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[BRBa]

21.08.2008 13:49
Primion Technology AG: kaufen (SES Research GmbH)
Click hereHamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von primion Technology (ISIN DE0005117006 (News/Aktienkurs)/ WKN 511700) nach wie vor zu kaufen.

Die von primion Technology am 19.08.2008 vorgelegten endgültigen Q3-Zahlen hätten leicht über den vorläufig berichteten Eckdaten gelegen. Das EBIT sei mit EUR 1,1 Mio. um EUR 0,1 Mio. höher gewesen als vorläufig berichtet worden sei. Mit einem EBIT von EUR 2,1 Mio. nach neun Monaten (Vorjahr: EUR 1,9 Mio.) sei primion Technology auf dem Weg die Zielsetzung für das Gesamtjahr - eine Verbesserung des EBIT gegenüber 2006/07 - zu erreichen.

Der auf EUR 30,7 Mio. angestiegene Auftragsbestand sowie die beginnende Abwicklung eines Großprojektes bei der FU Berlin sollten dafür sorgen, dass auch das Q4 stärker werde als das Vergleichsquartal des Vorjahres.

Die mittelfristigen Wachstumsaussichten seien ebenfalls positiv, weil das Sicherheitsbedürfnis von Behörden und Unternehmen weiter steige und somit die effizienten, flexiblen Zutrittskontrollsysteme von primion Technology gefragt seien. Da das Geschäftsmodell von primion Technology sehr projektorientiert sei, seien jedoch weiterhin deutliche Schwankungen auf Quartalsebene zu erwarten.

Kurzfristig könnte der Newsflow mehr noch als von der operativen Entwicklung von der veränderten Aktionärsstruktur geprägt werden. Die Bluehill ID AG habe ihre Beteiligung an primion Technology aufgestockt und halte seit dem 14.08.2008 15,35% der Stimmrechte. Es handele sich hierbei um einen strategischen Investor mit klarem Branchenfokus auf die RFID-Technologie. Ob Bluehill eine Sperrminorität oder sogar eine Mehrheitsbeteiligung anstrebe sei noch unklar. Ein kurzfristiges Erreichen der 25% Schwelle erscheine aufgrund des stark fragmentierten Freefloats jedoch unwahrscheinlich. Dennoch dürfte die sehr solide Aktienkursentwicklung der letzten Monate auch auf das Interesse dieser Investoren zurückzuführen sein. Das auf einem DCF Modell basierende Kursziel von EUR 6,20 bleibe unverändert.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von primion Technology lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 21.08.2008)
(21.08.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 21.08.2008

[BRBa]

Primion Technology AG zurück in der richtigen Spur
News vom 22.08.2008, 11:27

Die Primion Technology AG mit Sitz im baden-württembergischen Stetten ist Anbieter von Systemen für Zutrittskontrollen, Zeiterfassung und Sicherheitstechnik. Mit den kürzlich bekanntgegebenen endgültigen Zahlen für das dritte Quartal wurde verdeutlicht, dass der Weg zurück in die Erfolgsspur gefunden ist. Nach einem schwachen zweiten Quartal verzeichnet das Unternehmen, einen Anstieg der Umsatzerlöse um 38,4 Prozent auf 15.7 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahresquartal. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres liegt man somit bei einem Umsatz von 44,4 Mio. EUR, was einer Verbesserung um 18 Prozent gegenüber dem Vergleichszeitraum entspricht. Nach einem leicht negativen EBIT im zweiten Quartal konnte man das dritte Quartal mit 1,1 Mio. EUR ebenfalls wieder positiv gestalten, so dass der Vorstand im gleichen Atemzug die Umsatz und Ertragsziele für das aktuelle Geschäftsjahr bestätigte.

Bei detaillierter Betrachtung der aktuellen Quartalszahlen wird deutlich, dass die im Mai 2007 vollzogene Übernahme der Jans Sicherheitssysteme GmbH ein wichtiger Schritt für die Primion AG war und sich zunehmend auszahlt. Die übernommene Firma trägt wesentlich dazu bei, dass die Primion AG im aktuellen Geschäftsjahr beim Umsatz ein deutlich schnelleres Marktwachstum aufweist, als die branchenüblichen 4,2 Prozent. Auch in Zukunft sind laut Unternehmensangaben von dieser Seite weitere Synergieeffekte innerhalb der Primion Group zu erwarten. Expandieren und zusätzliche Wachstumsperspektiven schaffen will man in den nächsten Jahren in Osteuropa, wo zu diesem Zweck die Primion East Europe gegründet wird.

Neben dem Neunmonatsbericht lief diese Woche zudem eine interessante Meldung bezüglich der Aktionärsstruktur über die Nachrichtenticker, die Anlass zu Übernahmespekulationen geben könnte. Die Bluehill ID AG aus der Schweiz erhöhte demzufolge ihren bisher 9,08 Prozent schweren Anteil auf 15,35 Prozent. Der aufstockende schweizerische Aktionär ist eigenen Angaben zufolge eine Beteiligungsgesellschaft, die sich auf Unternehmen aus dem Bereich der Identifikationstechnologie spezialisiert hat. Größter Anteilseigner von Primion ist momentan mit 29,11 Prozent der Vorstandvorsitzende Heinz Roth. Die restlichen 55,54 Prozent der Aktien befinden sich im Streubesitz.

FAZIT: Die Primion Technology AG hat mit den Ergebnissen des dritten Quartals das schwache Vorquartal ausgebügelt und befindet sich wieder auf Kurs und wird somit die Markterwartungen für das Gesamtjahr laut Unternehmensangaben treffen. Die Aufstockung des Anteils seitens der Bluehill ID AG lässt Raum offen für Spekulationen, welche Ziele die Schweizer Beteiligungsgesellschaft genau verfolgt. Eine weitere Anteilsaufstockung scheint momentan allerdings nur über die Börse möglich oder in Form eines Übernahmeangebotes. Der Kurs der Primion Aktie hat seit Februar gegen den allgemeinen Markttrend einen stabilen Aufwärtstrend etabliert, so dass man den Wert auf der Beobachtungsliste haben sollte.




alphabrief.de am 22.08.2008, 11:27

[AvF]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.818.796 von BRBa am 22.08.08 22:13:53

Das ARD - Alle Reden Drum rum - von rd. 20 Analysen, Pressemitteilungen & Interviews der letzten 30 Tage (!) bewegten den Kurs kaum.

Nur mit ZDF - Zahlen, Daten, Fakten - steigert Herr Roth den Aktienkurs und verbessert seine Verhandlungsbasis ggü. dem schweizer Finanzinvestor. Ich erwarte, dass er um jeden Umsatz- und Auftrags-Euro bis Ende Sept. kämpft, um ein Top-Jahresergebnis per 30.09.08 vorzulegen.

[AvF]

Bzgl. des vorgestellten 5-Jahres-Businessplanes könnte Primion - Dank Jans - organische Umsatzsteigerungen von +8% p.a. erreichen.

Siehe auch Börsenbrief der Berenberg Bank vom 27. August 2008: "Die Sicherheitsindustrie - ein Markt der Zukunft" http://www.berenbergbank.de/boersenbrief.html