Freenet - jetzt oder nie (6 Euro Dividende !) (Seite 2821)

[Ferscherbler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.069.102 von Hendrix_Q am 18.10.07 17:59:36

yep, so seh ich das auch...

Freenet ist da eh recht rührig im Moment mit Shoperöffnungen (Riesen 4-Farb-Anzeigen für Mitarbeiter), Handy-TV, Integrierung der lokalen Branchenbuchsuche von meinestadt.de, aktuelle Marketingmaßnahmen (Print, TV) und Kinowerbung etc. Der Deal mit Lycos´ DSL-Kunden dürfte wohl auch in diesem Licht betrachtet werden.

Zu Deiner anderen Aussage, dass die Bieter doch nochgar nix gekauft haben, denn sonst hätten sie wohl die 30% schon melden müssen... Klar - mein Reden, es sind ja immer die selben Aktien, die auf- und abgekocht werden...

[Brueller]

die wollen den Laden aus strategischen Gründen haben...ich denke auch, das Übernahmeangebot wird aus heiterem Himmel kommen und exakt 23€ betragen

oder es gibt ne Fusion 1:1 auf einem level um die 20€

freenet kann ja auch 1und1 schlucken

[Mobidig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.068.650 von Hendrix_Q am 18.10.07 17:39:12

Wenn die nicht auf Einkaufstour gehen
und nicht extern wachsen haben die bald fertig!

United haben fertig!
Aussage von United nächstes Jahr zu kaufen und einen Verlustvortrag von 3 Mrd verstreichen zu lassen wurde mir soeben als absolut
zweifelhaft von hoher Stelle bestätigt!
Und Leute das war kein Banker!!
3 Bereiche werden versteigert für jeden Bereich gibt es mindestens 2 Interessenten.
1.Mobilfunksparte
2.Web hosting
3.DSL Verlustvortrag

Die wollen nur eins billig an Eure Aktien.

[Hendrix_Q]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.068.868 von premium2 am 18.10.07 17:49:25

das ganze steht oder fällt mit den aussagen zum 3.Q report

setzt sich die strategie mit mobile internet durch und man kann schon vorzeigbare ergebnisse liefern wird eine freenetübernahme eh nicht mehr bezahlbar sein und spoerr hätte recht damit getan nicht jeden firlefanz von dri/ui zu kommentieren.

[premium2]

die höhere Profitabilität rechtfertigt einen Bewertungsaufschlag von UI gegenüber freenet. Aber immerhin macht UI deutlich weniger Umsatz und nur weil die EBIT Marge bei 17 % liegt gegenüber 10,5 % von freenet ein Bewertungsaufschlag von 100 %

Für mich ist UI nicht überbewertet. UI hat tolle Wachstumsaussichten. Für freenet sind sie aber nicht viel schlechter.

Ich erwarte, dass sich der immense Bewertungsunterschied abbauen wird und zwar durch entsprechenden Kursanstieg von freenet.

[Hendrix_Q]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.068.572 von premium2 am 18.10.07 17:34:59

Wer hat eine Erklärung für den großen Bewertungsunterschied ?


zuviele investmentbanker pushen ui ansonsten gibts keine erklärung.

[premium2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.065.682 von soc.an. am 18.10.07 15:11:19

@soc.an.

Ich habe freenet nur mit UI verglichen und frage mich, woher der immense Bewertungsunterschied kommt.

Die Basisdaten:

UI macht 2007 einen Umsatz von ca. 1,485 Mrd Euro und ein EBIT von 225 Mio.

An der Börse wird UI mit 3,6 Mrd bewertet.



freenet macht 2007 ca. 2 Mrd Euro Umsatz und ein EBIT von 200 - bis 210 Mio (bei 10,5 % EBIT Marge).

An der Börse wird freenet mit 1,7 Mrd Euro bewertet. Das ist weniger als die Hälfte von UI !! UI ist zwar in Relation zum Umsatz profitabler; macht aber immerhin ca. 600 Mio Euro weniger Umsatz als freenet !

Zudem hat freenet einen Verlustvortrag von 3 Mrd., der auf Jahre hinaus die Steuern gering hält.

Wer hat eine Erklärung für den großen Bewertungsunterschied ?

[premium2]

Auch bei Verlustvorträgen zahlt man durch die Mindestbesteuerung auf 40 des Einkommens Steuern; 60 % kann man gegen den Verlustvortrag rechnen. Nach IFRS gibt es auch latente Steuern. Auf den Verlustvortrag sind aktive lat. Steuern aktiviert, die bei Verlustnutzung zu Steueraufwand werden.

Eine Steuerquote von 20 % ist sehr optimistisch.

[Hendrix_Q]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.067.877 von premium2 am 18.10.07 17:00:04

tja nur leider zahlt man in 2007 keine steuern

und das ergebnis dürfte wohl über dem von 2006 liegen

so jetzt darfst du nochmal nachrechnen

[premium2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.065.918 von Hendrix_Q am 18.10.07 15:24:27

@Hendrix_Q

würde mich interressieren, wie Du das errechnet hast ?

3 Euro pro Aktie = 288 Mio Konzernergebnis

frennet hat eine EBIT Marge von 10,5 %. Das Konzernergebnis liegt etwas darunter. Da freenet kaum Steuern zahlt, liegt es nicht deutlich darunter.

Wenn sie knapp 2 Mrd Euro Umsatz machen, dann erzeilen sie ein EBIT von ca. 200 Mio. Das Zinsergebnis war zum Halbjahr positiv, dann gehen aber noch die Steuern runter.



Mit viel Phantasie kommt man bei einen neutralen Zinsergebnis und einer Steuerquote von 20 % auf ein Konzernergebnis von 170 Mio; macht 1,66 Euro pro Aktie --> KGV 10,8 bei Kurs 18 Euro.


Auf 288 Mio komme ich dabei aber nicht...