Matchnet: profitiert vom Paarungstrieb - 500 Beiträge pro Seite

[Macao26]

Matchnet: profitiert vom Paarungstrieb
Die Matchnet Plc (WKN: 930129; akt. Kurs 1,88 EUR) betreibt
gemäss neudeutscher Umschreibung einen Online-Dating-Service.
D.h. via Internet können sich in Bekanntschaftsanzeigen Zweisam-keitssuchende
finden und treffen. Mittlerweile steht in Finanzkreisen
fest: Online-Dating-Services sind eines der wenigen Internet-Ge-schäftsmodelle,
die tatsächlich nachhaltig wachsen, und dabei auch
noch Gewinne abwerfen. Denn das Gebührenmodell funktioniert, im
Gegensatz zu den wenig greifbaren eCommere- oder Werbe-einahmenmodellen
anderer Websites. Der an der amerikanischen
Freiverkehrsbörse notierte US-Konkurrent Udate.com (OTC:
UDAT.OB; WKN: 930094) hat die Gewinnschwelle bereits erreicht.
Deren Kursentwicklung der letzten Monate zeigt, dass funktionierende
Geschäftsmodelle an der Börse wieder honoriert werden. Matchnet
arbeitet ebenfalls bereits operativ mit schwarzen Zahlen. Wir gehen
davon aus, dass mit den Zahlen übernächste Woche für Q4 auch ein
Gewinn auf EBIT-Basis ausgewiesen wird. Für dieses Jahr wurde die
Prognose bereits auf 21 Mio. USD Umsatz und 6,5 Mio. USD Ebitda
angehoben. Es würde uns in der Tat nicht wundern, wenn noch mal
eine Prognoseanhebung anstünde. Denn das Geschäft brummt.
Nachdem die Basisinvestitionen getätigt sind, wird das Geschäft jetzt
deutlich skalierbar. Neue Mitglieder verursachen jetzt kaum mehr
Infrastrukturkosten, sondern lediglich Kundengewinnungskosten.
Weltweit gab es mal vier grosse Marktmitspieler. Zwei davon wurden
bereits geschluckt. Matchnet und Udate.com könnten ebenfalls bald
unter die Haube kommen. Entsprechende Gerüchte machen seit
Wochen die Runde. Sollten die derzeit laufenden Akquisitionsge-spräche
zu keinem Erfolg führen, dann steht bei Matchnet dieses Jahr
eine andere Supernews an: Der Gang an die US-Börse Nasdaq.
Spätestens dann dürfte sich die Unterbewertung im Vergleich zu
Udate.com (derzeit rund 100 Mio. USD gegenüber 35 Mio. USD)
aufheben. Allein dies ergäbe ein Kursverdreifachungspotenzial. Aber
selbst wenn sich die Bewertungen nur in der Mitte treffen –
Udate.com steht bei den Unternehmenseckdaten etwas besser da,
Matchnet bei den Finanzkennzahlen –, ist auf Sicht eines Jahres eine
Kurs-verdoppelung drin. Einziges Manko derzeit: Grossinvestor VMR
AG (WKN: 760555) hat Kapitalbedarf und trennt sich massiv von
Matchnet-Papieren. Aber es gibt mit Julius Baer mindestens einen
neuen Institutionellen, der die Scheine begierig aufnimmt. Derzeit
dürfte VMR nur noch 2% bis 3% halten, womit man sich in den letzten
Wochen ganz gut rekapitalisiert hat. Wir schätzen für dieses Jahr
einen Gewinn je Aktie von 20 Cent, für 2003 rund 40 Cent. Das ergibt
aktuell ein KGV von unter 5. Mit dieser konservativen Bewertung
können Sie eigentlich ein Investment wagen, möglicherweise paart
sich Ihr Einsatz.

Unser Chefredakteur, Herr Engelbert Hörmannsdorfer, ist am heutigen Freitag, 15. März, Interview-Gast
in der Sendung “3sat Börse“ (21.30 Uhr auf 3Sat; www.3sat.de/boerse). Thema: Profitable Ge-schäftsmodelle
im Internet sowie Trends von der CeBIT.
Live können Sie Herrn Hörmannsdorfer überdies am Montag, den 18. März, Ihre Fragen im Internet
stellen. Er ist zu Gast bei N24 für einen Live-Video-Chat von 17.30 Uhr bis 18.00 Uhr. Klicken Sie in
diesem Fall auf www.n24.de. Thema: Hightech-Aktien und ebenfalls CeBIT-Trends

[insterburg]

WKN
930129
Name
MATCHNET PLC GDR
BID
1.85 EUR
ASK
1.97 EUR
Zeit
2002-03-15 21:51:16 Uhr

[RoccaNettuno]

up !!!!!!!!!!!!!!

[duvi]

hier mal die Infos von der 3SatBörse von heute Abend

Matchnet
Kurs Matchnet
WKN 930 129
Chance +++
Risiko --

Einschätzung:

Matchnet Plc betreibt Plattformen für Partnervermittlungen (sog. Dating-Websites) und ist operativ bereits profitabel. Das Geschäftsmodell geht zunehmend auf. Ein Nasdaq-Listing ist für dieses Jahr geplant. Derzeit gibt es um Matchnet einige Übernahmegerüchte.
Fazit: Wegen des niedrigen KGVs, mittleres Risiko, aber hohe Chance.

gar net so schlecht, oder?????

[wettertaft]

nit nur schlecht,sondern a guat

[RoccaNettuno]

am Montag werden wir über 2 E eröffnen..und dann geht die Party los. Saudumm, der heut verkauft hat!
A presto
Rocca

[lister]

@Rocca

Das kannst Du vergessen, genau der Beitrag paßt dem
in den Kram der schon seit Tagen seine Stücke auf den
Markt wirft. Es mag durchaus sein das MN über die 2 klettert,
jedoch zum Abend hin stehen wir unter 1,96.
Außerdem sind alle Fakten so sie positiv sind bekannt und
die Zahlen bringen demnach keine Überraschung mehr.
Hier wird es keinen Schub geben. Aber langfristig wird MN
mit Sicherheit steigen.

by lister

[holdipoldi]

GoingPublic 4/02

Aktie im Blickpunkt: MatchNet plc


Die Ausnahme von der Regel

... Gott sei Dank gibt es auch noch Ausnahmen von dieser Regel, z.B. die am NM notierte MN

Das Internet macht es möglich
Wer einen Partner sucht, aber den umständlichen, langwierigen und auch teuren Weg über Kontaktanzeigen in Zeitschriften scheut, der kann dies heute auch per Mausclick tun. Immerhin 5 Mio. solcher Suchenden sind momentan bei einem der acht Online-Dating-Sevices der MN registriert, womit die Engländer zu den führenden vier Gesellschaften weltweit zählen. Von den Konkurrenten unterscheidet sich MN vor allem in zwei Punkten, nämlich in der überregionalen Präsenz und in der Nischen-Strategie bezogen aus gesellschaftliche Gruppierungen.

Zahlungswillige Kundschaft

So dominiert MN mit gay11.com und der erst kürzlich übernommen FaceLink.com die Nische der homosexuellen und mit Jdate die Nische der jüdischen Singles. Gerade Mitglieder gesellschaftlicher Minderheiten sind Dating-Services gegenüber sehr aufgeschlossen und darüber hinaus auch zahlungswillig. So überraschet es auch nicht, daß MN jedes Quartal weit über 400.000 neue Mitglieder gewinnt und die Einnahmen aus Abonnementengebühren um ca. 25% zunehmen.

Geschäftsmodell mit Upside

Da die von MN angebotenen Services fast ausschließlich auf elektronischer Basis ablaufen, sind die variablen, also die direkt mit mit der Umsatzerzielung verbunden Kosten sehr gering ( Bruttomarge über 85%). Zusammen mit der Tatsache, daß die Fixkosten relativ konstant bleiben dürften und im 3.Q.2001 bereits ein Nettogewinn erzielt wurde, ergibt sich bei einem geschätzten Umsatzwachstum von über 40% p.a. die Möglichkeit eines überproportionalen Gewinnanstiegs.

Neuer Markt als Malus?

Udate, der einzige börsennotierte und hinsichtlich wichtiger Kennzahlen vergleichbare Konkurrent, wird derzeit etwa dreimal so hoch bewertet wie MN. Aus diesem Grund planen die Engländer im Juli auch ein zusätzliches Nasdaq-Listing, da sie sich hierüber eine adäquatere Bewertung versprechen. Verständlich, angesichts eines 2002 KGV´s von unter 7. Vor diesem Hintergrung sind auch die großen Aktienkäufe durch das Management und der jüngste Einstieg eines Julius-Bär-Fonds zu sehen.

Fazit:

Etwas unschön an der MN-Story wirk, daß das Management über eine großzahl von Aktienoptionen verfügt, die bei Ausübung ab dem Jahr 2005 den Gewinn um fast 30% verwässern werden. Dazu kommt es aber nur, wenn relativ hoch gesteckte operative Ziele erreicht werden, was dem Aktionär wiederum nur recht sein kann. Selbst nach 60% Gewinn seit der Empfehlung im Oktober 2001 stellt GoingPublic die Aktie daher erneut zum (nach)-Kauf.

Ralf Flierl