Meine Freunde die Analysten (z.B. Kant..) - 500 Beiträge pro Seite

[HODI]

Kant gestern:

02.04.2001
Singulus übergewichten
Kant VM


Die Analysten der Kant Vermögensmanagement stufen die Aktien der Singulus Technologies AG (WKN 723890) auf „übergewichten“ ein.

Das Unternehmen habe einen Anstieg beim Umsatz von 112 Prozent auf 734,8 Mio. DM realisieren können und habe somit den Erwartungen nach mehrmaliger Aufwärtsrevision der eigenen konservativen Prognosen entsprechen können. Auch das EBIT habe kräftig zulegen können und sei auf 182,7 Mio. DM gestiegen. Das hohe Wachstumstempo werde jedoch nach Angaben des Unternehmens für das Jahr 2001 nicht so beibehalten werden können.

Für das laufende Geschäftsjahr rechne man bei Singulus nur mit einem Umsatz- und Gewinnlevel von 1999. Dies sei aber hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen in solchen nervösen Börsenzeiten den Markt nicht mit fundamental unbegründeten Fantasien zu beruhigen versuche, um dann später wieder zu enttäuschen.


Kant heute:
03.04.2001
Singulus Kursziel 12 Euro
Kant VM


Die Analysten vom Kant VM stufen Singulus (WKN 723890) von „Übergewichten“ auf „Untergewichten“ herab.

Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2000 seien ohne Zweifel überragend gewesen. Doch der Ausblick, den Singulus für die kommenden Jahre beschrieben habe, hääte ein sehr große Enttäuschung hinterlassen.

Angefangen habe alles mit dem Auftragseingang für Q4/2000. Dieser habe mit einem Volumen von 75 Mio. DM den niedrigsten Stand sei 2 Jahren erreicht. Dieser schwache Trend habe sich auch im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres fortgesetzt. Des weiteren würde das Unternehmen auf fast allen Linien Preisdruck erwarten. Nur die Preise für Metallizer sollen unverändert bleiben.

Aktuell würden die Abnehmer von Anlagen für die Produktion von optischen Speichermedien die Zahlungsmodalität „pay-per-disc“ aufzwängen. Damit würden die Hersteller auch noch das Marktrisiko im Absatz mit übernehmen. Dies stelle zusammen mit dem Angebot einiger Mitkonkurrenten, die Maschinen unter dem Deckungsbeitrag anzubieten ein echtes wirtschaftliches Problem dar. All dies zusammen habe den Vorstand von Singulus dazu veranlasst die Prognosen für das Jahr 2001 runter zu nehmen. Bei den Aussichten sei klar, der Wachstumstrend sei definitiv vorbei.

Sei dieser jetzt nur für das laufende Jahr vorbei und die Story nehme 2002 wieder Fahrt auf oder wäre es das endgültig gewesen. Es sei davon auszugehen, dass es mit Sicherheit nicht Variante Nummer 1 sei, die eintrete.

Es stelle sich hier aber die grundsätzliche Frage, wie sich die Nachfrage nach optischen Speichermedien in der Zukunft entwickelt. CD`s und DVD`s würden zwar immer benötigt, doch für richtig große Speichermengen seien beide Medien klar unterlegen. Speichertechnologien von EMC odeer Network Appliance oder Speicherchips von Infineon könnten viel mehr an Daten fassen, als es CD`s könnten. CD`s seien zwar handlicher und würden aus diesem Grund auch nie vom Markt verschwinden. Doch wachsen werde der Markt für optische Speichermedien nicht annähernd so enorm wie der für interne Speicher.

Die Experten vom Kant VM gehen von einem Marktwachstum von ca. 20% in diesem optischen Speicherbereich aus. Dies würde also ein KGV von 20 bis 25 bei Singulus rechtfertigen. Das Ergebnis je Aktie in 1999 habe 0,66 Euro betragen. Dieses Niveau würde Singulus auch in diesem Jahr erreichen. Somit ergebe sich auf der heutigen Kursbasis ein 2001er KGV von 25. Dies liege also am oberen Ende der Toleranz.

Noch deutlichere Worte spreche die Umsatzbewertung von Singulus. Das Unternehmen habe eine Marktkapitalisierung von 930 Mio. Euro, strebe aber für 2001 nur einen Umsatz von knapp 260 Mio. Euro an. Daraus ergebe sich eine mehr als dreifache Umsatzbewertung. Das sei eindeutig zu hoch.

Das sich die Wachstumsstory von Singulus derartig verändere, hätte man nach den Q3-Zahlen nicht erwartet. Doch dies habe zu dem sehr radikalen Schnitt veranlasst. Als näheres und annehmbares Kursziel sehe man ein Kursziel von 12 Euro.

[HODI]

Noch eins oben drauf:
Kant Prognose vom Oktober 2000Die Analysten der Kant Vermögensverwaltung stufen die Aktien der Singulus Technologies AG (WKN 723890) auf „Übergewichten“ ein.

Singulus, der Hersteller von Produktionsanlagen für Speichermedien, und die japanische Pioneer Corp. hätten ein Kooperationsabkommen abgeschlossen. Die Zusammenarbeit umfasse die Optimierung des Produktionsprozesses für die Fertigung von wiederbeschreibbaren DVDs, sogenannter DVD-RW. Im genaueren handele es sich um den wichtigsten Schritt bei der Produktion von DVD-RW, der Beschichtung im Vakuum.

In Zusammenarbeit mit Pioneer werde dabei der Beschichtungsprozess und die Produktionstechnik der erst neulich präsentierten MODULUS-Anlage an die Bedingungen der Serienproduktion angepasst. Von der Kooperation verspreche sich Singulus einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber seinen Konkurrenten. Des weiteren würde sich die Markteinführung des Metallizers MODULUS sowie die Entwicklung einer kompletten Fertigungsanlage für DVD-RW wesentlich beschleunigen.

Singulus wolle im nächsten Jahr 10 bis 15 Anlagen im RW-Bereich absetzen, dies entspreche einem Umsatzvolumen von 30 bis 50 Mio. DM. Der Massenmarkt für DVD-RW werde sich erst in den nächsten drei bis vier Jahren entwickelt haben. Somit dürften 2003 etwa 120 Maschinen für DVD-RW weltweit verkauft werden. Das Neue Markt-Unternehmen strebe einen Marktanteil von 40% an.

Durch diese Kooperation sichere sich Singulus rechtzeitig den Zugang zum zukünftigen Massenmarkt für DVD-RW. Singulus werde die eigenen Umsatzschätzungen erneut deutlich übertreffen. Das Research-Team von Kant sehe weiterhin auf Sicht von sechs Monaten ein Kursziel von 90 Euro.

[Blumberg]

...ist der Typ jetzt schon mittags besoffen oder was ??
Market Kap = Zahl der Aktien x Kurs

36,2 Mio x 16 E = knapp 580 Mio

geschätzter Umsatz lt Merill Lynch: 285 Mio Euro -> KUV von 2 ???

was soll`n das Ganze ???

[Blumberg]

hier mal was von der technischen Fraktion und viel Erfreulicher:

Singulus- Eine Aktie am Wendepunkt?


04.04.2001 - 17:41

SINGULUS TECHNOL
Florian Englert, Reich AG


Die Karriere von Singulus lässt sich mit der der meisten Neuer Markt Werte vergleichen. Seit einem 3/4 Jahr kennt der Wert nur noch eine Richtung: nach
unten. Jetzt bekommt die Aktie eine echte Chance zur Wende. Die gestrige Kerze kann schon das „Licht im Dunkeln“ sein, haben wir doch die Tiefe
kennengelernt. Aber nur kennengelernt. Für den Schlußkurs erklomm die Aktie wieder die alte Höhen des Tageshighs. Die charttechnische Interpretation
dieses Gebildes ist somit klar: Der Markt ist zu stark um nicht noch signifikant tiefer zu gehen, jedoch zu schwach um im Augenblick den Durchbruch
nach oben zu schaffen. Folglich ist der Wert in diesem „Gleichgewicht der Mächte“ gefangen. Eine neue Schlacht zwischen den beiden Börsentieren
wird daher nochmals nötig werden. Dessen Ausgang sollte allerdings den Bullen den Sieg bescheren, da damit die Chance besteht aus dem
mittelfristigen Kanal auszubrechen. Aus meiner Sicht heraus werden die Bullen- zumindest einmal kurzfristig- siegen. Der Nemax 50 Titel wird zwar noch
keinen echten Trendbruch erleben, aber genug Potential nach oben (auf mindestens 18 €) entwickeln um dem kurzfristigen Trader wieder zu gefallen.



Singulus vor der Wende?



Als E-Mail versenden Druckvorlage
nachzulesen auf : www.technical-investor.de
ciao

[Blumberg]

...wieder alle sprachlos heute oder was ????

[HODI]

Nur eine technische Gegenreaktion ?
WKN
723890
Name
SINGULUS TECHNOL
BID
17.81 EUR
ASK
18.05 EUR
Zeit
2001-04-05 16:00:01 Uhr

[HODI]

05.04.2001
Singulus halten
LB Baden-Württemberg


Singulus (WKN 723890) entwickelt und produziert Anlagen zur Herstellung von optischen Speichermedien wie CD und DVD, so die Analysten der LB Baden-Württemberg.

Singulus habe im abgelaufenen Geschäftsjahr den Umsatz auf 375,7 Mio. € mehr als verdoppeln können. Den größten Teil des Umsatzes habe das Unternehmen mit einem Anteil von 52 % in Asien gemacht. Dabei habe die Herstellung der DVD-Produktionslinien stark zugenommen. Das EBIT habe bei 93,4 Mio. € gelegen. Das Nettoergebnis habe auf 48,7 Mio. € um mehr als 100 % gesteigert werden können. Allerdings habe sich sowohl die Auftrags- als auch die Ergebnissituation im letzten Quartal 2000 gegenüber dem 4. Quartal 1999 verschlechtert.

Nach einem erfolgreichen Jahr 2000 dürfte sich dies im laufenden Jahr merklich eintrüben. Das Unternehmen erwarte einen Umsatz von nur noch 256 Mio. €, dies entspreche einem Rückgang um 32 %. Erstes Anzeichen sei der massive Einbruch der Auftragseingänge im 4. Quartal 2000 gewesen. Daher würden die Analysten für den Gewinn je Aktie in 2001 von einem Rückgang auf 0,89 € ausgehen, der im Jahr 2002 wieder auf 1,2 € ansteigen dürfte.

Nachdem die Überkapazitäten am Markt für CD schon länger anhalten würden, würden sich nun auch Überkapazitäten am DVD-Markt zeigen. Aufgrund des sich rapide verschärfenden Wettbewerbs sei damit zu rechnen, dass im laufenden Jahr der Preisdruck im Bereich der optischen Speichermedien anhalten werde. Daher dürfte zukünftig die Effizienz einer Produktionsanlage noch an Bedeutung gewinnen.

In diesen Bereich wolle Singulus die verschiedenen Anlagen weiter verbessern. Des Weiteren plane Singulus dieses Jahr den Metallizer Singulus V für CD/CD-ROM, CD-R und DVD sowie die Replikationslinie Sunline für CD-RW und DVD-RW/DVD-RAM auf den Markt zu bringen. Im Bereich der wiederbeschreibbaren DVD sei jedoch damit zu rechnen, dass der Massenmarkt noch einige Zeit auf sich warten lasse. Darüber hinaus plane das Unternehmen Akquisitionen in neue Geschäftsfelder, deren Technologien große Wachstumsraten versprechen würden. Allerdings bleibe abzuwarten, in welche Geschäftsfelder Singulus investieren wolle und inwieweit sie zu dem angestammten Segment der optischen Speichermedien passen würden.

Angesichts der schwachen Aussichten für 2001 und des angeschlagenen Marktes für optische Speichermedien würden die Analysten der LB Baden-Württemberg das Kurspotenzial der Aktie derzeit für begrenzt halten. Der Markt für optische Speichermedien dürfte zwar auch zukünftig erhebliche Wachstumsperspektiven bieten. Allerdings sei zunächst ein Abbau der Überkapazitäten notwendig. Daher würden die Experten den Titel auf Halten einstufen.

[HODI]

06.04.2001
Singulus langfristig Potential
aktienzeit


Die Anlagespezialisten von der aktienzeit bescheinigen Singulus (WKN 723890) aufgrund der hervorragenden Positionierung langfristiges Potential.

Der Anlagenbauer habe seine endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr präsentiert. Demnach seien 734,8 Mio. DM umgesetzt worden. Davon seien nach Steuern satte 95,2 Mio. DM in der Singulus-Schatulle hängen geblieben. Exzellent, keine Frage, aber wirklich interessiert habe die Anleger nur der Ausblick auf das laufende Jahr.

Und der sehe verhalten aus. Der Umsatz solle auf 500 Mio. DM zurückgehen und auch das Ergebnis dürfte sich laut Firmenangeben unter dem Vorjahresniveau einpendeln. Also Negativwachstum! Zwar habe damit gerechnet werden müssen, überraschend sei allerdings das Ausmaß. Die Aktie sei daraufhin auf Talfahrt gegangen. Immerhin: Bereits für die zweite Jahreshälfte würde der Vorstandsvorsitzende Lacher mit einer Nachfragebelebung rechnen. Außerdem verweise man im Hause Singulus mit Recht darauf, dass man auch in diesem Jahr gutes Geld verdienen wird.

Nach Ansicht der Analysten seien in den aktuellen Kursen die kurzfristig eher dürftigen Aussichten bereits ausreichend eskomptiert.

[Cybermausi]

VWD

ANALYSE/CSFB: Singulus weiter "Buy" (5.4.) Datum : 06.04.2001
Zeit :12:51


Credit Suisse First Boston (CSFB) stuft Singulus weiter mit "Buy" ein. Obgleich das Management die Umsatzerwartungen für 2001 gesenkt habe, bedeute dies nicht automatisch, dass die Prognosen nicht übertroffen werden könnten. Anfang 2000 habe Singulus die Erwartungen mit 450 Mio DEM angegeben, dann aber um 63 Prozent übertroffen. Um auf der sicheren Seite zu sein, nehmen die Analysten dennoch für 2001 ihre Umsatzerwartungen auf 556,9 Mio DEM zurück, die Prognosen für 2002 werden dagegen aufrecht erhalten. CSFB geht davon aus, dass Singulus die volle Kriegskasse von 81 Mio DEM für weitere Akquisitionen einsetzen wird. +++ Manuel Priego Thimmel vwd/6.4.2001/mpt/gos

[HODI]

AKTIE IM FOKUS: Singulus profitiert von Heraufstufung durch Merrill Lynch
FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Aktienkurs der Singulus Technologies AG Der Hersteller von CD- und DVD-Produktionsmaschinen hatte Ende März bekannt gegeben, dass Umsatz und Gewinn im Geschäftsjahr 2001 unter dem 200er-Niveau liegen werden. Da habe die Stimmung ihren Tiefpunkt erreicht, schreiben die Analysten. Singulus hatte den Rückgang mit Überkapazitäten in Asien begründet. Deshalb werde für 2001 ein Umsatz von rund 500 Mio. DM erwartet, nach 734,8 Mio. DM in 2000.
Dennoch zeigten sich die Analysten optimistisch, man erwarte von Singulus weitere Neuigkeiten, die den Kurs aufbauen werden. Denn das Unternehmen befinde sich nach eigenen Aussagen bereits auf der Suche nach neuen Geschäftsfeldern./FX/cb/ub

[Blumberg]

RE Merill: HALTEnach meinen ERfahrungen von letztem Jahr auch nicht mehr allzu viel von diesen Analysten, aber der Titel dieser Studie gefaällt mir doch:

SINGULUS THE ONLY WAY IS UP !!!!!!!!!!

Auszüge folgen:

Merrill Lynch Global Securities Research and Economics
SINGULUS:The Only Way is Up?

SGTSF Research Bulletin
Media & Entertainment Reference No. 10110002
Germany 10-Apr-2001 00:02

Rochus Brauneiser (49) 69 5899-5210
===============================================================================
ACCUMULATE Long Term: ACCUMULATE


Reason for Report: Profit warning / Opinion Change

Highlights:
o We raise our intermediate-term rating from Neutral to Accumulate, as we
believe sentiment hit rock bottom after the latest warning and news flow should
improve during the year.

o We believe the company`s new forecast of a 30% fall in sales and profits

to be a worst case scenario, as markets should pick up in 2H.

o Trading at 18.2x 2001E EPS and 15.1x 2002E EPS, the shares are now
moderately valued.


o The current share price of EUR18.6 implies a long-term low-growth scenario
(3.0-3.5%), which we think is a very negative assumption.

o For this year, we expect revenues to decline 24% to EUR286mn and EPS to
shrink from EUR1.34 to EUR1.02.

o We expect Singulus to trade in the EUR20-EUR23 range over the next few

months, offering substantial upside from the present depressed level.


Price: EUR18.6

12 Month Price Objective: EUR23
Estimates (Dec) 2000A 2001E 2002E 2003E
Gross Turnover 375.7 285.8 323.1 359.9
Yr/Yr Growth 112.0 (23.9) 13.1 11.4

EBITDA 94.6 62.4 72.9 82.6
PBT Before Extraordinaries 94.7 62.6 74.4 85.6
Net Profit 48.7 37.0 44.6 51.4
Tax % 48.0 39.5 38.0 37.6

EPS (pre goodwill) 1.34 1.02 1.23 1.41
EV/Sales 1.8 2.4 2.1 1.9
EV/EBITDA 6.7 10.2 8.7 7.7

P/E (pre goodwill) 13.9 18.3 15.1 13.1
Opinion & Financial Data
Investment Opinion - Local: C-3-2-9 to C-2-2-9
Mkt. Value / Shares Outstanding (mn): 676 / 36.32
Book Value/Share (Dec-00): 2.932
Price/Book Ratio: 6.34
ROE 2001E Average: 29.6%
Net Debt/Net Equity: -38.9%
2001E P/E Rel. to Mkt: 90%
Stock Data
52-Week Range - Local: 74.20-15.70
Symbol / Exchange - Local: SGTSF / Frankfurt
Bloomberg / Reuters: SNG GR / SNGG.F
Exchange Rate: EUR1.11/USD
Free Float: 87%
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All figures are in Euro except where otherwise noted.