Pricing von Währungswaves - 500 Beiträge pro Seite

[Taxiert]

hallo zusammen

mich beschäftigt folgendes pricing
eur/usd short wave dbk db0eux 1,30/1,30
das zertifkikat wird 2,13 auf 2,23 gestellt bei ref. 1,2757
wie kann das sein?
rechnerischer wert ist doch mind. 1,30 - 1,2757 = 2,43 (bv 100, vgl auch http://files.onvista.de/certificates/issuer_report.pdf?ID_OS… seite 5)

taxiert

[Taxiert]

fällt keinem was ein?

[naked]

vergleich doch einfach mit identischen waves von anderen emitenten. wenn die circa das selbe taxen hast du wohl einen denkfehler.

[Taxiert]

es ist in der tat ähnlich, ref. 1,2757

TB0BBU HSBC Trinkaus & Burkhardt Short EURO/US-DOLLAR 1,300 nein 29.10.04 100,000 2,00 2,08 20:34:02 26.10.
LS0AJG Lang & Schwarz Short EURO/US-DOLLAR 1,300 nein 15.12.04 100,000 1,98 2,05 20:29:08 26.10.
TB6D9X HSBC Trinkaus & Burkhardt Short EURO/US-DOLLAR 1,300 nein 16.12.04 100,000 2,01 2,09 20:34:10 26.10.
DB0EUX Deutsche Bank Short EURO/US-DOLLAR 1,300 nein 15.11.04 100,000 2,00 2,10 20:29:04 26.10.


dennoch: die frage bleibt !
warum ist der preis nicht die differenz von strike und basiswert?

taxiert

[downandup]

hi

um so weiter weg vom knockout um so größer die difference.
zb. WC aktuelle

WC 1,230 --> 3,72 3,82
WC 1,240 --> 2,94 3,04
WC 1.260 --> 1,38 1,48

gehe man vom WC 1,260 aus mus der WC 1,230 bei 4,38 4,48 stehen, aber da ist eine difference vom 66 cent

finger weg vom WC und WP wenn es um Währungen geht !!
pricing ist auch für ein ars%§ wenn es mal schnell hoch oder runter geht.

siehe mein altes bild



gruß
downandup

[Heiko Beh]

@taxiert

steht doch eindeutig bei Onvista unter Bemerkungen zu dem Schein da:

Ein Put-Optionsschein mit Knock-Out ermöglicht dem Anleger durch seine inverse Entwicklung zum Underlying, von fallenden Kursentwicklungen des Underlyings zu profitieren. Falls das Underlying allerdings während der Laufzeit zu irgendeinem Zeitpunkt (auch intraday) die Barrier berührt oder überschreitet, verfällt der Schein wertlos. Ansonsten erfolgt eine Rückzahlung in Höhe von (Basispreis - Schlussstand), multipliziert mit dem Bezugsverhältnis. Das Produkt vereint den Hebeleffekt von Optionsscheinen mit der nahezu linearen Kursnachbildung von Zertifikaten. Der Preis setzt sich zusammen aus dem inneren Wert sowie dem Zeitwert eines tief im Geld liegenden Put-Optionsscheins. Dieser Zeitwert ist im Vergleich zu gewöhnlichen Optionsscheinen nur in geringem Umfang von der Volatilität des Underlyings abhängig.

Weiterhin kommt dazu:

Wie es auch unter deinem Link steht:
http://files.onvista.de/certificates/issuer_report.pdf?ID_OS…

Seite 5 bitte auch weiter lesen, was nach (Basispreis-Schlussreferenwer)x Multiplikator steht.

Erst zum Abrechnungstag stimmt das überein. und dann auch nicht vergessen in die Abwicklungswährung umzurechnen


mfg Heiko

[Taxiert]

danke für die antworten
aber die frage ist noch nicht gelöst!
heikobeh: den zeitwert habe ich aus der betrachtung implizit ausgeschlossen, der der den schein ja noch teurer machen müsste, eigentlich aber ist er ja "zu niedrig" gestellt
bzgl abrechnugswährung: ich bewege mich doch hier die ganze zeit im euro oder nicht

also immer noch
wenn ich am fälligkeitstag strike - basiswert kriege wieso werden die zertifikate zu "billig" gesteltl

wer weiss antwort

taxiert

[BoNow]

Die berechnest die Preisdifferenz in Dollar. Der Schein wird aber in Euro gerechnet. Also 2,43/1,27...
Hinzu kommt noch ein Risikozuschlag und schon ist alles klar.
Da der Risikozuschlag bei vielen Emis scheinbar ein fester Betrag ist, sinkt die Abweichung zum "fairen Wert"

[nochNtrader]

Fairer Wert eines EUR/USD Knock-Out-Calls:

(aktueller Kurs - Knockout Schwelle): aktueller Kurs *100

Beispiel:

(1,2740 - 1,2600 ): 1,2740 * 100 = 1,10 Euro

Steigt EUR/USD auf 1,2840 (=100 Stellen) liegt fairer Wert bei:

(1,2840 - 1,2600) : 1,2840 * 100 = 1,87 Euro (=77 Stellen)

Fällt EUR/USD auf 1,2640 (= 100 Stellen) liegt fairer Wert bei:

(1,2640 - 1,2600) : 1,2640 * 100= 0,32 Euro (=78 Stellen)


Zu den rechnerisch fairen Kursen addiert sich noch der jeweilige Spread.