EMC oder NETWORK APPLIANCE ? - 500 Beiträge pro Seite

[Blofeld]

27.09.2001
Network Appliance "neutral"
Merrill Lynch

Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Herstellers von Serverkomponenten und Hardware für den Geschäftsbereich, Network Appliance (WKN 898173) mit neutral.

Vor dem Hintergrund der durch die tragischen Ereignisse des 11.09. ausgelösten Störungen der Geschäftstätigkeit von Network Appliance hätten sich die Analysten entschlossen, ihre Gewinnprognosen für Network Appliance zu senken.

Zwar seien auf die Terroranschläge einige zusätzliche Aufträge für Hardware durch direkt von der Zerstörung und Evakuierung in Lower Manhattan betroffenen Firmen gefolgt, dennoch seien die Analysten der Ansicht, dass die Gesamtausgaben für IT im 3. Fiskalquartal 2001 sinken würden, da die Kunden der IT-Unternehmen zunächst einmal das Ausmaß der Auswirkungen auf ihre eigene Geschäftstätigkeit abschätzen müßten. Außerdem erwirtschafte Network Appliance gewöhnlich einen überproportionalen Anteil der Quartalsumsätze zum Ende der Abrechnungsperiode, weshalb sich das Timing der Terroranschläge besonders negativ auswirken könnte.

Das EPS des Unternehmens hätte im Geschäftsjahr 2001 bei 0,32 US-Dollar gelegen und werde im laufenden Finanzjahr 2002 nun bei 0,06 US-Dollar erwartet. Im Finanzjahr 2003 könnte sich der Gewinn pro Aktie wieder auf 0,19 US-Dollar erholen. Das EPS für das 2. Fiskalquartal 2002 (das 2. Fiskalquartal 2002 würde bei Network Appliance im Oktober enden) werde bei 0,00 US-Dollar erwartet, ein sequentieller Verlust von 0,10 US-Dollar. Für weitere Details möchten die Analysten auf ihren Bericht "Enterprise Hardware-Lowering Estimates" ("Hardware im Geschäftsbereich – wir senken unsere Prognosen") vom 26.09.2001 hinweisen.

Für die Aktie von Network Appliance halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem mittelfristig neutralen Rating fest.



09.10.2001
EMC stark überbewertet
Aktienservice Research

Die Analysten von Aktienservice Research nehmen erneut die Aktien von EMC (WKN 872526) genauer unter die Lupe.

In den letzten zwei Wochen habe der Kurs bei zehn US-Dollar einen etablierten Support ausgebildet. Sicherlich leide EMC unter dem wachsenden Sparzwang seiner Kunden, der sich insbesondere in niedrigeren Investitionen im IT-Bereich manifestiere. Darüber hinaus sehe Aktienservice Research jedoch signifikante hausgemachte Probleme, welche den Negativ-Effekt der schwachen Konjunktur noch deutlich verstärken würden. So habe EMC, Storage Area Network (SAN)-Marktführer im speicherintensiven Großkundenbereich, zuletzt in mehreren Teilbereichen Marktanteile in erheblichem Ausmaß abtreten müssen.

Insgesamt sei zu beobachten, dass die gesamte Branche der Speicherhersteller mit verstärktem Wettbewerbsdruck rechnen müsse. Vor dem Hintergrund dieser Risiken sollte EMC eine günstige Fundamentalbewertung aufweisen, welche die Risiken relativieren könnte. Dies sei jedoch nicht der Fall, so sei EMC auf Basis der EPS-Prognosen von Aktienservice Research derzeit mit einem 01e-KGV von 58 und mit einem 02e-KGV von über 40 immer noch stark überbewertet.

Normalerweise würden sich Situationen wie die derzeitige hervorragend zu einem preiswerten Einstieg in einen BlueChip bei langfristiger Ausrichtung eignen. So zumindest, wenn die aktuellen Probleme des Unternehmens lediglich auf die derzeit vorherrschenden konjunkturellen Rahmenbedingungen zurückzuführen seien. Denn in einem schwachen Konjunkturumfeld würden marktdominierende, gut aufgestellte Unternehmen meist überproportional Marktanteile hinzugewinnen, da die kleinere und weniger etablierte Konkurrenz langsam wegsterbe.

Leider könne dies bei EMC in dieser Form jedoch nicht zugrundegelegt werden, da das Unternehmen deutlich Marktanteile verliere und nach Ansicht der Analysten von Aktienservice Research überhöht bewertet ist.
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Beide Aktien sind stark eingebrochen, dürften bei einer Erholung aber wieder vorne dabei sein. Gewinnt NTAP die Marktanteile von EMC?

[storagetekkie]

@blofeld

das ist meiner meinung nach die falsche frage. netapp ist bereits deutlicher marktführer im NAS-bereich und wird in dem ausmass zulegen, in dem dieser teilbereich des storage-marktes wachsen wird. ich persönlich gehe davon aus, dass dieser markt rasant wachsen wird, weil diese technologie in vergleich zu allem anderen technischen schnickschnack von ibm, emc, hitachi und consorten die bei weitem kostengünstigste ist. ich selber bin daher dick in ntap investiert und habe mir erst gestern wieder welche für um die 10$ gekauft.

andererseits ist emc aber der absolute king im enterprise storage markt, gerade was klassische industrien, die finanzwirtschaft sowie viele behörden anbelangt. daher wird auch emc sicherlich noch lange mit ihrem bereits etablierten kundenportfolio sehr gute und profitable geschäfte machen. darüberhinaus gibt es eine reihe von high-end-thematiken, die defacto nur emc technisch lösen kann. die integration der sehr weit verbreitetetn AS400-Welt in eine konsolidierte Speicherlandschaft ist z.B. eine davon. konsequenterweise besitze ich daher auch eine ganze reihe von emc-aktien.

die unbekannte grösse im storage-business ist aber meiner meinung nach ganz jemand anders, nämlich hitachi (bzw. hds, wie sich ihre storage-division auch nennt). aus technischer sicht und vor allem unter preis/leistungs-gesichtspunkten haben die einiges im angebot, wo netapp und emc noch ihre hausaufgaben zu machen müssen. andere (HP, Sun) versuchten dies erst gar nicht, sondern klebten ihr label einfach auf hitachi-(OEM)-maschinen. hitachi-aktien habe ich zwar keine, aber die wären zukünftig sicher auch interessant.

noch ein kleiner hinweis: die hardware-frage wird auch im storage-business immer unwichtiger und software immer bedeutender. daher solltest du dir auch mal firmen wie veritas, legato usw. ansehen, die management-software herstellen. veritas ist für mich z.B. die mit abstand heisseste firma in dem ganzen segment

[Guru-Schreck]

09.10. 13:53
Network Appliance Hopp - EMC Flop?

(©BörseGo - http://www.boerse-go.de)
Network Appliance`s CEO Dan Warmenhoven hofft auch im gegenwärtigen Umfeld die
Marge des Unternehmens von 55-60% aufrecht erhalten zu können, wie er vor
Technologie Vertretern in Rom ausführte. Im August äusserte CFO Jeff Allen noch, dass
man mit Druck auf die Margen rechnen müsse.

Gleichzeitig vertrat CEO Warmenhoven die Meinung, dass EMC mit seiner Kostenstruktur
dazu nicht in der Lage sein werde. Die Produkte des Marktführers EMC seien darüber
hinaus auch noch veraltet (10-12 Jahre alt), da die modernen Infrastrukturen viel
kleiner seien.

Merrill Lynch reduzierte in dieser Woche bereits seine Ergebnisprognose für EMC, da man
Preissenkunegn durch EMC erwarte. Auch Goldman Sachs verfuhr nach dem gleichen
Muster. Negativ für EMC sei auch, dass verstärkt IBM und Hitachi in EMC`s Gewässern
fischen (BoerseGo berichtete).

Warmenhoven hofft, dass sich im Bereich der grossen Service Provider eine Erholung
bezüglich deren Nachfrage vollziehen werde. AT&T, France Telecom und British Telecom
seien Network Apliance`s wichtigste Kunden. Network Appliance verfügt über eine
Marktkapitalisierung von ca. $3 Mrd., EMC vereint ca. $30 Mrd. auf sich.

[Guru-Schreck]

Sind beide Werte nicht immer noch ziemlich teuer, falls die mittelfristigen Wachstumsraten
im Bereich von 15% sind ?

[Guru-Schreck]

09.10.2001
EMC stark überbewertet
Aktienservice Research

Die Analysten von Aktienservice Research nehmen erneut die Aktien von EMC (WKN 872526) genauer unter die Lupe.

In den letzten zwei Wochen habe der Kurs bei zehn US-Dollar einen etablierten Support ausgebildet. Sicherlich leide EMC unter dem wachsenden Sparzwang seiner Kunden, der sich insbesondere in niedrigeren Investitionen im IT-Bereich manifestiere. Darüber hinaus sehe Aktienservice Research jedoch signifikante hausgemachte Probleme, welche den Negativ-Effekt der schwachen Konjunktur noch deutlich verstärken würden. So habe EMC, Storage Area Network (SAN)-Marktführer im speicherintensiven Großkundenbereich, zuletzt in mehreren Teilbereichen Marktanteile in erheblichem Ausmaß abtreten müssen.

Insgesamt sei zu beobachten, dass die gesamte Branche der Speicherhersteller mit verstärktem Wettbewerbsdruck rechnen müsse. Vor dem Hintergrund dieser Risiken sollte EMC eine günstige Fundamentalbewertung aufweisen, welche die Risiken relativieren könnte. Dies sei jedoch nicht der Fall, so sei EMC auf Basis der EPS-Prognosen von Aktienservice Research derzeit mit einem 01e-KGV von 58 und mit einem 02e-KGV von über 40 immer noch stark überbewertet.

Normalerweise würden sich Situationen wie die derzeitige hervorragend zu einem preiswerten Einstieg in einen BlueChip bei langfristiger Ausrichtung eignen. So zumindest, wenn die aktuellen Probleme des Unternehmens lediglich auf die derzeit vorherrschenden konjunkturellen Rahmenbedingungen zurückzuführen seien. Denn in einem schwachen Konjunkturumfeld würden marktdominierende, gut aufgestellte Unternehmen meist überproportional Marktanteile hinzugewinnen, da die kleinere und weniger etablierte Konkurrenz langsam wegsterbe.

Leider könne dies bei EMC in dieser Form jedoch nicht zugrundegelegt werden, da das Unternehmen deutlich Marktanteile verliere und nach Ansicht der Analysten von Aktienservice Research überhöht bewertet ist.

[Blofeld]

Hier mal ein Chartvergleich zwischen EMC und Network Appliance:

[Blofeld]

Während im 52-Wochenvergleich die Performance annähernd gleich ist, zeigt sich im folgenden 3-Jahresvergleich die höhere Volatilität bei NTAP:



Ich denke, dass diese Volatilität bei einer Wiederentdeckung der Storage-Aktien voll zugunsten NTAP einschlägt. Zumal die MK bei EMC 10x höher ist.

[Blofeld]

Sieht nicht gut aus für EMC:

19.10.2001
EMC Kursziel 4 US-Dollar
Frankfurter Tagesdienst

Der Frankfurter Tagesdienst rät EMC (WKN 872526) zu veräußern.

Das Unternehmen habe das erste Mal seit 12 Jahren einen Quartalsverlust ausweisen müssen. Der Umsatz sei im 3.Quartal um 47% auf 1,2 Mrd. US-Dollar zurück gegangen. Der Quartalsverlust habe hingegen bei 945 Mio. US-Dollar oder 43 Cent je Aktie gelegen.

Ohne "Einmalbelastungen" habe diese Kennziffer lediglich bei 12 Cent gelegen, sei damit aber immer noch mehr als doppelt so hoch ausgefallen, wie von den Analysten mit 5 Cent erwartet worden sei.

Abgesehen von der ohnehin schlechten Konjunkturlage bekomme EMC jetzt auch zunehmend Gegenwind von der Konkurrenz (Hitachi und IBM). EMC werde daher 6.500 Mitarbeiter entlassen, was knapp einem Viertel der Belegschaft entspreche.

Mit einem KUV von 2,4 und einem KGV per 2001 von 66 sei die Aktie auch nach wie vor hoffnungslos überteuert. Das Kursziel liege bei 4 US-Dollar. Daher sei selbst auf diesem, augenscheinlich vielleicht niedrigem, Kursniveau noch ein Verkauf empfehlenswert.

[Kostolany4]

Umsatz, Gewinn und Cash Flow von EMC


Die Umsatzgrafik scheint die Kursprognose zu bestätigen. Auch Vectorvest.com kommt
zu einer ähnlichen Bewertung: 3,58 $

Umsatz, Gewinn und Cash Flow von NTAP


Wesentlich besser sieht die Umsatzentwicklung bei NTAP aus, da der Einbruch milder
verläuft. Aber auch hier kommt Vectorvest zu einer sehr geringen Bewertung: 2,35 $

Der Grund für die niedrige Bewertung ist mir aber nicht ersichtlich. Ich gebe hier nur
die Zahlen wieder.

[Blofeld]

Bei Network Appliance scheint´s besser zu laufen. Wie gestern mitgeteilt wurde, sind keine Entlassungen geplant. Zudem sieht man eine Erholung der Auftragslage.

Für das am 31.10. endende Quartal werden um die 200 Mio. Dollar erwartet.

Der Kurs zog daraufhin gestern um 10 % an. Also jetzt lieber in NTAP gehen.

[Blofeld]

.
Network Appliance überholt EMC

Der Markt hat längst entschieden: NTAP legt heute wieder über 13 % zu und notiert damit bei nachbörslichen Kursen von 12,80 $ höher als EMC, die bei 12,50 $ weiter schwach bleiben.

[NoamX]

Müsste die Frage nicht eigentlich lauten: BRCD oder NTAP?

Egal.

Hier einer interessante und streckenweise auch äusserst amüsante Podiumsidskussion zum Thema "Enterprise Storage Systems", unter anderem mit

Eric Pfeiffer (Forbes ASAP)
Greg Reyes (CEO Brocade)
Linda Sanford (Senior VP IBM Storage Systems)
Jim Schraith (CEO Snap Apliances)
Donald Swatik (VP EMC)
Dan Warmenhoven (CEO NTAP)

https://secure.presenter.com/p2/pls/detail.asp?id=pcom220000…

Die Teilnehmer waren bei bester Laune .
Wer genung Bandbreite hat, dem empfehle ich die Videoversion.

NoamX

[Blofeld]

Network Appliance: Billiger und besser als der Wettbewerb
Die Netzwerkspeicher-Lösungen von Network Appliance zeichnen sich durch besonders geringe Gesamtkosten aus. Das hat eine Studie von INPUT, einer web-basierten Marktforschungsgesellschaft für Informationstechnologie, herausgefunden. Gegenüber Angeboten von Wettbewerbern wie Compaq, EMC und Hitachi Data Systems könnten Anwender mehr als 70 Prozent sparen.

Die Studie hat in 63 Unternehmen Oracle-basierte Installationen untersucht und dabei Kaufpreise, Installationsaufwand, Wartungs-, sowie andere laufende Kosten verglichen. „Unser Ansatz geht nicht von Laborverhältnissen aus, sondern untersucht den praktischen Betrieb,“ sagte Sara Wells von INPUT. „Network Appliance bringt es auf 70 Prozent geringere TCO. Das liegt zum einen an der Architektur, die die Komplexität des Datenmanagement reduziert. Zum anderen ist die Verfügbarkeit der Daten höher, die Skalierbarkeit ist besser und die Administration der Systeme ist leichter.“

Total cost of ownership (TCO) bezeichnet die Gesamtkosten einer Investition. Gerade im Bereich der Informationstechnologie sind die Anschaffungskosten vergleichsweise gering gegenüber den sonst anfallenden Kosten für den laufenden Betrieb.

Bei der Verfügbarkeit, einem sehr kritischen Parameter, erreichen die Lösungen von Network Appliance Werte von 99,5 Prozent. Das ist besser als der nächste Wettbewerber, hat INPUT herausgefunden. Unzureichende Verfügbarkeit kann hohe Kosten verursachen.
---
An der Börse sieht man´s genauso: NTAP +15% auf 19,25 $

[siscoinvestor]

7:39AM Lehman on Storage : Lehman sees business stabilizing in storage networking, but sees little evidence of near-term secular increase in demand; in addition, competition will continue to intensify, making software and services critical growth drivers. Firm believes that current valuations on EMC, NTAP, BRCD, MCDTA may be a bit stretched on both a short- and long-term basis.

[farang03]

NTAP bin ich long, warte auf Kurseinknick zum Nachkaufen. Aber...wie heißt es doch so schön wenn es um Tech-stocks geht? "No one ever got fired for buying IBM" Bye, DL

[Blofeld]

BusinessWeek Online
INVESTING -- Tech Stocks: Ready for a Comeback?

Technology is the sector with the most promise for investors as the economy recovers, says David C. Magee, portfolio manager of the Duncan Hurst Large Cap Growth-20 Fund. He thinks the economy has already bottomed out, and, as companies start to invest in technology again, he favors the storage area -- particularly Network Appliance.
He also recommends Cisco but cautions that the company -- and other tech high-fliers of yesteryear -- will show more modest gains than investors expected before tech peaked. But year-to-year earnings comparisons will start to look much rosier soon, he predicts.

NTAP legten daraufhin mal wieder über 10% auf 24 Dollar zu!

[matthiasch]

Mich interessiert nicht, ob EMC momentan überhaupt ein KGV hat oder ob dieses bei 150 liegt.

Entscheidend sind für mich die alten Zahlen, die in den nächsten Jahren wieder erreicht werden - und dann steht EMC mit einem KGV von 15 da. Dann heißt es wieder EMC Kursziel 50$, nur da wird EMC schon bei 35$ stehen. Deshalb heißt es jetzt kaufen und nicht erst, wenn die Kurse wieder 100% gestiegen sind.

[Blofeld]

Ich würde mich bei EMC nicht auf die alten Zeiten verlassen. Die Zeit eines Michael Rüttgers, der EMC aus dem Nichts zum Weltmarktführer gemacht hat, ist vorbei.

Nicht nur der 11.September und die Wirtschaftskrise macht EMC zu schaffen; es ist die zunehmende Konkurrenz im SAN-Storage-Bereich u.a. von IBM und Hitachi.

Diese wird zu weiter steigendem Margendruck führen. Während man bei EMC selbst noch davon ausgeht eine Marge von 50 % halten zu können, rechnen Branchenanalysten allgemein nur noch mit knapp über 40 %. Alarmierend ist obendrein noch der offenbar massive Verlust von Marktanteilen.

Produkte von EMC gelten allgemein zwar als hochwertig aber auch als sehr teuer. Gerade jetzt in den Zeiten der neuen Sparsamkeit kann NTAP seinen Kostenvorteil knallhart ausspielen und dies belegt auch der Kurs. Allerdings kommt es demnächst darauf an, dies auch in den Quartalszahlen zu belegen. Ich bin gespannt.

[Blofeld]

15.01.2002
Network Appliance spekulativ
Infotech Report

Spekulativ orientierten Anlegern empfehlen die Analysten vom "Infotech Report" die Aktie von Network Appliance (WKN 898173) zu kaufen.

Die Aktie sei aufgrund eines Gerüchts, man werde die Analystenschätzungen nicht erfüllen können, auf Talfahrt geschickt worden. Allerdings seien die Verlust nur von kurzer Dauer gewesen. Der Titel laufe wieder in Richtung auf die wichtige Marke von 30 US-Dollar. Wenn diese überwunden werde, sehe man einiges an Potenzial in dem Papier.

Spekulativ orientierten Anlegern empfehlen die Analysten von "Infotech Report" die Aktie jetzt zu kaufen, andernfalls sollte der Bruch der Marke 30 US-Dollar abgewartet werden.

[Blofeld]

Network Appliance meldet Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2002 (news aktuell) 13.02.2002, 08:43

Grasbrunn bei München (ots) - Network Appliance (Nasdaq: NTAP)
beendet das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2002 mit einem Umsatz
von 198,3 Millionen US-Dollar. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres
betrug der Umsatz 288,4 Millionen US-Dollar, im zweiten Quartal des
laufendes Geschäftsjahres lag der Umsatz bei 194,7 Millionen
US-Dollar. Der Pro-Forma-Reingewinn für das Quartal beträgt 15,5
Millionen US-Dollar oder 0,04 Dollar pro Aktie im Vergleich zu 38,9
Millionen US-Dollar oder 0,11 US-Dollar pro Aktie desselben Zeitraums
im Vorjahr. Der Pro-Forma-Reingewinn im zweiten Quartal 2002 lag bei
0,02 US-Dollar pro Aktie. Unter Berücksichtigung von Anpassungen für
Übernahmen und Aktien-basierte Kompensationen lag der Reingewinn im
dritten Quartal bei 7,0 Millionen US-Dollar oder 0,02 US-Dollar pro
Aktie gegenüber 34,1 Millionen oder 0,09 US-Dollar pro Aktie
desselben Zeitraums im Vorjahr.

Der Umsatz für die ersten neun Monate des laufenden
Geschäftsjahres beläuft sich auf 593,5 Millionen US-Dollar im
Vergleich zu 780,3 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2001. Der
Pro-Forma-Reingewinn für die ersten neun Montate des Geschäftsjahres
2002 beläuft sich auf 27,8 Millionen US-Dollar oder 0,08 US-Dollar
pro Aktie im Gegensatz zu 108,4 Millionen US-Dollar oder 0,30
US-Dollar pro Aktie der ersten neun Monate des vorausgegangenen
Geschäftsjahres. Unter Berücksichtigung von Anpassungen für
Übernahmen, Aktien-basierte Kompensationen, Restrukturierungskosten
und Abschreibung von Eigenkapitalinvestitionen lag der Nettoverlust
für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres bei 4,7
Millionen US-Dollar oder 0,01 US-Dollar pro Aktie gegenüber einem
Reingewinn von 74,4 Millionen oder 0,21 US-Dollar pro Aktie in den
ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001.

"Das dritte Quartal zeigt unsere gute operationelle Performance in
einem Markt voller Herausforderungen", erklärte Dan Warmenhoven, CEO
von Network Appliance. "So haben wir bei unserem Enterprise-Ansatz
weitere Fortschritte erzielt, wir konnten unser Engagement in den
vertikalen Märkten und bei strategischen Partnerschaften forcieren,
unsere weltweite Kundenbasis vergrößern und unsere Produktlinie
erweitern. Als Unternehmen konzentrieren wir uns weiterhin darauf,
das Management von Enterprise Storage zu vereinfachen und die
Geschäftsprobleme unserer Kunden zu lösen."

ots Originaltext: Network Appliance GmbH
Im Internet recherchierbar: http://www.presseportal.de

[Blofeld]

Network Appliance überrascht positiv

"Wir sehen einen leichten Aufwärtstrend"

Der Anbieter von Datenspeicher-Lösungen Network Appliance konnte in seinem dritten Geschäftsquartal die Analystenschätzungen von 2 Cent je Aktie mit einem Proforma-Gewinn von 15,5 Mio. Dollar oder 4 Cent je Anteilschein deutlich übertreffen. Der Umsatz fiel im Jahresvergleich von 288,4 auf erwartete 198,3 Mio. Dollar. Im Vorquartal wurden bei Erlösen von 194,7 Mio. Dollar proforma 2 Cent je Aktie verdient.

„Das dritte Quartal zeigt unsere gute operationelle Performance in einem Markt voller Herausforderungen“, erklärte Firmenchef Dan Warmenhoven. „So haben wir bei unserem Enterprise-Ansatz weitere Fortschritte erzielt, wir konnten unser Engagement in den vertikalen Märkten und bei strategischen Partnerschaften forcieren, unsere weltweite Kundenbasis vergrößern und unsere Produktlinie erweitern.“

Warmenhoven erwartet für das laufende Quartal ein Umsatzwachstum zwischen 2 und 5 Prozent, sowie einen Gewinn von wiederum 4 Cent je Aktie. Damit würden die Analystenerwartungen von 3 Cent Gewinn je Aktie und 210,5 Mio. Dollar Umsatz übertroffen. „Wir sehen einen leichten Aufwärtstrend,“ sagte er im Gespräch mit Analysten.

Zu den wichtigsten Neukunden im abgelaufenen Quartal gehören Amgen, Bank of China, ExxonMobil, Jelly Belly, Lehmann Brothers, U.S. Office of Naval Intelligence, PSA Peugeot-Citroen und Shaw Communications.

Niedrigere Einkaufspreise und Änderungen im Produktmix brachten die Bruttomarge von 58,4 im Vorquartal auf 62,2 Prozent hoch. „Ich denke, es war ein solides Quartal. Die Bruttomarge und die Entwicklung der Betriebsausgaben waren positive Überraschungen,“ kommentierte Shaw Wu von Banc of America Securities.

Das 1992 gegründete Unternehmen konzentriert sich darauf, das Management von Enterprise Storage zu vereinfachen und die Gesamtkosten beim Betrieb von Speichersystemen zu minimieren. Network Appliance sieht sich als führenden Hersteller für Network Attached Storage und Content Delivery. Die Storage- und Content-Delivery-Plattformen - Filer und NetCache Appliances - entsprechen dem Trend zu dedizierten, auf bestimmte Funktionen spezialisierte Produkte, die sich leicht in vorhandene Netzwerk-Infrastrukturen integrieren lassen. Ziel ist es, ein effektives, einfaches und zuverlässiges Daten-Management vom Rechenzentrum bis zum entferntesten Punkt eines Netzwerks sicherzustellen. Mit dem neuen „Availability Assurance“-Programm garantiert das Unternehmen speziell großen Unternehmenskunden eine Standzeit der NetApp-Systeme von 99,99 Prozent.

Der Kurs der NTAP-Aktie hat sich seit Oktober mit einer Steigerung von mehr als 160 Prozent deutlich besser entwickelt als der des auf spezielle Speichernetzwerke fokussierten Schwergewichts EMC, der lediglich 35 Prozent hinzugewann.

[siscoinvestor]

Storage Recovery May Be Stowaway

By Diane Hess
Staff Reporter
02/28/2002 11:59 AM EST


A growing consensus that the first quarter won`t mark a turnaround for the data storage sector had a bunch of leading names under pressure Thursday.

"The feeling is, by some analysts, that things aren`t going that well, and that sales may disappoint in the current quarter," said David Memmott, head of listed trading at Morgan Stanley.


Earlier this week, Lehman Brothers said that conversations with industry contacts indicate the number of big deals for enterprise storage has "fallen off meaningfully" from the fourth quarter.

"Our sources indicate that the number of large corporate deals that the major systems vendors have been bidding on have been few and far between year to date," Harry Blount, the analyst, said in the note.

EMC (EMC:NYSE - news - commentary - research - analysis) was recently down 3.5% to $10.95, after hitting a 52-week low of $10 earlier. Since the beginning of the year, the stock is off 18%, mirroring a slide in the data storage sector.

According to Lehman Brothers, the current guidance from the preponderance of storage companies and those with large storage units suggest sequentially down or slower growing in the current quarter. The perception of deterioration in the quarter, traders said, is what continues to keep the group under pressure.

For the first quarter, EMC has said that revenue would be down 5% sequentially at best. The company`s also said results could be worse if customers demonstrate caution in their spending patterns. The consensus estimate calls for earnings of 3 cents a share, on revenue of $1.4 billion.

After Sept. 11, the storage sector ran up sharply, as investors speculated it would benefit strongly from an economic recovery. From a September low, EMC was up 34% at the beginning of 2002.

But demand in the sector remains slack. Since the beginning of the year, Brocade (BRCD:Nasdaq - news - commentary - research - analysis) is off 33%, McData (MCDTA:Nassdaq - news - commentary - research - analysis) has dropped 37%, and Network Appliance (NTAP:NYSE - news - commentary - research - analysis) is lower by 26%.

"The sector probably got a little bit ahead of itself," said Brent Bracelin, an analyst at Pacific Crest Securities. "There`s still uncertainty about the ability to ramp up growth in the second half of the year."

Lehman expects sequential comparisons in the current quarter to be rather difficult, in the wake of a stronger December quarter -- which it attributes to September deferrals and normal seasonality.

Still, Lehman is optimistic that when the business conditions pick up, the pursestrings will loosen. "We would likely become more positive on the sector once expectations become more reasonable."

[Blofeld]

Obwohl NTAP mal wieder besser läuft als EMC, bilden letztere zur Zeit eine schöne Umkehrformation aus:



Der Doppelboden ist fertig. Müßte doch jetzt ein guter Einstieg sein, mit zügiger Bergfahrt ?

[christo79]

ich denke dass das deutlich gefallene kursniveau des heutigen tages
eine günstige einstiegsmöglichkeit in ems darstellt.
überhaupt sollte man sich jetzt, da die konjunktur in den usa wieder zu laufen beginnt und die
erleichterung über die steigenden stimmungsindikatoren den börsen wieder auf die sprünge hilft,
sich ruhig wieder auf die alten profiteure
verstärkter investitionen besinnen, und zu diesen gehörte emc ja schon immer.

wer hier einwendet, dass die börsen ja bereits wieder einiges vorweggenommen haben, der sollte mal beachten,
dass emc mit den börsen ja bisher nicht schritt gehalten hat.

technisch ist die aktie wohl am unteren rand angekommen, denn die 10 $-grenze berührte man jetzt bereits mehrfach, hier dürfte also alles im kurs enthalten sein,
zumal die aussichten für die zukunft ja wieder besser sind.

ausserdem ist im rsi zuletzt eine divergenz zu beobachten,

fazit: erste positionen in emc mit stopp-loss 10 $ aufbauen.

christo

[IgnatzWrobel]

@ christo1979

Ich habe zwar nur wenig Ahnung von Charttechnik aber charttechnisch siehts meiner Meinung nach überhaupt nicht nach Einstieg aus. EMC ist noch meilenweit von seiner 200-Tageslinie entfernt und hat sogar Anfang Februar mit dem Fallen unter die 90-Tageslinie ein weiteres Verkaufssignal geliefert. Der Wert ist also z. Zt. technisch grottenschlecht, liegt sogar unter den Sept.-lows vom letzten Jahr und ist damit (wahrscheinlich) in den letzten Monaten schlechter gelaufen als jeder DAX-Wert.


MfG Ignatz

[bounty sw]

jetzt ist die aktie mit ihrem realen wert bewertet...
grüße
Bounty

[Blofeld]

Offenbar ist die technologische Führerschaft im NAS-Storage-Bereich als auch der Kostenvorteil der von NTAP angebotenen Systeme nicht so gravierend wie einstmals angenommen.

Jedenfalls habe ich NTAP nach den Quartalszahlen abgestossen und wieder EMC im Depot. Die Kurs/Umsatz Relationen sind jedenfalls bei EMC weit günstiger.

Network Appliance rechtfertigt ohne nennenswertes Wachstum kein KUV von 6,5! Hier steckt zuviel Risikopotenzial drin.