Hypoport extrem überbewertet (Seite 44)

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Kaum eine andere Analyse liegt näher am momentanen Kurs

Hauck Aufhäuser Lampe belässt Hypoport auf 'Sell' - Ziel 270 Euro

Donnerstag, 27.01.2022 11:30 von dpa-AFX

HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Hauck Aufhäuser Lampe hat die Einstufung für Hypoport (Hypoport Aktie) auf "Sell" mit einem Kursziel von 270 Euro belassen. Die Einstellung des KfW-Förderprogramms für energieeffiziente Gebäude dürfte die Aktivität auf dem Immobilienmarkt einschränken, schrieb Analyst Simon Bentlage in einer am Donnerstag vorliegenden Studie. Damit nähmen die Unwägbarkeiten hinsichtlich der Profitabilität und Finanzierung von Wohnungsbauprojekten erheblich zu. Für Hypoport als Kredit- und Immobilienplattform könne das laufende Jahr herausfordernd werden.

https://www.ariva.de/news/hauck-aufhuser-lampe-belsst-hypopo…

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Diese Analyse war bisher exzellent

„Aber würde diese Zone 460/465 Euro doch noch fallen, wäre umgehend der Test der mittelfristig entscheidenden Auffangzone zwischen 384 und 420 Euro zu erwarten. Und fällt die, würden sich die Leerverkäufer wohl umgehend auf diese auch dann noch relativ hoch bewertete Aktie stürzen.“

https://www.lynxbroker.de/boerse/boerse-kurse/aktien/hypopor…

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Die Betonung liegt auf "noch"

Trotz eines eine leichten Rückgangs gegenüber dem Vorjahr ist der Wert nominal gesehen noch ganz ordentlich. Wenn man die hohen Baupreissteigerungen berücksichtigt, sieht das bei realer Betrachtungsweise schon nicht mehr so gut aus. Und seit November ist ja jetzt auch noch einiges an Belastungen hinzugekommen (Fördereinschränkungen, leicht steigende Zinsen und höhere Eigenkapitalanforderungen an die finanzierenden Banken bei Baukrediten).

Neugeschäftsvolumina Banken DE / Wohnungsbaukredite an private Haushalte insgesamt

2020-10 23217
2020-11 23185
2020-12 22148
2021-01 21721
2021-02 22145
2021-03 28589
2021-04 24541
2021-05 22786
2021-06 25161
2021-07 25121
2021-08 22735
2021-09 22232
2021-10 22630
2021-11 22516 Vorläufiger Wert

https://www.bundesbank.de/de/statistiken/geld-und-kapitalmae…

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zu 4283

Die Kreditplattform wies nach 9 Monaten in 2021 einen Umsatz von 147,1 Millionen aus.

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/Q3-Bericht_…

Rechnet man Betrag von 147,1 Millionen für die ersten 9 Monate in 2021 auf 12 Monate hoch, ergeben sich 196,1 Millionen.

Wenn wie in 4283 angeführt der Umsatz von Qualitypool bei 75 Millionen und der von REM bei 16 Millionen gelegen haben würde, gingen von den 196,1 Millionen Umsatz des Bereichs Kreditplattform schon einmal diese 91 Millionen ab, so dass wir für die restlichen Unternehmen, zu denen auch Europace gehört, bei 105,1 Millionen lägen.

Ob Europace jetzt über oder unter 100 Millionen Umsatz in 2021 gehabt hätte, hängt jetzt davon ab, ob der Hypoport zurechenbare Umsatz von Starpool und der Umsatz der White Label-Lösung für Ratenkredite zusammen größer oder kleiner als 5,1 Millionen war - das weiß ich auch und das muss dann jeder von Euch selbst einschätzen.

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zu 4283

Der 2020er Umsatz von Qualitypool lag bei 64,9 Millionen.

https://www.cash-online.de/cash-hitlisten/maklerpools/makler…

Qualitypool mit zweistelligen Wachstumsraten Lübeck, 15. Dezember 2021: Qualitypool wuchs in den ersten neun Monaten 2021 zweistellig im Kernbereich Baufinanzierung: Das vermittelte Volumen des Maklerpools verbesserte sich im Zeitraum von Januar bis September um 27% zum Vorjahreszeitraum.“

https://www.qualitypool.de/qp/uploads/2021/12/PM_Vermittlung…

Vorsichtige Schätzung des Umsates von Qualitypool = 75 Millionen in 2021


„Am 1. Juli 2019 wurden sämtliche Anteile an der REM CAPITAL AG („REM“), Stuttgart, erworben.“

„Die REM hat seit dem Erwerbszeitpunkt 6,7 Mio. € zu den Umsatzerlösen und 2,5 Mio. € zum Konzernergebnis beigetragen. Wäre der Unternehmenszusammenschluss zu Jahresbeginn erfolgt, hätten sich die Konzernumsatzerlöse auf 347,2 Mio. € und das Konzernergebnis auf 27,1 Mio. € belaufen.“

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2020/03/Hypoport-AG…

Das war 2020: „Die ebenfalls gestiegenen Umsatzer löse der vertriebsunterstützenden Maklerpools und unserer auf Corporate Finance-Beratung spezialisierten REM Capital steigerten die Segmentumsätze zusätzlich.“
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/2020-Q4-Ber…


Das war 2021 im ersten Halbjahr: „Auch die Umsatzerlöse der vertriebsunterstüt zenden Maklerpools sowie der Corporate Finance-Beratung REM Capital stiegen deutlich an.“
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/H1-Bericht_…

Das war 2021 in Q3: „Zusätzlich stiegen die Umsätze der Corporate Finance-Beratung REM Capital mit einem Schwerpunkt im dritten Quartal deutlich an.“
https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/Q3-Bericht_…

Vorsichtige Schätzung des Umsatzes der REM AG = 16 Millionen in 2021

„Das meiste Geschäft ging 2018 laut Studie der BBG Betriebsberatung, an der sich 1.500 Vermittler mit Zulassung nach Paragraf 34d, 34f und 34i GewO beteiligten, in allen vier Bereichen (Vorsorge; Kranken, Sach und Finanzanlagen) an Fonds Finanz vor Apella. Die dritten Ränge eroberten Deutscher Maklerverbund (Vorsorge), blau direkt (Kranken), VEMA (Sach) und Starpool (Finanzierungen).“
https://www.procontra-online.de/artikel/date/2019/03/warum-p…

https://www.cash-online.de/cash-hitlisten/maklerpools/makler…

Schätzungen des Umsatzes für Starpool schwierig (zudem Hypoport nur zur Hälfe beteiligt), gehört aber nicht zu den 10 größten (Nr. 10 hatte ca. 40 Millionen Umsatz)


Außerdem gehört zur Kreditplattform auch noch das White-Label-Geschäft mit Ratenkrediten, zu den mir keine Zahlen vorliegen: „Die Umsätze aus dem white-label-Geschäft mit Ratenkrediten verblieben im ersten Halbjahr 2021 angesichts des durch die Corona-Krise gekennzeichneten Marktumfeldes auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums.“

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/H1-Bericht_…

Schätzungen des Umsatzes für White-Label-Geschäfts für Ratenkredite nicht möglich

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Dass meine Aussage in 4279 kein Fake ist, könnt Ihr an folgenden Fakten erkennen:

„Das gestiegene Transaktionsvolumen von Europace und die ebenfalls gestiegenen Umsatzerlöse der beiden Maklerpools für neutrale Finanzierungsberater Qualitypool und Starpool bewirkten trotz der gegenüber dem Vorjahr verkürzten Zinsbindungsdauer und eines erhöhten Urlaubsauf kommens im dritten Quartal einen Anstieg der Umsätze aus den Geschäftsmodellen der privaten Immobilienfinanzierung. Zusätzlich stiegen die Umsätze der Corporate Finance-Beratung REM Capital mit einem Schwerpunkt im dritten Quartal deutlich an.“

Heraus kam dabei nach 9 Monaten in 2021 ein Umsatz von 147,1 Millionen.“

https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/Q3-Bericht_…

Wenn man nun den Umsatz von Europace in den ersten neun Monaten von 2021 ermitteln will, müsste man von den 147,1 Millionen der so bezeichneten Kreditplattdform auf jeden Fall die Umsätze von Qualitypool, Starpool und REM Capital im entsprechenden Zeitraum abziehen.

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zu 4279

Wenn das nicht der Fall wäre, müsste man m.E. zu dem Ergebnis kommen: "Viel Lärm um nicht viel."

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Dass sich auch Warburg lange nicht zu Wort gemeldet kann ich nachvollziehen

denn die müssen sich momentan um wichtigere Dinge kümmern - auch das kann ich verstehen, denn überleben will schließlich jeder.

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Florian Söllner hat m.E. vergessen, dass es Hypoport-Aktien gibt

Ich muss ihm allerdings zugestehen, dass so etwas ganz menschlich ist.

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Ich bin gespannt, ob Europace in 2022 überhaupt die 100-Millionen-Umsatzgrenze übertrifft

- bei allem Getöse über Kreditentscheidungen auf Klick.