Euro Sun Mining – sehr niedrig bewerteter Vervielfachungskandidat! (Seite 71)

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.215.777 von peterhuber91 am 14.11.18 19:49:07

Dachte halt jetzt kommt Volumen rein und BI kann ein paar shares zu vernünftigen Preisen abstossen. War wohl auch der Plan von F&M.

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.215.444 von peterhuber91 am 14.11.18 19:24:02

Somit shorter F&M selbst seine eigene Investition. Stan Barthi ist ja der Gründer von F&M, aktuell director von ESM. Weiteres Bindeglied M. Spektor und Moore hinself. Zeigt leider wieder wie sehr sich F&M bei ihren Investments gegenseitig sich verspekuliert hat.

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.215.000 von urai5 am 14.11.18 18:43:25

Okay, ihr habt recht Per 30.09 hatte BI noch 2.2 mil Aktien. Per 30.06 2.85 mil;, dh 650.000 stk in q3 verkauft. Das entspricht wahrscheinlich ca 50% vom float.

[urai5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.214.457 von fishermannfriend am 14.11.18 17:59:42

Vielen Dank für Dein Feedback. Ja, da hast Du natürlich vollkommen Recht.

2016 hatte Black Iron zu viel Cash und sah keine Fortschritte für ihr Projekt in der Ukraine. Und da Black Iron zu Teilen zu Forbes&Manhatten gehört, hat sich Black Iron 2016 an der Finanzierung mit CAD 4 Millionen beteiligt.

Im 2. Quartal 2018 verkaufte Black Iron bereits über 280'000 Aktien zu einem Kurs von rund CAD 1.16. Per 30. Juni 2018 hielt Black Iron noch über 2.8 Millionen Aktien - und dann fand der Abverkauf statt. Dann dürften das sicherlich Notverkäufe sein. Denn Black Iron hatte 2016 zu einem Kurs von CAD 1.27 finanziert.

Weder bei Brio Gold noch bei Leagold habe ich in den MD&A Quartalsberichten etwas gefunden.

urai

[fishermannfriend]

Ja wenn halt jemand dringend verkaufen muss und das ist Volumen ist nicht da passiert sowas, ich bin mir ziemlich sicher das es so der Fall gewesen sein muss... Klar Gold bei 1.500 Dollar und wir hätten wahrscheinlich 10-20 Mio Aktien Umsatz gehabt und dann wäre sowas nicht ins Gewicht gefallen...Naja auch diese Zeiten werden wieder kommen...

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.214.457 von fishermannfriend am 14.11.18 17:59:42

Die Verkäufer sind nicht das Problem. Volumen ist niedrig. Es fehlen einfach die Käufer.

[fishermannfriend]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.209.957 von urai5 am 14.11.18 10:39:36

Zitat von urai5: Aktuell wird ESM besonders im Stockhouse Forum rege und kontrovers diskutiert. Nachfolgende werde ich folgende offenen Fragen bzw. Problembereiche analysieren und kommentieren:
1. Welches ist der aktuelle rechtliche Status der Exploitation License?
2. Sind die Kursbewegungen und der relativ tiefe Kurse eine Folge von Manipulationen?
3. Kann das Rovina bei den heutigen tiefen Metallpreisen überhaupt kommerziell abgebaut werden?


1. Welches ist der aktuelle rechtliche Status der Exploitation License?

Die License wurde von der Premierministerin unterzeichnet. ESM hat somit de facto eine ratifizierte License - aber eben nicht de jure. De jure und rechtlich verbindlich wird die License erst, wenn sie in der offiziellen Regierungs-Gazette (Amtsblatt) publiziert wurde. Das ist bis dato nicht geschehen. Member goldro (in Rumänien wohnhaft) hat vor über einem Jahr im Stockhouse Forum geschrieben, dass die Publikation innert 24 bis 48 Stunden erfolgen sollte. Ich könnte mir aber auch vorstellen, dass auch hier die bereits bekannten 10 Arbeitstage gewartet wird. Unabhängig davon wie lange, ist es ein Faktum, dass es eine Frist gibt. Mit dieser Frist könnte die Regierung - z.B. bei unerwartetem, massivem Widerstand, Massenproteste wie bei Rosia Montana - noch die «Notbremse ziehen und die Ratifizierung rückgängig machen.» Ich gehe aktuell nicht von einem solchen Szenario aus.


2. Sind die Kursbewegungen und der relativ tiefe Kurse eine Folge von bewussten Manipulationen?

Nein - kein Manipulation; jedoch bewusster, rechtlich konformer Abverkauf., Persönlich trade ich auch mit +/- 10% des Bestandes und drücke laufend meinen Einstandspreis. Dabei kaufe ich jedoch aktuell nicht über 70 Cent und verkaufe nicht unter 80 Cent - ist aber zu 100% nicht marktrelevant.

Die entscheidende Frage ist, wer verkauft denn unter 70 oder 60 Cent. Dazu muss man wissen, dass es Investoren gibt, welche auf dem Tiefpunkt von Carpathian Gold - wo ein Kollaps absolut im Bereich des Möglichen lag - ein Risiko eingingen und kauften - und dies zu Preisen von plus/minus CAD 0.30. Das ist mit dem Jahrestief von CAD 0.55 immer noch über 80%.

Und dann gibt es einen ganz wichtigen und spannenden Punkt - und ich denke, dass dies die mögliche Erklärung für die vergangene «Kursdrückerei» und den Abverkauf ist: Beteiligt sind folgende Unternehmen: Yamana Gold, Brio Gold, Leagold und - wen wundert es - Orion Mine Finance.

Dabei geht es um Folgendes: Im Frühling stand Carpathian Gold (Vorgänger von ESM) kurz vor dem Bankrott wegen der Probleme mit der Mine in Brasilien Mineração Riacho dos Machados RDM. Grösster Gläubiger von Carpathian war die Macquarie Bank.

Am 28. April 2016 kaufte Brio Gold, Tochter von Yamana Gold, von der Macquarie Bank und Carpathian Gold die RDM-Mine in Brasilien für 45 Millionen USDollar. Damit Carpathian Gold unmittelbar überleben konnte, musste Brio Gold im Rahmen einer Privatplatzierung 1 Million USDollar in Carpathian Gold investieren; das war Teil des Deals. Der Preis der damaligen Platzierung lag bei 0.015 USD. Rechnerisch gibt das einen Preis für ESM (18.164 Re-Split und damaliger Umrechnungskurs 1.30) in CAD von 0.35.

Brio Gold hatte nach dem Re-Split ca. 3.6 Millionen Aktien von ESM. Im Frühling 2018 übernahm Leagold, Brio Gold und schloss die Übernahme am 24. Mai 2018 ab. Und ziemlich genau nach diesem Zeitpunkt fing der ganze Abverkauf an. Ich dachte immer, dass es mit der Übernahmeofferte von ESM zusammen mit Lunding Mining an Nevsun zusammenhängt. Da der Abverkauf nach dem Rückzug der Offerte von ESM im Sommer 2018 - entgegen meiner Annahme - nicht gestoppt wurde, musste es zwangsläufig einen anderen Grund geben.
Klar, primär war es die Verzögerung des Ratifikationsprozesses in Rumänien und der Unfähigkeit von Scott Moore, diesen Prozess professionell zu kommentieren und die Shareholder zu informieren. Aber ich machte immer darauf aufmerksam, dass es ausser der zelebrierten post-kommunistischen Bürokratie keinen anderen ersichtlichen Grund für die Verzögerungen gibt. Das Dossier von ESM, geprüft durch NAMR, war schlicht und ergreifend nicht in Ordnung und musste überarbeitet werden.

Und ein anderer möglicher Grund könnte sein: (Konjunktiv; ich will niemandem etwas unterstellen, was ich nicht beweisen kann, aber es gibt starke Indizien) Orion Mine Finance.
Der Zusammenhang ist Folgender: Im Rahmen der Übernahme von Brio Gold durch Leagold war Orion an der Finanzierung beteiligt:

Link:
https://leagold.com/news/2018/leagold-completes-acquisition-…

«Orion Mine Finance („Orion“) schloss die Zeichnung von 21.317.098 neuen Leagold-Stammaktien ab. Dies entsprach 45 Millionen US-Dollar bei 2,7143 C $ pro Aktie. Diese Investition hat dazu geführt, dass Orion seinen Anteil an Leagold bei etwa 16% hält.»

Das kann jetzt Folgendes heissen: Im Rahmen der Finanzierung der Übernahme von Brio Gold durch Leagold wurde von den Verantwortlichen beschlossen, die Beteiligung an ESM im Umfang von 3.6 Millionen Aktien zu verkaufen - mit einem durchschnittlichen Buchgewinn von wahrscheinlich über 100%. Wen ich mir den Chart von Leagold seit Mai ansehen, ist eine gewisse Notwendigkeit an Cash nicht abzusprechen - auf jeden Fall gehört ESM nicht zu den Kernbeteiligungen von Leagold, welche in Lateinamerika und nicht in Europa aktiv ist. Und on top machte RDM offensichtlich immer noch Probleme.

Man kann davon ausgehen, dass Orion in diese Pläne eingeweiht war. Und wegen der fehlenden de jure Exploitation License gab es praktisch keine aktiven neuen Käufer und der Kurs sank auf das bekannte Niveau. Orion ergriff die Gelegenheit und finanziert ESM zu einem gedrückten Kurs. Und der CEO von Yamana - wen wundert es - sitzt neu im Aufsichtsrat von Leagold.


3. Kann Rovina bei den heutigen tiefen Metallpreisen überhaupt kommerziell abgebaut werden?

Die Frage ist berechtigt. Das weiss ich aktuell auch nicht. Erst die bankenfähige Feasibility Studie BFS welche - hoffentlich in den kommenden Wochen - publiziert wird, wird Auskunft darüber geben. In der MD&A vom 12. November 2018 steht:

BFS
«The Feasibility Study will evaluate a scalable, phased approach targeting higher grade zones of the deposit. The phases will begin with the exploitation of the Colnic deposit, with the other deposits to follow, at an initial throughput of approximately 15,000 to 25,000 tonnes per day. The Company believes this phased approach better manages upfront capital costs, better mitigates project risk and is anticipated to deliver improved economics over the 2010 PEA.»

BFS
«In der Durchführbarkeitsstudie wird ein skalierbarer, schrittweiser Ansatz für höher gradige Zonen der Lagerstätte bewertet. Die Phase beginnt mit der Ausbeutung der Colnic-Lagerstätte, und die anderen Lagerstätten werden bei einem anfänglichen Durchsatz von etwa 15.000 bis 25.000 Tonnen pro Tag folgen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass dieser schrittweise Ansatz die Kapitalkosten senken, das Projektrisiko mindert und dass es voraussichtlich zu einer Verbesserung der Wirtschaftlichkeit im Vergleich zum PEA 2010 führen wird.»


Fazit
Mir scheint der gewählte Ansatz für die BFS zum aktuellen Zeitpunkt richtig. Ich gehe davon aus, dass der mutmassliche Abverkauf von Leagold beendet sein dürfte: irgendwann ist dann auch die letzte der 3.6 Millionen Aktien verkauft und Orion konnte günstig mit CAD 0.6 ESM finanzieren - und sitzt neu im Aufsichtsrat.

Grundsätzlich ist diese Entwicklung für die Zukunft positiv. ESM muss sich nicht im Kreise von Minen-Nobodies bewegen, sondern dürfte Zugang zum mittleren «Minen-Establishment haben. »

Bessere Gewissheit über die Wirtschaftlichkeit von Rovina werden wir erst mit der Publikation der BFS haben. Ich bleibe investiert.

urai5

Vielen Dank für deine stets sehr guten Einschätzungen:

Ich glaube das Black Iron zu den großen Verkäufern gehört bzw. gehört hat, laut letztem Quartalsbericht zum 30.09. haben die nur noch 82.000 Dollar Cash was bei einem Explorationsunternehmen nahezu die Pleite bedeutet bei dem derzeitigen Marktumfeld.

Black Iron hatte ursprünglich 3,3 Mio Aktien, laut Quartalsbericht, hatte man bereits in den letzten 9 Monaten wegen Liquiditätsengpässen einiges an Aktien verkauft (1,7 Mio.). Da aktuell das Konto von Black noch leerer ist wie vor 6 Wochen, gehe ich stark davon aus das am Tag der NEWS der Minenlizenz, Black Iron druck hatte zu verkaufen bevor man Insolvenz beantragen muss, ich denke die haben sehr viel von dem Volumen bedient. Wenn die durch sind sollte es auf alle Fälle wieder bergauf gehen. Bleibe hier auch langfristig dabei, ich habe Zeit und Geduld.

Auszug aus Quartalsbericht:

During the three and nine months ended September 30, 2018, the Company sold 649,000 and 1,148,800
common shares, respectively, of Euro Sun for total proceeds of CAD$514,353 ($393,667) and CAD$1,150,735
($888,705), respectively, resulting in a loss on sale of CAD$29,649 ($22,986) and a gain on sale CAD$187,539
($146,137), respectively.

[mge]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.207.223 von Faktor-x am 13.11.18 20:43:47

Zitat von Faktor-x: Die explodierte doch erst in der jüngsten Vergangenheit an mehreren Tagen um 100%. Ich denke, dass positive Volumen kommt morgen wieder rein und dann gehts weiter nach oben. Mindestziel wird wohl um die 2 Dollar liegen, kurzfristig.

Hmmm ...

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.214.109 von peterhuber91 am 14.11.18 17:34:29

Hätte man eigentlich frühzeitig sehen müssen das das mit dem big Upper nichts wird. Volumen war einfach viel zu schwach. Nach dieser Meldung hätte ich eigentlich mit mind 5 mil gehandelten Stück gerechnet. Ärgere mich gerade über mich selbst.

[peterhuber91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.212.810 von urai5 am 14.11.18 15:23:58

Ganz ehrlich. F&M investmenthaie sind von der Führung sehr opportunistisch. Die Quitting bekommen wir serviert.

10 mio PP für was? Weit und breit kein Laut zur BFS. F&M kauft sich bei diversen Explorern ein, setzt eigenes Board ein welches mehr als königlich für die Leistung entlohnt wird. Zusätzlich laufen unterschiedliche PP quer zwischen den Firmen. Hier würde ich mal eindeutig Befangenheit unterstellen. Die Leidtragenden sind die Aktionäre. Sinnlose Verwässerung anstatt sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Hauptsache Mr Moore sitzt noch in 3 anderen Firmen im Board. 1 mio Gehalt reicht ja nicht. Bin echt sauer auf den Laden. Hätte schon längst verkauft wenn ich grundsätzlich das deposit nicht als stark unterbewertet sehen würde. Aber was das Board aufführt geht auf keine Kuhhaut. Alleine das letzte PP zu 0.60, zusätzlich möchte ich endlich mal Auskunft für was die Kosten (einige Millionen) welche unter Exploration in der GuV vernerkt sind ausgegeben wurden. Was wird exploriert?? Die paar Metallproben können nicht diese Summe ausmachen. Aber E-Mails werden ja nicht beantwortet.