IPC - "strong buy" - akt. Gerüchte verm. haltlos - ich sprach mit dem Vorstand - 500 Beiträge pro Seite

[PMarschall]

IPC – massiv unterbewertet- baldige Erhöhung der Planziele wahrscheinlich! – Ich sprach mit den Vorständen – Kursrückgänge nach Gewinnmitnahmen und vermutlich haltlosen Gerüchten vom des Börsenbrief „aktienzeit“zum Einstieg nutzen.
Nachdem IPC am23.01.01 sensationelle Geschäftszahlen für das Jahr 2000 veröffentlicht und damit die Gewinnschätzungen der Analysten weit hinter sich ließ, wird die Aktie bei einem Kurs von 56 Euro nur noch mit einem aktuellen 2000er KGV von 24,34 bewertet. Die recht ambitioniert erschienenen Umsatzziele in Höhe von 670 Mio. DM wurden voll erreicht. Der Gewinn pro Aktie lag bei 2,3 Euro (Nachfolgende Prognosen über einen Anstieg auf lediglich 2 Euro werden sich wohl als haltlose Gerüchte erweisen, s.u.) und lag damit um 48 %höher als die bereits erhöhten Planungen der AG für 2000. Das EBIT erhöhte sich auf
33 Mio. DM statt der erwarteten 26,2 Mio.DM, d.h. fast 26 % über den bisherigen Erwartungen (plus 111,5% zu 1999). Das „Net-Working-Capital“ liegt bei 150 Mio. DM –nachdem der Emissionserlös nur bei 120 Mio. DM lag. Die „Altgesellschafter“ werden sich voraussichtlich weitere 12 Monate verpflichten, ihre Aktien zu halten.
Die weiteren Perspektiven seien äußerst positiv.
Die Planziele für das Jahr 2001 (Umsatz 943 Mio. DM – EBIT 46,9 Mio DM) dürften
wohl bald deutlich nach oben korrigiert werden. Die Planzahlen würden alsbald nach Vorliegen aller Zahlen angepasst werden, berichtete Herr Reinhard Oppowa, der
Finanzvorstand der IPC, den ich am 23.01.01 sprach.
Daß IPC nach Bekanntgabe der Unternehmensergebnisse bislang nach der Kurserholung von fast 50 % nach der zumindest fundamental haltlosen Verkaufsempfehlung des Platow Briefs der kürzlich noch hochgelobten Aktie noch nicht deutlich zulegen konnte. dürfte auf nunmehr vier Faktoren beruhen:
1. Gewinnmitnahmen („sell by good news“)
2. Analysten und Fonds hatten bislang nur wenig Zeit die Zahlen zu bewerten und
warten evtl. auf die testierten Unternehmensergebnisse
3. die ehemalige Verkaufsempfehlung und die verschämte „halten-Empfehlung“ des
Platow-Briefs, nachdem der Kurs wieder höher als zum Zeitpunkt der Verkaufsempfehlung liegt, i.V.m. den übertriebenen Ängsten vor einer Kapitalerhöhung aufgrund angeblich großzügiger Zahlungsziele.
4. Am 26.01.01 drückten wieder einmal Gerüchte zeitweilig den Kurs der IPC, die von den Experten der „aktienzeit“ unter Verweis auf ungenannte Analysten geschürt wurden, IPC müsse sein veröfftliches DVFA-Ergebnis von 2,3 Euro auf 2 Euro pro Aktie senken. Dies könne zu kurzfristigen Kursrückgängen führen – jedoch sei die Aktie fundamental ein Kauf.
Vorstandsmitglied Andreas Empl wies mir gegenüber darauf hin, daß die „aktienzeit“ bei dieser Prognose erstaunlicherweise keine Rücksprache mit dem Unternehmen gehalten hätte – er sehe keine Veranlassung, die am 23.01.01 bekanntgegebenen Unternehmensergebnisse zu revidieren.


Zu Nr.3: Nachdem ich Vorstandsmitglied Andreas Empl am 05.01.2001 gegen Mittag., nachdem der Kurs nach der Verkaufsempfehlung durch den Platow Brief fast auf 40 Euro gefallen war (sich selbst erfüllende Prophezeiung), anrief, äußerte Herr Empl sein völliges Unverständnis über das Verhalten des Platow Briefs. Zu den angeführten Gründen der Verkaufsempfehlung gab er folgendes kund:
„Umsätze und Gewinne der IPC-AG lägen voll im Plan. Auch in England und im übrigen Ausland kann kein Nachfragerückgang festgestellt werden. Die Gewährung von Zahlungszielen ist branchenüblich. Dies ist nicht neu. Die IPC-AG
gewährt diese Zahlungsziele seit ihrer Gründung. – Die IPC-AG ist gegen Zahlungsausfälle
bei der Gerling-Versicherung abgesichert.
(- Nachdem die wildesten Gerüchte über den massiven Kursverfall im Markt kursierten., entsprach Herr Empl meiner Anregung, dem weiteren Fall des Kurses durch eine entsprechende Pressemitteilung zu begegnen, sofort. Bereits nach ca. 2,5 h konnte der Anleger, z.B. bei„VWD“ lesen, daß IPC seine Planungen vollkommen aufrecht erhält.)
Zu einer möglichen Kapitalerhöhung äußerte sich Herr Empl am 16.01.2001 mir gegenüber wie folgt:
„Seit längerer Zeit wird der Kurs der IPC durch die Befürchtungen einer Kapitalerhöhung gedrückt. Abgesehen von einem relativ hohen „Net-Working-Capital“ halte ich es für sehr
wahrscheinlich, daß der Kurs der IPC nach einer Kapitalerhöhung deutlich höher liegen könne. Auch der Umsatz der IPC könne hierdurch (obwohl die Umsatz- und Gewinnzuwächse bislang ja schon extrem hoch waren) nochmals in neue Dimensionen
vorstoßen. Ob eine Kapitalerhöhung erfolge, müsse in Anbetracht der cash-Positon
und der Marktzinsen genau berechnet werden“. In Anbetracht des extrem niedrigen
Kurses hielt Herr Empl allerdings den Einstieg eines Großinvestors für nicht unwahrscheinlich so daß sich hierdurch überhaupt kein negativer Einfluß auf den Kurs
der Aktie ergeben würde.“ (Der Einstieg eines kapitalkräftigen Partners könnte die bisherige
Wachstumsgeschwindigkeit, z.B. über günstigere Zinsen, nochmals deutlich steigern.)

- In Anbetracht der exorbitanten und sich stark beschleunigenden Wachstumsdynamik der IPC Archtec sowie der sehr günstigen Bewertung (KGV in 2001 wahrscheinlich weit unter 20 – Medion weist bei einem Kurs von 108 Euro und einem vermuteten Gewinn von 3,65 Euro für 2002 ein KGV für 2002 von 29,6 auf) erscheint ein baldiger Anstieg der IPC um 50 – 100 % , der nicht das Ende des Anstiegs bedeuten muß, bei stabilen Märkten als wahrscheinlich.
Dies gilt um so mehr, da ich in meinen Gesprächen mit dem Vorstand den Eindruck gewinnen konnte, daß den Aktionären weitere positive Überraschungen bevorstehen könnte.
was mich bei der sich rasant fortschreitenden Wachstumsdynamik der AG nicht verwundern würde.
Insofern wäre sicherlich auch eine sukzessive Anhebung der Umsatzziele im Laufe des Jahres 2001 bei weitgehend stabiler Wirtschaftslage auf deutlich über eine Mrd. DM (persönliche Ansicht) nicht unbedingt erstaunlich.
Bereits im Laufe dieser und der nächsten Woche sollten sich positive Analystenkommentare zur IPC
Archtec häufen.. Den Einstieg von institutionellen Investoren erwarte ich spätestens mit Bekanntgabe der testierten Ergebnisse im Laufe des Februars.
(Der Fall IPC zeigt nebenbei wieder einmal, daß „Stopp-Kurse“ an sehr bewegten Tagen
nicht sehr viel wert sein können.)

Peter Marschall

[Makavelli]

kleiner tip,dann investier doch alles was du hast,vielleicht machst du ja wirklich fette kohle
*g* aLSO BIS DANN EUER LBC LIEBENDER
MAKA

[PMarschall]

Vielen Dank für den Tip. Persönlich habe Ich IPC-Archtec
tatsächlich nach den hervorragenden Ergebnissen stark übergewichtet und nach den Gewinnmitnahmen weiter zugekauft.
Selbstverständlich kann eine Investition zu 100 %
niemandem angeraten werden. Hiergegen spricht schon der
gesunde Menschenverstand. (EM-TV läßt grüßen!)
Trotzdem hat IPC-Archtec bislang immer nur positiv überrascht ,seine Planziele angehoben - und auch die erhöhten Planziele deutlich übertroffen. Da sich das Geschäft im Gegensatz zu vielen Vermutungen bislang nicht abgeschwächt hat, sondern sich im Gegenteil noch sehr
viel stärker zu beschleunigen scheint, erscheint die
Aktie zumindest fundametal deutlich unterbewertet.
Selbst wenn eine Kapitalerhöhung über die Börse placiert
würden. wäre die Attraktivität der Aktie für Fonds,
die bislang die massiv teurere Medion stark zu Kauf empfehlen, erheblich gesteigert.
Dies gilt insbesondere, wenn man bedenkt, daß IPC Archtek
die erheblich höhere Wachstumsdynamik aufweist.
Sofern bei diesem Wert keine deutliche fundamentale
Verschlechterung der Wachstumsaussichten auftritt, ist
mit einer erheblich höheren Bewertung zu rechnen.
Da man jedoch kurzfristig im gegenwärtigen Marktumfeld massive Marktschwankungen nicht ausschließen kann,
würde ich zur Zeit bei diesem Wert charttechnische Gesichtspunkte und "stop-Kurse" unberücksichtigt lassen
in der doch recht sicheren Erwartung, daß sich Qualität
durchsetzen wird.

Peter Marschall

[canadian1]

Auch Charttechnisch könnte heute der Ausbruch nach oben gelingen.



MfG

[germanasti]

Dafür das Du Dich hier als richter und vollzieher aufspielst hast du in der Vergangenheit recht oft die anleger ins offene Messer rennen lassen.

[PMarschall]

@germanasti

Leider ist mir kürzlich der kaum verzeihbare Fehler
unterlaufen, daß ich Sie mit dem durchaus ernstzunehmenden
User "germanisti" verwechselt habe.

- Nur der Vollständigkeit halber möchte ich Sie darauf hinweisen, daß die Aktie der IPC Archtec AG, seit ich diesen
"thread" eröffnet hatte, wohl kaum eine deutlich niedrigere
Bewertung als die Medion AG unter fundamentalen Gesichtspunkten heraus verdient hätte.

- Natürlich sprach auch die Entwicklung des Gesamtmarktes
nicht unbedingt für steigende Kurse.

- Daß Sie nun meine kleine Anmerkung für Ihren völlig haltlosen "thread" in 48 h würden Bomben auf den Irak fallen, zu einer wiederum durch Sie nicht begründeten Kritik an meiner Person nutzen, spricht nicht gerade für
für das Vertrauen in Ihre Bewertungs- und Analysefähigkeiten!

- Das gleiche gilt wohl auch für etliche Ihrer anderen "threads" wie Dow erst in 10-14 Jahren wieder über 10.000 Punkten oder Nikkei Ende März bei 18-19.000 Punkten.

- Bitte verschonen Sie mich in Zukunft mit Ihren Weisheiten,
bzw. legen Sie brauchbare Argumente und Fakten vor!

Wie ich Sie nur jemals mit "Germanisti" verwechseln konnte...


MfG

Peter Marschall