conviction of Douglas J. Mavrinac, Jeffco's Martime Group Head as he stands by his Buy rating with a whopping $160 price tgt. This is a $70 stock! And it's not a biotech! This call is bound to generate buy interest. This ought to be a $80+ stock today.

When DRYS takes off, keep an eye on the other Dry Bulk names: EXM, GNK, TBSI, DSX and EGLE.
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Dry Bulk Shipping Ready to Rally

By John Hughes and Scott Maragioglio
Special to TheStreet.com
12/18/2007 9:30 AM EST
Click here for more stories by John Hughes and Scott Maragioglio


We have been hearing a lot of bullish news from the iron ore and steel producers over the last month. Just last week Mittal (MT - commentary - Cramer's Take - Rating) announced it would be raising steel prices in the Middle East due to strong demand.


We have also seen strong fundamentals and buyout speculation from iron-ore producers, such as Rio Tinto (RTP - commentary - Cramer's Take) as Asian demand for steel continues to grow. We continue to see hints that global infrastructure growth in spite of any domestic slowdown that may be occurring. If the demand for steel holds the current pace, traders should take another look at the dry bulk shipping stocks, which transport iron ore, as a variation on the steel theme.

The dry bulk shippers took a hard hit off of the October highs. This group became a crowded trade to the upside during the last rally and once the trend broke "fast money" traders ran for the exits. One of the triggers for the exodus was some minor weakness in the Baltic Dry Index, which tracks bulk shipping rates.

The Baltic index has been weakening recently in what looks like a corrective pullback in the context of a very strong uptrend. Shipping rates are substantially higher than last year, which should continue to be the fundamental driver behind the group. The Philadelphia Shipping Index dropped sharply off from the October highs, but the group held support at the 350 level. The pullback in this group looks correctional to us and we would be looking to move into select names in the group at this level.

One to take a look at is DryShips (DRYS - commentary - Cramer's Take - Rating). DryShips is a global dry-bulk shipper with over 3 million tons of capacity. The company books most of its capacity without long-term contracts and is sensitive to changes in bulk shipping rates. This has helped DryShips since the Baltic Dry index, which tracks bulk shipping rates, has rallied sharply since last year, but recently this index has consolidated and taken DRYS shares lower with it. The trend in shipping rates is still strong, and we expect to see another push higher in the coming weeks and months. The stock has pulled back to support at $67 and held on at that level.

The stock seems to have found some support at this level and DRYS is trying to turn higher. We would look for some base building at this level, and a breakout over $95 would signal that the stock is back on the offensive. But considering the volatility of the stock, we would look to get long into weakness and buy the stock closer to $80 with a stop loss at $69. The trends in international infrastructure growth, steel production and bulk shipping are creating a favorable backdrop for DryShips to regain the initiative and move higher.

Gruß
Dere

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.806.398 von Dere am 18.12.07 18:28:44

Also die Ergebnisse 2008 für DryShips zu schätzen stelle ich mir relativ schwierig vor.
Wäre interessant, auf welchen Annahmen diese EPS, CFPS,... beruhen.
Mir bleiben die weiterhin zu heiß.
Gratuliere allerdings jedem, der die Anfang des Jahres gekauft hat.

Eine Frage zu LNGs:
Stealthgas hat die letzen Tage ziemlich abgeben müssen.
Warum?
Ist da vor Jahreswechsel noch jemand ausgestiegen?

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.814.506 von dwgm am 19.12.07 14:16:03

Noch ein Bulkerfremdes-Posting von mir:

Ich bin bisher immer davon ausgegangen, dass Stealthgas auch ein LNG-Wert ist, das stimmt aber offenbar nicht.
Ich habe in den letzten Tagen erkannt, dass sie eine reine LPG-Flotte haben, und der LPG-Markt hat mit dem LNG-Markt nichts zu tun, soweit ich das verstehe.
Das war mir bisher nicht klar, ich dachte, dass man zumindest den gleichen Schiffstyp für LNG und LPG nützen kann.
Damit erübrigen sich auch Überlegungen, ob Golar oder Stealthgas oder beide, außer man will in beiden Märkten agieren.
Interessant ist auch, dass in vielen Auflistungen bei Golar oder BW Gas unter "competitors" auch Stealthgas erscheint, was meiner Auffassung nach falsch sein muss.
Naja.

Bei den Bulkern sticht heute Diana hervor mit zwischenzeitlich knapp 10% plus. Auch DRYS und EXM stark, bei schwachem Gesamtmarkt. Aber für diese Werte beinahe schon "normale" Tagesvolatilität.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.883.249 von dwgm am 27.12.07 21:52:46

Ja, die Stealthgas taucht oft in LNG Listen auf.

Halte die Stealthgas aus Diversifikationsgründen und weil die ein Target für eine Übernahme sein könnte. Und wenn ein paar Leute die auch nur deswegen kaufen weil sie annehmen, dass es ein LNG Wert sei, dann solls mir auch recht sein.

Wenn man der Meinung ist, dass wir nicht am Beginn einer Rezession stehen sondern lediglich eine Wachstumsdelle durchlaufen, findet man derzeit doch ganz attraktive Kurse bei den Bulkern vor. In meinem langfr. Bulkerdepot befinden sich derzeit

- Eagle
- Paragon
- Diana
- Oceanfreight ( Neuerwerbung)
- Dryships ( Rückkauf)

Kurzfristige Tradingpositionen halte ich derzeit nur in Paragon, Freeseas sowie Dryships



Vom Containermarkt hört man in letzter Zeit auch eher eingetrübte Ausblicke. Macht in diesem Bereich hier auch jemand was und wenn ja, was wäre da attraktiv?
Verfolge auf eine w.o. Empfehlung hin derzeit lediglich die Euroseas.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.900.125 von Schnuckelinchen am 30.12.07 14:13:58

Außerdem ist ja nicht gesagt, dass LPG uninteressant ist.

Ich möchte bei dieser Gelegenheit allen ein schönes, wenn möglich ertragreiches neues Jahr wünschen, ich freue mich jedenfalls schon auf 2008.

Mein Favorit bei den Bulkern vor allem fürs Frühjahr ist Oceanfreight, denke dass bei halbwegs stabilem Bulker Markt und vielleicht temporär freudiger Stimmung Kurse um $25 machbar sein sollten.
Falls nicht ist das Abwärtspotential meiner Meinung nach begrenzt.

Bei Paragon wiederum ist interessant, dass 2008 einige Charter auslaufen und Eagle sehe ich in diesem Vergleich als "am stabilsten" an.

[Schnuckelinchen]

FÜr alle, die sich einen ersten Überblick über börsennotierte Schiffsgesellschaften verschaffen möchten, sei die Seite
www.roelle-buchholz.de empfohlen. Die zwei Berichte sind zwar nicht mehr ganz aktuell, aber trotzdem recht informativ.

Paragon halte ich auch für sehr interessant, da für einige Schiffe in 08 neue Verträge ausgehandelt werden können, das könnte für Ertragsphantasie sorgen. Mit einem Rückgang der Spotraten bei Bulkern rechne ich frühstens in der zweiten Jahreshälfte 2009.


Finde es übrigens sehr gut, hier auf auf andere Bereiche des Schiffsmarktes einzugehen. Man könnte dies ja zu Beginn des Postings mit O.T. kennzeichnen damit Leser, die lediglich an Bulkern interessiert sind, nicht gelangweilt sind.

O.T.

Gestern ist mir auf der Suche nach neuen Schiffslinien die Gesellschaft Aries Maritme aufgefallen. Sie sind offenbar mit einer Flotte von Produktentankern am Start. Dieser Markt läuft bekanntlich schon seit einiger Zeit so richtig schlecht. Dementsprechend ist die Aktie seit Emission in 05 von einem Hoch bei rund 16 USD in mehreren Abwärtsschüben auf mittlerweile 6.5 USD gefallen. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei rund 12 Prozent. Allerdings wurde im letzten Quartal ein Verlust eingefahren und die Dividende aus der Substanz bezahlt. Lohnt sich hier eventuell ein antizyklischer Einstieg?

Eine zweite Gemischtwaren-Gesellschaft, die zeitweise mal aus Zockergründen in meinem Depot war ist United Shipping Partners. Auch hier gab es ein schlechtes letztes Quartalsergebnis. Die Amis haben daraufhin den Titel in wenigen Tagen von knapp 20 USD auf bis zu 8(!) abstürzen lassen. Mittlerweile wieder erholt bei 13 gehandelt. Auch hier wurde aus der Substanz die Div. gezahlt. Selbst auf aktuellem Kursniveau ergibt sich eine Div. Rendite von derzeit 13,6 Prozent.

Offenbar geht der Markt nicht davon aus, dass die Ausschüttungen dieser beiden Linien gehalten werden können.

[Dere]

http://seekingalpha.com/article/58770-demystifying-dry-bulk-…


Demystifying Dry Bulk Shipping: Low P/E Companies That Aren't Properly Valued
posted on: January 02, 2008 | about stocks: DRYS / DSX / EXM / FREE / QMAR


The dry bulk shipping industry is often misunderstood by investors but presents a lucrative opportunity to benefit from the rising global demand for transporting basic materials around the world. The business of dry bulk shipping involves operating large shipping vessels and renting them out to transport grains and metals. Metal miners and purchasers alike don’t have the resources to haul their goods without chartering the dry bulk shippers.

The industry has a lot of potential as demand for metals and grains have skyrocketed and the supply of ships to haul them is limited. The result is pricing leverage for the companies operating within the oceanic shipping industry. The rates paid to these companies is often locked in with forward contracts, but the current pricing power is tied to the Baltic Dry Index. The index has risen from 2000 two years ago to a peak of 11,000 in November to 9200 currently.

The huge run-up in the index has been mirrored in the performance of the major shipping stocks. Diana Shipping (DSX) has doubled this year, but is down 40% from its November peak when the Baltic Dry Index crested. The optimism from the dramatic rally in the Baltic Dry Index was the primary catalyst for the stock price appreciation, and similarly had a negative impact on the industry as the Index started a nosedive.

With both the Baltic Dry Index and shares of individual shipping companies falling hard the last two months, attractive entry points have presented themselves for investors. Worries of oversupply in the near future as new ship building is commissioned won’t have as bad an impact on the industry as expected since metals demand continues to grow leaving an inherent need for shipping services.

One company in particular has exciting prospects is DryShips (DRYS). The $2.3 billion company operates a fleet of 35 dry bulk shipping vessels. Shares are currently trading at just 9 times current earnings, and very cheap 4.4 times future earnings. The company has exceeded the analyst estimates for the past four quarters, and future estimates may be just as conservative. DryShips is a steal when you compare these splendidly cheap financial ratios to its peers and the general market where P/E’s of 10-20 are considered first class.

DryShips stock still has 70% to go to return to its peak of $131 a share set in November amidst the rally in the Baltic Dry Index. Further compounding the woes of DryShips was the announcement that the company bought a 30% stake in a deep-sea oil drilling company. This $400 million investment caused many to worry that the company was predicting the dry bulk shipping industry is beyond its prime, but in reality management saw an opportunity to enter a side business with great potential that will be immediately profitable and accretive to earnings.

DryShips CEO George Economou owns a 45% stake of the company so his interests are clearly driving up profitability in the company. Furthermore, by not selling any shares he is showing confidence in the business. Entering a side business may seem like a bearish sign, but for DryShips this simply translates into more earnings for shareholders. The company’s return on equity stands at a whopping 57%, signaling that management has a history of making effective investments.

Analysts at Jeffries last week came out with a buy rating and $160 price target, more than double the current price, citing that shares are trading at merely 3.6 times 2008 earnings estimates. Even the most cautious analysts have set targets above $100 a share. Even if a recession materializes, there is a baseline demand for shipping services that the shippers will benefit from.

Shares of the dry bulk shippers have all been beaten down as the Baltic Dry Index has taken a fall. The fundamentals for the industry remain very positive for the next few years and this is an excellent time to invest in the dry bulk shippers. In addition to the top players of DryShips and Diana Shipping, a few other options within the sector to look at include Quintana Maritime (QMAR), Excel Maritime Carriers (EXM), and FreeSeas (FREE).

Although there is an overhang of uncertainty clouding the judgment of investors, business will remain strong and the shippers will continue to generate massive profits. Expect the Baltic Dry Index to stabilize in the coming months and jumpstart the rally as sentiment towards the industry improves. In the face of a volatile stock market, your best bet to outperform the market is to stick with low P/E companies that aren’t properly valued, and the dry bulk shippers fit the mold.

[dwgm]

An Drybulk-Optimismus scheint es in Analysten-Kreisen nicht zu mangeln.

OT (Ordnung muss sein!)

Ich habe mir Aries und US Shipping mal angesehen.

US Shipping scheint ja nur im US-Bereich aktiv zu sein, oder?
Welthandels-Fantasie fällt damit wohl weg.
Deren eigener Ausblick scheint auch nicht besonders optimistisch:
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=182477&p=irol-ne…

Our ITB fleet is currently our largest source of revenue and EBITDA. However, the expiration of the Hess Support Agreement in September 2007, under which we were assured minimum charter rates for our ITB fleet, the fact that more of our ITBs are expected to operate in the spot market rather than under long-term charters, increased volatility in rates in the spot market due to an increasing supply of vessels, and higher operating expenses of our ITBs due to their age and the new union contracts will negatively impact the operating income and EBITDA provided by our ITBs over the next several years.

Das dürfte wohl der Grund gewesen sein, warum die Aktie auf $8 abstürzte.
Jetzt steht die Aktie allerdings wieder bei 14, was mit dieser Meldung zu tun haben sollte:
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=182477&p=irol-ne…
Das Management scheint entschlossen zu sein, die Dividende in 2008 beizubehalten, auf aktuellem Niveau knapp 13% Rendite.
Schlechte Zahlen, schlechter Ausblick, hohe Dividende.
Also ich finde den Wert interessant.

Zu Aries:
Deren Container-Umsätze für 2008 sind bis auf eine kleine Ausnahme fixiert.
Anders bei den Tankern:
Hier fahren 2 Schiffe im Spot-Markt, und einige Charter laufen 2008 aus. Das könnte für Umsatzsteigerungen sorgen. Das wäre auch notwendig, denn bei gleichbleibenden Raten kann meinem Ermessen nach die Dividende nicht beibehalten werden.(außer man bezahlt weiterhin aus der Substanz)
Wie schätzt ihr den Spot-Markt hier ein?

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.924.436 von dwgm am 03.01.08 12:52:03

U.S. Shipping Partners L.P. :

Die ITB´s, die ja lt. Angabe der Gesellschaft die Haupteinkommensquelle bilden haben Ablieferungsdaten zwischen 1982 und 84. Das ist nicht gerade neu und steigert natürlich die Volatilität - insbesondere wenn gute Chartern auslaufen ...

Die Kostenüberschreitungen bei dem neuen ATB Freeport sind auch nicht ohne.

Ich glaube da haben die Insider aufgrund des wenig transparenten Teil des Transportmarkts der da bedient wird ein ziemlichen Informationsvorteil.

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.924.930 von K1K1 am 03.01.08 13:36:40

Heute mal etwas zu Eagle:
http://www.eagleships.com/phoenix.zhtml?c=189576&p=irol-news…
4 neue Supramaxe, geliefert ab 2010, Charter Free.
Preis: 42,3 Mio. pro Schiff.
Da das ausgeübte Optionen waren, würde mich interessieren, was die gleiche Neubestellung heute kosten würde, also wie weit diese Optionen "im Geld" waren.
Kursmäßig sieht es bei den Bulkern heute nicht so rosig aus.

OT

K1:
Danke für die Einschätzung.
Ich würde auf aktuellem Niveau auch nicht kaufen.
Aber bei einer erneuten Übertreibung nach unten vielleicht eine gute Tradingchance.
Diese "Dividenden-Bestätigungs-Meldung" des Unternehmens finde ich jedenfalls eigenartig.

[DerMitDemKochTanzt]

Wenn diese neuen Schiffe wirklich günstig wären, warum
verkauft dann EAGLE BULK nicht z.B. diese Optionen?

Der Markt bei Ablieferung in 2010 und 2011 soll doch
"schwierig" werden!?

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.949.913 von DerMitDemKochTanzt am 05.01.08 15:00:22

Hab ich mich auch gefragt. JF hätte jetzt die Optionen verkloppt und eine Sonderausschüttung gemacht

Eagle fährt halt eine agressive Wachstumsstrategie, die natürlich auch gewisse Risiken beinhaltet. Daher ist es m.E. schon wichtig sein Bulkerengagement auf verschiedene Titel zu verteilen.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.949.913 von DerMitDemKochTanzt am 05.01.08 15:00:22

Ich hätte auch gedacht, dass sie diese Optionen verkaufen.
Wenn ich mich nicht irre, haben sie noch 5 weitere.

[dwgm]

Tja, heute erwischt es auch eine Eagle heftig, bis zu 13% minus, wenn ich das richtig sehe.
Was soll man dazu sagen?

Auch Oceanfreight verliert stark und notiert jetzt unter Buchwert.
Ich bin nach wie vor(oder mehr denn je) der Meinung, dass dieser Wert bei aktuellem Preis günstig ist.
Bei der Bewertung nach Buchwert fällt Paragon übrigens negativ auf.(4facher Buchwert)
Das aber nur am Rande.

[K1K1]

Liegt Eure Begeisterung für Werte wie DryShips, Eagle etc. eigentlich daran, dass Ihr extrem bullish für den Bulkermarkt seid, oder denkt Ihr, dass diese Werte relativ zum Bulkermarkt überdurchschnittlich gut performen werden?

Ich habe mir mal überschlägig den aktuellen Substanzwert von Dryships angeschaut (geht da besonders einfach, da alle Schiffe kurzfristig verchartert werden und die Flotte ziemlich homogen ist) und wenn ich mal davon ausgehe, dass ein 10 jähriger Panamax bei 70-80 Mio$ liegt, dann kommt da als Substanzwert grob der Börsenwert bei raus - wäre jetzt aus diesem Aspekt keine nennenswerte Über- oder Unterbewerung erkennbar.

Bei Eagle sieht das ähnlich aus, wobei da durch die weit in die Zukunft reichenden Ablieferungsprogramme und Chartern mit Profitshares über bestimmten Hurdles die Bewertung etwas komplizierter machen.

Gut, wenn das Management anständig arbeitet kann man das entsprechend bewerten.

@dgwm

wie kommst Du bei Paragon auf den 4-fachen Buchwert (wobei der sowieso nicht so wesentlich wäre, denn es zählt wohl der aktuelle Substanzwert) ?

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.000.066 von K1K1 am 09.01.08 22:07:41

Der Buchwert, den ich für Paragon hatte, war falsch, komme jetzt auf 1,5fachen Buchwert, dankeschön. (ich hoffe, der stimmt jetzt)

Ist der Substanzwert wirklich so aussagekräftig?
Die Schiffspreise sind doch auch stark marktabhängig, oder?
Aber gut, dass der mehr aussagt als der Buchwert, sehe ich ein.

Ich würde übrigens nicht behaupten, dass ich von Bulker-Werten "begeistert" bin.
Ich bin auf Eagle, Paragon und Oceanfreight aufgrund der Ausschüttungen gestoßen und die haben ja relativ berechenbare zukünftige Umsätze.

Wie schätzt Du Oceanfreight(OCNF) ein?

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.001.196 von dwgm am 09.01.08 23:41:14

Die Schiffspreise sind doch auch stark marktabhängig, oder?

Ja genau sind sie und deshalb sind sie in diesem Fall auch aussagekräftig.

Beispiel Dryships: Die haben Ende 2006 einen Panamax Bulker Neubau zur Lieferung 2009/2010 bestellt - Preis rd. 33 Mio$.

Aktuell kostet aber ein 5-10 Jahre alter, aber direkt verfügbarer &charterfreier Panamax Bulker um die 70-80 Mio$. Das liegt daran, dass die derzeit erzielbaren Charterraten so extrem hoch sind.

Schiffe sind in dieser Hinsicht also bei der Feststellung des derzeitigen Substanzwertes einer AG (von mir in #119 im Sinne von aktuellem Marktpreis gemeint) insofern schon ein Abbild der Markterwartung der abdiskontierten zukünftigen Cash-Flows. Deshalb wird für ein 10 Jahre altes Schiff auch derzeit fast das doppelte gezahlt wie für ein neues, das erst in 2 oder 3 Jahren verfügbar ist.

Wenn ich aber jetzt den Marktwert der einzelnen Schiffe zusammenzähle (der ja die Markterwartung hinsichtlich der zukünftigen CFs enthält) müsste das reduziert um den Buchwert der Schiffe dem Bewertungsaufschlag aufs Eigenkapital der AG entsprechen. Wenn jedoch mehr Aufschlag auf das Eigenkapital vorhanden ist (also höherer Aktienkurs), dann müsste es andere Gründe geben, warum dieser Aufschlag dann gerechtfertigt wäre - also welche sind das?

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.024.919 von K1K1 am 11.01.08 19:47:59

Schiffe sind in dieser Hinsicht also bei der Feststellung des derzeitigen Substanzwertes einer AG (von mir in #119 im Sinne von aktuellem Marktpreis gemeint) insofern schon ein Abbild der Markterwartung der abdiskontierten zukünftigen Cash-Flows

Entscheidend in dieser Aussage ist aber dann, welche Bedeutung man dieser Markterwartung beimisst.
Denn nach diesem Ansatz ist für dich beispielsweise bei DryShips der Substanzwert gleich dem NPV, aus dem man die zukünftigen für DryShips erwarteten Cash Flows ausrechnen könnte.
Auch müssten dann die Schiffspreise den Charterraten vorauslaufen.
Ist das so?
War jetzt anfang 2007 die Entwicklung der Charterraten am Substanzwert von DryShips vorauszusehen?

Bin übrigens für DryShips nicht unbedingt der richtige Ansprechpartner. Weder halte ich den Wert, noch hab ich mich intensiver mit diesem beschäftigt.(aufgrund der geringen Ausschüttungen)
Ich kann dir deshalb auch die Frage, ob ein Aufschlag auf den Substanzwert gerechtfertigt ist oder nicht, nicht beantworten.

Denn bei den Werten, für die ich mich interessiere, macht meines Erachtens auch die Dividende den Kurs. Und da ist für mich dann entscheidend, ob diese Dividende aus dem zukünftigen op CF bezahlt werden kann.
Und dieser zukünftige CF ist jetzt beispielweise für Oceanfreight leicht berechnet.
Bei einem Schiff läuft 2008 die Charter aus, die ist allerdings mit $28.000 für einen Panamax nicht sonderlich hoch.
Unterstellt man mal, dass sie in der Lage sind, diese Rate bis Ende 2008 beizubehalten, komme ich auf einen Umsatz 2008 von ca. $110 Mio., also sagen wir mal 100 Mio. Dollar.
Wenn davon 50% als Cash-Flow übrigbleibt, was so ungefähr die Quote zu sein scheint, die die kleineren AGs erwirtschaften hat man dann 50 Mio. Dollar operativen Cash Flow. Bei ca. 12 Mio. ausgegebenen Aktien und einer avisierten Mindest-Dividende von $2,04 pro Aktie ergibt das für die Dividende ungefähr 25 Mio. Dollar, also die Hälfte.
Wohlgemerkt sind die 50 Mio. der operative Cash Flow, das heißt andere möglicherweise stattfindende Geschäfte sind damit nicht berücksichtigt. Auch ist die Rechnung sehr grob gehalten und wenn jetzt die Raten 2008 total wegbrechen, wird die Dividende den Kurs kaum halten können.
Aber da die $2,04 Div eine Rendite bei aktuellem Kurs von über 11% ergeben, komme ich zu dem Schluss, dass Oceanfreight günstig ist.

Bei denen gibts übrigens Neuigkeiten, die in der Rechnung noch nicht berücksichtigt wurden:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=conewsstory&refer=con…
Ein neuer DH Suezmax Tanker für 65 Mio. Dollar.
Der soll offenbar im Spot-Markt verchartert werden für anfänglich $75.000 Tagesrate, was mir sehr hoch vorkommt. Fällt mir schwer zu glauben, dass diese Rate gehalten werden kann.
Wer sich übrigens fragt, warum jedes OCNF-Schiff bei George Economou, dem CEO von DryShips, gekauft wurde, das liegt daran, dass der Oceanfreight-CEO sein Neffe ist.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.028.307 von dwgm am 12.01.08 11:36:44

@dgwm

1. Ich habe Dryships deshalb als Beispiel genommen, da die a) die Schiffe Spot oder kurzfristig verchartert haben (also marktnah) und b) eine halbwegs übersichtliche Flotte haben. Das gleiche lässt sich natürlich auch mit Oceanfreight machen - da muss man halt den Wert der Unter-Markt Charter beim aktuellen Marktwert der Schiffe von den 70-80Mio$ (im Falle eines 5-10 Jahres Panamax) abziehen.

2. Das ganze gerechne mit Dividende etc. kannst Du Dir letztlich sparen, denn ob Dein Investment nun dadurch an Wert gewinnt, dass Dividende ausgezahlt wird oder die Mittel weiter investiert werden (Wertzuwachs der Aktie) ist unter dem Strich gleich. Die Dividende hat für Deutsche, normalbesteuerte Anleger sogar eher Nachteile.

3. War jetzt anfang 2007 die Entwicklung der Charterraten am Substanzwert von DryShips vorauszusehen? Nö, deshalb lag der Marktpreis der Schiffe 1/2007 ja auch viel niedriger.

Vielleicht ist der Ausdruck "Substanzwert" der AG (im Sinne von Marktpreis der Schiffe) in dem Zusammenhang auch noch nicht klar genug:

Der Schiffsmarkt ist in seinen Preisen recht transparent (Chartern und Schiffsverkaufspreise). Die Preise für gebrauchte Schiffe richten sich danach, was in der (näheren) Zukunft für Chartern zu erzielen sind. Ein 5-jähriger Panamax also derzeit extrem hoch bei rd. 80Mio$, weil eben auch Chartern >80.000$ p.d. erzielt werden können. Vor ein Paar Jahren lagen die Preise für solche Schiffe bei unter 20Mio$, weil eben auch die damals erreichbaren Chartern entsprechend niedrig waren.

Würde man jetzt bspw. Dryships liqudieren, dann gäbe es die o.a. 80Mio$ pro Schiff (bei "Deinen" Oceanfreight müsste man von dem Betrag die Differenz Marktcharter zu Ist-Charter abziehen). So und dieser Wert, der dabei herauskommt sollte eben nach Rückführung der Schulden der Marktkapitalisierung entsprechen. Reicht der Wert nicht aus, dann bedeutet das, dass der Marktpreis der AG höher ist als der Marktpreis der Assets (in dem Fall der Schiffe) der AG.

Bei "normalen" Unternehmen macht eine solche Liquidationsrechnung natürlich kaum Sinn, da der Unternehmenswert i.a. nicht durch den Substanzwert (bspw. der Produktionsmaschinen) repräsentiert wird sondern vielmehr durch Know-how, Marktzugang etc.pp. und daraus folgend den zu erwartenden Gewinnen.

Bei Unternehmen jedoch, deren Asset ein recht einfaches - mehr oder weniger sich selbstmanagendes Produkt ist und die Gewinne der AG mehr oder weniger 1:1 denen der aus der Vermietung dieser Güter entstehenden Einnahmen entspricht macht das aus meiner Sicht schon ziemlichen Sinn. Dryships & Co. kommen ja nicht umsonst mit einer Handvoll von Angestellten aus...

Nun ist die Frage: Sind Dryships, Oceanfreight etc. aktiv gemanagte Unternehmen, die einen Aufschlag auf die Marktwerte der Schiffe (die wie oben ja schon geschrieben die zukünftigen erwarteten Cash Flows darstellen) in erheblicher Höhe rechtfertigen?

Ich frage deshalb so intensiv, weil es sich in Euren Äusserungen oft so anhört, als ob die diversten Bulk Schifffahrtsgesellschaften sehr stark unterbewertet wären. Deswegen wüsste ich gerne in was Ihr die Unterbewertung genau seht?

Grüße K1

[Schnuckelinchen]

Hallo K1,

also ich selbst bin für die weitere Ratenentwicklung des Bulkermarktes nicht so pessimstisch und glaube auch dass wir den Neubautsunami (ab Mitte 09) überstehen können.
Man muss sich halt eine Meinung bilden ob man eine Rezession kommen sieht oder nur eine Wachstumsdelle, ich selbst habe mich für Letzteres entschieden

Zur Dividende: hab schonmal davon gehört dass es Menschen geben soll, welche die steuerlich nachteilige Behandlung der Dividenden nicht ganz so brennend interessiert.

Die quartalsweisen Dividendenausschüttungen sind m.E. sehr attraktiv, man hat so die Möglichkeit ständig in neue Titel zu investieren und einen cost- average Effekt zu nutzen wenn die Aktien wie im Moment günstig zu haben sind. Das gibts bei geschlossenen Fonds eben nicht, da kann man nicht einfach so nachkaufen und der Aufwand am Zweitmarkt für Transaktionen ist auch nicht so niedrig, von den G-B Spannen mal ganz zu schweigen. Allerdings hat diese Intransparenz für wirkliche Profis natürlich auch so seine Vorteile ( kann ich aber nicht nutzen). Ausserdem gibt es (in letzter Zeit öfters) regelrechte Schiffsausverkaufstage an denen man mit frechen Abstauberlimitierungen so manches Schnäppchen machen kann. Derweiteren stinkt mir neben der Illiquidität geschlossener Fonds auch die Abzocke der Initiatoren. Bei Aktiengesellschaften fallen zudem auch mal durch clevere Managementleistungen verursacht, nette Zusatzerträge mit an, besonders schön die letzten Jahre bei den JF Gesellschaften erkennbar.

Ich finde ausserdem, dass man durchaus einen Aufschlag auf den Substanzwert der Schiffe bezahlen kann, denn ein gutes Management ( Qualität messe ich nicht an der Anzahl der Beschäftigten) kann einen bedeutenden Mehrwert für die Aktionäre bringen.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.029.620 von Schnuckelinchen am 12.01.08 16:34:14

@Schnuckelinchen

ich beziehe das nicht so sehr auf den Vergleich zu geschlossenen Schiffsfonds sondern vielmehr darauf, dass die hier genannten Schiffsaktien m.E. nicht den Aufschlag auf den Marktwert der Schiffe wert sind.

Das Management (Dryships, Eagle, Paragon etc.) ist für mich jedenfalls kein ausreichender Grund die Aufschläge zu rechtfertigen und dabei mache ich das natürlich nicht an der Anzahl der Beschäftigten fest -das war nur, um zu zeigen, was da Größenordnungsmäßig Sache ist.

Übrigens stehen die Kurse der diversen Bulker Gesellschaften ungefähr da, wo sie vor einem halben Jahr gestanden haben, was wohl daran liegen wird, dass auch die Charterraten wieder auf gleichem Niveau liegen. M.E. korrelieren die Kurse der Gesellschaften (natürlich mit entsprechenden Faktoren über die Duration und Höhe der Differen von Charter zu Marktcharter) eben total mit den Charterraten.

Naja, vielleicht gibt es ja auch in diesem Bereich mal interessante Einstiegskurse, dann bin ich auch dabei - ansonsten laufen mir halt die Kurse davon und ich schaue Euch nur zu

Grüße K1

[Schnuckelinchen]

Hallo K1

mittlerweile stehen zahlreiche Bulkerwerte sogar deutlich tiefer als vor einem halben Jahr. Nicht zu glauben, aber Eagle wurden heute sogar schon für 17.5 durchgehandelt.

Du bist ja gut im Bulkermarkt mit Deiner Navalia dabei. Sehe ein, dass da momentan meine Bulkeraktien-Performance zu wünschen übrig lässt.

An Tagen wie heute geht sowieso an den Aktienmärkten alles drunter und drüber. Paragon gab es heute schon zu rund 12,5 und wurde dann wieder über 15 hochgezogen. Solche Tagesschwankungen ist man ja sonst nur noch von UBS gewöhnt

Hab übrigens gesehen, dass Dich auch Produktentanker interessieren. So wie ich das sehe kanns da eigentlich kaum noch heftiger kommen, also ein prima antizyklisches Investment?

Oder anders gefragt, welche(n) Schifffahrtsbereich(e) würdest Du für die nächsten Jahre favorisieren?

Grüsse
Schnucki

[dwgm]

Hier ein kurzes Interview von Cramer mit dem Eagle CEO, allerdings schon 5 Tage alt:
http://www.thestreet.com/_yahoo/funds/stoptrading/10399818.h…

Also meine "die-Dividende-stützt-den-Kurs-Theorie" wird einer schweren Prüfung unterzogen. Da bin ich mal gespannt, wie sich die Quartalszahlen auf die Kurse auswirken werden.

Ich habe mir die Worte von K1 zu Herzen genommen und einen Substanzwert ausgerechnet, natürlich von "meinen" Oceanfreight. Dabei komme ich auf einen Wert deutlich über der MK.
Darauf gebe ich allerdings nicht so viel, denn wie von K1 schon erwähnt, machen die Charterraten die Kurse und dabei ist bis jetzt offenbar weniger die Höhe, als vielmehr der Trend entscheidend.

[Dere]

Schlägt ein wie eine Bombe!
Der Boden ist nah....

UPDATE 1-Excel Maritime to buy Quintana Maritime
Tue Jan 29, 2008 12:56pm EST


Jan 29 (Reuters) - Greek drybulk carrier Excel Maritime Carriers Ltd (EXM.N: Quote, Profile, Research) said on Tuesday it will buy Quintana Maritime Ltd (QMAR.O: Quote, Profile, Research) in a cash-and-stock deal, a move that strengthens Excel's fleet and client base.

Quintana, which had put itself up for sale last year, had taken itself off the market last week citing lack of financially attractive proposals and a volatile drybulk charter market.

Excel Maritime will pay $13 a share and 0.4084 of its common stock for each Quintana share as part of the deal. Including the assumption of debt and other costs, the deal is valued at about $2.45 billion.

Based on Excel's Monday closing price of $33, and unadjusted for dividend payments, the deal values Quintana at $26.48 per share, a 57 percent premium to its closing price of $16.89, the company said in a statement.

The companies expect to close the deal in the second quarter of 2008.

Shares of Quintana Maritime were up about 29 percent at $21.76 on the Nasdaq, while those of Excel were down more than 5 percent at $31.25 in afternoon trade on the New York Stock Exchange.

Excel Maritime said it has received a financing commitment for $1.4 billion from a syndicate of international banks led by Nordea Bank Finland PLC, London.

The combined company will operate the fleet of 47 vessels with a total carrying capacity of 3.7 million deadweight tonnes, the company said in a statement. (Reporting by Sakthi Prasad in Bangalore; Editing by Deepak Kannan)

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.206.144 von Dere am 29.01.08 19:56:45

Also langweilig sind die Bulker-Werte nicht unbedingt.
Interessant jetzt auch, dass sich der Quintana-Kurs bei knapp unter 22 Dollar einpendelt.
Damit bewertet "der Markt" eine Excel-Aktie mit etwas über 21 Dollar, obwohl der Kurs bei über 31 steht. Ist das der Excel-Volatilitäts-Abschlag?
Und warum eine Paragon deswegen gleich fast 15% im plus steht ist mir genausowenig klar wie die Tatsache, dass man sie vor einer Woche im Low noch um $12,5 haben konnte.

[Dere]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.208.054 von dwgm am 29.01.08 22:33:10

Ist das der Excel-Volatilitäts-Abschlag?

Ja das ist wohl so...außergewöhlich.

Vielleicht der Startschuß für weitere Übernahmen.
Freuen wir uns über die heutigen grünen Vorzeichen.

Ich hoffe mal das mein asiatischer Bulkerwert (Cosco) davon auch
profitieren wird.

[Schnuckelinchen]

Gegenwärtig kann man die Vorteile von Schiffsaktien gegenüber geschlossenen Fonds wieder deutlich sehen. Im Tief sind sowohl Eagle als auch Paragon nun rund 50 Prozent gestiegen- Zeitraum eine Woche

Im Grunde spielt doch der Substanzwert eine untergeordnete Rolle. Der ist doch eigentlich nur interessant wenn man die Aktie "auf Endfälligkeit" hält, also bis zur Liquidation des Unternehmens. Ansonsten kann man gut auf die Veränderung der Auf/Abschläge auf den sog. Substanzwert spekulieren. Wenn man also annimmt, der Aufschlag könnte aus irgendwelchen Gründen steigen kann man auch diese heisse Luft durchhandeln

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.237.462 von Schnuckelinchen am 01.02.08 12:39:58

@Schnuckelinchen

Vollkommen korrekt, wer vom Tagesgeschehen durch hin- und her profitieren will ist mit Schiffsaktien [gegenüber Fonds] natürlich besser bedient. Ist einfach eine Frage der Vola.

Den Substanzwert halte ich dagegen nicht für unerheblich. Er ist ein wichtiger Wert unter vielen. Aber hier wurde und wird ja sogar die Auffassung vertreten, dass der Substanzwert der diversen Gesellschaften über der Marktkapitalisierung liegen würde. Und das kann ich nicht nachvollziehen.

Grüße K1

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.185.708 von dwgm am 27.01.08 21:31:16

"... und einen Substanzwert ausgerechnet, natürlich von "meinen" Oceanfreight. Dabei komme ich auf einen Wert deutlich über der MK."

Kannst Du einfach mal die Werte reinstellen mit denen Du gerechnet hast (also jeweilige Schiffswerte, Verbindlickeiten, etc.)? Wär ja mal interessant.

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.237.912 von K1K1 am 01.02.08 13:10:21

Hallo K1,

für den Capesize 100 Mio.
für die Panamaxe 65 Mio.

Beispiel Panamax Augusta fährt bis Ende des Jahres mit $57.500/tag.
Aktuell war zum Berechnungszeitpunkt eine Panamax Jahrescharter von $72.000/tag. Also $14.500/tag weniger, bis Ende des Jahres von heute ca. $5 Mio.
--> Wert Augusta ca. 60 Mio.
So hab ich das dann für die anderen auch gemacht(mit den jeweils aktuellen 1/2/3-Jahreschartern):
Augusta 60.169.723
Austin 34.661.706
Helena 55.656.142
Juneau(Capesize) 46.187.190
Lansing 41.375.307
Pierre 30.425.127
Richmond 42.700.710
Topeka 31.585.225
Trenton 34.738.306

Bei den Öltankern hatte ich dann keine Lust mehr, ich wollte es auch nur überblicksmäßig wissen also hab ich da mal die Kaufpreise genommen(beide im Dezember gekauft).

Pink Sand(Aframax) 47.250.000
Olinda(Suezmax) 65.000.000

Abgezinst habe ich nicht.
Damit komme ich dann in Summe auf knapp 490 Mio.
Verbindlichkeiten gute 150 Mio. macht Substanzwert von 340 Mio.
MK heute 280 Mio.(inkl. 2 Mio. subordinated shares vom CEO)

Grüße,
dwgm

[DerMitDemKochTanzt]

Hallo,

ist der Einbruch der BULKER-Indizes saisonbedingt?

Wann ist mit der Kehrtwende zu rechnen?

[baerchen73]

hallo allerseits, nettes thema !
ich bin erst heut auf den thread gestoßen..tolle berichte

aber golden ocean habt ihr hier gar nicht auf der liste, oder ?

http://www.wallstreet-online.de/community/thread/1127687-1.h…


greetz !
baerchen

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.244.872 von dwgm am 01.02.08 21:38:52

@dgwm

hmm, in Deiner Rechnung bekommen sie die beiden Öltanker (110Mio$) dann aber geschenkt - oder übersehe ich was ?

Ich gehe mal davon aus, dass Du die Zahlen zur Verschuldung aus dem letzten Q-Bericht hast (die Tanker wurden danach angeschafft). Wenn man dann den zwischenzeitlich erwirtschafteten Cash dazurechnet, die Anschaffung der Tanker abrechnet, dann kommt so in ungefähr der "Substanzwert" (derzeitiger Marktwert der Schiffe) bei der Marktkapitalisierung heraus

Nächste Woche gibt es Zahlen, dann können wir ja noch mal rechnen.

So oder so wird es da aber immer (leichte) Abweichungen geben, denn der Marktwert der Schiffe und die Charterraten haben ein unterschiedliches Trägheitsmoment (einfach mal Kurve des BPI und Second Hand Preise von Panamaxen übereinanderlegen) und darauf reagieren halt die Kurse der entsprechenden Schifffahrtsgesellschaften.

Entscheidend ist aber, dass es m.E. keine große strukturelle "Unterbewertung" der diversen hier genannten Bulker AGs gibt, die aufgeholt werden könnte. Es kommt lediglich darauf an, ob man von gleichbleibenden/steigenden Schiffsmärkten ausgeht (=> Halten/Kauf) oder von fallenden Schiffsmärkten (=> Verkauf).

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.318.239 von K1K1 am 09.02.08 11:53:16

hmm, in Deiner Rechnung bekommen sie die beiden Öltanker (110Mio$) dann aber geschenkt - oder übersehe ich was?

Stimmt, die Verschuldung müsste jetzt höher sein.
Bei dem Deal waren zwar Käufer und Verkäufer verwandt, aber dass Economou seinem Neffen mal einfach so 2 Tanker schenkt, ist wohl nicht drin.
Freut mich, dass du dich zur Rechnung noch mal geäußert hast.

Wen übrigens die Verbindung DryShips/Oceanfreight interessiert, der kann sich das durchlesen:
http://www.forbes.com/free_forbes/2008/0225/095.html
30 Jahre jung, der OCNF-CEO.

Und wer FreeSeas-Aktien besitzt, kann sich über eine Dividende freuen:
http://biz.yahoo.com/pz/080207/135893.html

Generell muss ich sagen, dass ich mit meinem Bulker-Engagement nicht sehr zufrieden bin. Die jetzigen Kursstände stören mich dabei weniger(stehen ja schon wieder ganz gut), aber die hohe Volatilität gefällt mir nicht.
Der Ursprungsgedanke, Werte mit hohen Ausschüttungen zu erwerben, und diese, na sagen wir mal mind. bis 2009 zu halten, kommt mir in Anbetracht der Tagesschwankungen immer lächerlicher vor.
Und um diese hohen Schwankungen zu traden, fehlt mir irgendwie die Idee, so unglaublich das klingen mag. Hab mich beispielsweise nicht getraut, eine Paragon bei $13 zu kaufen, warum auch immer.
Allerdings eines ist für mich klar: mit den Bulker- bzw. Schifffahrts-Werten lässt sich ordentlich Geld verdienen - ich weiß nur noch nicht genau wie...
Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.321.909 von dwgm am 09.02.08 21:35:18

Ehlrich gesagt habe ich die Volatilität bei Bulkerwerten auch unterschätzt. Auch meine Intention war eigentlich ursprünglich etwas ruhigeres im Depot zu haben mit klar kalkulierten Auschüttungen.
Natürlich konnte ich mir beispielsweise bei meinen Paragon Käufen zwischen 16-22 nicht vorstellen, dass dieser Wert auch zu 12.5USD durchgehandelt werden könnte. Mittlerweile habe ich aber eventuell" dazugelernt" und kaufe grundsätzlich nur noch an irrationalen "Crash-Tagen" ein. Man muss mit der Vola umgehen können, sonst sollte man sich wohl tatsächlich andere Anlageformen ansehen. In der Vola sehe ich allerdings auch grosse Chancen, man konnte die Eagle im Tief zu 17.5 USD erwerben und innerhalb kurzer Zeit fast 50 Prozent damit traden,wohlgemerkt mit einer langweiligen Bulkerlinie.

Insgesamt sind meine Erfahrungen mit Schiffstiteln bislang nicht schlecht und werde die nächsten Jahre sicher dabeibleiben. Allerdings muss man im Depot unbedingt auch andere Bausteine mit negativer Korrelation zum Gesamtmarkt einbauen, denn leider laufen die Schiffskurse doch im Grunde mehr oder wenige mit den Indices.


Die Freeseas Div hätte ich nicht erwartet, schöne Nachricht. Spannender wird m.E. allerdings was die Golar machen wird...


Grüsse
Schnucki

[dwgm]

So, gestern abend gab es Oceanfreight-Zahlen:
http://biz.yahoo.com/iw/080212/0360992.html

$0.77 Dividende, eine für mich überraschend hohe Ausschüttung, die sie auch beibehalten wollen.
Sehr erfreulich, wie ich finde.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.354.987 von dwgm am 13.02.08 15:07:53

Die Zahlen sind ganz gut, aber wie in #137/134 dargestellt ist die Verschuldung um rd. 100Mio$ höher.

Aber schön, dass die Griechen da unter sich sind und der eine Economou vom anderen Economou Schiffe chartert und der andere Economou vom einen Economou Schiffe kauft - oder wars´ jetzt anders herum .

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.362.751 von K1K1 am 14.02.08 08:40:57

Um das ganze vielleicht abzurunden:

In #134 statt mit 150 Mio Verbindlichkeiten mit 270 Mio(290-20) gerechnet, bringt Substanzwert von 220 Mio.
Es kann also von substanzieller Unterbewertung keine Rede sein.
Anderslautende frühere Bemerkungen von mir waren sozusagen substanzlos.

Ansonsten finde ich die Zahlen recht gut und die Kursreaktion angemessen.

Paragon hat auch die Q4-Ausschüttung bekannt gegeben:
http://biz.yahoo.com/ap/080213/paragon_shipping_dividend.htm…

$0.4375, wie bisher, Zahlen gibt es hier nächsten Mittwoch.
Anders als bei Oceanfreight basiert für mich die Spekulation bei Paragon auf Ertragssteigerung aufgrund auslaufender Charterverträge in 2008, ist also etwas spekulativer.

Heute abend gibt es auch noch Zahlen von DryShips.

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Na, hier tut sich ja gar nichts mehr.

In diesen turbulenten Zeiten finde ich es zumindest beruhigend zu sehen, dass einer kleinen Gesellschaft wie FreeSeas Kredite gewährt werden:
http://biz.yahoo.com/pz/080313/138127.html
Oder sollte man so etwas nicht überbewerten?

Da ich nun beschlossen habe, mein Engagement etwas aktiver zu gestalten, habe ich Eagle im Zuge des Anstiegs im Vorfeld der Zahlen wieder verkauft. Der Dollar hat mir das ansonsten ganz passable Geschäft ziemlich vermasselt. Beim Eagle Erstkauf gab es den Euro nämlich noch für $1,36.
Trotzdem habe ich vor, an schwachen oder gar Ausverkaufstagen wieder ein paar Eagle zu kaufen.

Jetzt habe ich noch Paragon und Oceanfreight. Paragon hat finde ich gute Zahlen gebracht, ist aber knausrig mit der Dividende.
Oceanfreight hat kurzfristig den Bonus der zu erwartenden hohen Umsatzsteigerung im 1.Quartal.

Allgemein frage ich mich, ob zur Zeit Dividenden um die 10% wirklich noch so attraktiv sind.
Kann man diese Schifffahrtsinvestments aus Investorensicht als in direkter(also sich auf den Kurs auswirkender) Konkurrenz beispielsweise zum Corporate-Bond-Markt sehen?
Denn hier stellt sich aus meiner (Laien-)Sicht die Situation doch anders dar als noch vor ein paar Monaten.

Meinungen?

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Paragon mit neuer Charter:
http://biz.yahoo.com/pz/080318/138406.html
Eine gute Nachricht, finde ich.

Gestern war ja unter anderem auch wieder Bulker-Ausverkaufstag.
Die Bulker-Volatilität verblasst aber im Vergleich zu anderen Branchen.
Gehört hier zwar nicht her, aber Lehman heute mit knapp 50% Kurssteigerung.
Das ist doch mal was.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.362.751 von K1K1 am 14.02.08 08:40:57

Wenn das so weiter geht mausert sich unsere Eagle Bulk ja noch zu einem Bulker- Überflieger. Jetzt der Kurs sogar schon die Diana erholt.
Paragon tritt dagegen noch auf der Stelle, eine schöne Gelegenheit zum nachkaufen wie ich meine.

[Schnuckelinchen]

Am 06.05 kommen die Zahlen, bin optimistisch.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.267.913 von Schnuckelinchen am 13.03.07 11:29:36

Es gibt wieder 0.5 USD Dividende. Die Zahlen an sich finde ich ziemlich stark, war aber auch zu erwarten.

[dwgm]

Na, jetzt geht Eagle aber richtig ab.

Einen neuen Charter-Abschluss haben sie auch zu vermelden:
http://biz.yahoo.com/pz/080507/142127.html

Wenn mich gestern wer gefragt hätte, ich hätte gemeint, dass es heute mit dem Kurs moderat nach unten geht, wie das nach den letzten Quartalszahlen auch der Fall war.
Falsch gedacht!

Mein "Underperformer" Oceanfreight berichtet folgendes:
http://biz.yahoo.com/iw/080506/0394312.html
Es gibt wieder $0,77 Dividende und dann Zahlen zum Quartal am 20.Mai.

Der BDI hat auch wieder ziemlich angezogen und nähert sich allmählich dem November-Hoch.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.050.237 von dwgm am 07.05.08 21:01:36

Die Eagle ist heute wirklich sensationell gegen den Trend gestiegen. Hat sich jetzt seit dem Ausverkaufstief bei 17.5 USD fast verdoppelt.
Die agressive Expansionsstrategie scheint sich bereits langsam auszuzahlen. Wenn der Gesamtmarkt nicht wieder zusammenbricht sind m.E. Eagle Kurse um 50 USD vorstellbar.

Oceanfreight gefällt mir auch gut, habe mich mit diesem Wert bisher aber nicht wirklich beschäftigt. Werden die 0.77 USD denn vollständig aus den erwirtschafteten Gewinnen bezahlt oder ist da Substanz mit dabei? Und haben die in nächster Zeit die Möglichkeit neue Verträge abzuschliessen?

Paragon nähert sich auch wieder langsam der 20 USD Marke, der Wert hat m.E. noch Nachholbedarf.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.051.316 von Schnuckelinchen am 07.05.08 23:15:36

Oceanfreight gefällt mir auch gut, habe mich mit diesem Wert bisher aber nicht wirklich beschäftigt. Werden die 0.77 USD denn vollständig aus den erwirtschafteten Gewinnen bezahlt oder ist da Substanz mit dabei? Und haben die in nächster Zeit die Möglichkeit neue Verträge abzuschliessen?

Die Dividende kann aus dem op-CF bezahlt werden. Allerdings haben sie vor wenigen Tagen das hier veröffentlicht:
http://www.reuters.com/article/marketsNews/idINN014671302008…
Eine KE auf Raten. Wie stark hier Besitzer von common shares verwässert werden bleibt abzuwarten.
Mit Neuabschlüssen schaut es bei OCNF eher mager aus. Ein Öltanker fährt im Spotmarkt, die aktuelle Charter-Rate wurde aber bislang nicht veröffentlicht.
Und Ende des Jahres wird dann ein Panamax frei, derzeit mit $61.500/d aber auch nicht gerade auf niedrigem Niveau unterwegs.
Q1 2008 war jedenfalls das erste "volle" Quartal für Oceanfreight, dementsprechende Ertragssteigerungen sind zu erwarten.

Spannender in Anbetracht des anziehenden BDI sind für mich bei aktuellen Kursen Paragon(Zahlen am 14.05.) und auch FreeSeas.

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Ich finde, zur Zeit gibt es wieder teilweise attraktive Kaufpreise bei den Bulkern.
Zunächst mal kann ich aber sagen, dass die Spekulation bei Paragon auf Ertragssteigerung durch die neuen Charterverträge nicht aufgegangen ist.
Da sie ihre frei werdenden Schiffe allesamt langfristig verchartern, ist nix mit kurzfristigen Umsatzsteigerungen.
Deren neuster Kauf erscheint mir auch nicht besonders attraktiv:
http://biz.yahoo.com/ap/080619/paragon_shipping_vessel_acqui…
Unterstelle ich wieder eine 50% Cashflow-Marge zahlt das Schiff im ersten Jahr knapp 13% und dann bis 2014 knappe 8% "Zins" p.a.
Ist das attraktiv?
Und das bei den Geschäfts-Risiken(Konjunktur, Moby Dick, Meuterei auf der Bounty,...)
Allerdings scheint die derzeitige Dividende auf längere Zeit gesichert.

Immer noch attraktiv finde ich Freeseas, weil hier wenigstens sicher in Q2 der Umsatz ordentlich gesteigert wurde und damit Div-Erhöhungs-Fantasie besteht.
Eagle würde ich jetzt noch nicht kaufen.
Ein neues Unternehmen gibts auch: Britannia Bulk
Die füllen die Nische "Icebulker" und bedienen nur entsprechende Routen.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Hallo!

Du hast Recht, dieser Deal ist sicherlich nicht attraktiv
Die sollen jetzt gefälligst im Spotmarkt fahren. Die Einjahrescharter geht ja noch, aber wieso dann das Ertragspotential mutwillig derart kappen?

Was hältst Du von Euroseas? Ein kleiner Gemischtwarenladen, Hauptaktionär ist eine Familie mit Tradition im Schiffahrtsbereich. Vielleicht kann nett als Diversifikation, wobei ich eigentlich lieber Shares von reinrassige Unternehmen kaufe.

Hab mir heute mal meine erste Aktie einer Containerschiffsgesellschaft gekauft, die Danaos. Immer nur Bulker geht garnicht...

[Schnuckelinchen]

DJ UPDATE: Two New Stocks Decline Post-IPO
18.06.08 22:25:00- DJPN

(Updates with closing stock price information).

By Lynn Cowan
Of DOW JONES NEWSWIRES


The IPOs of an ocean-shipping company and a television production firm didn't
encounter much investor excitement Wednesday, with Britannia Bulk Holdings Inc.
(DWT) and RHI Entertainment Inc. (RHIE) declining even after slashing their
prices.

Britannia closed at $13.85 a share on the New York Stock Exchange, down 8%
from its initial public offering price of $15. It sold 8.3 million shares at a
price below its expected $17 to $19 range, which was set by underwriters
Goldman Sachs Group Inc. (GS) and Bank of America Corp. (BAC).

RHI closed at $13.50 a share on the Nasdaq, down 4% from its initial public
offering price of $14. It sold 13.5 million shares, one million more than
expected, at a price below its expected $16 to $18 range, which was set by J.P.
Morgan Chase & Co. (JPM) and Bank of America Corp.

The pair appeared on track to continue June's dismal IPO performance. Last
week, the first deal of the month, Fifth Street Finance Corp. (FSC), tumbled
14% on its debut and has lost more ground since; it closed Wednesday down 17%
from its IPO price of $14.12. IPOs have been in the doldrums this month as
broader market gyrations have damped the appeal of untested new stocks.

Based in London, Britannia specializes in drybulk shipping of commodities such
as coal, grain and fertilizer with a fleet of 22 vessels. While its financial
performance recently has been strong and it has benefited from shipping rates
that are at, or near, their historic highs, there are some longer-term concerns
in the industry about the possibility of an economic slowdown, combined with
increases in ship building, affecting rates.

Britannia's main territory is the Baltic region -unlike the majority of
drybulk shippers that have gone public in the past several years, which have
focused on routes serving South America and China. About three-quarters of its
revenue is derived from short hauls from Baltic ports to northern and western
Europe, though it does also transport goods among global trade routes to South
America and Asia.

Britannia has freight rates on its side; the Baltic Dry Index, the primary
industry indicator of drybulk freight rates, has increased 81% from the end of
2004 until March.

In 2007, Britannia's revenue nearly tripled to $566.6 million, while its net
income increased to $46 million from $2.4 million in 2006. For the first
quarter of 2008, revenue nearly quintupled to $300.2 million, while it reported
net income of $31.5 million, compared with a net loss of $66,000 in the same
period of 2007.

Britannia intends to pay out quarterly dividends in amounts up to 30% of its
net income and expects to declare a dividend of 28 cents per share for the
three-month period ended Sept. 30. At the IPO price, that results in an
annualized yield of 7.5%.

Last month, Greek shipping company Safe Bulkers Inc. (SB), which also ships
commodities, declined slightly on its first day of trading even after cutting
its IPO price. It closed Wednesday down 1% from its IPO price of $19.

New York City-based RHI Entertainment experienced a similar poor reception
Wednesday, The company, which has switched owners twice in the past two
decades, was acquired by Hallmark Cards Inc. in 1994, becoming its Hallmark
Entertainment unit; it was repurchased and renamed RHI after a management
buyout in January 2006. The buyout included investment by Chairman and Chief
Executive Robert Halmi Jr., whose father founded the original RHI, and
private-equity firm Kelso & Co. The new RHI also reacquired domestic rights to
its former film library, which Hallmark had sold to Crown Media Holdings Inc.
(CRWN).

In the years before the buyout, the company focused on content for the
Hallmark Channel, but it has expanded the types of content it develops and the
networks to which it distributes. Among its current customers are the major
U.S. networks, Hearst Corp.-Walt Disney Co. (DIS) joint venture Lifetime,
Viacom Inc.'s (VIA, VIAB) Spike TV and USA Network, owned by General Electric
Co.'s (GE) NBC Universal unit. RHI also distributes to major foreign networks,
such as Spain's Antena-3 de Television SA (A3TV.MC) and TF1 in France.

The company had 20% of the market share for domestic made-for-television
movies and miniseries and a 48% market share for domestic miniseries from
January 2000 through September 2007, based on Nielsen research. Among its
productions is the acclaimed western series "Lonesome Dove," and the company's
past productions have led to 104 Emmy Awards, 15 Golden Globe Awards and eight
Peabody Awards. The company says it mitigates risk by focusing on relatively
low-cost programming and a short production cycle of between 30 and 90 days.

RHI has its share of risks. Its focus on made-for-TV movies and miniseries is
out of step with major broadcast networks, which favor reality programming. The
company hasn't been profitable in recent years; for 2007, it reported a net
loss of $22.6 million and, for the first quarter of 2008, a net loss of $20.2
million.

In 2007, the company recorded a loss on extinguishment of debt due to the
refinancing of its credit facilities and, in both cases, everything from
selling, general and administrative costs to interest expense dragged the
company from a gross profit to a net loss.

Even if the IPO had taken place and some debt were paid off at the end of the
first quarter, the company would have had $509.5 million in debt on its books,
a situation that requires a "substantial" portion of its operating cash flow to
go toward interest expense, according to its prospectus.

-By Lynn Cowan, Dow Jones Newswires; 301-270-0323; [e-mail]


(END) Dow Jones Newswires

18-06-08 2025GMT

Copyright (c) 2008 Dow Jones & Company, Inc.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.514.205 von Schnuckelinchen am 15.07.08 19:14:02

Euroseas hatte ich auch mal auf der Liste, aber nie gekauft.
Das mit der Familientradition ist mir damals ebenfalls aufgefallen, auf der Homepage tragen sie aber auch dick auf.
Ansonsten sehe ich keinen Grund, die jetzt unbedingt haben zu müssen, außer als Diversifikation in die Container-Branche.
Was spricht für Danaos?

[dwgm]

Oceanfreight ist aktuell auch wieder eine Überlegung wert, finde ich.
Der Kurs "klebt" zur Zeit an der 20$-Marke, was meiner Meinung nach mit der Kapitalerhöhung(4 Mio. Aktien) zu tun haben sollte.
Bei dann 18.544.493 Aktien und Beibehaltung der 0,77 Div pro Aktie ergäbe sich eine Ausschüttung von $14.279.260.
Der operative Cashflow in Q2 wird diese Zahl meines Erachtens übertreffen, weshalb ich davon ausgehe, dass die Dividende eben beibehalten wird.
Ergibt bei aktuellem Kurs eine Rendite von 15,4%.
Dann mit dem frischen Geld, sagen wir mal 80 Mio ein neues Schiff gekauft, zu mind. 40.000$/d verchartert und alles ist wieder beim alten.
Vielleicht bröckelt der Kurs noch ein wenig, aber alles unter 20 empfinde ich als günstig.
Dass Oceanfreight ein "ein-Mann-Betrieb" ist sollte man vielleicht auch im Hinterkopf haben.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Hab mir nochmal um Paragon Gedanken gemacht. Nach wie vor reisst mich diese Charter nicht vom Hocker. Allerdings haben wir durch die -hoffentlich günstige- Finanzierung von 50% einen netten Hebeleffekt.Von dem her sehe ich das Ganze doch nicht ganz so negativ.

Danaos hat es kursmässig ziemlich zerissen. Ich möchte mit einem grösseren Player mal im Containermarkt engagiert sein, weil ich mir von der Konsolidierungswelle in diesem Markt schon Impulse erhoffe.


Mir ist rein nach Bachgefühl übrigens aufgefallen, dass die grösseren Gesellschaften die letzte Zeit meist besser performen als die Kleinen.
Kleine Gesellschaften in meinem Depot wie z.B. DHT, Paragon, Deep Sea, Freeseas sind deutlich schlechter gelaufen als eine Eagle Bulk, Frontline, Diana usw.
Ist es daher generell so, dass die grossen Gesellschaften effizienter arbeiten und/oder mehr Marktmacht besitzen?

[dwgm]

Dass die großen Gesellschaften effizienter arbeiten sieht man schnell an bspw. der Umsatzrendite.
Für das "Langfristdepot" sind die deshalb sicher den Kleineren vorzuziehen.
Kurzfristige Spekulationen sind mit den Kleineren, zumindest für mich, einfacher.
Interessieren würde mich, wie in so einem transparenten Markt wie der Schifffahrtsbranche die ganzen Deals zustande kommen, z.B. wie sich eine Gesellschaft bezüglich einer anderen Vorteile verschaffen kann.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Nächste Woche kommen die Eagle Zahlen, bin schon gespannt...

Eigentlich könnten sie es der Diana nachmachen und die DIV mal deutlich anheben. Vermute allerdings, dass man aufgrund dieses gigantischen Neubauprogrammes lieber Reserven aufbauen möchte.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.638.314 von Schnuckelinchen am 03.08.08 14:27:01

die Dividende bei Diana wurde von 0,85 auf 0,91 $
erhöht,das sind 7% mehr zum Vorquartal
"deutlich" wäre für mich ein zumindest zweistelliger
prozentualer zuwachs
gut 12% Dividendenrendite sind sicher nicht zu verachten,
zumal in dem segment m.e. nur Golden Ocean,Oceanfreight
und Star Bulk höher liegen

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.541.717 von dwgm am 18.07.08 21:29:33

Vielleicht bröckelt der Kurs noch ein wenig, ...
Mit ein wenig bröckeln meinte ich aber nicht unbedingt Kurse um 17,40.
Entscheidend bei Oceanfreight ist meiner Meinung nach derzeit, wie man mit der Kapitalerhöhung vorankommt.
Laut Yahoo-Board gibts Zahlen zum Quartal am 11.August, danach ist man vielleicht schlauer.

Und was Eagle betrifft, ich denke ich nicht, dass sie die Dividende fürs zweite Quartal signifikant erhöhen werden.

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Paragon erhöht Dividende auf $0.50:
http://biz.yahoo.com/pz/080805/147987.html

[Schnuckelinchen]

Dividende von EGLE unverändert 0.5 USD. Die Zahlen sehen m.E. aber ganz gut aus. Es kommen bald die ersten Ablieferungen der Werften aus dem Investitionsprogramm, da besteht also noch Einiges an Phantasie.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.657.774 von dwgm am 06.08.08 10:12:12

damit hat Paragon momentan eine Dividendenrendite von gut 13% p.a.

[dwgm]

Bei Eagle sollte mit Q3 2008 das stetige Umsatzwachstum beginnen.(bzw. bereits begonnen haben)
Ich könnte mir vorstellen, dass Ende dieses Quartals die Dividende bereits leicht angehoben wird.
Als unbedingt günstig empfinde ich die aktuellen Kurse allerdings nicht.(trotz der zu erwartenden Umsatzsteigerungen)

Bei Paragon ist für mich die Management-Strategie nicht zu durchschauen.
Beschweren will ich mich über die Erhöhung aber auch nicht.

Wie ist denn eure derzeitige Meinung zu Golden Ocean?
Und zu Golar?
Ich weiß, für diese Werte gibt es eigene Threads, aber vielleicht hat ja jemand Lust, hier kurz zu antworten.

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Die Zahlen von Oceanfreight:
http://biz.yahoo.com/iw/080811/0423782.html

Auffallend ist wieder mal die Nähe zu Economou.

Auch ist OCNF-CEO Kandylidis jetzt stolzer Besitzer von 2 Mio common shares.
Upon payment of the dividend, the subordination period as defined in our Amended and Restated Articles of Incorporation will end and all of our 2,085,150 outstanding subordinated shares will be converted into common shares.

Für die subordinated shares hat Kandylidis im September 2006 $500.000 bezahlt.
Aktueller Wert: ca. 36 Mio.
Grieche müsste man sein!
Jedenfalls besteht jetzt ab Q3 kein Grund mehr, genau $0,77 Dividende auszuschütten.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

EGLE heute sehr fest, Neuigkeiten dazu finde ich aber keine.


Habe seit gestern 2 Neuaufnahmen, Britannia Bulk sowie Aries Maritime.
Erstere ist eine Neuemission, kam zu 14 USD und steht jetzt nur noch bei gut 9 USD. Denke auf diesem Niveau kann man erste vorsichtige Käufe wagen. Die Gesellschaft ist in einem Nischenmarkt tätig, allerdings haben Wettbewerber (Polen,Russen etc) eventuell Kostenvorteile durch laxere Arbeitsschutzvorschriften?

Aries ist im Produktentankermarkt engagiert, diese Aktie hat es komplett zerhauen. Hier setze ich auf eine Gegenbewegung, es wird nach wie vor Div. bezahlt( die letzten allerdings aus der Substanz...)
Wer die Kurskapriolen von US Shipping Partners verfolgt hat wird vlt. die Lust verspüren diesem vergleichsweise etwas solideren Wert mal anzusehen.

Grüsse
Schnucki

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.728.834 von Schnuckelinchen am 14.08.08 16:49:05

die Neuigkeit ist: JPMorgan hat eine Hochstufung vorgenommen

[dwgm]

Ein Schifffahrts-ETF wurde aufgelegt:
http://www.marketwatch.com/news/story/claymore-launches-firs…

Fund Holdings as of 8/26/08
Name Symbol Weighting
EUROSEAS LTD ESEA 4.60 %
SEASPAN CORP SSW 4.32 %
PARAGON SHIPPING INC PRGN 4.07 %
OCEANFREIGHT INC OCNF 4.07 %
DIANA SHIPPING INC DSX 4.05 %
GOLDEN OCEAN GROUP LTD GOGL 4.04 %
DHT MARITIME INC DHT 4.00 %
STAR BULK CARRIERS CORP SBLK 3.94 %
DANAOS CORP DAC 3.93 %
NAVIOS MARITIME HOLDINGS NM 3.91 %
HORIZON LINES INC HRZ 3.89 %
TEEKAY TANK-CL A TNK 3.76 %
FRONTLINE LTD FRO 3.75 %
KNIGHTSBRIDGE TA VLCCF 3.68 %
TSAKOS ENERGY NAVIGATION TNP 3.64 %
GENCO SHIPPING & TRADING GSTL 3.55 %
SHIP FINANCE INTERNATIONAL LTD SFL 3.50 %
GENERAL MARITIME GMR 3.49 %
TEEKAY LNG PARTNERS TGP 3.43 %
EAGLE BULK SHIPPING INC EGLE 3.30 %
ALEXANDER & BALDWIN INC ALEX 2.79 %
NIPPON YUSEN KK 9101 2.53 %
DRYSHIPS INC DRYS 2.47 %
OVERSEAS SHIPHOLDING GROUP OSG 2.37 %
EXCEL MARITIME CARRIERS EXM 2.35 %
MITSUI O.S.K. LINES LTD 9104.TK 2.32 %
KAWASAKI KISEN KAISHA LTD 9107 2.26 %
CHINA COSCO HOLDINGS-H 1919 2.17 %
TEEKAY SHIPPING CORP TK 2.11 %
COSCO CORP SINGAPORE LTD COS 1.70 %

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Nicht mal so ein schlechter Zeitpunkt um einen ETF aufzulegen.

Habe heute meine Eagle unter 22 usd aufgestockt, ausserdem Paragon unter 13 usd und Golden Ocean unter 23 NOK. Finde diese Kurse ein Witz. Solte es weiter fallen muss man halt nochmal Geld in die Hand nehmen.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.002.314 von Schnuckelinchen am 05.09.08 20:06:35

gute Dividendenrendite gibt es auch gerade bei:
Diana
Star Bulk
Oceanfreight (wobei in Berlin eigentlich nie Kurse gestellt werden)

[Schnuckelinchen]

o.t. Tankeraktien finde ich mittlerweile auch ganz interessant, z.b. Teekay Tankers.

Oceanfreight, Star und Diana sind natürlich ebenfalls kaufenswert. Oder die kleine Freeseas...

Auswahl gibts genug, man muss halt Acht geben dass man nicht zuviel Liquidität auf einmal raushaut um für Ausverkaufstage gerüstet zu sein.

[dwgm]

Die Preise scheinen langsam wirklich wieder attraktiv zu werden.
Ein Blick ins Neubauten-Orderbuch kann einem andererseits etwas die Bulker-Laune verderben.
Wenn ich Verschrottungen und eventuelle zukünftige Lieferausfälle ausklammere komme ich auf folgende Flotten-Wachstumsraten:
Jahr Flottenwachstum
2006 +6.41%
2007 +6.36%
2008 +7.80%
2009 +14.46%
2010 +21.06%

Da in 2007 die Raten stark gestiegen sind, dürfte das "Welt-Bulker-Frachtvolumen 2007" um mehr als 6,36% gewachsen sein.
Wenn man das berücksichtigt erscheint das Flotten-Wachstum von 7,8% in 2008 noch nicht so gefährlich(für die Raten). Demnach sollte der BDI bis Jahresende m.M. nach wieder steigen.
Das Wachstum 2009 ist aber unangenehmer. Dass das Bulker Frachtvolumen in 2009 zweistellig wächst ist wohl nicht anzunehmen. (sag ich jetzt mal so)
In 2009 muss man deshalb meines Erachtens von sinkenden Raten ausgehen.
Und dann 2010...naja.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Danke für Deine Analyse, die ich im Wesentlichen teile. Mit dem Kursrutsch der letzten Tage ist dieses Szenario aber m.E. schon ganz gut eingepreist. Eine Eagle gibt es beispielsweise heute unter 20 USD, Paragon zu 11.40 USD. Die Kurse fallen so schnell, dass man mit den Nachkäufen garnicht mehr mitkommt. Die Raten sind auf kurze Sicht bei vielen Gesellschaften abgesichert.
An die grosse Rezession in den USA glaube ich nicht, die letzten Konjunkturzahlen waren grossteils nicht schlecht. Ich glaube, dass wir jetzt einen ähnlichen Ausverkauf durchmachen wie Anfang 08 und eine Erholung nur eine Frage der Zeit ist.

[Schnuckelinchen]

Schon sehr beeindruckend, dieser Verfall der Frachtraten. Allerdings erachte ich das Niveau mittlerweile als sehr günstig. Eine Golden Ocean zu 20 NOK war vor Kurzem möglich. Als Britannia unter 6 USD kam, konnte ich auch nicht widerstehen.

Baltic Dry Index

Historical Stock Data

Date Range: (start) (end)



Stock Ticker Date Close
Baltic Dry Index [BDI] Sep 11, 2008 4893.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 10, 2008 5026.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 09, 2008 5255.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 08, 2008 5492.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 05, 2008 5663.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 04, 2008 5874.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 03, 2008 6146.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 02, 2008 6466.00
Baltic Dry Index [BDI] Sep 01, 2008 6691.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 29, 2008 6809.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 28, 2008 6929.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 27, 2008 7050.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 26, 2008 7115.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 22, 2008 7147.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 21, 2008 7190.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 20, 2008 7344.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 19, 2008 7543.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 18, 2008 7622.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 15, 2008 7557.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 14, 2008 7420.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 13, 2008 7097.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 12, 2008 6992.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 11, 2008 7055.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 08, 2008 7201.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 07, 2008 7521.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 06, 2008 7869.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 05, 2008 8100.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 04, 2008 8209.00
Baltic Dry Index [BDI] Aug 01, 2008 8280.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 31, 2008 8341.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 30, 2008 8388.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 29, 2008 8434.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 28, 2008 8513.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 25, 2008 8637.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 24, 2008 8771.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 23, 2008 8856.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 22, 2008 8904.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 21, 2008 8961.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 18, 2008 9012.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 17, 2008 9059.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 16, 2008 9092.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 15, 2008 9150.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 14, 2008 9181.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 11, 2008 9230.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 10, 2008 9313.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 09, 2008 9272.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 08, 2008 9147.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 07, 2008 8964.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 04, 2008 8854.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 03, 2008 8925.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 02, 2008 9139.00
Baltic Dry Index [BDI] Jul 01, 2008 9379.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 30, 2008 9589.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 27, 2008 9599.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 26, 2008 9473.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 25, 2008 9244.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 24, 2008 9139.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 23, 2008 9211.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 20, 2008 9428.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 19, 2008 9474.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 18, 2008 9437.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 17, 2008 9413.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 16, 2008 9419.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 13, 2008 9646.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 12, 2008 10142.00
Baltic Dry Index [BDI] Jun 11, 2008 11105.00


Information regarding BDI Indices which are property of the Baltic Exchange are available here by permission.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.064.123 von Schnuckelinchen am 11.09.08 17:16:44

Wohl nicht nur mir ist aufgefallen, daß der BDI ein nachlaufender Index ist, d.h.,daß der Index die Bewegungungen der Aktien nach-
vollzieht. Da heute die Aktien der meisten Bulker steigen, müßte
morgen dann nach über 3 Wochen auch der BDI mal wieder zulegen.

[dwgm]

Hallo,

um hier die Gerüchteküche etwas anzuheizen, was aus dem Yahoo-Board:
http://messages.finance.yahoo.com/Stocks_(A_to_Z)/Stocks_E/t…

Einen Verdächtigen gibt es offenbar schon:
http://messages.finance.yahoo.com/Stocks_(A_to_Z)/Stocks_E/t…

Grüße,
dwgm.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.064.123 von Schnuckelinchen am 11.09.08 17:16:44

Baltic Dry Index [BDI] Sep 26, 2008 3746.00

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.299.696 von K1K1 am 26.09.08 21:49:54

Mittlerweile ist der Absturz des Baltic Dry wirklich beeindruckend.
Mein Nachkauf war definitiv zu früh, aber wer weiss das schon im voraus. Mal sehen wann sich eine Stabilisierung abzeichnet, dann würde ich meine Bestände weiter verbilligen.

[dwgm]

Eagle hat es bei den Kursabschlägen um einiges heftiger erwischt als bspw. Diana.
Warum?
Aufgrund des kreditfinanzierten Flottenwachstums?

Spannend finde ich, was für Neuabschlüsse demnächst verkündet werden.
Bei Diana werden z.B. in den nächsten 6 Monaten 8 Panamax zu einer durchschnittlichen Tagesrate von knapp $53.000,- fällig. Das sieht nach ziemlichen Umsatzeinbußen aus.

Bei Eagle enden 6 Supramax zu durchschn. $23.000,-.
4 neue sollen bei Eagle in den nächsten 6 Monate zur Flotte dazukommen, davon 3 Charterfrei, 1 mit Langzeitcharter zu $18.000.
D.h. um Umsatzeinbußen bei Eagle zu vermeiden müssten die 6+3=9 Neucharter durchschn. gut $13.000/d bringen. Unter diesen Gesichtspunkten ist für mich Eagle bei Kursen von 13 ein Kauf. Vielleicht wartet man aber auch, bis der BDI aufhört jeden Tag zweistellig zu fallen. Oder man verzichtet mit Blick aufs Orderbuch überhaupt auf Bulker-Werte.

Oceanfreight hat in den nächsten 6 Monaten keinen "Neucharter-Bedarf", auf Jahressicht laufen 2 Panamax aus, Durchschnitt ca. $36.000,-. Bei Kursen von 13 könnten hier bis zur Veröffentlichung der Quartalszahlen schon mal schnelle(BDI-unabhängige) 20% drin sein, was meint ihr?

Grüße,
dwgm.

[mitterland]

bin ganz neu in bulk aktien, kann es wirklich sein dass es eine britannia zu einem kgv von ca. 1 gibt bei 14% dividendenrendite? zu welchem basisinvest würdet ihr raten?
danke, mitterland

[Schnuckelinchen]

Hallo mitterland,

am Markt wird immer die Zukunft gehandelt, ein KGV ist dagegen vergangenheitsbezogen.

Britannia hat es wie alle anderen zerhauen, allerdings sind die erst seit Kurzem an der Börse und über die Qualität des Managements kann man kaum was sagen.

Eagle halte ich mittlerweile aufgrund des hohen Leverage für recht riskant. Ich aktuell plane eine weitere Nachkaufstaffel für Bulkerwerte, allerdings werde ich Eagle diesmal auslassen und stattdessen die Paragon Position hochfahren. Die haben für nächstes Jahr bereits 85P Prozent der Raten fixiert.

ot. teekay lng finde ich auf diesem Niveau auch interessant. Die haben nur sehr langlaufende Kontrakte und zahlen daher voraussichtlich die nächsten Jahre stabil.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.368.083 von dwgm am 01.10.08 18:13:33

...könnten hier bis zur Veröffentlichung der Quartalszahlen schon mal schnelle(BDI-unabhängige) 20% drin sein...
Na das waren aber mal ganz schnelle 20%. Hat sogar nur 5 Tage gedauert.

mitterland:
nach meiner völlig unmaßgeblichen und subjektiven Meinung hat Golden Ocean das beste Management. Ob man die deshalb als Basis-Investment bezeichnen kann, weiß ich nicht, für die gibt es jedenfalls einen eigenen Thread. Wie kommst du bei Britannia auf 14% Div-Rendite?

Frage an K1:
Ist für dich unter Substanzwert-Aspekten jetzt was dabei?

[mitterland]

ist bei comdirect so angegeben. kgv 0.67 div. 18,35

[dwgm]

Schon sehr beeindruckend, der Kursverfall.
Eine Eagle heute mit Schlusskurs 7,49.
Ich muss ja zu meiner Schande gestehen, dass mir Eagle-Kurse unter 20 "günstig" erschienen, das ist gerade mal ein paar Wochen her.
Oceanfreight hat sich heute auch noch mal richtig verbilligt.
Werde jetzt mal den Begriff "günstig" überdenken.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Was soll man zu diesen Kursen noch sagen

Soll man es wie Heiko Thieme halten und sich freuen, dass man immer mehr Aktien fürs gleich Geld bekommt?

Meine zweite Nachkaufstaffel hatte ich glücklicherweise verschoben. Bevor kein Boden erkennbar ist, braucht man m.E. nicht verbilligen.

Die Kreditkrise wird wohl auch zu schwierigeren Bedingungen bei Schiffsfinanzierungen führen, da werden viele geplante Neubauten nie die Meere befahren.

Eagle ist mir aufgrund der hohen Verschuldung mittlerweile für Nachkäufe zu riskant. Da würde ich die Paragon vorziehen. Wenn man sich mal überlegt, dass Paragon jetzt bei 5,5 USD steht und 85 Prozent der Einnahmen für 09 bereits vor 2 Monaten abgesichert waren.... Wenn man einfach mal 6x 0,5 USD für die nächsten Quartale als Dividende unterstellt, käme man auf einen Kurs von 2,5 USD Ende 09 den man dann noch effektiv gezahlt hätte.

Muss man sich eigentlich mittlerweile Sorgen machen wie es um die Bonität der Charterer bestellt ist?

Grüsse
Schnucki

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.506.575 von Schnuckelinchen am 10.10.08 00:56:36

Ich dachte mir immer, Eagle hat mit der Royal Bank of Scotland eine solide Bank mit im Boot. Und wieder falsch gedacht!

Deine Paragon-Überlegungen kann man natürlich auch bei Oceanfreight anstellen. Die haben für 2009 bereits 94% der Flotte verchartert, 6*0,77=4,62, Schlusskurs gestern 7,37, also effektiv 2,75 gezahlt.
Wenn man bei Golden Ocean mit $0,3 Dividende rechnet mag mans ja gar nicht mehr glauben.
Die Frage ist, ob tatsächlich weiterhin so hoch ausgeschüttet wird.
Ein großes Kursverlust-Risiko würde man mit einer Dividenden-Kürzung wohl nicht mehr eingehen.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Man glaubt es kaum, aber heute sind die Bulker im Plus

Hat hier zufällig jemand eine Meinung zur Britannia Bulk? Der Wert kam als IPO zu 14 USD und ist derzeit zu 3.30 USD zu haben. Es soll erstmalig für Q3 eine Div von 0.28 USD geben.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.506.575 von Schnuckelinchen am 10.10.08 00:56:36

Muss man sich eigentlich mittlerweile Sorgen machen wie es um die Bonität der Charterer bestellt ist?

Da gehts schon los, Industrial Carriers sind pleite:
http://www.lloydslist.com/ll/news/industrial-carriers-heads-…
...Listed companies whose ships have been confirmed as on charter to Industrial Carriers at the time of the collapse included Star Bulk Carriers, Frontline and OceanFreight.

Tja, leider war der Suezmax "Olinda" von Oceanfreight an Ind. Carriers verchartert, 2-Jahres-Charter zu $41025.
Reagiert wurde so:
http://biz.yahoo.com/iw/081016/0443569.html
Heidmar gehört bekanntlich zu 49% Economou.

Mit weiter drohenden Charterer-Pleiten werden die Schifffahrtswerte jetzt sehr unübersichtlich. Wer will denn ahnen, wer als nächster dran ist?
Laut Imarex vom 15.10 sind folgende Unternehmen Insolvenz-gefährdet bzw. bereits insolvent:
Industrial Carriers Inc (ICI, an operator), South Korea's C & Merchant, Hong Kong's Transfield, South Korea's
Parkroad, and Italy's Peninsula Enterprises

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Oceanfreight zahlt $0,77 Dividende:
http://biz.yahoo.com/iw/081020/0444670.html

Ich habe mir jetzt mal über die Pleite von Industrial Carriers Gedanken gemacht.
Es macht finde ich einen erheblichen Unterschied, ob man als "Ship-Owner" seine Schiffe an Unternehmen verchartert, die diese weiter-verchartern, oder an solche, die die Schiffe tatsächlich zum Warentransport benötigen.
Oceanfreight verchartert die Olinda für 2 Jahre an ICI, die wiederum verchartern den Tanker weiter im Spotmarkt.
Die Langfristcharter von OCNF ist hier nur scheinbar Spotmarkt-unabhängig, ein niedriger Spot-Markt macht so ein Geschäft auf Dauer unmöglich, schließlich will(muss) der Charterer Geld verdienen. Auf diese Art holt man sich m. E. ein ziemliches Spot-Markt-Risiko "ins Boot"

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Gestern wurde die "Crowned Eagle" von Eagle Bulk für ein Jahr zu $15500,- verchartert, Beginn dürfte wohl der 01.11.2008 sein.
Da Eagle selbst seinen Cash-Break-Even auf $9400 pro Schiff pro Tag schätzt, ist diese Nachricht positiv zu werten, finde ich.
Es lässt sich noch Geld verdienen.

[dwgm]

Schon gelesen?
http://www.reuters.com/article/marketsNews/idINN283996382008…

Britannia Bulk gehts nicht so gut.
Ähnlich wie bei Industrial Carriers funktioniert das "chartered-in"-Modell bei ins Bodenlose fallendem BDI wohl nicht so gut.
Britannia dürfte sich aber auch Finanzmarkt-mäßig ordentlich verspekuliert haben.
Hoffentlich hat davon niemand allzuviele im Depot.
Mal sehen wie es weitergeht.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.734.712 von dwgm am 28.10.08 19:36:13

Hier ist die gestrige, detailliertere Pressemeldung von Britannia selbst:
http://biz.yahoo.com/iw/081028/0446976.html

Sätze wie
Since July 2008, the Company bought FFAs that appear not to have been purchased to hedge identifiable ship or cargo positions.
oder
An independent committee of the Company's Board of Directors has resolved to retain an external advisor to assist it in determining how the Company came to enter into these FFAs.
sind sehr verwunderlich, finde ich.
Die wissen selbst nicht, wie sie zu ihren FFAs kamen?

[dwgm]

Genco storniert sechs Neubestellungen.
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=190282&p=irol-ne…
3 Capesize, 3 Handysize, Kostenpunkt 53 Mio.

Ich bin schon etwas gespannt, wie es am Bulkermarkt weitergehen wird. Die Aussichten sind ja nur schlecht, schlecht, schlecht.
Jetzt hat sich Vale mit den Chinesen geeinigt, vielleicht beruhigt das den Markt etwas, bzw. treibt ihn an.

Heute abend gibt es Zahlen von Eagle Bulk.

[dwgm]

Wochenend-Lektüre für Bulker-Interessierte:
Britannia:
http://www.tradewinds.no/finance/article523588.ece

Eagle Bulk:
http://www.tradewinds.no/drycargo/article523571.ece

Dryships:
http://www.lloydslist.com/ll/news/economou-allays-fears-as-d…

Bulker allgemein:
http://www.tradewinds.no/drycargo/article523600.ece

Vale und die 12 VLOCs:
http://www.lloydslist.com/ll/news/question-mark-over-vales-1…

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.883.598 von dwgm am 08.11.08 14:49:12

Was das debt/equity Thema betrifft ist auch interessant was Diana-Shipping in Q2 dazu zu sagen hatte.
Ein Analyst fragte, warum Diana anstatt sich zu verschulden eher an Kapitalerhöhung denkt:

Brian Luster - The Abernathy Group

Currently your equity is yielding somewhere depending upon the day between 10% and 13% which is equivalent to sort of type of financing that you might be entering into if you use equity for purchase of new equipment. Can you help us understand why you would consider equity more attractive than debt given the latitude or the ability that you have to increase debt on the balance sheet at rates somewhere in that 6% to 7.5% level?

Simeon Palios

Correct, you see we have first to understand where we stand in the shipping cycle nowadays and we are certainly in upper half of the business cycle in shipping meaning that we are in the cut flow environment. Being in a cut flow environment we have an expensive asset, the only way you can purchase them is by using equity and then rewarding yourself as by giving back as a dividend the nice cash flow that you have. If you were to purchase a vessel today, let us say, at $150 million and get a debt amount of the 50% that is $75 million, you are entering into a different risk profile as a company. It is not difficult or it is not something that we have not seen in the past. Of the $150 million asset going down to $50 million and then you are financed a 120% on that asset meaning two things. First of all, you would have an issue of survival in the vat market and secondly, equally important, you will have missed a lot of opportunities of buying lots of vessels at the $50 million fee.

This is the policy of Diana over the last years; we have considered the benefit of being strong in the full cycle as more important than the difference of the cost between debt and equity. We feel that the difference between those two is justified because of the opportunities that will arrive one time in the future.

Brian Luster - The Abernathy Group

Either way it though it seems as if you are taking on the exposure of the new equipments whether you are using debt or equity and currently the market is forcing you to pay something in the area of 10% to 12% for using the equity's market versus the debt market requesting something in the 7%, you have 1% one way or the other market so you are seeing like the road to less finance charges will certainly be the debt market. I understand your thesis on being above the midpoint in shipping cycle and its valid but given the financial situation of the world now, it seems like some of the supply that we thought were sort of schedule to come on maybe constrained and I hope you will just reconsider all of those options for the shareholders interests. At some point, we shareholders I am sure all appreciate you are protecting us but using financing the least expensive might be possible to…

Anastassis Margaronis

You are forgetting your way of thinking something by creating as a premium to net asset value; you understand that our currency everytime we issue equity is much stronger than the cash, meaning that we are not paying the full price of the asset that we are buying. This is something that you should put in your calculation when you are referring to a difference between debt and equity cost. That is one issue and secondly, provided we are buying more than assets the difference of the asset value today and where the market growth is irrelevant because we are not going to be forced to sell it though in a best situation, it is not going to be relevant because you are going to have some clauses in your debt financing deficits that the banks will take over about that and this is very important.
So, we have from the one side the strong currency by trading at a premium to net asset value therefore we do not pay the full price for the vessel in effect and secondly, we do not have to worry about net asset value and values to acquire vessels.

Zahlen von Diana gibt es am Mittwoch.

Das Conference-Call Transcript aus Q2:
http://seekingalpha.com/article/93094-diana-shipping-inc-q2-…

[dwgm]

http://www.lloydslist.com/ll/news/speculation-mounts-over-ea…

[dwgm]

Deutsche Banken und die Schifffahrt:
http://www.lloydslist.com/ll/news/german-banks-signal-financ…

Nachdem es letzte Woche jede Menge Zahlen gab, ist es vielleicht wieder an der Zeit, sich über den echten Wert oder \"Substanzwert\" oder NAV der einzelnen Bulker Gedanken zu machen.
Über Korrekturen oder Anregungen würde ich mich freuen.

Ich fange mal mit Diana an.
Diana scheint mir für die aktuelle Krise, die bei Ausbleiben eines (Wirtschafts-)Weltuntergangs wohl auch Chancen bietet, von den hier angesprochenen Schifffahrts-Unternehmen am besten gerüstet.
Wenig Schulden und ein offensichtlich ziemlich erfahrenes Management. In Q3 nochmal voll auszuschütten und bereits jetzt die Aussetzung der weiteren Dividende anzukündigen, finde ich auch aktionärsfreundlich.
Nun zur Werthaltigkeit oder eben dem NAV:
Bei angenommenen Preisen von 30 Mio. für die Panamaxe und 40 Mio. für die Capesizer, sowie einer erzielbaren \"period charter\" von 15000 für Ps und 20000 für Cs komme ich unter Berücksichtigung der bestehenden Charterverträge auf einen Flottenwert von rund $960 Mio.
Abzgl. Schulden plus Cash auf Q308-Basis ergibt das einen NAV von ca. 780 Mio, oder $10,5 pro Aktie. Sieht man sich den Schlusskurs von gestern an, ist der Markt vielleicht doch nicht so irrational, wie ihm oft unterstellt wird.
Die gleiche Rechnung mit Wert P 20 Mio, C 30 Mio, sowie Marktcharter P 10000, C 15000, ergibt einen Wert von $8,6/Aktie.
Noch läuft einem also nichts davon.

Bei Eagle sieht die Sache anders aus. Durch die hohe Verschuldung komme ich hier auf einen NAV der aktuellen Flotte < 0.(Wert Supra 25 Mio, M-Charter 15000). Es war das erklärte Ziel von Eagle-CEO Zoullas, sozusagen Zyklus-unabhängig konstanten Cashflow zu generieren. Die Marktsituation jetzt ist da eine schwere Prüfung.
Man ist dem Wohlwollen der Banken ausgeliefert.(wer will das schon?)

Bei Paragon (Wert PMax 30m, SMax 25m, HMax 22m, M-Charter P 15k, S 15k, H 12k) ergibt sich ein NAV von $6/Aktie.
Paragon hat allerdings angekündigt, sich frisches Kapital über eine Kapitalerhöhung holen zu wollen, die Dividende wollen sie kürzen, aber nicht aussetzen.

Genco ist nach diesem Bewertungsansatz derzeit viel zu teuer.
Bei Annahme Wert C 40m, PMax 30m, SMax 25m, HMax 22m, HS 16m, sowie erzielbaren Chartern von C 20k, P 15k, S 15k, HMax 12k, HS 9k errechnet sich ein Wert von knapp $6/Aktie.

Ein weiterer griechischer Bulker-Wert, Safe Bulkers sind ebenfalls zu teuer, deren NAV beträgt $3,2/Aktie.

Oceanfreight ist mit 4 Öltankern kein reiner Bulker mehr, in der Präsentation zum 3.Quartal geben sie ihren eigenen NAV mit 220 Mio. an. Das wären pro Aktie ca. $13. Aber auch Oceanfreight erhöhen immer wieder ihr Kapital, sodass mir die genaue Aktienanzahl unbekannt ist.
Selbst gerechnet komme ich bei angenommenem Marktwert für die Bulker von 30m, erzielbare Charter 15000, Wert der 3 Aframax-Tanker inklusive Charter 40m, Wert Suezmax-Tanker(fährt im Spot-Markt) 75m, auf einen ähnlichen Wert.
Die Bulker von Oceanfreight sind allerdings teilw. etwas älter.
Wenn man die Marktpreise der OCNF-Bulker mit 10m ansetzt, erzielbare Charter 10k, dann entspricht der NAV ungefähr dem Börsenwert.

Grüße,
dwgm.

[OOY2]

Ich habe eine Bitte,wie sieht es denn bei EXM aus,die ist ja wie ein Stein gefallen.Habe starkes Interesse daran.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.019.523 von OOY2 am 20.11.08 17:32:31

Also erstmal mein Beileid an alle Schiffsaktien-Besitzer.

Zu EXM, die heute mit -25% ja auch eine beachtenswerte Performance hatten.
Ich kenne den Wert nicht besonders gut, auffallend ist gleich mal die hohe Verschuldung.
Ich komme hier auf einen Flottenwert inkl. Charterverträge von 1,5 Mrd. Die geleasten Schiffe habe ich dabei nicht berücksichtigt.
Bei einer Verschuldung von 1,6 Mrd., Cash 0,1 Mrd., gibt das einen NAV von ungefähr 0.
Außerdem hat EXM mit $26000,- einen sehr hohen Cash-breakeven und
15 Schiffe, die im Spot-Markt fahren, was Kosten verursacht.
In so einem Marktumfeld alles was der Reeder nicht braucht.
Meines Erachtens muss sich das Marktumfeld für EXM schnell ändern, sonst wird es hier eng.
Wenn die tatsächlich pro Schiff, pro Tag $26000 cash-Kosten haben und die Spot-Markt Schiffe $7500 pro Tag verdienen dann machen EXM nach meiner Rechnung derzeit täglich knapp $130.000 Verlust.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Habe mittlerweile meine Schiffstitel als Totalverlust mental ausgebucht. So einen Crash habe ich in den 25 Jahren seit ich am Markt bin noch nie erlebt, dagegen war der NM ein Witz. Mal sehen welche Unternehmen diesen Crash überleben werden. Von einem soliden Investment kann jedenfalls keine Rede mehr sein. Die bezahlten Einstandskurse wird man auf Jahre hinaus nicht mehr sehen, wenn das Unternehmen dann überhaupt noch existieren sollte.

Die Eagle haben sich die letzten 2 Tage nochmals halbiert, trotzdem würde ich da derzeit nicht einsteigen.

Als Kandidaten zum Traden kommt eh fast alles in Frage, dazu braucht es keine Schiffstitel, hab heute trotzdem mal Dryships geordert.
Eine Oceanfreight bei 2 Dollar zu kaufen, kann mir jemand mal erklären wo da denn noch das Risiko liegen soll? Vielleicht gibts ja noch ein paar Dividenden, dann liegt der Kurs nach den Ex-Tagen vielleicht unter Null

Ein Wert (ausserhalb Bulker)an den ich immer noch glaube ist Golden Deep (dess), das kaufe ich langfristig jetzt zu einem Drittel des Preises den ich vor 2 Monaten dafür bezahlt habe.

Eine Trendwende kann wohl erst nach einer längeren Phase der Gleichgültigkeit eintreten, ein Anzeichen dazu wäre eine stark sinkende Vola. Davon kann momentan aber keine Rede sein, also wird es ausser kurzfristigen techn. Erholungsphasen wenig Freude geben. Cash horten bleibt wohl überlebenswichtig.

Grüsse
Schnucki

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.025.551 von Schnuckelinchen am 21.11.08 01:10:33

...hab heute trotzdem mal Dryships geordert.

und hoffentlich zur Markteröffnung gleich wieder verkauft.
Nach dem Absturz gestern erholen sich die Bulker heute nicht.
Bei Oceanfreight machen die Kurse derzeit nur Sinn, wenn bald eine Insolvenznachricht nachgereicht wird, oder ein Charterer zahlungsunfähig ist. Die stetige, über die Börse stattfindende Kapitalerhöhung könnte allerdins auch eine Erklärung sein.
Ansonsten verstehe ich die Kurse nicht.
Vielleicht nimmt sich der CEO(oder von mir aus Economou) ein Herz, kauft, und nimmt sie von der Börse. Die MK ist ja mittlerweile < 40m. Soviel kostete alleine der letzte Aframax-Tanker.

Wir könnten ja Wetten abschließen, welcher Wert als nächster Insolvenz anmelden muss.

Grüße,
dwgm.

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.029.367 von K1K1 am 12.01.08 15:29:45

Die überraschende Erkenntnis: Die Fremdkapitalhebel wirken in beide Richtungen - nach oben (bei festeren Märkten) und nach unten (bei schwachen Märkten). M.E. auch ganz gut erkennbar, dass nicht wenige der hier diskutierten Gesellschaften sich nicht besonders gut auf einen Ratenverfall (der zu erwarten war - natürlich nicht in dem Ausmaß) vorbereitet haben. Was ist solch ein scheinbares Schönwettermanagement wert?

Nebenbei noch eine Meinung zu den Langfristchartern, die einige abgeschlossen haben (zu Chartern, die aktuell weit über Markt liegen). Diese sind wirklich nur etwas wert, wenn sie mit 1A Charterern abgeschlossen wurden, denn ansonsten werden solche Chartern eben nachverhandelt (sonst Insolvenz des Charterers=>0). Alles schon dagewesen und so Sachen wie Industrial Carriers sind nur die soundosvielte Wiederholung.

Kritisch an der derzeitigen Lage ist aber insbesondere auch das Orderbuch - hier stehen erhebliche Kapazitäten zur Ablieferung in den nächsten Jahren an. Es wird daher die Frage sein, wieviele dieser Orders noch storniert werden könnnen (oder welche Werften ggf. in Insolvenz gehen). Je mehr, desto besser für den Chartermarkt.

Mittlerweile wird natürlich bei der Bewertung der hier diskutierten Gesellscahften auch nach unten übertrieben. Da kann man vielleicht langsam in die eine oder andere Gesellschaft mit nicht zu hohem (bzw. abgesicherten) Leverage investieren.

Der Schiffsmarkt ist in seinen Preisen recht transparent (Chartern und Schiffsverkaufspreise). Die Preise für gebrauchte Schiffe richten sich danach, was in der (näheren) Zukunft für Chartern zu erzielen sind. Ein 5-jähriger Panamax also derzeit extrem hoch bei rd. 80Mio$, weil eben auch Chartern >80.000$ p.d. erzielt werden können. Vor ein Paar Jahren lagen die Preise für solche Schiffe bei unter 20Mio$, weil eben auch die damals erreichbaren Chartern entsprechend niedrig waren.

Wie gesagt, alles schon mal dagewesen...

Grüße K1

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.044.802 von K1K1 am 22.11.08 15:31:28

Oder anders formuliert: Wie gewonnen, so zerronnen.

Die Bezeichnung "Schönwettermanagement" ist auch zutreffend.
Das einzige(von den mir bekannten) Unternehmen, welches auf einen Ratenverfall vorbereitet war, ist das von Diana-Shipping(siehe Posting Nr.195)

Wenn man die hier einmal diskutierten Aufpreise der einzelnen AGs als Bonus für gutes Management betrachtet hat, kann man die momentan bei manchen Aktien vorhandenen "Abpreise" als Rabatt für schlechtes Management ansehen, so gleicht es sich wieder aus.

Was das Orderbuch betrifft, so versucht Paragon in [URLdieser Präsentation]http://www.paragonship.com/assets/webcasts/EARNING%20CONFERENCE%20CALL%203Q08%20-131108.pdf[/URL](Seite 8-9) zu errechnen, welches Ausmaß an Stornierungen notwendig ist, um wieder eine Marktsituation wie in 2007 zu haben.
Ergebnis: 91m dwt oder 36% des Orderbuchs bis 2011.
Hinter den angenommenen demand-Werten steht für mich zwar ein großes Fragezeichen, aber rechnen kann man ja mal.
Lustig finde ich in dem Zusammenhang, dass alle von Orderbuchstornierungen sprechen, ohne dabei zu berücksichtigen, dass eventuell sie es sein werden, die aktiv zu den Stornierungen beitragen.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.037.255 von dwgm am 21.11.08 19:25:13

und hoffentlich zur Markteröffnung gleich wieder verkauft.

Nö

Heute haben sich sogar mal die Schiffstitel etwas erholt.

Ansonsten habt ihr natürlich absolut Recht, momentan haben wir auf vielen Werten ein Abgeld für schlechtes Management.

[Schnuckelinchen]

Paragon will eigene Aktien zurückkaufen- Kurs in wenigen Tagen vom Tief verdoppelt.

Interessant, dass sich trotz weiter sinkendem BDI die Bulkerwerte langsam erholen- ich bleibe mal mit den Tradingpositionen engagiert.


Posted on Wednesday, November 26 2008

ATHENS, Greece, November 25, 2008 – Paragon Shipping Inc. (Nasdaq: PRGN), announced today that the Company’s board of directors has approved a plan for the repurchase of up to an aggregate of $20 million of its Common Shares, which may be repurchased by the Company from time to time until December 31, 2009.

Von der Paragon HP

[Schnuckelinchen]

o.t.

Öltanker machen auch wieder Spass. Die Teekay tankers will pro Aktie 1.07 USD für das letzte Quartal zahlen und die haben sogar 1.44 pro Aktie verdient. Da sind selbst die knapp 9 USD, die heute bezahlt werden ein Schnäppchen.
Ohnehin gefällt mir die gesamte Teekay Family ganz gut- bin da sowieso in jedem Titel engagiert und werde die Div. reinvestieren.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.081.991 von Schnuckelinchen am 26.11.08 22:17:44

Also von der Volatilität bin und bleibe ich beeindruckt.

Bei mir klappt das mit dem Trading, wenn ich mich überhaupt mal dazu durchringen kann, nicht so ganz. Ich verkaufe meistens zu früh, sodass sich der ganze Aufwand wenig lohnt.
Aber vielleicht wirds ja besser.

Am Montag gab es Zahlen von Star Bulk.
Von den $0,36 Dividende gibt es die Hälfte in Aktien.
Das Management, das 10m Aktien hält, wird mit dem Cashteil der Dividende neue Aktien kaufen.
Die Star Beta hatten sie zu $106500/d an Industrial Carriers verchartert, IC hatte die wiederum an Oldendorff zu $130000/d weiterverchartert.
Nach der Pleite von IC hat Oldendorff den Vertrag für ungültig erklärt, jetzt wird prozessiert.
Star Bulk ist einer der weniger verschuldeten Bulker.

Grüße,
dwgm.

[dwgm]

Von Tradewinds.no, zum Thema going-private.

Staying public

Analysts on both sides of the Atlantic have dismissed rumours DryShips and Genco are ready to abandon their stock exchange listings.
Reports in the US claim Wall Street is awash with chatter about the pair de-listing but two respected analysts tell TradeWinds such a move is not on the cards.
A leading European analyst who follows DryShips said: “It’s just rumours. It would be a significant burden if George Economou took the company private.
“He has made a great deal of money and is one of the most competent guys on the dry-bulk scene. But I still don’t think even he has the cash to take the company private.”
The analyst says the addition of six drillships to the DryShips fleet makes a move away from the Nasdaq even less likely.
Attempts to contact Economou for comment were unsuccessful Wednesday. But those close to the Greek magnate say making the company private is not on his mind.
“People either love George or hate him. But I don’t think his focus is to take the company private. His focus is on steering the company through this tough period,” one source said.
“Being listed is a great asset. Once the market turns, and it will turn, you have a mechanism for taking the company forward.”
An article in Forbes claims the “word on the Street” is DryShips and Genco are looking to take themselves private due to a perfect storm of tumbling share prices, falling asset values and historically low freight rates in the dry-cargo sector.
It quotes Jefferies analyst Douglas Mavrinac as saying: “With stocks trading at these levels, all the dry-bulk shippers should probably look at going private."
Mavrinac tells TradeWinds, however, he does not expect Genco, Dryships or any other US-listed dry-cargo player to abandon their public status.
He said: “At current share prices the companies will be looking at all options. But I don’t think any of the listed guys will pull out. You have advantages as a public company that private companies do not.
“Being listed is an asset when banks are shut, like they are now. You are not dependant on banks for money when you are a public company.”
Mavrinac adds that DryShips more than any of its listed rivals has been hit by market rumours. He says it has also become a favourite target of short-sellers, which accounts for the dramatic fall in its share price of late.
DryShips stock has fallen more than 80% since early November against a 19% fall in the Baltic Dry Index. “Things in dry-bulk have not got materially worse since then,” Mavrinac said.
Shares in DryShips gained 1.05% to $4.05 each this morning, while Genco stock fell 3.64% to $7.15 per share on the New York Stock Exchange.

http://www.tradewinds.no/drycargo/article525772.ece

[dwgm]

Na, das ging jetzt aber schnell.
Dryships vom Tief mehr als verdreifacht, innerhalb von 2 Tagen verdoppelt.
Ich habe heute etwas verspätet die Dividende von Freeseas erhalten, von Käufen aus einer anderen Zeit.
Hab mir mal spaßhalber die Jahresrendite in Euro ausgerechnet, 6% sind es, vor Steuer versteht sich.
Mal sehen wie weit die Erholung geht und wo sich die Bulker dann einpendeln. Wobei das Pendel bei den Werten erfahrungsgemäß ziemlich weit ausschlägt.

Grüße,
dwgm.

[Schnuckelinchen]

Bei Dry bin ich heute mit 50% meines Zockerbestandes mal ausgestiegen, diese technische Erholung ging mir dann doch etwas zu schnell. Ausserdem wollte ich dieses Jahr mal einen Gewinn mit einer Schiffsaktie machen, weil ansonsten ist mein Schiffsdepot tiefrot. Was sich halbiert hat zu meinem EK ist da schon ein Gewinner.

Eagle würde ich aufgrund der Verschuldung weiterhin nicht nachkaufen, meinen Depotbestand halte ich aber.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.176.046 von Schnuckelinchen am 09.12.08 21:05:57

Bei Dryships hattest du aber ein gutes Händchen.

Der Tagessieger heute heißt Freeseas mit +68%. Ich finde Kurse >2 im aktuellen Marktumfeld schon wieder ambitioniert.

Ich werde Eagle auch nicht nachkaufen, könnte mir aber vorstellen, bei Kursen >10 zu verkaufen und in einen weniger verschuldeten Bulker zu tauschen. Bis 10 ist es aber noch ein Stück.
Kaufen würde ich gerne eine Diana, aber da kommt der Kurs nicht richtig runter.
Euroseas, die eine ähnlich solide Bilanz wie Diana aufweisen können, haben sich kürzlich einen 10 Jahre alten Handymax(46667dwt) für knapp $18m gekauft. Vielleicht wird Diana auch bald aktiv.

[dwgm]

Wenn man den Marktberichten vertrauen darf, dann wurde heute die Jaeger, ein Schiff aus der Eagle Bulk Flotte, für ein Jahr verchartert.(an Cosco)
Für die ersten 50 Tage gibt es $10500/d, danach $5000/d.
Ein Verlustgeschäft für Eagle.

[mitterland]

diana macht mir doch noch den besten eindruck. bin heute eingestiegen.

[Schnuckelinchen]

Die Rate haut einen sicher nicht vom Hocker, aber sie bedeutet 2 Mio relativ sicheren CF auf 12 Monate. Wenn man bedenkt, dass viele Bulker beschäftigungslos herumliegen, ist dieser Abschluss doch garnicht mal schlecht.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.179.846 von dwgm am 10.12.08 13:51:06

Ich weiß ehrlich gesagt nicht, ob ich den Fixture-Report richtig verstanden habe.
Vom 9.12.2008:
'Jaeger' 2004 52483 dwt dely Mediterranean in d/c spot 12 months trading redel worldwide $5000 daily 1st 50 days $10500 balance - Cosbulk

http://shipchartering.blogspot.com/2008/12/baltic-exchange-d…
Kommuniziert werden die Abschlüsse offenbar nicht mehr.

Diana hat gestern einen Panamax zu $12000/d für 17-20 Monate verchartert.(Dione)

@mitterland:
Viel Spaß auf der Bulker-Achterbahn!

[dwgm]

OceanFreight to suspend dividend, cut charter rates

Dec 12 (Reuters) - Greek dry bulk carrier OceanFreight Inc (OCNF.O: Quote, Profile, Research, Stock Buzz) said it will suspend future cash dividend payments and slash daily charter rates for one of its carriers by 62 percent, to help cope with current market conditions, sending its shares down 26 percent.

Dry bulk carriers have been hit hard by the global economic downturn, and daily rates have plunged in a market hurt by persistent overcapacity.

The company said it was suspending its future dividend payments, "in order to preserve capital and potentially capitalize on market opportunities as they may arise." Last month, OceanFreight's larger rival Diana Shipping Inc (DSX.N: Quote, Profile, Research, Stock Buzz) also suspended dividend payments.

OceanFreight said it had renegotiated the daily charter rate for M/V Augusta, its dry bulk carrier, to $16,000 per day, from $42,000 per day.

The company also amended the period of the time charter to a minimum of 35 and a half months and a maximum of 40 months, from a minimum of 34 months and a maximum of 37 months.

"We agreed to renegotiate this time charter given that the time charter had not yet commenced and that current market conditions are significantly different from those prevailing when the charter was originally agreed to," Chief Executive Anthony Kandylidis said in a statement.

Shares of the company were trading at $3.28 after the bell. They closed at $4.44 Friday on Nasdaq.
---------

Der Name des Charterers ist South China Lines.

[dwgm]

Atlas goes bust

The slump in dry-bulk rates has pushed Denmark's Atlas Shipping to the wall.
The Bo Kristensen-led bulker operator has filed for bankruptcy in a Danish court on Thursday.
The Dane was forced into the move as persevering with current operations would have seen it devour all of its liquidity within the next three months.
The bankruptcy filing, made at the Maritime and Commercial Court in Copenhagen on Thursday morning, was made “due to the historic drops in freight rates”.
Kristensen said in a company announcement on Thursday: “We unfortunately have to recognise that the present freight rates and the charter-parties we have entered into before the crisis in the shipping business commenced will imply a liquidity loss of approximately $3m a week if we continue our operations in their present form.”
The announcement continued: “The management has had to realise that if the group continues its operations it will not be able to fulfill its obligations as they fall due.”
Kristensen added: “It is extremely unfortunate, not least for all our highly skilled employees and our loyal customers, that due to the historic drop in freight rates since August 2008, we have had to realise that within a foreseeable timeframe the group will no longer be able to fulfil all its financial obligations as they fall due”.
All 25 employees of the group were only informed of the decision to file for bankruptcy on Thursday morning.
“Simultaneously with the bankruptcy order in respect of Atlas Shipping A/S, bankruptcy orders were issued in respect of Atlas Bulk Shipping A/S and Atlas Shipping Holding A/S,” the announcement continued.
Established in 1996, Atlas has been an active charterer of dry-bulk tonnage. It currently operates a fleet of 41 vessels ranging from handysizes to panamaxes.
Kristensen, who previously was with the Lauritzen group and is a majority shareholder in Atlas, had confidently predicted in only August this year that the company would grow and return a profit in 2008.
Thursday’s announcement read, however: “Total revenue in 2008 has been close to $1bn, but due to the global crisis in shipping the group has more than halved its profit from ordinary activities, i.e. before making the substantial loss provisions in respect of contracts.”
The operator was in the midst of growing its owned fleet: just this August it penned a series of 35,000-dwt bulkers at DaoDa Heavy Industries in Nantong, China. Last year, along with a Greek partner, it signed up for a series of up to eight 58,000-dwt bulkers at Yangzhou Guoyu Shipbuilding in China. Two are firm contracts, while the rest are options.

By Eoin O'Cinneide in London
Published: 11:15 GMT, 18 Dez 2008 | last updated: 16:39 GMT, 18 Dez 2008

Quelle:tradewinds.no

Diana hat ein Schiff an Atlas verchartert, die Charter läuft allerdings mit Beginn des Jahres 2009 ohnehin aus.

[dwgm]

Oh Mann, in Anbetracht der Marktentwicklung kann man getrost sagen, dass ich in diesem Thread bisher mit allen Einschätzungen falsch lag.
Ich bin jedenfalls bei der Erholung nicht dabei, mal abgesehen von den paar Altbeständen.
Auch entwickeln sich die "Kleinen"(Oceanfreight, Freeseas,...) eindeutig schlechter als die größeren Werte.

Dass ich nicht auf die Idee gekommen bin, bei völlig darniederliegendem BDI Dryships zu kaufen...kommt mir im Nachhinein ziemlich dumm vor.
Überlegt habe ich bei Oceanfreight zu $1,8 - bei der Überlegung blieb es.

Eventuell tröstend sind für mich zwei Dinge:
1.Da ich schon zu Hausse-Zeiten durch die hohe Vola verunsichtert wurde, hält sich wenigstens der Schaden in Grenzen.
2.Gute Einstiegschancen bieten sich durch die hohe Volatilität wohl noch einige.

Unterm Strich bleibt für mich so der oft zitierte, aber unbefriedigende Erfahrungsgewinn.

Und jetzt ärgere ich mich weiter über steigenden BDI&Bulkerwerte.

Grüße,
dwgm.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.346.071 von dwgm am 09.01.09 22:03:59

Es hilft in dem Zusammenhang auch nicht weiter, aber es ist gut,
daß man auch mal solch eine ehrliche Meinung lesen kann. Im Thread
von Golden Ocean habe ich immer den Eindruck,daß da einige
Schreiber entweder auf Koks sind oder die Prozac-Dosierung falsch
verstanden haben,wenn sie denn nicht schon Nostradamus nacheifern.
Ich bin zwar nicht an Eagle Bulk beteiligt,aber auch Leck
geschlagen mit Golden Ocean,Diana,Dryships,Star Bulk und China Cosco.

[dwgm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.346.684 von Ulf-Imat am 10.01.09 00:59:32

Ein lesenswerter Bulker-Thread ist meiner Meinung nach [urlder]http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1112080-561-570/bulker-navalia-9-eine-interessante-schiffsbeteiligung-begleitthread#neuster_beitrag[/url] hier.

Vorgestern wurde laut Marktberichten ein Neubau-Capesize(knapp 180k dwt) zu $21500 für ein Jahr an Cargill verchartert. Ist zwar ein Ausreißer nach oben, aber mit so einer Charter lässt sich mal wieder was verdienen. Panamax und Supramax Spot-Markt ist aber nach wie vor sehr niedrig.
Wie sich die Orderbuch-Situation auswirken wird und wie es mit dem Charterer-Default-Dominoeffekt(letzter Fall Armada) weitergeht - keine Ahnung.
Mir kommen einige Bewertungen(Bspw. Genco, ist wohl Jim Cramer bedingt) recht hoch vor.

Grüße,
dwgm.

P.S.: Was oder wofür/wogegen ist denn Prozac?

[dwgm]

Forbes-Artikel von gestern:

The Dry-Bulk Domino Effect
Ruthie Ackerman, 02.10.09, 06:40 PM EST
Bankruptcies disrupt charter deals for Samsun Logix, which files for protection and puts rivals under the gun.

Samsun Logix is the latest domino to fall in they dry-bulk shipping market, bringing pressure on those companies that might be next in line. The South Korean shipping company has filed for the equivalent of bankruptcy protection, raising questions about a number of publicly traded dry bulk ship owners that had chartered their vessels to the firm.

Those at risk: DryShips (nasdaq: DRYS - news - people ), Genco Shipping & Trading (nyse: GNK - news - people ), and Navios Maritime Holdings (nyse: NM - news - people ), which all have ships chartered to Samsun Logix.
Article Controls

DryShips shares tumbled 11.1%, or 72 cents, to $5.78, on Tuesday, while Genco slid 10.8%, or $2.27, to $18.69. Navios sank 10.0%, or 47 cents, to $4.21.

Reports began circulating on Monday that Samsun Logix filed for court receivership, which is similar to bankruptcy protection, on Friday, according to a senior official from creditor Shinhan Bank. Samsun Logix got slammed by the cancellation of a number of contracts by companies to which it had subchartered vessels, causing it to run short of cash. Shipping companies sometimes have some vessels chartered to competitors while other craft are chartered from them.

Three other dry-bulk shipping companies – U.K.-based Britannia Bulk Holdings, Singapore-based Armada, and Ukraine-based Industrial Carriers – all filed for bankruptcy protection in the last several months and returned ships they chartered from Samsun earlier than expected, sticking the Korean company with massive losses, according to the shipping publication Lloyd's List. (See “Britannia Battered By Drop In Demand,” “Dry Bulk Shipping Slips Underwater” and “Atlas Leaves Lessors At Sea.”) Armada filed for bankruptcy protection after Australian miner Fortescue Metals Group defaulted on a contract said to be worth $200.0 million.

As freight rates plunged over 90.0% from their summer highs, the number of companies filing for bankruptcy protection kept piling up. The pain isn’t just felt by the companies that go under, but also by those from which they charter vessles. .

On Friday, DryShips announced it agreed to sell the 1995-built M/V Toro for $36.0 million, a 43.0% discount to the $63.4 million agreed upon with buyer Samsun Logix in July. (See “Desperate DryShips Makes A Deal.”) At the time the news looked like a good deal since DryShips had announced in January in a filing with the Securities and Exchange Commission that Samsun Logix had backed out of the deal completely. The news that Samsun Logix is filing for bankruptcy protection calls into question whether the sale of the Toro will go through at all.

DryShips did not return calls seeking comment.

Oppenheimer analyst Scott Burk thinks DryShips may get the $6.3 million deposit the company said it would immediately receive. But, he said, it would probably have to stand in line with the other creditors to collect the rest.

Meanwhile, Genco’s charter of the vessel Cavalier to Samsun Logix is now on the rocks given the news. Genco reported in January that it chartered the ship to Samsun for $47,700 per day until July 2010. The going rate in the spot market for a tanker of Cavalier's size as of Tuesday was $10,719, indicating a loss of $36,981 per day unless Genco can find a long-term charter for the ship.

The news of Samsun Logix’ filing for bankruptcy protection was first reported in the Korea Economic Daily.

[dwgm]

Nachdem bei den Bulkern zurzeit wieder richtig Schwung drinnen ist, kann man sich hier auch wieder sehen lassen.

Heute gab es Zahlen von Diana und heute abend kommen noch die Zahlen von Eagle.
Wenn ich sehe, dass Diana heute kursmäßig beinahe wieder so steht wie vor 2 Jahren, als der BDI bei über 6000 notierte, verstehe ichs eh schon wieder nicht mehr.

Mir kommen die Bulker vor wie Indexzertifikate auf den BDI mit unterschiedlichen Hebeln:

DRYS, EXM: starker Hebel
steigen stark bei steigendem BDI, fallen stark bei fallendem BDI
(obwohl DRYS in Q1 die Hälfte des Umsatzes mit den Rigs machte)

DSX: mittlerer Hebel mit Absicherung nach unten
steigt bei steigendem BDI, fällt "mäßig"(im Sinne von "weniger als die anderen") bei fallendem BDI

EGLE, GNK: mittlerer Hebel ohne Absicherung nach unten
steigen bei steigendem BDI, fallen (stark) bei fallendem BDI

dann die noch kleineren(PRGN, FREE, SBLK,...):
steigen schwach bei steigendem BDI, fallen stark bei fallendem BDI.

von den "Kleinen" hervorzuheben wäre NMM, der einzige mir bekannte Bulker, der in der Krise die Dividende auf gleichem Niveau(sogar etwas höher) beibehalten hat und beibehält, was sich auch in der Kursentwicklung widerspiegelt. So hätte ich mir das bei den von mir gekauften Werten vorgestellt.

Und GOGL gibts natürlich auch noch, aber aufgrund des JF-Imperiums meines erachtens gesondert zu betrachten.

Grüße,
dwgm.

[mitterland]

meinen britannia gehts leider nicht so gut.

[dwgm]

Bei Britannia gibt es sogar wieder Umsätze:
http://www.nasdaq.com/aspx/chartingbasics.aspx?symbol=BBLKF&…
Wie kommt das?

Zu Oceanfreight:
Wer meint, Dryships ist bei Kapitalerhöhungen kompromisslos, es geht noch heftiger:
Über ein sogenanntes Standby Equity Purchase Agreement(SEPA) hat Oceanfreight zwischen 31.03.2009 und 19.05.2009 knapp 69m Aktien verkauft.
Damit stieg die Aktienanzahl von knapp 21m auf rund 90m Stück.
Erlöst wurden dabei (m.E. magere) $112m.
Und sowas wird dann auch noch als Erfolg verkündet.
Das ist jedenfalls der Grund, warum sich OCNF, die Pleitemacher ausgenommen, am allerschlechtesten entwickelt hat.
Fazit:
liquide Aktie + gnadenloser CEO + SEPA = Gelddruckmaschine

Im Gegensatz dazu die Kapitalerhöhung von Diana:
6m Stück zu $16,85.
"Früher" hätte ich ja auch hier spontan von Verwässerung gesprochen.
Heute aber, wo ich meine dazugelernt zu haben, sage ich mir:
KEs, die bei (deutlich) über dem NAV stehenden Aktienkursen stattfinden, sind doch genaugenommen "Eindickungen".
(Oder welches Wort man auch immer als Gegenteil von "Verwässerung" verwenden will)

Grüße,
dwgm.

[Ulf-Imat]

http://www.thestreet.com/story/105311890/1/diana-shippings-p…

[Ulf-Imat]

http://www.thestreet.com/story/10531890/1/diana-shippings-pr…