h&r, Neustart mit neuem Besen? (Seite 74)

[Oelleo]

Sinkender Rohölpreis

Der derzeitig sukzessive sinkende Rohölpreis kommt H& R besonders zu Gute. Die mit fallendem Rohölkurs ebenfalls schon seit 4 Wochen stark fallenden Zukaufspreise für die für die Produktion benötigen Eingangsrohstoffe VGO und atmosphärischer Rückstand lassen in der jetzigen und kommenden Marksizuation ( Verknappung des Fertigproduktsngebotes aufgrund verschiedener Shutdowns von Wettbewerbsraffinerien sowie den jetzt voll greifenden Sanktionen gegen russische Ölimporte) die Margen wieder langsam in die Höhen des letzten Jahres steigen. Das wird ab etwa Apri/ Mitte April voll durchschlagen. Im Bereich der Prozesöle für die Reifenindustrie konnte H&R seine Weltmarktführerschaft mit ca. 350000 to /Jahr weiter ausbauen. Das hängt damit zusammen dass die bisherige weltweite Nr.2 , die Firma Orghkim aus Russland alle Kunden in Europa Sanktionsbedingt verloren hat. Das hat das Preisniveau gerade in diesem Segment auf hohem Niveau stabilisieren lassen trotz größerer Preisnachlässe in anderen relevanten Segmenten in den letzten 6-8 Wochen. Und bei den jetzt weiter fallenden Einstiegsrohstoffkoszen werden hier die Margen in diesem Sondersegmenz weiter steigen . H&R beliefert insbesondere die Reifenproduzenten Bridgestone, Continental, Michellin und Pirelli aber auch viele kleinere. Wettbewerber gibt es derzeitig in Europa kaum noch für H& R mit Ausnahme der Repsol, Eni und Lotus. Die beiden letztgenannten gehen wie schon geschrieben noch in geplante Stillstände. Eine echte Produktverknappung also. Das wird was! Bin gespannt auf die Ebidta Planung für dieses Jahr. Ich persönlich gehe derzeitig von ersten vorsichtigen 110 Millionen aus. Das würde zu diesem traditionell sehr konservativen Unternehmen gut passen. Man hält sich damit alle weitern Optionen offen. Bin weiter guter Stimmung für H& R und sehe auch weiterhin alle Kurse bis 8 Euro als Zukaufskurse.

[Oelleo]

An Hiberna

Gut organisierte und geplante Stillstände werden durch eine gut geplante vorausschauende Lagerhaltung (interne Lagerung sowie externe Lagerung bei qualifizierten Lagerhaltern) gewährleistet. H& R ist da immer sehr professionell bisher gewesen. Zudem nimmt man keine Spot- Geschäfte an und bedient fast nur Vertragskunden mit zuvor abgestimmten Volumina. Das ist für ein Unternehmen wie ah& R Standard. Das ist aber nicht mit allen anderen Anbietern so. H& R wuerde ich hier als das Professionellste in den Vordergrund stellen wollen. Ein Bestansaufbau erfolgt ab ca. 3 Monaten vor dem Start eines geplanten Shtdowns. In dieser Zeit werden die Produktionsanlagen nochmals voll ausgereizt . Ich hoffe das hilft als Erklärung. Wenn nicht einfach melden

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.443.468 von Oelleo am 09.03.23 23:55:42

H& R hatte im letzten Jahr einen Stillstand von ca. 3-4 Wochen im September.

inwieweit kann man bei einem geplanten wartungstechnischen Stillstand vorher auf Lager produzieren und somit die Belieferung an die Kunden während des Stillstands aufrechterhalten?

[Pfandflaschensammler]

da HuR am allgemeinen Börsenaufschwung überhaupt nicht beteiligt war, hält sich der Abgabedruck an einem solchen Tag auch in Grenzen, wobei 5,62 bei Tradegate heute früh schon übel waren, mangels Käufer hat der Makler die Stücke gerne abgenommen.

[Fortectionaer]

Interessanter Hinweis, war mir so nicht bekannt.

[Oelleo]

An Foretectionaer

Danke für Deinen Post. Ich muss Dir hier aber deutlichst widersprechen. Die H& R Rafffinerien haben mit Abstand die längsten Wartungszyklen und können untereinander produktionsseitig gut im Falle ines Stillstandes gut aufeinander abgestimmt werden, dass es nicht zu größeren Produktengpaesswn kommt. Bei den gennaten Raffinerien handelt es sich um Raffinerien mit recht kurzen Wartungszyklen, da sie technisch nicht auf dem gleichen hhohen Niveau sind wie die von H& R. Die Konstellation dass gleich 3 der 8 in Europa bedeutenden Raffinerien in längere Stutdowns gehen und das mehr oder weniger Zeitgleich ist schon besonders. Das wird der Markt mit deutlich höheren Preisen zu Gunsten von H& R deutlich merken. H& R hatte im letzten Jahr einen Stillstand von ca. 3-4 Wochen im September. Es ist nicht einfach so, dass sich das irgendwie immer ausgleicht. Gerade jetzt wo auch keine russischen Grundöl und Wachse aufgrund der Sanktionen mehr als Ausgleich in den europäischen Markt gedrückt werden können.

[Fortectionaer]

Ich würde die zeitlichen Stilllegung nicht überbewerten.
Irgendwann ist H&R mit seinen Raffinerien auch mal dran, dann gleicht es sich wieder aus.

[Oelleo]

Gute Neuigkeiten

Aus meinem Netzwerkumfeld habe ich heute die Bestätigung bekommen, dass die 3 großen Wettbewerber der H& R jeweils in den kommenden Monaten Maintenance Shutdowns haben. Es handelt sich um die Grundöl -und Wachsraffinerien der Lotus/Gdańsk (Polen), Mol (Ungarn) und einen der größten Player Eni/Livorno (Italien). Damit werden die zum Teil in den letzten 4-6 Wochen stärker gefallenen Produktpreise wieder stark anziehen und das bei in etwa gleichem Einkaufsniveau für die Rohstoffe derzeitig. Ab April geht’s damit wieder in die üblichen Margenregionen, wie wir sie schon im letzten Jahr gesehen haben. Die Ankündigung der Stillstände passt auch zu dem Schreiben, welches hier im Forum von Daxfreak am 03.03 geteilt wurde. Die dort angekündigten Erhöhung finden wohl ihren Grund in der Marktverknappung. Also gute Nachrichten. ich habe noch einmal mit 500 Aktien nachgelegt. Mehr war nicht drin derzeitig. Bin weiter wegen der Anlage gut gestimmt, trotz des Stagnierenden Kursniveaus

[Dax-Killer]

Ich halte wenig von einem ARP. H&R sollte seine Liquidität in die Entwicklung des Geschäfts investieren, das sollte auch am Ende höher rentieren. ARP können ein Thema sein, wenn man an Liquidität zu ersticken droht, und den Stand haben wir ja noch nicht erreicht.
Ebenso halte ich nichts von Managementkäufen. Hansen ist ja bereits mit 61,42% vertreten. Was soll er da erhöhen und die Fungibilität einschränken?
Einen ansteigenden Handelsumsatz und höhere Kurse wird es erst geben, wenn nachhaltig gute Ergebnisse geliefert werden, und danach sieht es ja aus. Wenn dann auch weitere Schritte in den Partnerschaften erreicht werden, wird es klar nach oben gehen. Mittelfristig sehe ich hier nur Chancen.
Daher: ruhig Blut, das wird schon - ich habe gerade nochmal nachgetankt.

[Zimbo1968]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.417.749 von Dax-Killer am 06.03.23 18:59:32

Perspektive

Hallo DAX-Killer,
Ich sehe auch eine klare Unterbewertung, glaube aber - wie mehrfach gesagt und bislang leider zutreffend - dass selbst die 7 € schwer zu knacken sein werden, obwohl die Zahlen immer gut sind und sich die WW-Situation durch die verschärften Russland-Sanktionen bzgl. verarbeiteter Öl-Produkte weiter verbessert.
Es fehlt das berühmte "Momentum" für die Aktie, also eine für den Anleger unerwartete (!) positive Info.

- Denkbar wäre ein ambitioniertes ARP, was seitens Liquidität möglich wäre. Das würde mMn wegen dem niedrigen Handelsvolumen sehr effizient sein und zeigen, dass H&R den Kurs für unterbewertet hält.
- Denkbar wären auch endlich mal beherzte Insider-Kurse des Managements, die zeigen würden, dass diese auch wirklich von den Perspektiven Ihres UN überzeugt sind (und sie haben deutlich mehr Einfluss als z.B bei Konzernen wie BASF!! Wann war denn mal eine DD-Meldung?
- Des Weiteren vermisse ich zumindest kleinere Kooperationen mit der Luft- oder Schifffahrtsbranche, bevor die CO2-Ziele kommen (analog der Autobatterien vor ca. 1-1,5 Jahren.
Das sind Dinge, die Kurse bewegen und wenn 2 der 3 genannten kommen sind wir mMn locker bei Deinen genannten 9 €, aber nur dann.
LG vom Zimbo