Bike24 - Fahrradhändler aus Dresden (Seite 8)

[hareck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.524.716 von rabajatis am 22.09.23 13:55:27

Was soll eigentlich immer wieder das mit den 40 Grad in Spanien, ohne zu erwähnen, dass gleichzeitig die Winter wärmer und damit fahrradfreundlicher sind?

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.522.802 von Nordi_12 am 22.09.23 09:27:44

Du begehst vermutlich alle Fehler an der Börse die man machen kann. Wenn Du Deinen Sparplan unverändert weiterlaufen lässt, gehört Dir die Firma nicht irgendwann, sondern Du hast vielleicht Dein komplettes angespartes Geld verloren. An der Börse mit dem Investment in Einzelaktien kann man nur als aktiver Investor erfolgreich sein. Einen Sparplan kann man auf einen breiten Index wie den MSCI World machen - aber nicht in Einzelaktien ohne auf Nachrichten aus dem Unternehmen zu reagieren.

Ein KUV von 0,4 ist nicht besonders niedrig. Es gibt etliche profitable und sogar schuldenfreie Firmen mit einem KUV um 0,1.

Die Annahme zum Fahrradmarkt mag richtig sein. Aber ich denke Du machst den ersten Fehler und guckst nur auf Deutschland. Wie unterstützt etwa die spanische Regierung das Fahrradfahren? Ich denke sie werden bei Temperaturen von 40 Grad eher dazu raten, in Innenräumen zu bleiben, statt draußen Rad zu fahren. Und auf Sicht von 30 Jahren zu investieren, wo Europa derzeit in einem relativ großen Krieg mit einem skupellosen Diktatur ist, kann doch nicht erstgemeint sein. Da hat man andere Sorgen als Freizeitradlerthemen.

Wie geschrieben gibt es x Fahrrad-Onlinehändler. Wenn es Bike24 nicht mehr gibt, dann gibt es x Alternativen bei nicht höheren Preisen oder weniger Auswahl. Eine Aufgabe der Firma hat praktische keine Auswirkungen für die Nachfrageseite. Die Firme ist ganz leicht ersetzbar wie wenige andere.

Zur Bilanz. Da liegt das Eigenkapital per 30.06.2023 bei 205 Millionen Euro. Allerdings muss Du doch sehen, wie sich das auf der Aktivseite zusammensetzt!!! Da stehen 123 Mio. Euro immaterielle Werte und 57 Millionen Euro Geschäfts- und Firmenwerte. Beide zahlen kannst Du in der Bilanzanalyse getrost mit null Euro ansetzen. Dann ergibt sich noch ein Eigenkapital von 25 Millionen Euro - bei einem Grundkapital von 44 Millionen Euro. Das ist alarmierend!

Die Cashpositoion hat sich in einem halben Jahr von 22 auf 13 Millionen Euro verringert. Die Vorräte sind um über 6 Millionen Euro angewachsen. Die Verbindlichkeiten auf L+L liegen bei 10,8 Millionen Euro bei 1,8 Millionen Euro Forderungen aus L+L. Man lebt also mit 9 Millionen Euro auf Kosten der Lieferanten und das ist fast soviel wie der Cashbetrag in der Kasse. Alarmierend!

Dann guckt man in die GUV und sieht, das man im ersten Halbjahr 2022 0,7 Millionen Euro Zinsaufwand hatte und im ersten Halbjahr 2023 über 4 Millionen Euro. Das ist hochgradig alarmierend! Insgesamt hat man mit jeden Euro Umsatz über 10 % Verlust gemacht (inkl. der Abschreibungen).

Fazit: Es ist ein absolutes Hochrisikoinvestment mit einem nicht zu leugnenden Totalverlustrisiko. Da dem schlecht investiertem Geld noch gutes per Sparplan nachzuwerfen, ist geradezu fahrlässig.

[Nordi_12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.523.153 von hareck am 22.09.23 10:06:38

Ja, sollte nur meine These untermauern, dass selbst wenn auf 1-2 Jahressicht nicht super viel bewegung in die Aktie kommen könnte, so ein Szenario bei dem aktuellen Kursniveau ja trotzdem eintreten könnte. Für kurzfristige Anleger toll, langfristig eher nicht.
Wenn man bedenkt, dass manche bei 20€ je Aktie zugegriffen haben...

[hareck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.522.802 von Nordi_12 am 22.09.23 09:27:44

Zitat von Nordi_12: irgendwann schnappt ein Konkurrent zu, dass wäre meiner Meinung nach für uns Anleger das Worst-Case-Szenario. Momentan würden dann wohl 2,50-3,50 pro Aktie reichen. Um das Ding von der Börse zu nehmen.

Kann sein, muss aber nicht. Letztes Jahr dümpelte z. B. Home24 auch im 2er-Bereich rum und wurde dann von Lutzxxl zu 7 Euro übernommen.
Das war natürlich ein Glückstreffer, aber möglich ist so was.

[Nordi_12]

Wie gehts hier weiter?!

Moin,
Ich bin auch noch mit an Bord. So langsam hab ich das Gefühl, wenn ich den Sparplan weiter laufen lasse gehört mir das ganze Ding irgendwann...
Aber jetzt mal ehrlich, verkaufen macht doch bei den aktuellen Kursen überhaupt keinen Sinn, Bike24 ist aktuell mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,4x bewertet, ein lächerlich kleiner Wert.
In den letzten Jahren & Monaten ist makroökonomisch alles schief gelaufen, was schief laufen konnte, das spiegelt sich halt jetzt auch im Kurs wieder. Auf kurze bzw. mittelfristige Sicht wird sich die Lage auch nicht bessern. Bike24 selbst geht ja mittlerweile nicht mal mehr von einem Umsatzplus aus.
Langfristig schätze ich die Sache ganz anders ein, Fahrradfahren ist ein unglaublich gesunder Sport, dazu bauen sämtliche Großstädten kilometerweise Fahrradwege. Die Politik wird dem Sektor in den nächsten Jahrzehnten kräftigen Rückenwind liefern. Ich investiere in Bike24 mit einem Anlagehorizont von 10-30 Jahren, und da wird die Welt schon wieder ganz anders aussehen. Sie müssen es halt jetzt irgendwie durch diese harte harte Zeit schaffen, Eigenkapital liegt momentan noch bei 200 Millionen, die Verschuldung bei 60 Millionen. Eigentlich ein ganz gesundes Verhältnis.

Die Frage, die ich mir stelle ist, ob das aktuelle Management den Anforderungen des heutigen e-commerce Handels gewachsen ist, aber dass können wohl nur Insider beantworten. Manchmal würde ich mir einen Einstieg eines aktivistischen Investors wünschen, der den Laden mal richtig umkrempelt. Aber bei einer Marktkapitaliserung von unter 100 Millionen, riesigen Spreads und geringer Liquidität der Aktie ist das wohl eher unwahrscheinlich.

Ich beobachte den Markt und die Quartalsergebnisse weiter, lasse den Sparplan durchlaufen und hoffe das beste.
Wenn das Unternehmen diese schwere Zeit übersteht, werden wir irgendwann zumindest wieder die 10€ pro Aktie sehen. (+500%)
Wenn nicht, gehts halt auf 0 runter oder irgendwann schnappt ein Konkurrent zu, dass wäre meiner Meinung nach für uns Anleger das Worst-Case-Szenario. Momentan würden dann wohl 2,50-3,50 pro Aktie reichen. Um das Ding von der Börse zu nehmen.

[Freibauer]

Offensichlich ist das Grundgeschäft egal --ob Autos, Rasenmäher oder Konfetti. Es wurde sich finanziell verzockt.

Auch die Ostzone musste das leider lernen.

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.421.815 von rabajatis am 02.09.23 12:45:21

Und man muss auch den Klimawandel sehen mit der Expansion nach Spanien. Klar gibt es da Nord- und Südspanien. Aber wer hat schon Lust bei 40 Grad Außentemperatur in Südspanien draußen Rad zu fahren, wenn die Ärzte auch geübten Sportlern aus vielerlei Gründen davon abraten?

Müsste man im internet recherchieren, wie sich der Fahrradmarkt in z.B. Spanien 2023 insgesamt entwickelt hat. Nicht nur nach Deutschland schauen.

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.420.216 von Alle4 am 01.09.23 21:48:20

Lese bitte die Vorbeiträge. Es kann sehr riskant sein hier investiert zu sein. Man kann angesichts der enorm gestiegenen Zinsbelastung nicht unbedingt davon ausgehen, das es der Gesellschaft gelingt wieder einen positiven Nettogewinn bzw. einen längerfristig positiven Cashflow - also ohne temporäre Aufhübschung durch Lagerbestandsabbau - zu erzielen.

Im Kern ist der Markt in einem starken Wettbewerb und es würde auf der Nachfrageseite nicht weiter auffallen, wenn es die Shops von Bike24 nicht mehr geben würde. Eine eigene Preissetzungsmacht hat man nicht, da man nur Wiederverkäufer ist. Ggf. kam die große Expansion mit ihren hohen Kosten zur Unzeit.

Man wird es in den nächsten Quartalen und Jahren sehen, ob Umsatz / Gewinne stark gesteigert bzw. die Verschuldung stark gesenkt werden können. Solange das nicht passiert, dürfte die Aktie meiner Meinung nach ein Hochrisikoinvest sein.

[Alle4]

Kennt jemand den Grund für den heutigen -10% Rücksetzer? Echt deprimierend, dieses Papier!

[Ahwas]

Bike24 Holding AG: Komplettradsegment und lokalisierte Märkte mit zweistelligem Wachstum in schwierigem Marktumfeld; Profitabilität gegenüber Vorquartal deutlich gesteigert

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/bike24-holding-ag…