SES GLOBAL FDR A - Die Satelliten-Aktien (Seite 38)

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.114.916 von FoxSr am 24.03.20 15:40:10

@haowenshan


Die Schwierigkeiten für viele NGS-HTS-Satellitenkonstellationen kommen nicht überraschend. Dabei sei insbesondere auf den nachfolgenden, letztjährigen Artikel von NSR verwiesen:

LEO Survival of the Fittest…or the Smartest?
https://www.nsr.com/leo-survival-of-the-fittestor-the-smarte…

Darin wurden Szenarien für Kapitalaufwand und Finanzierung verschiedener Konstellationen verglichen (OneWeb, SpaceX: d.h. Starlink, Telesat, Amazon: d.h. Kuiper).

OneWeb hat nun Schwierigkeiten zugegeben.

OneWeb says it will have to cut workers amid economic crisis


https://arstechnica.com/science/2020/03/oneweb-launches-new-…

Leosat hat inzwischen aufgegeben:

LeoSat, absent investors, shuts down

https://spacenews.com/leosat-absent-investors-shuts-down/

Zum Zeitpunkt der Abfassung des anfangs genannten Beitrags wurde in Bezug auf Musks Starlink die beschaffte Milliarde Dollar als prozentual nicht einmal zweistelliger Anteil der gesamten Investitionskosten angegeben. Da solche Visionen aber bezahlt werden müssen, wurde im Februar bzw. Anfang März über ein Spin-off-Szenario mit IPO spekuliert:

https://edition.cnn.com/2020/02/06/tech/spacex-starlink-publ…

Gwynne Shotwell, SpaceX's chief operating officer, told a group of investors during a recent event in Miami that Starlink is the "right kind of business" for such a move, according to a Bloomberg report that was confirmed by CNN Business. Shotwell did not say when such a move could happen, and a spokesperson declined to comment.

Im März hat Musk dies aber abgestritten.

https://edition.cnn.com/2020/03/09/tech/spacex-starlink-ipo-…

When asked about the Bloomberg report at a satellite conference on Monday, Musk said that SpaceX is putting "zero" thought toward a Starlink IPO, contradicting Shotwell's prior statement.
"We have to make [Starlink] work," he said, acknowledging that previous efforts by other startups to build cheap satellite-based internet have ended in bankruptcy.

Neben technischen Herausforderungen und Kosten wird von Beobachtern auch das Konzept als Endkundengeschäft mit eigenen Terminals hinterfragt.

Still, questions remain about whether Starlink will become as successful as executives hope.
The price of building and launching the satellites will likely run as high as $10 billion, according to one early estimate from the company. There are also technical hurdles, such as how to build affordable user terminals. Starlink customers will need these user terminals, which will use complex antennas, to set up usable broadband connections at their homes or offices.

Unter den traditionellen Satellitenbetreibern wird Eutelsat im LEO-Segment mit kostengünstigen Nanosatelliten (30 cm x 20 cm x 10 cm, Gewicht allfällig nur 12 kg) für IoT-Applikationen experimentieren:

https://www.eutelsat.com/en/satellites/leo-fleet

CEO Belmer dazu im letzten Call

https://seekingalpha.com/article/4324399-eutelsat-communicat…

Well, what we think is that while ELO strategy is very distinctive, very different. What we’ll be able to produce with our ELO constellation, nano satellites, which are very, very cost effective, very inexpensive and which will operate in LPWA standard. It will enable produce a very low-cost IoT proposition for our customers. In two respects, the cost of the capacity, which will be unable, which will be extremely low.

Ein Standard-Roadshow-Argument von SES ist, dass man bei den nicht-geostationären Satelliten bisher Vieles richtig gemacht hat (industry’s only commercially and operationally proven NGSO).

https://www.ses.com/sites/default/files/2020-03/Roadshow%20P…

vgl. S. 14

Mit MEO-Satelliten will man einen guten Kompromiss gefunden haben. Dem liegt die Annahme zugrunde, dass bei einer Erdentfernung von ca. 8000 km ein vernünftiges Latenzlevel (ca. 150 ms) für die meisten, nicht hoch-interaktiven Anwendungen gegeben ist, die verteilten Satelliten sehen praktisch jederzeit Land (und nicht zeitweise nur Meer, kein Signal Relay) und können dadurch immer Einnahmen generieren, die Nutzdauer der Flotte und der technische Upgradezyklus sind weder zu lang noch zu kurz. Nach Einschätzung von JP Hemingway von SES ideal:

https://www.benzinga.com/news/19/04/13490208/ses-launches-la…

MEO [Medium Earth Orbit] hits the sweet spot... There's no application I know of that cannot work with that and we can still see much of the Earth [from that distance].

Der Sprung zu O3B mPOWER als flexibler, adaptiver Plattform dürfte ab 2021 viel kosten (CapEx spike 2021). Es ist absehbar, dass es wohl nicht bei den anfänglichen 7 Satelliten bleiben wird, schenkt man vergangenen Aussagen von Steve Collar Glauben:

https://spacenews.com/ses-building-a-10-terabit-o3b-mpower-c…

The seven mPower satellites will cover 400 million (square) kilometers. Collar said the goal will be for the system to eventually reach any point on Earth. “We designed O3b mPower as a system, not as a bunch of satellites, and not as limited to the first seven satellites that we launch,” he said. “So O3b mPower will be and is conceived as being a fully global system.”

Ein essenzieller Industriepartner hat ebenfalls darauf verwiesen:

https://www.satellitetoday.com/long-form-stories/how-o3b-mPO…

Like modern virtualized network services, O3b mPOWER is also designed to evolve and adapt. Sanders hints that the service will eventually provide more capacity through additional satellites in orbit, expand its reach through inclined orbits, and support additional applications through future software development.

Inzwischen hat SES eine interessante m-POWER-Testserie für 2022 angekündigt.

https://www.ses.com/press-release/ses-and-isotropic-systems-…

Nach Schätzungen von NSR, erstellt vor der aktuellen Krise, dürften die Einnamen für Betreiber nicht geostationärer Satelliten in diesem Segment in der Dekade von 2018-2028 bei 43,6 Milliarden Dollar liegen.

While CAPEX can be considered a fixed variable, dependent on the architecture of the constellation, revenue estimates are a different game altogether. NSR forecasts $43.6B in overall Non-GEO revenues over the 2018 – 2028 period. The revenue projections are based on NSR’s extensive and long-standing bottom-up research on all satellite market verticals, including pricing analysis, market drivers and restraints and customer demand.

Solche Zahlen sind aktuell mit Vorsicht zu genießen. Die Aufteilung dieses Marktes wird aber spannend werden.

@FoxSr

Gut möglich, dass die Satellitenbetreiber mithelfen werden, Engpässe zu vermeiden, es wird aber bei einem Tropfen auf den heißen Stein bleiben, auf viele mobile Anwendungen dürfte momentan seltener zurückgegriffen werden. SES CEO Collar hat im CC zur Auswirkung der Coronavirus-Krise angemerkt, dass z.B. die Kreuzfahrtverträge keine Preisvariabilität aufweisen.

So, look, on coronavirus in general, obviously, it’s a concerning situation for all, including the market. And so far, we don’t see any specific impacts on our business. Our mobility customers are obviously the ones who are most likely to be impacted, and we’re working with them pretty closely.
Our cruise contracts are not variable in principle, so we don’t expect to see meaningful impact.
But obviously, we’re working with our customers. We’re also – we have critical contingency
plans in place as a business ourselves and we’re providing guidance to our employees, which is
obviously consistent with the rest of the market and the rest of the industry.

https://www.ses.com/sites/default/files/2020-03/200302_Trans…

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.091.042 von haowenshan am 22.03.20 10:16:42

"Would-be global satellite broadband supplier OneWeb has reportedly laid off 10 per cent of its workforce amidst reported – but unconfirmed – plans that include Chapter 11 bankruptcy."

https://advanced-television.com/2020/03/23/oneweb-confirms-l…

imo: seit Tagen lesen wir, daß Netflix, Facebook, Amazon die Datenintensität herunternehmen, damit in Europa die Netze den hohen Traffic bewältigen. Logisch, wenn man überwiegend im home-office sitzt (also 1.000 Nutzer daheim, statt konzentriert in einer Firma mit e i n e m optimierten Netz). Und die Kinder werden teilweise mit TV oder streaming-Angeboten beschäftigt.

Ich kann mir gut vorstellen, daß Eutelsat (im Wiki) und SES momentan hohe Kapazitäten zur Verfügung stellen. Die Kursentwicklung der Telcos (für Smartphone etc.) und Satellitenbetreiber haben genauso verloren wie der Markt.
Hier rechne ich, daß sich demnächst die Spreu vom Weizen trennt. 💶

[haowenshan]

OneWeb scheint Schwierigkeiten zu haben

https://techcrunch.com/2020/03/20/oneweb-confirms-layoffs-an…

[Special_K]

Sicherlich nicht der schlechteste Zeitpunkt. Auszahlung der Dividenden waren letztes Jahres glaube ich um den 25.04. wenn ich mich richtig erinnere. EK senken ist sicherlich nicht falsch, aber abwarten im Moment auch nicht.

[Dividendenabstauber]

Habe mir heute ein paar Stück gegönnt zu 5,12.

Das Datenvolumen wird massiv ansteigen in den nächsten Jahren, meinen einige Fachleute.

[Special_K]

News SES:

Kurze Info aber die rettet SES zur Zeit nicht.
Bis 07.05. und den Q1 Zahlen wird es auf jeden Fall hart bleiben und dann...mal schauen.

[posting]https://www.ses.com/blog/o3b-mpower-cruise-maritime[/posting]

[Special_K]

Dankeschön Terker Top. Auch hier denke ich sind die Insiderkäufe ein gutes Indiz.

[foret]

Wiederum vielen Dank , geschätzter Terker , für die aussagestarken Hintergrundinformationen ! Habe die letzten Tage schon genutzt , um meinen EK für die Gesamtposition auf unter 11Euro zu senken , die massiven Insiderkäufe waren ein deutliches Signal . Euch allen Gesundheit und einen schnellen return zu ´normalen ´Kursen ...

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.962.271 von Kiemeler am 11.03.20 14:14:26

SES CEO Steve Collar und Intelsat CEO Stephen Spengler haben sich am 5. November 2019 wohl mit dem Wichtigsten von Chairman Pais Mitarbeitern, Nicholas Degani, getroffen, um die Möglichkeit einer Privatauktion für das C-Band-Clearing zu besprechen.

https://ecfsapi.fcc.gov/file/110728909619/CBA%20-%20Ex%20Par…

Jennifer Hindin, die für die CBA gearbeitet hat, hat dies am 7. November der FCC mitgeteilt, tags darauf, an einem Freitag, wurde dies von der FCC gepostet. In der darauffolgenden Woche erlebte die Aktie von SES einen heftigen Kurssturz. Intelsat widerfuhr noch Schlimmeres. Im Vorfeld wurde in einer einschlägigen Quelle über mögliche Ungereimtheiten spekuliert:

https://nypost.com/2020/03/04/intelsat-investors-sold-shares…

... two of Intelsat’s biggest investors, the buyout firms BC Partners and Silver Lake Partners, managed to sell a big chunk of Intelsat shares before the company’s hopes began to unravel last fall — and at least one other investor is weighing legal action over the situation, sources told The Post...

...On Nov. 6 — before notice of the meeting was posted — Bloomberg News reported that Morgan Stanley had sold a 10 million block of Intelsat’s shares for about $24.60 — a 6.6 percent discount to the previous closing price...

...Two clobbered shareholders investigating the Nov. 5 block trade say Morgan Stanley at the time of the sale suggested to them the sellers were BC Partners and Silver Lake — Intelsat’s No. 1 and No. 2 shareholders at the time. ...

...Securities lawyer Jordan Thomas of Labaton Sucharow says the timing is sure to pique regulators’ interest. ...

“The timing, size, and other circumstances surrounding this transaction raise red flags,” said Thomas, a former Securities and Exchange Commission enforcement lawyer. “Time will tell whether insider trading occurred, but there’s no doubt in my mind that the SEC will open an inquiry.”

Senator Kennedy hat FCC-Chairman Pai, der seine offizielle Entscheidung zugunsten einer öffentlichen Auktion erst am 18. November mitteilte, aber allfällig schon Ende Oktober mit dem Präsidenten darüber gesprochen hatte, im Rahmen einer Anhörung vor einem Senatsunterausschuss am Dienstag damit konfroniert.

The president spoke to FCC Chairman Ajit Pai about Intelsat’s proposal on Oct. 30, an FCC official later told Reuters.



Pai war zunächst überfragt, aber FCC-Commissioner Rosenworcel verlangte aufgrund solcher Vorgänge klare Vergaberegeln, von der „Deal-Mentalität“ hatte sie genug. Commissioner Stark sekundierte, O’Rielly war bewusst von Kennedy (I didn’t mean to offend him by not including him) erst gar nicht eingeladen worden, um jeweils 2 demokratische und 2 republikanische FCC-Mitglieder befragen zu können. Der Senator geht davon aus, dass es zu rechtlichen Auseinandersetzungen kommen wird.
Aufgrund der ausdrücklichen Möglichkeit in Pais Plan, separate Absprachen für ein noch schnelleres Clearing einzuräumen, wäre ich vorsichtig, einen effektiven, jahrelangen Gerichtsprozess zu prognostizieren.

We clarify, however, that nothing in this Report and Order is intended to preclude private negotiations among parties (e.g., between overlay licensees and incumbent earth stations within a PEA) to accomplish earlier clearing than the deadlines we establish in this Order. See, e.g., Verizon Feb. 20, 2020 Ex Parte at 4-6 (seeking clarification that parties may negotiate privately to secure earlier clearing).

Neben den Chartverläufen der Satellitenbetreiber haben die Hintergründe hier offensichtlich eine eigene Dynamik, wofür ich die Insiderkäufe als interessantes Indiz erachte.

[Special_K]

JA, hier muss man noch etwas geduldig sein! Ich kaufe auch vorerst (noch) nicht nach!