Tagesbericht: Gold, Analyse: Resolute (Australien) - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

Gold bei 265 $/oz (±0), Goldaktien uneinh., Analyse: Resolute (Australien)

Auch im gestrigen New Yorker Handelsverlauf zeigte der Goldpreis die typische Schwäche der
letzten Wochen und fiel von 266 $/oz auf 264 $/oz zurück. Heute morgen kann sich der Goldpreis
im Handel in Sydney und Hongkong wieder auf 265 $/oz erholen. Platin und Palladium konnten
die Gewinne der Vortage weiter ausbauen, so daß sich mit dem Erreichen eines Allzeithoch im
südafrikanischen Platinindex eine weitere Aufwärtsbewegung in diesem Segment andeutet. Die
Goldaktien notieren weltweit uneinheitlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex fiel um 0,6 % oder 0,3 auf 43,2 Punkte. Bei den
Standardwerten verloren Iamgold 5,2 % und Homestake 4,8 % (Vortag -4,6 %). Gegen den Trend
konnten sich Meridian um 4,9 % und Freeport um 1,7 % verbessern. Bei den kleineren Werten
konnten sich Kinross um 7,7 %, Battle Mountain um 4,6 % und TVX um 4,0 % erholen.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte notierten uneinheitlich. Harmony konnte um
2,4 % zulegen, Durban Roodepoort Deep schwächte sich um 3,7 % ab. Der südafrikanische
Platinindex steigt heute morgen erneut auf ein neues Allzeithoch nachdem er gestern um 8,1 %
zulegen konnte.

Der australische Goldminenindex stieg um 0,5 % oder 3,1 auf 674,8 Punkte. Bei den
Standardwerten verbesserten sich Newcrest und Sons of Gwalia um jeweils 1,9 %. Normandy
NFM fiel um 4,0 % zurück. Bei den kleineren Werten zog Croesus um 5,7 % an während sich
Herald um 6,3 % und Perilya um 3,8 % abschwächten.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 0,99 A$ (2,40 A$), Normandy Mining 0,95 A$ (1,20 A$, aktuelle Dividendenrendite 6,3
%), Pacmin 1,35 A$ (1,60 A$), Lihir 0,56 A$ (0,70 A$), Newcrest 3,80 A$ (4,00 A$), Sons of
Gwalia 5,99 A$ (4,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
New Hampton 0,225 A$ (0,26 A$), Hill 50 0,79 A$ (1,10 A$), Spinifex 0,115 A$ (0,15 A$), Otter
Gold 0,30 A$ (0,32 A$), Tribune Resources 1,33 A$ (0,25 A$, jetzt eine Halteposition), Aquarius
Platinum 8,50 A$ (2,80 A$, jetzt eine Halteposition).

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 4,70 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 3,42 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie;
GB) 16,70 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 0,98 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 8,0625 $ (12,00 $), Freeport 7,625 $ (16,00 $), Meridian 5,3125 $ (8,00 $), Goldcorp
6,125 $ (7,00 $), Iamgold, 2,56 C$ (3,00 C$), Homestake 3,75 $ (8,00 $), Newmont 13,3125 $
(22,00 $), Barrick 13,3125 $ (18,00 $), Battle Mountain 1,4375 $ (2,00 $), Franco-Nevada 14,25
C$ (14,00 C$, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
TVX 1,625 $ (5,00 $), Kinross 0,4375 $ (1,25 $)

Bemerkungen:

-Achtung: Wegen der Marktenge vieler Werte müssen alle Orders limitiert werden!

-Bis auf Otter Gold werden alle Werte auch in Deutschland gehandelt.

-Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im Verhältnis von
5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option, Laufzeit
31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.

-Am 31.07.00 wurden die Aktien der TVX im Verhältnis von 5 alten Aktien zu 1 neuen Aktien
zusammengelegt.


Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

03.10.00 Resolute (AUS, MKP 151 Mio A$) unterbreitet der britischen AGR Resources ein
Übernahmeangebot. Jeweils 4 AGR Aktien sollen in 5 Resolute Aktien getauscht werden.
Dadurch würde Resolute 221 Mio neue Aktien ausgeben. Gleichzeitig ist geplant, die
ausstehende Wandelanleihe der Resolute in Aktien umzutauschen. Dabei soll die Anleihe mit
einem Nominalwert von 2,20 A$ zum aktuellen Aktienkurs gewandelt werden. Bei einem aktuellen
Aktienkurs von 0,14 A$ würden demnach für 1 Wandelanleihe 15,7 Aktien mit einem aktuellen
Gegenwert von 2,20 A$ ausgegeben. Außerdem ist die Umwandlung der ausstehenden
Zinszahlungen für die Wandelanleihe in Aktien geplant. Für die Wandlung der Aktien und die
Zinszahlungen ist die Ausgabe von bis zu 369 Mio Aktien vorgesehen, so daß sich die
Gesamtzahl der Aktien nach einer zusätzlich vorgesehenen Plazierung von 140 Mio Aktien auf
971 Mio Aktien erhöhen würde. Mit der Übernahme der AGR soll das Boroo Gold Projekt in der
Mongolei in Resolute eingebracht werden, für das bereits ab dem Geschäftsjahr 2001/02 eine
jährliche Produktion von 150.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 164 $/oz vorgesehen ist. Die
Lebensdauer des Projektes liegt bei 7,3 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 16,4
Jahren, wobei erhebliches Explorationspotential besteht.

Beurteilung: Mit einer Übernahme der AGR und einer erfolgreichen Produktionsaufnahme des
mongolischen Projektes würde Resolute eine jährliche Goldproduktion von über 500.000 oz
erreichen und mit einer Marktkapitalisierung von 151 Mio A$ ein erhebliches Aktienkurspotential
aufbauen. Vor allem die Wandelanleihe erscheint aber als hervorragendes Investment. Bei einem
aktuellen Aktienkurs würde 1 Wandelanleihe in 15,7 Aktien getauscht werden. Zusätzlich würden
noch Aktien für die ausstehenden Zinszahlungen ausgegeben. Bei einem Kurs der
Wandelanleihe von 0,80 A$ ergibt sich damit ohne einen Anstieg des Aktienkurses ein
Gewinnpotential von etwa 200 %.

Empfehlung: Die Aktie halten, die Wandelanleihe unter 1,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,79 A$
(vgl. Kaufempfehlung am 24.10.00 bei 0,135 A$).

Die Goldhotline

[SOM.you.]

RE: Goldhotline

interessant,

ist das die Wandelanleihe ? :RSGPA
Gibts dafür ne deutsche WKN ?

mir ist nur folgendes unklar :
bei dieser unfassbaren Aktienvermehrung müsste doch der Kurs leiden, oder gibt es Anhaltspunkte, warum durch die Übernehme die neuen
Aktionäre nicht Cash machen sollten.


SOM

[Goldhotline]

Das Kürzel ist RSGPA. Eine deutsche WKN liegt uns nicht vor.

Die Ausgabe von mehreren 100 Mio Aktien wirkt sich sicherlich negativ auf den Aktienkurs aus. Sollte die Anleihe jedoch zu den genannten Bedingungen ausgegeben werden, müßte die Aktie jedoch sicherlich 60 % fallen, damit Verluste entstehen.

Dies ist natürlich möglich (auch einen Zusammenlegung von 10 alten zu 1 neuen Aktie wäre möglich und problematisch). Auf der anderen Seite steht jedoch das Potential von etwa 200 %.

Auf jeden Fall sollte hier vorsichtig investiert werden, da es viele Risiken gibt. Die ganze Konstruktion könnte scheitern und Anleihe wie Aktie weiter in den Keller drücken.

Die Goldhotline

[SOM.you.]

RE: Goldhotline

thx für die Info.
Meine Anfangseuphorie hat sich etwas gelegt für die Wandelanleihe.

Anschlussfrage :

Bisher habt Ihr nichts zur Lion Selection Group gesagt, zumindest ist mit nicht dazu aufgefallen.

Mir erscheint der Wert als günstig, und relative risikoneutral.
Begründung : der aktuell Kurs liegt ca. 25 -30 % unter dem fairen NTA.
Ferner besitzt Lion eine unfassbare Anzahl von Optionen an den
Minenwerten. --> zudem ist sie auch noch Hauptanteilseigner von Spinifex.

Gibts Gründe warum Ihr einen Bogen um Lion Selection macht ?
Zumindest das Portfolio bedingt durch die Optionen müsste im Falle einer Wiederbelebung des Goldmarktes doch explodieren.


SOM

[Goldhotline]

Lion Selection haben wir nie beobachtet, woher hast Du die Informationen? Hört sich wirklich interessant an.

Die Goldhotline

[SOM.you.]

RE: lion selection group

Ich hatte die LSG Anfang des Jahres mal erworben, und als tradingposition nach einigen Wochen wieder veräussert.

Der aktuelle Kurs der LSG liegt bei : 0,75 AUD
Das NTA jedoch bei : 1,09 AUD
somit besteht rund 50 % Potential bis zu der fairen portfoliobewertung.

info : www.lionselection.com.au
oder ASX Kürzel : LSG

Leider dümpelt der Lion Kurs schon seit Monaten unter der fairen NTA
rum, und Lion musste auf Grund der durchwachsenen Entwicklung der Minenaktien Abschreibungen vornehmen.
Das hat den Aktionären wohl nicht so richtig gefallen.

However, Lion ist ehr ein breitgestreutes Baisisinvestment, und günstig zu haben. Die riesen Optionsscheinebestände auf die Minenwerte liefern einen grossen Hebel bei einer Marktbelebung.

werft doch mal einen Blick drauf, dann können wir uns mal drüber austauschen.


SOM