Neuemission Deutsche Forfait (548879) aktueller Kurs 8 €; Kursziel 13 € - 500 Beiträge pro Seite

[Juergen99]

Nachdem meine vorgestellen Werte Conergy, Wacker Chemie, Vectron und Sto ihre Kursziele erreicht haben, könnte die Neuemission Deutsche Forfait ähnlich gut performen.
Gründe:
Niedrige Bewertung
KGV von 10
Wachstum von 20% jährlich
erfahrenes Mangement
Firma hat noch nie Verluste geschrieben
Schaut euch doch einfach mal die Homepage an.

[Juergen99]

DF Deutsche Forfait für spekulative Anleger

18.05.2007
Geldanlage-Brief

Harthausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Geldanlage-Brief" empfehlen die Aktie der DF Deutsche Forfait AG (ISIN DE0005488795 / WKN 548879) für spekulative Anleger.

Der vierzig Mitarbeiter zählende Börsenaspirant kaufe risikobehaftete Forderungen mittelständischer Unternehmen an und veräußere sie zeitnah weiter. Zumeist würden die Forderungen aus Exportgeschäften in Emerging Markets stammen, vornehmlich im Bereich des Maschinenbaus und der Pharmaindustrie. Die Besonderheit der Deutschen Forfait: Anders als bei einem Factoring-Unternehmen würden die Kölner nicht den ganzen Forderungsbestand kaufen, sondern nur einzelne Titel und würden diese in der Regel nur einige Tage bis Wochen halten - im Schnitt gerade mal 12 Tage. 7 Jahre nach Gründung sei der Börsenaspirant bereits in zahlreichen Märkten aktiv: In Tschechien, Frankreich, Finnland und den USA sei man ebenso vor Ort wie im Baltikum und - via Kooperationspartner - in Dubai.

Den aus der kurzen Haltedauer resultierenden hohen Durchsatz würden Anleger an den Erträgen sehen: Obwohl die Rheinländer bislang nur über ein Eigenkapital von 6 Mio. Euro verfügen würden, sei in 2006 ein Forfaitierungs-Volumen von knapp 1 Mrd. Euro durch die Bücher gelaufen - ein Plus zum Vorjahr von 18 Prozent. Gemittelt über die Jahre 2004 bis 2006 liege das durchschnittliche Wachstum bei gut 22 Prozent pro Jahr. In 2006 habe man ein Ertragsvolumen von 71,2 Mio. Euro erreicht nach zuvor 48,8 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Steuern sei dabei überproportional um 70 Prozent auf 7,9 Mio. Euro geklettert. Die Eigenkapitalrendite: beachtliche 49 Prozent - nach Steuern wohlgemerkt.

Da das Geschäftsvolumen beständig wachse, der Zwischenfinanzierungs-Spielraum in Anbetracht der geringen Kapitalausstattung aber bald an seine Grenze stoße, brauche die Deutsche Forfait zusätzliches Eigenkapital. Dieses hole sie sich nun von der Börse. Ihr Angebot umfasse inklusive Mehrzuteilungsoption bis zu 2,07 Millionen Aktien, die Anleger noch bis Dienstag (22.05.2007) in einer Spanne von 7,00 bis 7,50 Euro zeichnen könnten.

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Erfreulich: Mit immerhin 1,8 Millionen Papieren stamme der Löwenanteil dabei aus einer Kapitalerhöhung. Gelinge die Platzierung am oberen Ende der Spanne, würden dem Aspiranten folglich brutto bis zu 13,5 Mio. Euro an frischem Eigenkapital zufließen. Jochen Franke, im Vorstand für den Bereich Finanzen zuständig, wolle den Erlös breit angelegt sehen. Geplant seien: die Gewinnung neuer Kooperationspartner, der Ausbau der Märkte in Italien und Großbritannien sowie die Gründung einer Niederlassung in Pakistan. Daneben: Die Sondierung und gegebenenfalls Erschließung des osteuropäischen und afrikanischen Marktes.

Wesentlich für die Anleger sei die Spezialisierung des Unternehmens auf Forderungen aus Exportgeschäften in Schwellenländer. In diesem Bereich seien die Standardisierungen zur Risikobewertung noch gering - und die Margen hoch. Zudem sei die Zahl der Wettbewerber überschaubar: Es seien zumeist Abteilungen von Banken oder staatsnahe Institutionen, wie der Kreditversicherer Hermes.

Vor allem aber habe das Unternehmen gezeigt, dass das Geschäft einschließlich Risiko-Management-System funktioniere. Positiv würden die Experten zudem werten, dass sich die Abgaben der Altaktionäre zum IPO in äußerst engen Grenzen halten würden und sich das Management zudem verpflichtet habe, in den nächsten zwölf Monaten keine Stücke aus der Hand zu geben. Auch die Bewertung stimme. In 2006 habe das Unternehmen unterm Strich 0,95 Euro je Aktie verdient. Adjustiert auf das nach dem IPO auf 6,8 Millionen Anteile erhöhte Grundkapital errechne sich ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,70 Euro - mithin in der Mitte der Preisspanne ein Kursgewinnverhältnis von gut 10.

Mit der Deutschen Forfait strebe ein kleines, aber attraktives, weil schnell wachsendes und profitables Unternehmen an die Börse. Auf Basis fundamentaler Kennziffern komme das Unternehmen recht günstig an die Börse. Entscheidend für den Geschäftserfolg der Rheinländer sei ein ausgefeiltes Risikomanagement beim Handel der Forderungen. Dass das Management dieses Geschäft verstehe, würden die Geschäftszahlen der letzten Jahre belegen. Die Experten würden daher erwarten, dass das Unternehmen auch in Zukunft sein Geschäft ausbauen und vom beständig wachsenden Welthandel profitieren werde.

Für spekulative Anleger sollte sich daher nach Meinung der Experten vom "Geldanlage-Brief" eine Zeichnung bei der Aktie der DF Deutsche Forfait AG oder - sofern sie bei der Emission nicht zum Zuge kommen - auch der spätere Erwerb über die Börse (bei Kursen rund um die Emissionsspanne) auf mittlere Sicht auszahlen. (Sonderausgabe 07 vom 18.05.2007)
(18.05.2007/ac/a/n)

[Kadoffel]

"Der erst seit kurzem börsennotierte Finanzdienstleister DF Deutsche Forfait AG ist erfolgreich in das Jahr 2007 gestartet. Im ersten Quartal stiegen die forfaitierungstypischen Erträge von EUR 10,41 Mio. auf EUR 12,82 Mio. Das Rohergebnis steigerte sich gegenüber dem ersten Quartal 2006 von EUR 2,53 Mio. auf EUR 3,62 Mio. um rund 43 Prozent. Insgesamt wurde ein Gewinn nach Steuern von EUR 1,02 Mio. und damit eine 52-prozentige Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum (EUR 0,67 Mio. im ersten Quartal 2006) erzielt."

Hört sich doch recht gut an. Im Rahmen der Erwartungen ?