Blue Cap AG - eine noch unbekannte Beteiligungsgesellschaft (Seite 598)

[eusterw]

Leisnig. Der Leisniger Maschinenbauer Gämmerler ist von der Münchner Beteiligungsgesellschaft Blue Cap AG übernommen worden. Das teilte die Firma am Freitag mit. Der Standort in Leisnig soll erhalten bleiben. Ob alle 65 Arbeitsplätze erhalten bleiben, ist unklar. Insgesamt hatte die Gämmerler AG, zu der ein Standort in Geretried-Gelting bei München gehört, 170 Mitarbeiter, als der Vorstand Mitte August den Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens stellte. (pz)

[Merrill]

Artikel im aktuellen Nebenwertejournal, inhaltlich alles bekannt.
Wenn 2 von nur 5 Beteiligungenen innerhalb kürzester Zeit in Insolvenz
gehen, dann ist eine negativere Bewertung zwangsläufig.
Angesichts von einem Buchwert von nur noch 1,62 €/Aktie und 3,5 Mio
Bilanzverlust (sowie damit verbundener fehlender Dividendenfähigkeit)
sehe ich auch auf Mehrjahressicht kein "Vervielfältigungspotential"
(richtig ist "..potenzial").

Titel
"Blue Cap - Insolvenz der SMB David GmbH stürzt das Ergebnis tief ins Minus".
Kernaussage:
"Von Vorteil wäre nun ein erfolgreicher Unternehmensverkauf...
Ohne dieses Argument dürfte eine deutliche Kurserholung ausbleiben".

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.216.632 von PEWatch am 15.10.11 13:06:33

Du beschreibst die Situation insgesamt treffend, deshalb kann ich dir gar nicht groß widersprechen. Nur muss man die Chancen und Risiken auch auf Basis des aktuellen Kursniveaus betrachten und da sehe ich eben ein klares Plus bei der Chace. Das Risiko scheint mir schon sehr stark eingepreist zu sein. Unter geringen Umsätzen kann der Kurs aber auch noch etwas tiefer rutschen, das ist mir auch klar. Planatol ist schon relativ gut positioniert. Bis auf Henkel besteht der Markt im Klebstoffbereich insgesamt aus kleineren Unternehmen und da ist Plantol durchaus gut positioniert. Sicherlich ist die Situation nicht ganz einfach, da Mittel nicht im Überfluss vorhanden sind. Natürlich verschlingt auch die Mutter Blue Cap Geld. Aber insgesamt sind die Kostenstrukturen von Blue Cap sehr schlank. Und es ist ja bei dieser Beteiligungsgesellschaft die Besonderheit, dass Blue Cap nicht nur die Beteiligung hält, sondern sehr aktiv bei Planatol mitwirkt und insoweit hierdurch auch Kosteneinsparungen bei Planatol eintreten. Dass Planatol einen Teil ihres Gewinnes an Blue Cap ausschüttet ist aus meiner Sicht in Ordnung. Es ist auch klar, dass sich hier einiges im Aufbau befindet und da ist die Situation nie ganz einfach. Nimmt man diese Hürden aber erfolgreich ist eben ein Vervielfältigungspotential gegeben. Diese Chance zahlt man eben auch mit einem gewissen Risiko.

[PEWatch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.210.960 von Straßenkoeter am 14.10.11 00:58:51

"Man muss die Aktie einfach liegen lassen, wenn man vom Erfolg von Planatol überzeugt ist."

Dann lass sie doch einfach mal liegen und warte mal auf irgendwelche substanziellen News. Dein Fleiß in allen Ehren, aber langsam wird es ein bisschen langweilig. Deine Beiträge sagen eigentlich immer nur:

- "Herr Schubert ist super und weiß was er tut, auch wenn er durch seine Kommunikation viel Vertrauen verspielt hat"
- "Planatol wird das große Ding, auch wenn es natürlich noch mal schlechter werden kann"
- "Die Aktie wird sich vervielfachen, auch wenn sie sich vorher natürlich nochmal halbieren kann".
- "Der Kurs sinkt gerade, aber das liegt nur daran, dass "die Informierten" billig einsammeln wollen"
- "Ich glaube an die Aktie, obwohl ich enttäuscht bin" usw.

Wir haben alle verstanden, dass Du willst, dass der Kurs steigt und wahrscheinlich auch daran glaubst. Aber mit diesen Nullinformationen kann man nichts anfangen.

Noch ein Kommentar zur Aktie. Bei 8m Market-Cap wird hier kein professioneller Investor reingehen, viel zu markteng. Größere Volumina können eigentlich nur aus dem Umfeld des Managements kommen. Immerhin wäre das ein schöner Indikator.

Aktuell wüsste ich aber nicht, wo eine gute Nachricht herkommen sollte. Für eine neue Beteiligung fehlt das Geld. Und bei Planatol wurden die Erwartungen schon gedämpft.

Ich sehe Planatol auch nicht unbedingt gut positioniert, sie sind relativ klein, haben zusätzlich zu ihrem Geschäft noch den Großteil der Kosten einer Beteiligungsholding zu tragen (immerhin ca. 500k pro Jahr, dieses Jahr allein wurden über 2m an Blue Cap ausgeschüttet, also das Doppelte des Jahresgewinns) und können deshalb wahrscheinlich nicht so viel investieren wie Wettbewerber. Und Blue Cap kann ihnen kein Geld mehr geben, im Gegenteil, sie werden weiter welches raus ziehen müssen.

Irgendwer schrieb mal, dass Blue Cap eine zweite Gesco wird. Das halte ich für völlig absurd, ich sehe eher eine zweite CFC Industriebeteiligungen...
Euch allen trotzdem viel Glück.

[Straßenkoeter]

Die aktuelle verteuerung der Rohstoffe drückt sicherlich auf die Margen. Ein Zukauf in der aktuellen Situation wäre deshalb sicherlich etwas günstiger. Statt einer Kapitalerhöhung wäre auch eine Veräußerung der 42% Beteiligung Inheco denkbar.

Hier ein Artikel zu der momentanen Rohstoffproblematik:

http://www.der-betrieb.de
Klebstoffbranche ringt um Rohstoffe Die zunehmende Konkurrenz um Vorprodukte kostet die Unternehmen viel Geld. Trotzdem wachsen sie kräftig. Christoph Kapalschinski ...

[Frehne]

Ich vermute eher Kurspflege im Hinblick auf eine bevorstehende Kapitalerhöhung (hoffentlich) zur Finanzierung einer Beteiligung an einem weiteren Klebstoffunternehmen. In der Klebstoffbranche wird angesichts der Rohstoffturbulenzen sicherlich zurzeit einiges an Bewegung sein. Den BlueCap-Aktionären ist zu wünschen, dass Planatol gestärkt aus der Rohstoffkrise hervorgeht, bzw. nicht zu viel Federn lässt.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.209.703 von willendlichreichwerden am 13.10.11 19:11:44

Sagen wir es so, es gab am Mittwoch hohe Umsätze zu Kursen für 2,65€. Das ist ein Fakt, dem du nicht widersprechen kannst.
Aber ich verstehe schon was du sagen möchtest. Es wurde ins Geld verkauft und nicht vom Brief. Sprich es wurden Kauforders bedient. Kann man negativ sehen, da gebe ich dir recht. Wobei es realistisch betrachtet keinen Unterschied ausmacht, ob ein Umsatz durch Bedienung einer Kauforder oder durch Bedienung einer Verkauforder zu Stande kommt. Ich würde eher sagen es passt in die Gesamtsituation, dass die Umsätze aktuell hauptsächlich durch Bedienung von Kauforders zu Stande kommen. Deshalb gebe ich dir erneut recht mit deiner These, dass aktuell ein Abwärtstrend vorhanden ist. Man sieht dies auch daran, dass die heutigen Kauforders nur noch bei 2,62€ waren. Kaum sind die Kauforders bedient, werden sie sukzessive zurückgenommen und es finden sich immer wieder Verkäufer, die diese bedienen. Von Verkaufsdruck kann man aber keinesfalls sprechen. Heute gab es faktisch keinen Umsatz. Also kein Verkaufsdruck, aber eben auch keine Käufer, die die Blue Cap Aktien unbedingt haben wollen. Sondern nur Käufer, die die Situation einschätzen können und wissen, dass sie als Interessenten ziemlich allein dastehen und es sich deshalb leisten können, den Kaufpreis kontiunierlich zurückzunehmen. Irgendein Blue Cap Aktionär findet sich immer der verkauft und dem nichts anderes übrig bleibt, als eben das vorhandene Angebot anzunehmen. Dass es aufgrund der letzten Ereignisse kaum Käufer gibt ist logisch, dass es Verkäufer gibt auch. Aber der Verkaufsdruch ist gering! Einige verkaufen sicherlich nur deshalb, da sie auf ein schnelleres Pferdchen umsatteln möchten. Der aktuelle Kurs ist schon so niedrig, dass kein Verkaufsdruck aufkommt. Aber eben mangels Käufer geht es trotzdem kontiunierlich runter, da eben mit Unterbrechungen immer etwas verkauft wird.
Trotzdem sage ich, dass hier ganz gezielt Käufer auftreten, die diese Situation nutzen und abschöpfen was geht und den Kurs dabei langsam nach unten ziehen. Sie wissen, dass sie Zeit haben, da Blue Cap erst mit den nächsten positiven Meldungen wieder steigen kann. Da dies eigentlich jeder weiß, satteln manche noch zusätzlich um. Die Käufer sind aber spürbar da und legen deutlich erkennbar ihre Kauforders regelmäßig nach. Wenn sie aus dem Dunstkreis von Blue Cap kommen, was ich vermute, dann wissen sie, wie es bei Planatol läuft. Natürlich wissen sie auch, dass sie in Ruhe konkurrenzlos einsammeln können und erst mit einer Erfolgsmeldung von Planatol der Kurs wieder stark steigen wird. Bis dahin ist der Druck für diejenigen, die nicht so den Einblick haben, natürlich immens groß. Da die Käufer aber gleichzeitig eben auch einsammeln möchten fällt der Kurs nur moderat, aber durchaus kontiunierlich minimal, auch wenn an manchen Tagen nichts gehandelt wird.
Man muss die Aktie einfach liegen lassen, wenn man vom Erfolg von Planatol überzeugt ist. Dann hat man hier einen Vervielfältiger, auch wenn wir sicherlich auch noch bis 1,80€ fallen könnten. Das kann ich nicht ausschließen.

[willendlichreichwerden]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.205.540 von Straßenkoeter am 12.10.11 22:29:31

So leid es mir tut, aber es wurde nicht beherzt zugegriffen, sondern beherzt abgeladen. Die Spaßorder heute zu 2,87 wird den intakten Abwärtstrend nicht umkehren können.

[Straßenkoeter]

Wer verkaufen möchte, kann dies zu 2,65€ tun. Zu diesen Kursen greifen aktuell die Käufer beherzt zu.

[eusterw]

Ja, und hoffentlich mit einer Bewertung von 20 Mio Euro.

Unter den "Fittichen" von BlueCap nimmt die nie jemand war.