Morphosys - Strong Sell - 500 Beiträge pro Seite

[Biotecchi]

Es gibt viele Gründe, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Im Falle von Morphosys ist die Kommunikationspolitik der Gesellschaft (neben dem Versagen des Managements im vergangenen Jahr) ein klarer Grund, die Aktie im hohen Bogen rauszuwerfen.

Warum:

Zitat aus Geschäftsbericht:

"In den letzten drei Jahren wuchs MorphoSys mit eienr jährlichen kumulativen Wachstumsrate (CAGR) von 45 %. [...] Im Jahr 2003 wird das Unternehmen sich wieder auf die Generierung von Umsatzerlösen refokussieren, um an frühere Wachstumsraten wieder anschließen zu können (z.B. ein zweistelliges Umsatzwachstum)."

Aha... ein derartiges Geschwurbel sagt eigentlich gar nix... ein typischer Verarsche-Satz...

Was macht vwd:

"MorphoSys strebt 2003 prozentual zweistelliges Wachstum an

Martinsried (vwd) - Die MorphoSys AG, Martinsried, strebt für das Jahr
2003 wieder prozentual zweistelligen Wachstumsraten an. Nachdem das Jahr
2002 vom Aufbau der eigenen Produkt-Pipeline geprägt worden sei, wolle man
sich nun wieder auf das Wachstum konzentrieren, teilte das Unternehmen am
Mittwoch bei Vorlage der Zahlen 2002 mit. Das durchschnittliche
Umsatzwachstum habe in den vergangenen drei Jahren bei 45 Prozent gelegen.
vwd/12/26.2.2003/tw/mim"

Interessant, nicht wahr - also zweistelliges Wachstum.

ABER:

"FRANKFURT (dpa-AFX) - Das Biotechnologieunternehmen MorphoSys rechnet für das laufende Geschäftsjahr 2003 mit einem Fehlbetrag von 10 Millionen Euro. Der Umsatz werde nach konservativen Schätzungen bei 16 Millionen Euro stagnieren, sagte Finanzchef Dave Lemus am Mittwoch in Frankfurt anläßlich der Bilanzpressekonferenz. 2002 hatte MorphoSys, hauptsächlich durch Antikörper-Kooperationen, Umsatzerlöse von 16,8 Millionen Euro generiert. "Nach 2003 hoffen wir, erneut ein zweistelliges Umsatzwachstum erzielen zu können", sagte eine Unternehmenssprecherin."

Ah so ist das also:

2003 sinkt der Umsatz um 4,8 Prozent, danach besteht Hoffnung auf zweistelliges Umsatzwachstum... herzlichen Glückwunsch!!!

Ja, ja - die Hoffnung stirbt bekanntlich zu Schluss...

[Biotecchi]

Ach ja - Seite 19 im Geschäftsbericht ist die Quelle...

[Zimtzicke]

MorphoSys strebt 2003 prozentual zweistelliges Wachstum an

Martinsried (vwd) - Die MorphoSys AG, Martinsried, strebt für das Jahr
2003 wieder prozentual zweistelligen Wachstumsraten an. Nachdem das Jahr
2002 vom Aufbau der eigenen Produkt-Pipeline geprägt worden sei, wolle man
sich nun wieder auf das Wachstum konzentrieren, teilte das Unternehmen am
Mittwoch bei Vorlage der Zahlen 2002 mit. Das durchschnittliche
Umsatzwachstum habe in den vergangenen drei Jahren bei 45 Prozent gelegen.
vwd/12/26.2.2003/tw/mim

[eck64]

Biotecchi,

laut Analystenkonferenz sind die 16 mio konservativ sicher nach bestehenden Verträgen. Ein oder zwei neue Kunden/Kooperationen und du hast das zweistellige Wachstum.

Wo siehst du den Widerspruch?

[Zimtzicke]

@ eck..


meinst Du , ein Basher sucht Aufklärung??

[mayday18]

Problem ist nur die brauchen ein fettes dreistelliges Wachstum, um überhaupt irdendwann mal profitabel zu werden bei dieser Kostenstruktur. Habe selten einen so übertriebenen Aktienkurs gesehen. Den kann man auch nicht mehr mit Phantasie und Aussprüchen wie-die Börse nimmt die Entwicklungen der nächsten sechs Monate vorweg- erklären.

Viel Spaß beim Geldverdienen.

[Zimtzicke]

...mayday..gestern kanntest Du die Ag doch noch garnicht,,und heute willst Du dreistelliges Wachstum..


Mor hat die Kosten in Reduktion, also ist zweistelliges Wachstum allemal OK..

[mayday18]

@Zimtzicke


hast Recht gestern zum ersten Mal gelesen.


Aber rechnen kann ich schon

[Zimtzicke]

klar hab ich Recht...



aber zum Rechnen braucht man Zahlen, die man versteht...


und die Kosten sind nicht hochrechenbar, da Reduktion ansteht..

[sheeponstocks]

Zicke, eine Unternehmenssprecherin sagt gegenüber dpa, dass NACH 2003 das Wachstum wieder zweistellig wird, nicht in 2003. VWD hat Mist gemeldet...

[Zimtzicke]

..@ schaf...ich weiß, was stimmt....

[Biotecchi]

Zweistelliges Wachstum ist nach Meinung von Zimtzicke ok - auf dem Mini-Niveau wäre das absolut lächerlich...

#4 so - " sicher nach bestehenden Verträgen" - weißt du oder glaubst du?

Und wenn es so einfach ist - zwei neue Koops: Warum dann eine so konservative Prognose und vor allem die "Hoffnung" (!!), dass es 2004 wieder zweistellig hoch geht?

[sheeponstocks]

Wow, Zimtzicke weiß sogar mehr als Morphosys selbst... ob die schon von ihrem Glück wissen, dass sie mehr als 16 Mio. Euro Umsatz machen in diesem Jahr, also keinen Rückgang, sonern Zickes zweistellige Steigerungsrate erzielen werden...

Das ist so lächerlich wie es lächerlich nur sein kann...

[Zimtzicke]

@ schaf...tja, dazu muss man nur einsundeins zusammenzählen können...


..aber da scheitert es ja schon bei einigen, wie man bei Dir sieht...

[Biotecchi]

@Zimtzicke: Ich glaube, du verwechselst das Aktionärsdasein mit der Zugehörigkeit zu einer Sekte ...

[oswald11]

#15

[Zimtzicke]

@ biotecchi...nur mal so: Ich bin nicht religiös




Aber was hat das mit dem Wissen um Mor zu tun???


@ Biotecci... Ordne mich eher bei den Naturwissenschaftlern ein...

[sheeponstocks]

#15: Der war gut

Wer den verquasten Vorstellungen von Zimtzicke glaubt, dessen Depot tut mir einfach leid

[Zimtzicke]

@ schafskopp....ich lache gerne mit...



..und bei Plambeck machen ich mir aufgrund solcher Möchtegern-anmachen keine größeren Gedanken...

[Friseuse]

Hohn und Spott lese ich hier es scheint zu freuen

[Zimtzicke]

...die Analysten beginnen sich etwas zu drehen, verkaufen tue ich , wenn sie *strong buy * schreien..

[Zimtzicke]

ANALYSE/LBBW verringert MorphoSys-Verlustschätzung 2003

Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) verringern ihre
Verlustschätzungen für MorphoSys. Für das laufende Jahr rechnen sie nur noch
mit einem Verlust je Aktie von 2,22 statt bisher 2,48 EUR. Grund sind die
geplanten Einsparungen. Die ausgewiesenen liquiden Mittel seien eine
positive Überraschung. Dagegen enttäusche der Ausblick für das laufende
Jahr, schreiben die Analysten weiter. Sie teilen den Optimismus von
MorphoSys nicht, dass das Unternehmen bis 2006 keine Finanzierungsmaßnahmen
benötigen wird. Das Anlagevotum bleibe "Verkaufen". +++ Gerold Jochen Löhle
vwd/27.2.2003/gjl/rib/reh

[Friseuse]

Jochen darf das schreiben, Morphosys hat es ihm gestern nicht einfach gemacht. Das mit dem Kapitalbedarf sehe ich wie immer anders, schließlich halte ich die MORs für vermarktbar und der ein oder andere Erfolg kommt in wunderhübscher Stetigkeit und mit ihm auch Teuros. Aber wenn Morphosys so konservativ ist, dann braucht sich ein Ana auch nicht aus dem Fenster lehnen.

Nur Strategien entwickelt man so immer noch nicht

[ipollit]

Martinsried (AWP 99/vwd) - Bei der MorphoSys AG, Martinsried, sind zwölf Mio EUR von den für 2003 geplanten 16 Mio EUR Umsatz nach Unternehmensangaben bereits gesichert. Wie CFO Dave Lemus am Mittwoch bei einer Telefonkonferenz weiter sagte, sei die Planung konservativ. Neben den bereits mitgeteilten drei Wirkstoffen in der eigenen Pipeline will MorphoSys im laufenden Jahr noch ein viertes Forschungsprogramm vorstellen, sagte CEO Simon Moroney. Der Wirkstoff werde sich gegen Krebs richten, ab nun solle in jedem Jahr ein weiteres Medikament in die Eigenentwicklung aufgenommen werden.


meiner Meinung nach nur Umsatzsprünge durch eine größere Kooperation (wie Schering), AK-Eintritt in klinische Phasen oder Auslizensierungen möglich...

warum fallen die 8 Euro nicht? ... hätte gerne nochmal Kurse unter 7...

mfg ipollit

[Biotecchi]

Umsatzsprünge??? Vielleicht Hüpfer - die Wertschöpfungskette beginnt erst ab der Klinik, vielleicht sogar ab Phase III interessant zu werden. Richtig Geld wird erst nach der Zulassung verdient (wenn ihr mal ein schönes Beispiel sehen wollt: Gilead - im vergangenen Jahr!)

Morphosys wird mit dem jetzigen Geschäftsmodell

vielleicht den Umsatz steigern;

vielleicht irgendwann schwarze Zahlen schreiben;

vielleicht sogar einmal Gewinn steigern;

Hinter allem steht ein dickes Fragezeichen, v.a. hinter der Frage der Finanzierung. M.E. wäre es das Beste, wenn die Kiste übernommen werden würde. Dann gäbe es eine hübsche Kurssteigerung und die gute Technologie käme endlich zu Potte. (Vor allem wäre der Vorstand nicht mehr so schrecklich überfordert.)

[Zimtzicke]

...stimmt ja so nicht ganz:


Denn die Verdienstchance hängt vor allem mit der erwarteten späteren Umsatzhöhe ab....dementsprechend sind auch die vorherigen Zahlungen, natürlich je nach Erfolg...


...also die für dies Jahr angestebte Krebsmedikamenten-entwicklung ist z.B. schon sehr finanziell hochpotent...


So ist die Übernahme sicher nicht sinnig...

[Friseuse]

Wann eine Wertschöpfungskette beginnt interessant zu werden liegt im Auge des Betrachters

Aus dem Blickwinkel von Morphosys ist jeder Meilenstein wichtig und bisher wurden einige davon erreicht. Massive Ausgaben stecken im Unternehmen und in dieser Situation bei Technologie, Patenten, Liquidität und Potential bei einer Marktkapitalisierung von 32 Mio€ auf die Bashertrommel zu hauen ist abwegig. Die Investitionen der Vergangenheit tragen vermehrt Früchte und das weit vor fertigen Produkten. Das wird noch überdeckt durch Investitionen in die MORs und doch liegt die Wertschöpfung im Unternehmen fett im positiven Bereich.

Liquidität ist bei 19Mio€ zum Jahreswechsel und 6Mio€ geplanter Cashminderung bei völlig höheren entstehenden Werten kein Thema. Die MORs sind vermarktbar wie jede gute Investition.

32Mio€ Marktkapitalisierung, Cash für Jahre und laufend entstehen Werte die einen Gegenwert haben und der liegt weit höher als die geringe Marktkapitalisierung.

Das wird ja immer besser in der Analystenargumantation Eine Aktie eines Unternehmens in 2000 mit minimalen Erfolgen auf Höchstkurse treiben und nach Eintritt des Erfolgs und fortschreitender Durchsetzung der Technologie zum Verkauf raten.

Augen auf

[Biotecchi]

Friseuse: Vergangenheit zählt an der Börse nichts, Klagen ebenfalls nicht, gleiches gilt für Beschuldigungen Dritter.

Liquidität: Wieviel davon sind Verbindlichkeiten, wieviel ist nettodavon noch am Ende 2003 übrig? Wer gibt Moph noch Kredit bzw. ist bereit, eine KE mitzumachen?

Zur Wertschöpfungskette: Willst du ernsthaft bestreiten, dass erst in der Klinik bzw. nach Markteintritt richtig Geld verdient wird? Meilensteinzahlungen sind unregelmäßiger, schwankender Kleckerkram und vor allem durchaus mit Risiken behaftet. Tantiemen sind schon interessanter, allerdings ist Morph davon meilenweit entfernt.

Basher-Trommel: Blödsinn - Morph wird vielleicht übernommen und der Kurs steigt. Ist doch hübsch...

[eck64]

@biotecci
"Liquidität: Wieviel davon sind Verbindlichkeiten, wieviel ist nettodavon noch am Ende 2003 übrig? Wer gibt Moph noch Kredit bzw. ist bereit, eine KE mitzumachen?"
Du hast weder adhoc noch Erläuterungen gelesen?
Dann hole das bitte nach. Nur das: Konservativ gerechnet sollen 19-6=13 mio€ Liqui am Jahresende übrig sein. Immer noch 1 mio mehr als z.B. am 31.12.2001.....

Klar sind die Meilensteinzahlungen Kleckerkram im Vergleich zum künftigen Ertragspotential. Aber MOR hätte trotzdem den Break Even, wenn sie nicht mit Hilfe dieses Kleckerkrams eigene Medikamentenkandidaten durch die Phase I bringen würden.

Und dann das mit den Risiken: Das steigt in den klinischen Tests eher und wird nicht geringer. Bis jetzt gabs noch keine Ausfälle bei den Kunden. Mal sehen, wie lange das sobleibt.

Eigentlich ist deine Argumentation mit dem Kleckerkram, der bereits zum BE führt, eher ein Plädoyer zu kaufen.

[Zimtzicke]