Blue Cap AG - eine noch unbekannte Beteiligungsgesellschaft

[twisterfriend]

Am 08. Mai ist jetzt erstmal "Earnings call" zum 01. Quartal 2024. Die Weichenstellungen für die Zukunft sollten da schon sichtbar werden.

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.693.651 von nemus am 26.04.24 22:45:43

Guten Morgen,
Sollte auch kein Streit werden. Ich bin, ebenso wie sirmike, bei um die 5€ eingestiegen und hab' immer wieder nachgekauft, hatte zeitweise einige tausend Stück. Die ganze PF-Arie und auch der Versuch mit neuer Strategie vom Hoffmann-Becking Trio war nicht sonderlich erfreulich. Bin weiterhin ganz gut dabei. Ich will dem neuen Vorstand nur die Chance geben, ihre Ankündigungen auch umzusetzen und BC wieder in die Spur bringen. Das sollte kein Angriff gegen sirmike sein, ich schätze ihn und seine Analysen sehr.
Wir bräuchten im Moment wirklich entweder eine Glaskugel, oder ... Zeit. Und die bekomnmt der Vorstand von mir, bis dahin begnüge ich mich mit 65 Cent Dividende 😄
Alles Gute
up

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.693.507 von upanddown1 am 26.04.24 21:57:41

Zitat von upanddown1: sirmike hat auch keine Fakten, ob die Aussagen des Vorstandes nur heiße Luft sind, oder sie tatsächlich eintreffen.

Völlig richtig, ich weiß nicht, was die Zukunft bringt, meine Glaskugel kann nicht mehr als die von anderen Leuten. Ich war früher mal einige Jahre lang bei Blue Cap investiert, bin so um die 5 Euro eingestiegen und hab ordentliche Gewinne eingefahren. So um das Partnerfonds-Debakel herum bin ich ausgestiegen, irgendwo so um die 20 Euro herum. Ich schaue mir Blue Cap immer mal wieder an und hoffe irgendwie, dass sie mal die Kurve kriegen und für mich wieder interessant werden als Investment. Aber nicht aus Nostalgie, sondern weil es absehbar was zu verdienen gibt. Doch das sehe ich hier irgendwie nicht, deshalb frage ich nach. Seit Jahren heißt es, der NAV ist viel höher und wenn erstmal Exits erfolgen, werden diese Werte gehoben. Aber mich erinnert die Situation an den Spruch von Martin Whitman, der sagte: Ein Schnäppchen, das ein Schnäppchen bleibt, ist kein Schnäppchen". Aber Blue Cap steht mit dem Problem ja nicht alleine da, auch Indus, Gesco, KAP und andere sind seit Jahren Low-Performer. Viel schlimmer war es bei MAX Automation. Die haben heute Vollzug gemeldet und einen großen Exit hingelegt. Allerdings standen immer 100 Mio. Euro im Raum, nun sind es nur 75 Mio. geworden. "Exit-ready" war die Beteiligung auch, aber am Ende fehlt nun ein Viertel des angedachten Erlöses. KKR, Blackstone, Apollo können es sich alle locker leisten, auf den richtigen Käufer und den richtigen Preis zu warten. Blue Cap kann das nicht. Nicht, wenn man irgendwann mal die neue Strategie auch wirklich umsetzen will. Dazu muss erstmal Kohle reinkommen, bevor sie frisch investiert werden kann. Hier sagte mal Gordon Gekko was Schlaues: "Der Schlüssel zum Erfolg liegt in der Liquidität. Wenn du keine hast, kannste auch niemandem ans Bein pinkeln".

Aber bitte nicht missverstehen, ich will niemandem sein Investment hier schlecht reden. Bin nur interessiert an anderen Ansichten.

[nemus]

..also die Analysen von sirmike haben schon was.
Ansonsten ,hast schon recht, aber die Aktie frustet mich einfach schon viel zu lang.

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.693.072 von nemus am 26.04.24 20:13:26

Zitat von nemus: ..tja, Gegenargumente tatsächlich eher schwach, wenn „ könnte überraschen“ alles als Argument ist.

Und was kommt von Dir? Du spielst hier den Moderator.
sirmike hat auch keine Fakten, ob die Aussagen des Vorstandes nur heiße Luft sind, oder sie tatsächlich eintreffen. Ich halte Blue Cap Aktien weiterhin und bewerte am Ende des Jahre, ob die Ankündigungen auch erfolgreich umgesetzt werden konnten.
Beste Grüße

upanddown1

[nemus]

..tja, Gegenargumente tatsächlich eher schwach, wenn „ könnte überraschen“ alles als Argument ist.

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.691.818 von sirmike am 26.04.24 16:29:06

1. Weil historische Entwicklungen, vor allem dann wenn sich Strategien und Personen ändern, nur bedingt etwas über die Zukunft aussagen. Nur um diese geht es. Ich finde die Strategie gut. Ob es aufgeht wissen wir in ca. 2 Jahren.
2. Weil es auch auf die Bewertung ankommt. Bei Mutares nimmt der Markt an, dass die gute Entwicklung anhält. Blue Cap hingegen könnte positiv überraschen.
3. Weil ich sehr konkretes Potenzial im Falle der Veräußerung der Beteiligungen Neschen, Hy-Line und Con-Pearl sehe. Zwei davon sind potenziell Exit-Ready. Das könnte ein schöner Trigger sein.
Für mich sind die Chancen recht gut greifbar, was nicht heißt dass es nicht auch andere gute Beteiligungsgesellschaften gibt. Eine Mutares würde ich nach dem guten Lauf jetzt aber eher nicht kaufen.

Gruß,
Johannes

Zitat von sirmike: Das klingt für mich alles nicht überzeugend. Unter Schubert hat man Sanierungsfälle billig eingekauft und saniert. Die blieben im Portfolio liegen, bis zufällig mal ein guter Exit erfolgen konnte. Eine Strategie/Struktur hinter den Beteiligungen war nicht zu sehen, alles ein buntes Sammelsurium. Dann nach dem Kolbe/Partnerfonds-Desaster ein Strategieschwenk; es sollten solide Nischenmarkführer erworben werden und das als Clustern/Plattformen mit mittelfristigem Zeithorizont. Nun Rolle rückwärts: es geht wieder um Sanierungsfälle und Turnarounds möglichst schnell aufgehübscht und gewinnbringend verkauft werden.

Und der Erfolg des Ganzen (für die Aktionäre)? Der Kurs steht dort, wo er schon vor sechs Jahren war. Ein Nullsummenspiel. Damals, im Frühjahr 2018 bin ich wieder bei KKR eingestiegen (denn die hatten damals endlich die Rechtsform von LP zur C-Corp geändert). Seitdem stehen inkl. Dividenden mehr al 350 % Zuwachs zu Buche. KKR ist auch ein Companybuilder, aber eben sehr erfolgreich. Ist nicht ihr einziges Business und von der Größenordnung auch nicht zu vergleichen. Aber... man kann in diesem Business sehr viel Geld verdienen und das kann auch für Aktionäre sehr lukrativ sein. Mutares ist ein anderes Beispiel.

Meine Frage daher: Warum sollte man auf Blue Cap setzen? Warum, wenn man auch Mutares oder KKR kaufen kann - die nachweislich Erfolge einfahren und wo die Aussichten mindestens ebenso positiv sind wie bei Blue Cap. Nur dass sie eben seit Jahren abliefern und nicht von einem Strategieschwenk zur nächsten Entschuldigung schlingern.

Die Frage ist ernst gemeint. Was mach Blue Cap so besonders und so viel aussichtsreicher? Weshalb sollte ich meine Top-Depotwerte KKR und Mutares gegen Blue Cap tauschen? Zumindest teilweise. Und im Umkehrschluss: wenn ich das nicht tun sollte, weshalb sollte man sonst Blue Cap im Depot haben oder sich ins Depot legen?

[twisterfriend]

und das ist jetzt meine persönliche Ansicht schätze ich wendige kleine Einheiten mehr als große "Tanker". Zumal kleinere Einheiten auch gerne mal übernommen werden.

[twisterfriend]

mein= meinte

[twisterfriend]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.692.541 von sirmike am 26.04.24 18:23:41

Vielleicht habe ich mich etwas missverständlich ausgedrückt. Mit "Hebel" mein ich bezogen auf die mögliche Kursentwicklung der Aktie.