AGFA Gevaert Turnaround? (Seite 31)
eröffnet am 14.05.14 06:34:44 von
neuester Beitrag 28.02.24 21:59:32 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 50.625.458 von valueanleger am 15.09.15 09:05:09Das Thema Pensionsverpflichtungen sehe ich genauso.
Die Anpassungen in der Bilanz finden nur einmal jährlich statt. Ende 2015 könnten noch einmal Belastungen kommen.
Auf Sicht von einigen Jahre und einem wieder (moderat) steigenden Marktzinsniveau wird es dann auch wieder einmal zu Abwertungen der Verpflichtungen kommen.
Und wenn Agfa weiter gut verdient und keine Dividenden ausschüttet wird das Eigenkapital steigen und auch von dieser Seite Entlastung geben auf Sicht der nächsten Jahre.
Die Anpassungen in der Bilanz finden nur einmal jährlich statt. Ende 2015 könnten noch einmal Belastungen kommen.
Auf Sicht von einigen Jahre und einem wieder (moderat) steigenden Marktzinsniveau wird es dann auch wieder einmal zu Abwertungen der Verpflichtungen kommen.
Und wenn Agfa weiter gut verdient und keine Dividenden ausschüttet wird das Eigenkapital steigen und auch von dieser Seite Entlastung geben auf Sicht der nächsten Jahre.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.624.330 von BlauKlaus am 14.09.15 23:17:56Ich glaube auch das wir hier erst am Anfang eines tollen Turnarounds stehen.
Sollte die Gewinnmarge nur geringfügig verbessert werden steigt das EPS ernorm.
Das einzige Risiko sehe ich in den Pensionsverpflichtungen, aber das wurde schon öfters erwähnt und ist auch nicht ein Problem von Agfa alleine.
Schöner Trend - möge er noch lange halten.
Sollte die Gewinnmarge nur geringfügig verbessert werden steigt das EPS ernorm.
Das einzige Risiko sehe ich in den Pensionsverpflichtungen, aber das wurde schon öfters erwähnt und ist auch nicht ein Problem von Agfa alleine.
Schöner Trend - möge er noch lange halten.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.620.856 von valueanleger am 14.09.15 15:38:19@valueanleger, trotz der guten Kursentwicklung ist die Firma noch nicht teuer. Bei angenommenen 2.8mrd€ Umsatz in 2015 und einer EBITDA Marge von 9.3% komme ich auf knapp 0.5€ Gewinn pro Aktie für dieses Jahr, wenn keine größeren Restrukturierungsaufwendungen mehr anfallen. Sollten noch einmal je 8m€ Restrukturierungskosten pro Quartal in Q3 und Q4 anfallen (wie in Q2), komme ich auf gut 0.4€ Gewinn pro Aktie (was bei aktuellem Kurs einem KGV15e von 7.9 entspricht).
Für das nächste Jahr kann entsprechend der Andeutungen des CEO der Umsatz weiter steigen und auch das EBITDA, weiteres Wachstum ist also möglich.
Ergebnis: Die AKtie hat aus meiner Sicht noch Luft nach oben und ich bleibe investiert.
Für das nächste Jahr kann entsprechend der Andeutungen des CEO der Umsatz weiter steigen und auch das EBITDA, weiteres Wachstum ist also möglich.
Ergebnis: Die AKtie hat aus meiner Sicht noch Luft nach oben und ich bleibe investiert.
Der Kursanstieg wird langsam unheimlich.
Keine News, aber stetig steigende Kurse, egal wie sich der Gesamtmarkt bewegt.
Keine News, aber stetig steigende Kurse, egal wie sich der Gesamtmarkt bewegt.
Mein Kursziel wurde inzwischen erreicht.
Die 3€ Marke wird nun etwas schwerer zu knacken sein - trotzdem zeigt die Aktie eine beeindruckende relative Stärke zum Gesamtmarkt.
Die 3€ Marke wird nun etwas schwerer zu knacken sein - trotzdem zeigt die Aktie eine beeindruckende relative Stärke zum Gesamtmarkt.
Trading Spotlight
Na, wer sagts denn - 52-Wochenhoch.
Nachdem wieder einige "Ängstliche" ausgestiegen sind hat Agfa fast wieder das Jahreshoch erreicht - unglaublich.
Zahlen heute morgen liegen gut im Rahmen meiner Erwartungen: Healthcare zeigt leichtes Toplinewachstum. Auch die Inkjetprinter zeigen eine nicht näher quantifizierte "strong topline growth" (Pressemitteilung) mit vielen neuen Produkten und Innovationen. Interessant ist die starke Margensteigerung bei Healthcare - hier vermute ich mal, dass sich der Mix verändert und mehr und mehr Umsätze vom margenstarken IT/Softwarebereich kommen. Auch die Marge im Specialty Geschäft ist stark gewachsen (EBITDA +67%) trotz Umsatzrückgang - man macht seine Hausaufgaben und hat die Kosten im Griff.
Bei der EBITDA Zielmarge von 10% für 2015 ist der CEO mittlerweile "confident", und an das Umsatzziel von 3mrdE pro Jahr nach 2015 glaubt mach auch ("will succeed") - beides aus dem CEO Statement der Presseerklärung.
Ich bin zufrieden.
Ein Haar in der Suppe: Restrukturierungsaufwendungen waren im Quartal wieder 8mE nach nur noch 2mE im Vorquartal. Wahrscheinlich muss man sich auf laufende Aufwendungen einstellen - schlecht kurzfristig für den Gewinn, auf lange Sicht gut.
Bei der EBITDA Zielmarge von 10% für 2015 ist der CEO mittlerweile "confident", und an das Umsatzziel von 3mrdE pro Jahr nach 2015 glaubt mach auch ("will succeed") - beides aus dem CEO Statement der Presseerklärung.
Ich bin zufrieden.
Ein Haar in der Suppe: Restrukturierungsaufwendungen waren im Quartal wieder 8mE nach nur noch 2mE im Vorquartal. Wahrscheinlich muss man sich auf laufende Aufwendungen einstellen - schlecht kurzfristig für den Gewinn, auf lange Sicht gut.
Agfa hat gestern auch wieder schön nach oben gedreht.
So mag ich das.
So mag ich das.
Agfa entwickelt sich entgegen dem aktuellen Börsentrend kontinuierlich nach oben. Die starke Unterbewertung ist bei weitem noch nicht aufgeholt. Die Erwartung weiterer operativer Fortschritte in den Q3 Zahlen nächste Woche am 26.8. ist nicht unrealistisch angesichts folgender Umstände:
1) Nexus AG (Kliniksoftware Europa) hat heute sehr gute Zahlen gemeldet (hohes Wachstum)
2) US$/€ nach wie vor niedrig
3) Rohstoffpreise inkl. Silber niedrig
4) Die Entwicklung in den Schwellenländern ist weiterhin schwach, aber das war auch in den vergangenen Quartalen eine Belastung und deutlich schlechter ist die Situation nicht geworden.
1) Nexus AG (Kliniksoftware Europa) hat heute sehr gute Zahlen gemeldet (hohes Wachstum)
2) US$/€ nach wie vor niedrig
3) Rohstoffpreise inkl. Silber niedrig
4) Die Entwicklung in den Schwellenländern ist weiterhin schwach, aber das war auch in den vergangenen Quartalen eine Belastung und deutlich schlechter ist die Situation nicht geworden.
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