TRAVELSHOP- Ungeklärte Fragen - 500 Beiträge pro Seite

[Eagle-Eye]

Hallo Travelshopper!

Habe die Travershop Threads mit Interesse gelesen. Dabei
bin ich auf ein paar Fragen gestoßen, die Ihr vielleicht beantworten könnt.


Ich habe versucht mir aus den Threads die wichtigen Infos rauszusaugen.
Folgendes habe ich gefunden (bitte um Korrektur falls nicht richtig)

Zum Thema Aktien und Optionen.

„The Company now has 47,426,231 shares on issue and the
following options:
7,220,682 listed options, exercisable, at $1.40, expiring 30
September, 2003

28,643,438 listed options, exercisable at $0.20, expiring 30 November,
2004

11,475,625 unlisted options, exercisable at $0.20, expiring 31
October, 2004.

Exercise of all the outstanding options will raise a further
$18,132,766 for Travelshop Limited and will result in the issue of a
further 47,339,745 shares in the Company. „

Das bedeutet doch wohl:
Aktien im Umlauf: 47.426.231 mal aktuell 0.65 Euro ergibt eine
Marktkapitalisierung von 30.827.050,15 Euro.

Optionen an nicht genannte Parteien: 47.339.745
für AUD 18.132.766 also ca. 0,38 AUD gültig bis Ende 2004
(!!! recht lang wie mir scheint, und dann zu dem Kurs von ca. 0,24 Euro)

Das heißt, Travelshop plant bis Ende 2004 zusätzliche 47 Mio Aktien
für gerade mal 18 Mio AUD also ca. 0,24 Euro pro Stück zu emittieren. Der Gewinn
pro Aktie wird somit halbiert; ist Euch doch klar oder?

Wer bekommt den die Aktien zu dem Spottpreis? Falls der Laden bis dahin läuft ist es ein prima Geschäft, falls nicht braucht man die Option ja nicht auszuüben.

Die Marktkapitalisierung von ca 31 Mio Euro für ein Unternehmen mit ca. 24 Mio Euro Umsatz (2000 er Zahlen) scheint nicht teuer zu sein, aber wie sieht es mit dem Gewinn aus? Ich konnte nichts finden.

Dazu eine Info aus heimischen Lande. Eine Fluggesellchaft (fliegt auf die grüne Insel) hat gerade die Provision für Reiseveranstalter/Reisebüros für Flüge von über 10% auf 4,8% gekürzt, also mal eben die Gewinmarge halbiert. Verkauft man also einen Flug für DM 500,- bleiben gerade mal DM 25 übrig. Davon muß alles bezahlt werden. (Gehäter, Mieten, Hardware usw.).

Geht man also von wohlwollenden 2% Rendite aus, bleiben von 24 Mio Euro Umsatz gerade mal ein Gewinn von 0,5 Mio Euro ergibt ein KGV von ca. 60. Nicht gerade ein Sonderangebot!

Der Wert lebt also von der Hoffnung, daß der Deal mit Coles Myer funktioniert. Dazu habe ich folgende Frage.
Laut Interview können in ca. 500 Myer Shops Travelshop Filialen errichtet werden. Aber mit welchen Mitarbeitern? Laut Planung sind lediglich 20 in der Ausbildung (Gesamt ca. 110 die wohl bei den jetzigen 8 Filialen arbeiten).
Und was kostet die Einrichtung von so vielen Shops? Pro Shop 250.000 Euro?(Inkl. EDV).

Viele Fragen, keine Antworten.
Bitte helft mir!
Möchte auch mit Travelshop reich werden.
Möchte aber auch glauben, daß es theoretisch möglich ist.

Gruß
Oliver

[bernhardI]

Les das ZO Interview, aber auch ein bisschen zwischen den Zeilen!

Kauf Dir ein paar Optis, fahre in den Urlaub oder tu sonst was und habe Geduld. Du wirst Reich mit der TVS!
Glaub mirs.
Wenn Du mir nicht glaubst, dann schließe Dich der Wette an!

Gruß
Bernhard

[dasauge]

Hi, Eagle-Eye!
Super, endlich einmal kritische Äusserungen, die von Verstand zeugen!!! Die Antworten bekommst Du diesmal direkt vom
ZO-Team:
"Wer bekommt den die Aktien zu dem Spottpreis?
Falls der Laden bis dahin läuft ist es ein prima Geschäft, falls nicht braucht man die Option ja nicht
auszuüben.
--> Diejenigen, die den (börsennotierten) Optionsschein besitzen.
Genauso wie diejenigen, die Aktien von Travelshop besitzen, einen Anteil
am Unternehmen haben!!!
Das sollte derjenige einmal im 1x1 der Börse nachlesen.

Die Frage mit der Marge haben wir uns auch gestellt. Bitte das Interview
durchlesen! Dort steht eine interessante Aussage zum Thema
Kostenstruktur.

Die Höhe der Errichtungskosten eines Shops hat das Unternehmen noch
nicht bekannt gegeben. Wir schätzen aber, dass der Vorstand die
Branche kennt und er dementsprechend kalkuliert.

Die Redaktion"

Na bitte sehr, kein Grund zur Panik also! Habe mich übrigens einmal direkt an tvs gewandt, um Antworten auf ähnlich Fragen zu erhalten!
Habt ein wenig mehr vertrauen. Ich bin mir sehr sicher, daß die Jungs genau wissen, was sie da tun!!

Grüße an alle sprachlosen TVS-Verfechter!
J.

[BullishBear]

Hallo Freunde!

Da ich im MyCasino-Relisting-Streß bin ... habe ich zu TVS die letzten Tage kaum was geschrieben. Werde ich jetzt aber einbißchen ändern. Ich habe einige TVS und TVSO im Depot liegen und etwas Engagement für diese Aktie kann nicht schaden ...

Danke für diesen Beitrag, dasauge!

Ich sehe in TVS ein Unternehmen, das ganz offensichtlich für das, was es bisher geleistet hat eine Marktkapitalisierung aktuell besitzt, die, sagen wir mal leicht unterbewertet ist. Der vergangene Kursrutsch an der NASDAQ hat die Zuversicht bei australischen I-Nets auf breiter Front etwas einbrechen lassen - denke das wird sich in den nächsten Tagen/Wochen wieder einpendeln.

Was aber hier ganz offensichtlich noch völlig außen vor steht, ist die Zukunft des Unternehmens. Die Zukunftsperspektive ist im Kurs absolut noch nicht enthalten.

Fragen, wie die von Oliver alias Eagle-Eye zeigen auch, warum es so ist und aus welcher Richtung noch die Unsicherheit kommt. Wenn hier Konkretes zur Zukunft auf breiter Front diskutiert werden kann (dazu gehören auch Analysen von 3.Seite) dann sieht ganz schnell und plötzlich der Kurs auch völlig anders aus. "Neubewertung" lautet hier das Schlagwort und schlagartig wird es sich auch auswirken.

Ich bin jetzt VOR dieser Neubewertung dabei - viele werden erst NACH dieser einsteigen. Ist mir auch recht ... - so funktioniert das Börsenspiel!

BullishBear

[tuerk]

...und in Australien sank der Kurs heute um gut 10 % ...

[ROLLINS00]

TVS aus downunder.................die geht dann echt irgendwann "down".



ROLLINS

[dasauge]

Ohh NEIN, die Inkompetenz in Person tritt wieder in Erscheinung!
Tuerk und Rollins- Ihr seid mir vielleicht Spassvögel!

an tuerk und wen es intressiert:
TVS.AX
TRAVELSHOP
4:06PM
1.040
-0.030
-2.80%

an rollins:
wie war das mit Coles Myer und 4Euro- ha,ha,ha!

...und jetzt seid bitte mal ein paar Tage still, BITTE!
Ihr nervt!!!

J.

[BullishBear]

Halten wir also fest:
Der Kurs ist tatsächlich heute etwas gesunken,
aber nicht um 10%, sondern nur um 2,8%.

Ich bin bei 0,75 Euro eingestiegen und meine TVSOs habe ich zu 0,29 AU$ gekauft. Ich binaber nicht dem Zwang verfallen, immer auf dem Tiefspunkt kaufen zu wollen - und wenn es nicht geklappt hat, dann zu sagen, das Investment sei daran schuld und schlecht.

Ganz im Gegenteil: Mich interessiert, mal ganz banal ausgedrückt, die Story und das Potential - wenn die Story nachvollziehbar ist und das Potential kräftigen Gewinn verspricht bin ich dabei. Da ist mir ein Kursrutsch von einer Woche in die andere relativ egal (ärgert mich zwar auch ... aber so ist das Leben), die Entwicklung innerhalb des nächste halben Jahres ist, was mich interessiert.

Grüße
BullishBear

[francoir]

Kurs heute in Australien:

Open 1.05 AUD = 0,667 EUR
End 1.04 AUD = 0,661 EUR

Veränderung -0,96%

[BullishBear]

@francoir: Interessanter Ansatz ... trotzdem müssen wir von letztem Schlußkurs (Donnerstag letzter Woche) und nicht vom heutigen Eröffnungskurs ausgehen

BB

[francoir]

Ok, wieder was dazu gelernt. Erst denken, dann schreiben.

[BullishBear]

@Eagle-Eye:

Ein Gedanke zu Deiner Frage bezüglich der Gewinnhalbierung je Aktie durch Ausübung der Optionen.

Die Option läuft bis 2003 - ist also noch einbißchen Zeit bis dahin. In dieser Zeit wird in der Gesellschaft sicherlich noch einiges passieren:

1. Das 1/3 für ColesMyer wird durch Ausgabe von neuen Aktien zu 0,70 (?) abgewickelt.

2. Weitere Kapitalerhöhungen schließe ich bei dieser aggressiven Expansionsstrategie nicht aus - diese sind nur logisch. Wir müssen dabei aber auch sehen, daß bei Kapitalerhöhungen zu Expansionszwecken nicht nur die Anzahl der Aktien steigt, sondern auch der Umsatz und der Gewinn.

Fazit: In 2 oder 3 Jahren, wenn die Sache mit den Options aktuell wird, werden sich die neuen Aktien die durch Ausübung der Optionen entstehen nur zu einem Bruchteil auf den Gewinn je Aktie auswirken - in meinen Augen vernachlässigbar. Ganz sicher aber wird dieser Umstand dann bereits im Aktienkurs mit drin sein.

Grüße,
BullishBear

[Bomber2]

@BB

Schön das Du auch dabei bist im TVS-Rausch. Habe zwar höher gekauft als Du; trotzdem werden wir wohl gute Gewinne einkassieren.
Habt ihr alle das ZO-Interview gelesen???
Na dann kann doch nichts mehr schiefgehen oder???

Gruss Bomber2

[BullishBear]

@Bomber: Yes! Aus dem Interview kann man sich ziemlich viel rausholen.

Wer es noch nicht hat: Im letzten Zocker-Online-Newsletter bei

http://www.zockeronline.de

Travelshop ist tatsächlich ziemlich spannend. ich kann einfach nicht einschätzen, wann hier die Rakete zündet. Irgendwas fehlt noch zur Initialzündung und dann ... START!

Jetzt spricht keiner drüber und dann wollen plötzlich alle wieder rein wie durch ein Nadelöhr und ziehen den Kurs hoch.

Wenn Zockeronline ein Kursziel von 3 Euro rausgibt, dann müssen die ihre Gründe dafür haben - machen die das nicht eher so: "Kursziel erreicht, wir erhöhen das Kursziel!"? - Mann, wenn die dieses Kursziel erhöhen, geht es mir gut!

BullishBear

[Bomber2]

@BB

Sehe ich auch so. Wenn es richtig abgeht und das wird es; könnte das KZ wirklich erhöht werden. Wichtig ist halt auch das die Australier drauf aufmerksam werden. Genauso wie bei MYC. Wir müssten mal in Au. die Boards vollschreiben damit die wissen was sie kaufen sollen --))

Gruss Bomber2

P.S.: Bist Du manchmal im ZO Forum?

[BullishBear]

Im ZO-Forum bin ich nicht ...

Mit den australischen Boards ist das so eine Sache - irgendwie haben die dort keine Boardkultur. Ob Du da was rein schreibst oder nicht macht offensichtlich keinen Unterschied. Auch das WO-Board ist ja nur ein Tröpfchen auf dem heißen Stein, aber hier sind wenigstens Leute, die was antworten und mit denen man diskutieren kann.

Deshalb setze ich in Sachen Travelshop ziemlich viel auf Analysen und Publikationen von dritter Seite. Da springen dann die Aussies auch an.

Was in AU auch wichtig ist, sind ASX-Announcements. Und da geben ich ZO völlig recht: Das letzte Announcement haben die total verhunzt und überladen. Da hätte man schön 3 werbewirksame draus machen können. Aber nein ...: schnell alles in eins reinstopfen und Feierabend machen .. - faules Pack! ( war nur scherzhaft gemeint - ich mag Australier!)

BullishBear

[Amico123]

Âuf der Zockeronline Page ist schon der neue TOPBörsenBrief mit Travelshop ..

[tuerk]

Sorry,
ich wollte keine Fehlinformationen verbreiten: als ich um ca. 7:30 h bei quicken.com.au nach dem Kurs sah, stand er auf 0,96 = - 10 %, darauf bezog ich in meinem obigen Posting. Habe gerade nochmal nachgeguckt: danach fand nochmal ein Umsatz statt zu 1,04 - Ihr habt also recht (immerhin ein ungewöhnlicher Sprung zum Handelsende um 8 %).
Nochmals sorry,

Tuerk

(insgesamt haben die Aussies bisher nicht positiv auf die letzten Meldungen reagiert)

[professordeluxe]

Hallo tuerk !
Ich hasse voreilige Schlußfolgerungen !!!!!!
Du recherchierst besch......... !!!!!!!
Der Kurs ging von 0,96 auf 1,00 u. dann auf 1,04.
Dies sind zwar nur Kleinigkeiten, aber wenn man Deine Schlußfolgerungen diesbzgl.
liest, kann man nur noch mit dem Kopf schütteln.
Genauso wie Teile des Diskussions-Niveaus u. das Wissen vieler TVS-Skeptiker
äußerst peinlich u. desinformiert ist.
Deshalb werde ich mich hier zukünftig mit Kommentaren u. Analysen etwas
zurückhalten.
Nur soviel: TVS am 1.7. > 2 Euro = 300% in 2 Monaten!
Erinnert mich zu gegebener Zeit an diesen Satz.
Gruß an alle TVS-Informationslieferanten u. echten Wertschätzer !!!!!!!

[BullishBear]

@Eagle-Eye: Noch ein Gedanke zu Deinen Fragen:

Stichwort "Travelshops" und deren Finanzierung.

1. Nicht an allen 500 möglichen Standorten wird auch tatsächlich ein Travelshop errichtet. Die Rede war von ca. 40 Shops - man diskutiert aktuell, welche dieser 500 möglichen Filialen dafür besonders gut geeignet sind.

2. Was die Finanzierung anbetrifft, darfst Du nicht vergessen, daß ColesMyer 30% von travelshop übernehmen wird (zu 0,7 AU$ je Aktie) das bringt etwa 16 Mio AU$ in die TVS-Kasse. Damit ständen je Shop ca. 400.000 AU$ zur Verfügung. Ich glaube nicht, daß Einrichtung eines Shops (im Shop-in-Shop-Konzept) soviel kostet.

Also meiner Meinung nach soweit alles im grünen Bereich!

Andere Meinungen?

BullishBear

[Eagle-Eye]

@dasauge
Danke für Deine Antwort.
Auf meine Frage wer die Finger auf den recht günstigen Optionen hat schreibst Du:

„--> Diejenigen, die den (börsennotierten) Optionsschein besitzen.
Genauso wie diejenigen, die Aktien von Travelshop besitzen, einen Anteil
am Unternehmen haben!!!
Das sollte derjenige einmal im 1x1 der Börse nachlesen. „

Ist bekannt wer die Optionen hält? Doch wohl hoffentlich irgendwelche Juden,
dann jedenfalls würde ich auch sofort kaufen :-)
Wenn die Optionen börsennotiert sind, gibt’s doch wohl auche eine WKN oder ISIN!
Ist Euch die bekannt?

Und was ist mit den nicht gelisteten Optionen?

„11,475,625 unlisted options, exercisable at $0.20, expiring 31
October, 2004. „

Klär mich doch mal auf, was das eigentlich ist; ungelistete Optionen.


Thema Umsatzanstieg
Innerhalb von einem Jahr knapp 500% Umsatzsteigerung ist ein recht ehrgeiziges Ziel.
Bei dieser Expansion (ca. 40 neue Shops, Ausbau der Internet HP usw.) muß das Management sehr professionell arbeiten! Wird wohl entscheidend davon abhängen, wann die Shops eingerichtet sind und wie die Internetseite ankommt.

Thema Marge
Es reicht nicht wenn jeder Shop pro Tag eine Reise verkauft. Davon kann man noch nicht mal den Strom bezahlen und schon gar nicht das Personal. OK, wird in Aussiland etwas günstiger sein, aber etwas mehr müssen die Shops schon machen. Dann ist es besser nur 10 umsatzstarke Shops aufzumachen.


Thema Vertrag mit Myer
Was passiert wenn Myer seine Option nicht ausübt, bzw. sich wieder von TVS trennt? Ist das im Vertrag vorgesehen? Stellt sich ja die Frage, warum er nicht sofort die Option ausübt. Ist er selbst nicht überzeugt?


@BullishBear

„Die Option läuft bis 2003 - ist also noch einbißchen Zeit bis dahin. In dieser Zeit wird in der Gesellschaft sicherlich noch einiges passieren: „

Ich denke mal die Optionen können zu jeder Zeit *bis* 2003 ausgeübt werden.


„1. Das 1/3 für ColesMyer wird durch Ausgabe von neuen Aktien zu 0,70 (?) abgewickelt. „

Ist das wirklich so? Das währen ja schon wieder neue Aktien. Werden dafür nicht bestehende Aktien rausgerückt?


„2. Weitere Kapitalerhöhungen schließe ich bei dieser aggressiven Expansionsstrategie nicht aus - diese sind nur logisch. Wir müssen dabei aber auch sehen, daß bei Kapitalerhöhungen zu Expansionszwecken nicht nur die Anzahl der Aktien steigt, sondern auch der Umsatz und der Gewinn. „

Das sollte auf jeden Fall das Ziel einer Kapitalerhöhung sein. Mir scheint nur das TVS einige Kröten geschluckt hat, um an potente Partner zu kommen. Hoffentlich nicht zuviele!

„2. Was die Finanzierung anbetrifft, darfst Du nicht vergessen, daß ColesMyer 30% von travelshop übernehmen wird (zu 0,7 AU$ je Aktie) das bringt etwa 16 Mio AU$ in die TVS-Kasse. Damit ständen je Shop ca. 400.000 AU$ zur Verfügung. Ich glaube nicht, daß Einrichtung eines Shops (im Shop-in-Shop-Konzept) soviel kostet. „

Da könntest Du recht haben. Die brauchen die Shops ja nicht zu vergolden!

Viel wichtiger ist meiner Meinung nach aber die Vertriebsschiene übers Internet. Die Shops werden ein „Grundrauschen“ generieren, richtig verdient wird jedoch im Internet (geringere Kosten pro Buchung).

Jedenfalls bleibt TVS unter Beobachtung.

Grüße
Oliver

[BullishBear]

@EagleEye: Interessante Fragen, die Du da aufwirfst!

Die Optionen können jederzeit bis etwa Ende 2004 (mein Fehler!) ausgeübt werden. Aber warum sollte man das weit vorher tun? Da geht doch gesamte Zeitwert verloren, das würde keinen Sinn machen - da ist es besser, die Option zu verkaufen und mit dem Geld dann Aktien zu kaufen - da kriegt man mehr Stücke dafür! Okay!?

Außerdem:

1. Ja, das mit ColesMyer wird ganz sicher über neue Aktien gemacht. Ich sehe darin kein Problem - dafür gibt es die Shops und die Zusammenarbeit und das Geld!

2. Mit Kapitalerhöhung zum Zweck der Expansion habe ich nicht einen Deal wie Coles-Myer gemeint, sondern die Übernahme von Konkurrenzperlen oder anderen Partnern, bei denen sich neben dem Umsatz- und Gewinnzuwachs auch noch ein Synergie-Effekt einstellt. So bleibt trotz Kapitalerhöhung der gewinn je Aktie nicht nur gleich, sondern erhöht sich sogar noch. Solche Synergie-Deals müssen logischerweise auch zu einer Neubewertung der Aktie führen ... - mal sehen, was da auf uns noch Interessantes zukommt. Im ZO-Interview gibt es so manche Andeutung in dieser Richtung ...

3. Was die Vertriebsschiene übers Internet anbetrifft, stimme ich Dir vollkommen zu. Hier wird ja auch in Software und Online-Buchungssysteme investiert von Seiten Travelshop ... ABER: Nicht zu unterschätzen ist der Bekanntheits-Zuwachs gerade für die Website von travelshop durch ColesMyer: Zum einen wirbt ColesMyer schon jetzt auf seiner Website für Travelshop.com.au - außerdem kommt der Bekanntheitszuwachs durch die Shops dazu - das ist sehr wichtig!

Grüße,
BB

[bernhardI]

Hallo Jungs!

Schön cool bleiben!
Der Kurs wird steigen nur Frage der Zeit, dafür dann umso heftiger, dann wollen alle TVS haben. Wartets nur ab.
Der Trend kommt, und den kann niemand aufhalten!
Grüße
B.

[zocker_erwin]

Travelshop : Zur richtigen Zeit im richtigen Geschäft tätig. Die
Automatisierung bei Online-Buchungen reduziert die Transaktionskosten
und das Umsatzvollumen wird extrem erhöht.

Gruß
zo erwin