Lloyd Fonds will 11 Schiffsgesellschaften mittels Kapitalerhöhung in die AG integrieren (Seite 76)

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.062.473 von kenzohotte am 13.02.15 13:30:09

Zitat von kenzohotte: Grundsätzlich finde ich das grundsätzlich gut,

Angesichts der Entwicklung des Aktienkurses kann man dieser Analyse wohl nur zustimmen!

[kenzohotte]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.057.295 von Moneymaker75 am 12.02.15 23:59:39

Ich denke auch, dass sich das eigentlich für die Anleger nicht rechnen wird.
Die Aktie wird überbewertet, die KG-Anteile sind unterbewertet.

Viele Anleger wollen Geld sehen, daher werden sie vielleicht zustimmen.

Die Panamax-Tanker laufen gut, die großen Container haben zwar nicht ausgeschüttet, dürften bei weiter gutem Markt auch keine Probleme bekommen.
Somit sollten diese Anleger eher nicht zustimmen.

Grundsätzlich finde ich das grundsätzlich gut, was hier gemacht wird.
Aber nicht zu dieser Zeit - die (sich abzeichnende) Erholung sollte in den Preisen enthalten sein, d. h. z. B. bei den großen Container, bei denen der Chartervertrag in 2015 od. 2016 ausläuft, sollte der neue Abschluß abgewartet werden.
Oder auch die Aktie müßte mit dem tatsächlichen Wert vor Bekanntgabe fixiert werden.

[jumila13]

Brenneisen bringt auch hier seine Kompetenz ein ???

mal ganz lösgelöst von den für Niemanden auch nur ansatzweise nachvollziehbaren Berechnungen der Gutachter, die hier - in Relation zum aktuellen Kuswert- zu einer absurd hohen Bewertung der Aktie führen, stellt sich wieder mal die Frage "cui bono"?

- sind es wirklich die bisherigen Anleger in den Schiffs-KGs der LF-AG, die durch die Umwandelung vorgeblich eine echte Chance erhalten sollen, wenigstens künftig von postiven Entwicklungen am Markt partizipieren zu können?

- oder sind es nicht vielmehr die Altaktionäre, allen voran Herr Teichert, der aktuell fast 1 Mio der Aktien hält?

Vielleicht ja doch vor allem die letzte Chance für den Vorstandsvorsitzenden sich sein Engagement bei Lloyd noch ähnlich -wenn auch in kleinerem Maßstab- zu versilbern, wie es damals die Herren Christ und Oldehaver für sich persönlich so beeindruckend hinbekommen haben...
wie es den anderen Aktionären nach dem frühzeitigen Exit der ex-Vorstände dort ergangen ist, scheint jetzt bei einigen schon wieder fast vergessen zu sein.

Keineswegs zu übersehen ist dabei auch der "wie immer sicherlich total gut-gemeinte" Rat seiner selbsternannten grauen Eminenz, Manfred Brenneisen, der seine "umfassende Kompetenz" und seine "selbstlose Unabhängigkeit" ja zuletzt mehrfach und für wirklich jedermann unzweifelhaft nachvollziehbar, mit seinen letzten Exklusiv-Produkten "Canada Gold" und "Bamboo Energy" so überzeugend unter Beweis gestellt hat... aber auch bei dem so überaus lukrativen Ver-und Rückkauf seiner AG an die später insolvente Infinus, hat Brenneisen zumindest in eigener Sache, ja wirklich "ein Händchen" bewiesen..

Daher wäre ja seine Empfehlung allein, bereits ein absolut überzeugender "Gegen-Indikator"... aber mal schauen, was diesbezüglich von ihm und seinen sauberen Geschäftspartnern, für die er sich ja auch immer so überzeugend eingesetzt hat, ja noch alles ans Licht gefördert wird...

Vielleicht aber schon jetzt der Grund dafür, dass das nette Video mit seinem Auftritt und seinen huldvollen Aussagen zur geplanten Umwandelung, seit gestern bei Lloyd-Fonds, nicht mehr zu finden ist...

[nanunana]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.057.295 von Moneymaker75 am 12.02.15 23:59:39

Ich bin gespannt auf die ausführlichen Unterlagen, welche die Kommanditisten erhalten werden !

ich nicht, denn ich kann mir schon vorstellen, was da kommt...blumige Versprechungen und Berechnungen ( mit DCF´s kann man sich auch die häßlichste Braut schönrechnen...).
Verkaufs- bzw. tauschwillig werden m.E. tendenziell nur die Kommanditisten der schwach laufenden Schiff-KG´s ( Container ) sein. Ich als Kommanditist der aktuell sehr gut performenden und entschuldeten American Sun ( Panamax-Tanker )
werde dies ganz bestimmt nicht sein.

Freue mich natürlich über Kursziel 4,- bei der Aktie - dann bringe ich etwas Material auf den Markt...

nanu

[Moneymaker75]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.056.575 von Herbert H am 12.02.15 22:16:54

Nicht nur dass der Eigenkapitalwert der Aktie bei 3,54 Euro / Stück taxiert wird, auch der Eigenkapitalwert der Schiffe wird auf 162,3 Mio. taxiert, was ziemlich genau das 5-fache der Lloyd Fonds AG darstellt.

Sind die 162,3 MIo Eigenkapitalwert 100% EK der Gesellschaften oder gab es da analog den Zweitmarktpreisen deutliche Abschlaäge

Ich befürchte bei der deutlichen Anzahl von Kommanditisten, welche dann Aktionäre sind, wollen bestimmt ganz viele ganz schnell raus und die Aktie verkaufen, da schwant mir böses nach "erfolgreicher" Umsetzung. Habe das Gefühl, was mich hoffentlich täuscht, dass ich als Kommanditist einer der Schiffsgesellschaften bei Zustimmung (Die ist bestimmt jetzt schon fix) zum Tausch enteigent werde durch eine pübermäßig hohe Wertfeststellung der AG und bei den verhältnissen einem eher konservativen Ansatz der Eigenkapitalbewertung.

Ich bin gespannt auf die ausführlichen Unterlagen, welche die Kommanditisten erhalten werden !

[MBK2000]

Mich würde bei sowas mal interessieren, inweit hier das Verkaufsprospektgesetz beachtet werden muss.
Sobald der ursprüngliche Charakter der Beteiligung geändert wird bzw. sich die Situation des Anlegers grundlegend ändert, ist das M. E. zu beachten - wird aber fast nie gemacht - Unwissenheit oder Absicht ?
Die Branche gehört eh abgeschafft

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.048.790 von Moneymaker75 am 12.02.15 11:44:31

Zitat von Moneymaker75: Die Bewertung der Lloyd Aktie soll ja bei 3,54 Euro liegen und aktuell notiert diese bei 1,90 Euro.

Wird irgendjemand die Fonds gegen eine Aktie tauschen, die zwar 3,54 EUR wert sein soll, aber nur bei 1,90 EUR notiert? Wohl kaum. Daher scheint das zu passieren, was der ganzen Sache sen nötigen Schub geben könnte: Die Aktie hat zu einem wundersamen Steigflug angesetzt ...

[Moneymaker75]

Hallo zusammen,

die Lloyd Fonds plant 11 Schiffsgesellschaften in die AG zu überführen, so dass die Kommandititsten Aktionäre der Lloyd Fonds AG werden. Weitere Gesellschaften sollen folgen.

Folgende 11 Gesellschaften sollen den Anfang machen:
MS Vega Fynen
MS Maria Schulte
MS Don Carlos
MS Don Giovanni
MS Don Pascuale
MS Parsifal
MS Sophie
MT Caribbean Sun
MT Mexican Sun
MT America Sun
MT Canadian Sun

Wie sehr Ihr diese Maßnahme vor allem für die Kommanditisten der jeweiligen Gesellschaften? Ich habe mit so was noch nie sonderlich gute Erfahrungen machen können. Bis auf die eigene Beteiligung kenne ich die anderen Schiffe nicht, wie ist das Portfolio für die künftigen Perspektiven der "neuen" AG? Da auch kleine Containerschiffe mit enthalten sein sollten von denen ich nichts halte.

Die Bewertung der Lloyd Aktie soll ja bei 3,54 Euro liegen und aktuell notiert diese bei 1,90 Euro. Da schwant mir wieder dass die Kommanditisten die Zeche zahlen.

VG


Anbei die komplette Meldung von Lloyd Fonds vom 06.02.2015
DGAP-News: Lloyd Fonds Aktiengesellschaft / Schlagwort(e):
Strategische Unternehmensentscheidung/Kapitalerhöhung
Lloyd Fonds Aktiengesellschaft: Neuausrichtung zur börsennotierten
Schifffahrts AG geplant

06.02.2015 / 14:06

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Corporate News

Lloyd Fonds AG: Neuausrichtung zur börsennotierten Schifffahrts AG geplant

- Aus etabliertem Emissionshaus mit Investitionsvolumen von über 5 Mrd.
EUR wird ein Schifffahrtsunternehmen

- Angebot an KG-Gesellschaften zur Übernahme der Schiffe. Kommanditisten
sollen Aktionäre werden

- Bei vollständiger Annahme des Angebots werden
Schifffahrtsgesellschaften im Wert von 162 Mio. EUR übernommen

- Es ist eine gemischte Bar-/Sachkapitalerhöhung mit Bezugsrecht der
Aktionäre um bis zu EUR 79.683.716 zu einem Bezugspreis von EUR 3,54 je
Aktie geplant

Hamburg, 06. Februar 2015. Vorstand und Aufsichtsrat der Lloyd Fonds AG
(WKN A12UP2, ISIN DE000A12UP29) haben eine Neuausrichtung des Unternehmens
beschlossen:


Neues, zukunftsfähiges Geschäftsmodell

Aus dem erfahrenen Emissionshaus soll die Holdinggesellschaft eines
börsennotiertes Schifffahrtsunternehmens werden, wie es dies bisher in
Deutschland nicht gibt.

In einem ersten Schritt wird 11 von Lloyd Fonds initiierten
Schifffahrtsgesellschaften das Angebot gemacht, ihre Schiffsbetriebe
einschließlich der Schiffe in die Lloyd Fonds AG im Rahmen einer
Sachkapitalerhöhung einzubringen. Im Gegenzug erhalten die
KG-Gesellschaften Aktien der Lloyd Fonds AG, die dann an die Kommanditisten
ausgegeben werden sollen. Hierzu soll der Hauptversammlung eine
Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht für die Altaktionäre durch Ausgabe von bis
zu 79.683.716 neuen Aktien zu einem Preis von EUR 3,54 je Aktie
vorgeschlagen werden. Aktien, die die Altaktionäre im Rahmen des
Bezugsangebots nicht zeichnen, sollen den 11 Schifffahrtsgesellschaften
gegen Sacheinlage ihres Schiffsbetriebs angeboten werden. Wenn alle
Gesellschaften das Angebot der Lloyd Fonds AG annehmen, hat die
Sachkapitalerhöhung ein Volumen von 162 Mio. EUR.

Innerhalb der kommenden zwei Jahre sollen weitere KG-Schifffahrtsbetriebe
einschließlich ihrer Schiffe in die AG übernommen werden. Mittelfristiges
Ziel ist es, den Lloyd Fonds Konzern als international agierendes
Schifffahrtsunternehmen zu etablieren. Die Lloyd Fonds AG will eine moderne
Flotte mit einem kontinuierlichen Cash-Flow aufbauen und sich als
Dividendentitel etablieren.

Die Umsetzung der Neuausrichtung der Lloyd Fonds AG soll nach Zustimmung
der Anleger der Schifffahrtsgesellschaften im ersten Quartal auf einer
geplanten außerordentlichen Hauptversammlung im April beschlossen und bis
Ende dieses Jahres abgeschlossen sein.



KG-Schiffe werden im Flottenverbund in die Lloyd Fonds AG eingebracht /
Kommanditisten werden zu Aktionären

Zunächst wird 11 Schifffahrtsgesellschaften ein Angebot zur Einbringung
ihrer Schiffsbetriebe in die Lloyd Fonds AG gegen Gewährung von Aktien im
Rahmen einer umfangreichen Sachkapitalerhöhung unterbreitet. Hierbei
handelt es sich um sechs Containerschiffe (1.100 TEU bis zu 8.500 TEU) und
fünf Tanker (darunter vier Panamax Tanker) mit Baujahren zwischen 2000 und
2007 mit einem Wert laut Gutachten von insgesamt 325,2 Mio. USD. Durch die
Übernahme von Verbindlichkeiten beläuft sich der Wert der einzubringenden
Schifffahrtsgesellschaften laut Gutachten auf 162,3 Mio. EUR. Die rund
18.000 Anleger, die Anteile an den 11 Ein-Schiffsgesellschaften halten,
werden voraussichtlich Ende Februar detaillierte Unterlagen zu diesem
Angebot erhalten und dann in separaten Abstimmungen darüber entscheiden.
Nach Umsetzung der Transaktion ist geplant die Flotte zu erweitern, indem
weiteren Schifffahrts-KGs das Angebot zur Einbringung der Schiffe in die
Lloyd Fonds AG unterbreitet wird - auch solchen von anderen
Emissionshäusern.

Mit der Zusammenführung der KG-Schiffe in der bestehenden börsennotierten
Aktiengesellschaft hat die Lloyd Fonds AG ein Konzept entwickelt, das den
Anlegern eine zukunftsfähige Perspektive für ihr Investment bieten soll:
Aus sechs Containerschiffen und fünf Tankern in unterschiedlichen
Größenklassen soll ein gut aufgestellter, diversifizierter Flottenverbund
entstehen. Die Neustrukturierung der Finanzierung dient dem Ziel, das
Ausfallrisiko und ein damit verbundenes Risiko eines von der jeweils
finanzierenden Bank erzwungenen kurzfristigen "Notverkaufs" von Schiffen zu
vermindern. Die geplanten Flottenfinanzierungen bieten den Vorteil, dass
die Schiffe im Flottenverbund nach dem Solidaritätsprinzip füreinander
einstehen können.

Ein weiterer, wichtiger Aspekt ist die Handelbarkeit und beständige
Bewertung der Lloyd Fonds Aktie im Vergleich zu einem weitgehend illiquiden
Zweitmarkt für Geschlossene Fonds. Darüber hinaus werden Kosten reduziert,
da Management- und Treuhandvergütungen sowie ein Teil der
Fondsverwaltungskosten nach Umsetzung der Transaktion entfallen.

"Es ist höchste Zeit, den Anlegern von KG-Schiffen eine zukunftsfähige
Perspektive für ihr Investment anzubieten", so Torsten Teichert, Vorstand
der Lloyd Fonds AG. "Die meisten Schiffe leiden unter der
Schifffahrtskrise. Ich bin der festen Überzeugung, dass eine echte
Flottenfinanzierung in einem Unternehmen wie der Lloyd Fonds AG deutlich
bessere Zukunftsaussichten für Schiffe bietet als die jetzigen
Einzelschiffsgesellschaften. Davon können die bisherigen Kommanditisten der
Schifffahrtsgesellschaften ebenso wie die jetzigen Aktionäre der Lloyd
Fonds AG profitieren. "



Wachstum als kapitalmarktfähiges international agierendes
Schifffahrtsunternehmen

Mittel- und langfristig will der Lloyd Fonds Konzern sich als
international agierendes Schifffahrtsunternehmen mit einer breit
diversifizierten Flotte etablieren.

Die "neue" Lloyd Fonds AG wird hierfür ihre Börsennotierung nutzen, um
zukünftig auch neue Schiffe zu erwerben. Angestrebt wird der Aufbau einer
modernen, effizienten Flotte in den Kernbereichen der Schifffahrt, die
durch überwiegend Langzeitchartern mit bonitätsstarken, renommierten
Charterern einen kontinuierlichen Cash Flow auf Unternehmensebene
ermöglicht. Schifffahrt wird in der Zukunft technologisch noch
anspruchsvoller sein als in der Vergangenheit, der Bedarf an modernen
Schiffen beispielsweise mit neuen, kostensparenden Antriebstechnologien ist
erheblich. Der hierfür erforderliche Investitionsbedarf ist sehr groß und
bietet somit sehr gute Geschäftsaussichten für die "neue" Lloyd Fonds AG.
Auch zukünftig wird der Lloyd Fonds Konzern im Immobilienbereich weiter
aktiv bleiben und über seine Treuhand und das bestehende Fondsmanagement
alle bisherigen Fonds weiter betreuen. Aus diesem Bereich erzielt der Lloyd
Fonds Konzern also weiter regelmäßige Bestandseinnahmen.



Auf Basis der Bewertung ergibt sich ein Unternehmenswert von 3,54 EUR je
Aktie

Zur Durchführung der geplanten Transaktion wurde durch die RBS
RoeverBroennerSusat GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft, Hamburg, sowohl für die Lloyd Fonds AG als
auch für die einzubringenden Schiffe ein Wertgutachten nach dem IDW
S1-Standard erstellt, aus welchem sich auch das Umtauschverhältnis ergibt,
welches auf Basis eines objektiven Unternehmenswertes jeweils auf
Stand-Alone-Basis (also ohne die geplante Transaktion) ermittelt wurde. Der
Unternehmenswertermittlung der Lloyd Fonds AG liegt dabei eine Planung
zugrunde, welche in den einzelnen Jahren Umsätze zwischen 9,8 und 15,1 Mio.
EUR und Ergebnisse (nach Steuern) zwischen 0,7 und 3,5 Mio. EUR enthält.

Demnach wurden für die Lloyd Fonds AG ein Unternehmenswert (Ertragswert)
von 32,4 Mio. EUR bzw. 3,54 EUR je Aktie und für die 11 Schiffe und
Schiffsbetriebe ein Eigenkapitalwert von insgesamt 162,3 Mio. EUR
ermittelt. Bei entsprechender Zustimmung der Investoren und später der
Aktionäre würden vor diesem Hintergrund bis zu 45,8 Mio. Aktien aus einer
noch zu beschließenden Kapitalerhöhung gegen Einbringung der
Schifffahrtsbetriebe ausgegeben werden. Das gesamte Volumen der
Kapitalerhöhung kann sich auf bis zu 79.7 Mio. Aktien belaufen. Dies ist
abhängig davon, in welchem Umfang Aktionäre von ihrem Bezugsrecht Gebrauch
machen, was in der Vergangenheit allerdings nur in geringem Umfang der Fall
war. Da jede einzelne Schifffahrtsgesellschaft einzeln über das Angebot der
Lloyd Fonds AG abstimmt, könnte es sein, dass im ersten Schritt weniger als
11 Schiffe von der Lloyd Fonds AG übernommen werden.

Das voraussichtliche Ergebnis der Lloyd Fonds AG im Jahr 2014 beträgt 0,7
Mio. EUR nach Steuern (Vorjahr: 1,1 Mio. EUR). Die liquiden Mittel belaufen
sich per 31.12.2014 auf rund 7,4 Mio. EUR (Vorjahr: 5,7 Mio. EUR). Damit
verfügt die Lloyd Fonds AG für die Phase der Neupositionierung des
Unternehmens nach Einschätzung des Vorstands über eine solide finanzielle
Basis.

Lloyd Fonds sieht erhebliches Potential und plant eine Einbeziehung der
Aktie in den Prime Standard

Mit der Umsetzung dieses ersten Vorhabens auf Basis der 11 Schiffe wird die
Lloyd Fonds AG nach den Planungen noch in diesem Jahr ihr Grundkapital von
derzeit 9,2 Mio. EUR auf rund 55,0 Mio. EUR erhöhen sofern sämtliche 11
Schifffahrtsgesellschaften das Angebot annehmen; hinzu kommen eventuelle
weitere Aktien die im Rahmen der Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen
gezeichnet werden. Der denkbare maximale Betrag des Grundkapitals beträgt
knapp 80 Mio. EUR.

Es ist geplant, die Aktie im Sommer 2015 in den Prime Standard der
Frankfurter Wertpapierbörse, das Segment mit den höchsten
Transparenzanforderungen, aufnehmen zu lassen.

"Wir gehen von einer positiven Reaktion auf unser Vorhaben aus. Die Lloyd
Fonds AG hat ihre Kräfte immer darauf konzentriert, zu den innovativsten
deutschen Emissionshäusern zu zählen. Während es in Deutschland sehr viele
börsennotierte Immobiliengesellschaften gibt, existiert bis heute an der
Frankfurter Börse keine einzige echte Schifffahrtsgesellschaft, die mehr
ist als eine reine Assetplattform. Hier wollen wir eine Vorreiterrolle
einnehmen." so Torsten Teichert. "Unser Vorhaben zielt auf eine starke
Allianz zwischen den Aktionären und den Anlegern ab. Wir wollen Stabilität,
Werterhalt und Transparenz, aber auch eine positive Renditeerwartung
schaffen. Die Kapitalmarktfähigkeit der Lloyd Fonds AG soll genutzt werden,
um eine moderne, zukunftsfähige Flotte mit einem kontinuierlichen Cash Flow
aufzubauen und die Aktie zukünftig als dividendenstarken Titel zu
etablieren."

Einen kurzen Film zur Transaktion, der u.a. Stellungnahmen von Erck
Rickmers, Gründer der E.R. Schifffahrt, sowie von Manfred Brenneisen,
Vorstand der Brenneisen Capital AG und Beirat in einer der 11
Schifffahrtsgesellschaften, enthält, finden Sie unter www.lloydfonds.de.

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Hendrik Duncker
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