Intershop: lt. Aktienresearch sofort 50% umschichten ! - 500 Beiträge pro Seite

[Germanist]

17.10.2000
INTERSHOP deutlich überbewertet
Aktienservice Research


Nach Meinung der Analysten von Aktienservice Research sind derzeit die Aktien von INTERSHOP (WKN 622700) deutlich überbewertet.
INTERSHOP zähle zu den technologisch führenden, aussichtsreichsten und zu den am schnellsten wachsenden Anbietern von E-Commerce-Standard-Software. Ferner sei man bereits international umfassend präsent und baue die Marktanteile im Ausland rasant aus. Selbst in den USA – im Heimatmarkt von maßgeblichen Konkurrenten wie BroadVision – wachse man bisher schneller als die Konkurrenz.
In Anbetracht der undifferenzierten Dotcom-Krise werde INTERSHOP zweifellos in 10 Jahren weiterhin eine bedeutende Marktposition bekleiden und zudem auch lukrative Gewinne erzielen. Die positiven Entwicklungsperspektiven sowie eine wirtschaftlich herausragende Entwicklung würden außer Frage stehen. Die gesunde Unternehmensverfassung und der positive wirtschaftliche Outlook würden jedoch nicht zwingend als Garanten für eine bis dahin positive Kursentwicklung stehen.
Hierzu müsse die aktuelle Bewertungsrelation berücksichtigt werden. Die mit einem 2001e-KGV von über 200 – was zudem eine Verzehnfachung des im laufenden Geschäftsjahr geplanten Gewinnes impliziere – beinhalte bereits einiges an positiven Erwartungen.
Im Zuge der jüngsten Korrekturen erhalte das PEG-Ratio zunehmend mehr Bedeutung. Lege man, das Breakeven-Jahr 2000e außer acht gelassen, ab 2001e bis 2004e ein Gewinnwachstum von 125% p.a. zugrunde – was nach einem von Aktienservice Research erwarteten EPS 2001e von 0,22 Euro und einem EPS von 2,5 Euro in 2004e entsprechen würde, wäre der Titel mit einer PEG-Ratio von 1,7 derzeit deutlich überbewertet. Nach der probaten Bewertungsformel KGV/Gewinnwachstum gleich eins impliziere das aktuelle Bewertungsniveau demnach Kurshalbierungspotenzial.
Selbst bei Berücksichtigung der technologischen Führerschaft von INTERSHOP erscheine Aktienservice Research dieser Bewertungsaufschlag in aktueller Höhe nicht gerechtfertigt. Ferner sehe Aktienservice Research derzeit bei INTERSHOP erste Anzeichen von Planungsunsicherheit hinsichtlich des Breakevens im laufenden Geschäftsjahr. Aktienservice Research empfehle INTERSHOP-Aktionären daher, gegebenenfalls unter Berücksichtigung von steuertechnischen Aspekten, ihre Bestände zu 50% in BroadVision umzuschichten.

[Viva2]

Na ja, die Party war nett, aber ist jetzt vorbei. Die rasanten Zuwächse der letzten zwei Jahre werden wir nicht wiedersehen, schon gar nicht nach dem Nasdaq-Listing.

[Dagegen]

Irgendwie empfinde ich eine Endzeitstimmung. Eine Hausse, was ist das?

[Batterie]

Jetzt wo sie sich halbiert haben, sind sie deutlich überbewertet. Saubere Analysten. Sowas nennt sich Aktienservice. TRaurig.

[Bruder Leichtsinn]

Am Hochpunkt raten sie zum Kauf, am Tiefpunkt zum Verkauf - alles Pappnasen.

[Germanist]

Traumberuf Analyst: Keine Verantwortung, keine Haftung, kein schlechtes Gewissen.

Vorwurf kann man ihnen keinen machen, denn sie geben ihr Bestes - mehr ist es eben nicht.

Passend, daß ihre Berufsbezeichnung mit "anal" beginnt.

Grüße Germanist

[Boersenkenner]

Das ist schon ein Frechheit, was die Analysten so von sich geben. Bei 100 Euro werden sie
zum Kauf empfohlen, bei 50 Euro zum verkaufen!!! Ich lasse mein paar Stück schön brav im
Depot und warte bessere Börsenzeiten ab. Wenn die Aktie dann wieder bei 70 oder 80 Euro
steht, heißt es von Analystenseite wieder stong buy. Erst letzte Woche haben viele "Analysten"
davon gesprochen nun einzusteigen, nachdem sich der Kurs mehr als halbiert hat..

[Diabolus]

die spielen das gleiche spiel wie die "boardgurus" wer von denen ist denn unabhängig? das ist doch zum teil krimminell. gerade in letzter zeit häufen sich upgrades von nahmhaften häusern auf die sich mit affallender regelmäßigkeit rasante kursstürze einstellen. liegt die aktie dann am boden folgen downgrades. dann wird langsam eingesammelt.
was wir bräuchten wäre ein viel schärferes aufsichtswesen und eine veränderte steuergesetzgebung für fonds. würden die auch von eichel zur kasse gebeten werden bei unterjährigen engangements wären viele stürme nur noch leichte gegenwinde.
aber ishp ist wirklich sehr teuer im vergleich und nicht soooo viel besser wie bvsn. noch ein paar tage bärenmarkt und die sehen die 30 von unten.

[g_looser]

Am Besten: Kaufen wenn alle Analysten abraten - verkaufen wenn alle zuraten. Siehe Daimler und,und,und...
Die schlechteste Trefferquote haben die "Analysten" bei N24
Günther

[Gute_Laune]

Intershop´s Überbewertung stand auch gestern in der FTD Print. Lest Ihr den nie Zeitung ?

[muebeck]

Ähm - noch ein paar Bärentage?! Dann möchte ich aber nicht wissen, wo BV steht.

[Diabolus]

@ muebeck,
mir ist wirklich "scheiß-egal" was aus ishp wird. vergleichst du aber mal beide realistisch so wirst du auf einen krassen und ungerechtfertigten bewertungsunterschied aufmerksam. es gibt 2 gründe dafür: 1. die java-software von ishp(bvsn hat selbige in der pipeline)
2. ishp profitierte von weitaus höheren bewertungen des neuen marktes gegenüber der naz(auch vergangenheit)

[RainerSchaetzle]

Moin,Moin

Diese Analystenmeldungen sind mit die ersten Anzeichen, daß wir das gröbste hinter uns haben.

Ist den Analysten bei der Rechnung des PEG-Ratio ein Fehler unterlaufen.
125% ist das Umsatzwachstum, das Gewinnwachstum was in den PEG-Ratio hineingerechnet wird, wird
sich überproportional entwickeln. Das KGV von 200 basiert auf einer Umsatzrendite von 5%, mittelfristig
sind weit höhere Renditen möglich. Diese Halbwahrheiten sind für mich die ersten Anzeichen, daß ....

Ich glaube, hier wird nocheinmal versucht den Kurs billiger zumachen.

Gruß Rainer

[muebeck]

@dia
Sicher, das ISH nach NAZ-Notierung in den Keller rutscht, war abzusehen. Doch unabhängig von Indershop:
Eine weitere Bärenphase wäre auch für BV schlecht und zwar sehr schlecht (Stichwort: S&P-Bewertung!).
Mal abwarten, was heute abend Pehong meint.
Bis denne.

[Diabolus]

@ mue,
da gebe ich dir uneingeschränkt recht, wenns so weitergeht dann ist weihnachten bescheerung und alle aktien werden verschenkt. Wer sie nicht verschenkt muß dann ab silvester noch was bezahlen dass sie ein anderer übernimmt.
es sind aber auch wirklich schweere zeiten für aktionäre. die vernunft sagt die ständig es muß bald aufwärts gehen denn hier ist zu viel psychologie im spiel doch die tägliche realität nagt an deinen gefühlen.
der beste kontraindikator ist jedoch antigone. seit selbige gestern bekannte ,seelenverwandt mit einer hyäne zu sein, weiß ich, jetzt gehts los.

[Bruder Leichtsinn]

Was ist denn heute wieder mit ISHP los, weiß jemand was? Fällt ja ganz ordentlich.

[muebeck]

@dia

[1121]

Tatsache ist, dass große Stückzahlen angeboten werden. Ich glaube nicht, dass ein Kleinanleger mal eben z.B. 4000 Stück im Depot hat.

[Bruder Leichtsinn]

Warum dann groß Stückzahlen bei 44 und nicht bei 51 wie gestern? Was hat sich von gestern bis heute geändert?

[Germanist]

Das Umschichten in Broadvision hätte sich heute auf jeden Fall rentiert, da BVN gleich ins Plus drehen wird. (Im Moment - 1,32%).

Die große Chance besteht aber noch in den Zahlen, die nach Börsenschluß verkündet werden.

Diese Chance hat INTERSHOP heute nicht, allerdings einen Vorteil, wenn die Zahlen von BVN schlecht sein sollten !

Ein spannender Abend also !

Viel Glück denen, die Broadvision besitzen !

[jofromfo]

Hab meine Intershop an dem Tag verkauft als Lehmann Brothers ein Kursziel von 150 gesetzt hat! Meines Erachtens sind die Jungs von Le.Br. der bestre Kontraindikator für eine Aktie. Lob an Morgan Stanley Dean Witter die rechtzeitig von Buy auf Halten herabgestuft haben. Morg.Stan. scheinen mir auch sonst recht treffsicher mit ihren prognosen zu sein

[rütze]

@jofromfro

kann dir bzgl. den lehmännern nur zustimmen.man beachte z.b. die kaufempfehlung
von anfang des jahres "integra" mit einem kz von 300 (!!!) €....an denen hab ich mir
zwischenzeitlich auch fast die finger verbrannt (halte die auf aktuellem niveau allerdings
wieder für einen klaren kauf, wobei ein kz von 25€ doch`n bißchen realistischer scheint.