Nynomic - ehem. m-u-t - The Photonics Group (Seite 224)

[cd_the_crasher]

Mo, 10.12.1214:01
Mut buy
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Ralf Marinoni und Anna von Klopmann, Analysten von Close Brothers Seydler Research, stufen die m-u-t-Aktie (ISIN DE000A0MSN11/ WKN A0MSN1) unverändert mit "buy" ein. Das Kursziel werde von 9,10 EUR auf 5,00 EUR gesenkt. (Analyse vom 10.12.2012) (10.12.2012/ac/a/nw)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.



Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG



© SmartHouse Media GmbH



Quelle: AKTIENCHECK.DE

[Straßenkoeter]

Die Aktie ist angezählt. Jetzt scheint der Abwärtstrend sich zu verstärken.

[Danny0009]

Bin der vollsten Überzeugung, dass First Sensor, M-U-T, Ingeniure ausleihen würde, um die Lieferfähigkeit der M-U-T zu gewährleisten.
Oder in dem First Sensor, die Probleme der M-U-T in eigene Laboren angehen würde, um die Lieferfähigkeit der M-U-T zu gewährleisten.

First-Sensor stellt Sensoren am Rande des technisch-machbarem her.
Da sollten Sie M-U-T schon aushelfen können.
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Wenn M-U-T bis jetzt, die Serienstarts nicht hinbekommen hat, ist die Frage, ob Sie es die nächste Zeit ohne Hilfe hinbekommen.

Halt meine eigene Meinung.
LG.

[Danny0009]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.903.488 von Hiberna am 07.12.12 16:43:49

Hallo Hiberna
Könnte sein, weiss ich aber nicht.
Du verstehst es aber richtig, dass M-U-T-eigene Produkte nicht mal Schuld sein müssen, für die Misserie
Als Auftragsfertiger, reicht es schon, dass Produkte nicht im Markt einschlagen, die man für ein anderes Unternehmen herstellt.
Man hat halt das Risiko.Positiv, wie negativ
Muss aber Hier auch schreiben, dass nach Hompage-Angaben, M-U-T auch eigene Produkte herstellt und vertreibt.

In Diesem Bericht:
http://www.more-ir.de/d/11814.pdf
stehn Ursachen drinnen, die ich sonst noch niergends gelesen habe.
LG Danny

[Danny0009]

http://www.more-ir.de/d/11814.pdf

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Hier stehen ganz andere Ursachen fürs verfehlen der Umsatzziele drinnen, als im M-U-T-Thread
LG

[nickelich]

"Nur erstens hat man das Minderheitenproblem immer noch nicht gelöst, so dass die Sache mit den Margen eh nur die halbe Wahrheit ist".

Was meinen Sie damit? Ich blicke bei dieser Aktie und der GuV absolut nicht mehr durch.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.903.428 von smyl am 07.12.12 16:32:37

Ich würd dir ja normalerweise bei den 15 Mio € zustimmen, wenn man es auf die GUV und die möglichen Margen bezieht.

Nur erstens hat man das Minderheitenproblem immernoch nicht gelöst, so dass die Sache mit den Margen eh nur die halbe Wahrheit ist.
Und zweitens, und das halt ich für wichtiger, hat sich MUT in den letzten zwei Jahren die Bilanz total verhunzt. Vor zwei Jahren hatte man noch einen Nettocashbestand von über 5 Mio € bei einer EK Quote von 47-50%. Jetzt hast sich das Bild gedreht und man hat eine Nettoverschuldung von 5 Mio € bei einer EK-Quote von nur noch 31%. Und man kündigt jetzt erst Retsrukturierungsmaßnahmen an. Wenn man sich dermaßen die Bilanz versaut, dann geht man als normaler Mensch eigentlich davon aus, dass diese 10 Mio € Schwund des Saldos aus Cash und Verbindlichkeiten sich irgendwo gewaltig im Gewinn und Cashflow niederschlagen. Im Normalfall erwartet man dann mindestens 1-2 Mio € Gewinnanstieg pro Jahr, weil sich die Investitionen sonst nicht rentiert haben. Aber genau das Gegenteil ist passiert. Man hat sich nicht nur die Bilanz verhunzt, sondern die Gewinne und Cashflows fallen auch noch stark.
Daraus kann man nur schließen, dass es für MUT ans eingemachte geht, wenn man nicht sofort die Kurve kriegt. Im schlimmsten Fall kann das nächstes Jahr auch knapp mit der Liquidität werden, wenn man die Kostenstruktur nicht schnellstens anpasst.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.903.326 von Danny0009 am 07.12.12 16:10:55

Auftragsfertiger wie First Sensor oder M-U-T stellen die Produkte für solche Unternehmen her und tragen durch eigene Produktion die Risiken, falls die Produkte der Kunden nicht vom Markt angenommen werden.

kann es sein, daß ein Großteil des diesjährigen Umsatzrückgangs und des Gewinneinbruchs dadurch verursacht ist, daß Siemens die bestellten ICE-Züge nicht ausliefern konnte und es auch bei Bombardier Verzögerungen gibt mit der Fertigstellung von Zügen? Ich stelle die Frage deshalb, weil m-u-t Sensoren für Zug-Toiletten herstellt.

[cash_is_king]

Sehe ich auch so - antizyklisch investieren.

[smyl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.903.326 von Danny0009 am 07.12.12 16:10:55

da geb ich dir schon recht, insgesamt mag das umfeld nicht gut aussehen,
jedoch bei den Produkten und einem Umsatz von 40 Millionen, sollte es doch möglich sein 4 Mio zu verdienen. Teilweise sind auf solchen Produkten Margen mit 50%.

Denke wenn man die Zeichen richtig verstanden hat,
ist eine Marktkapitalisierung von gerade einmal 15 Mio ein Witz.

Über die Jahre, wenn man mal nicht nur dieses jahr sieht,
hat die Firma ja nicht alles falsch gemacht. Die 25% Beteiligung die
übernommen worden ist sehe ich auch als eine schöne Möglichkeit an, vom Projektgeschäft etwas unabhängiger zu werden. Hier wird gerade ziemlich schwarzgemalt. man wird sehen, zu diesen Kursen steige ich jedoch nicht aus.