Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 191)

[katjuscha-research]

Aktiensplit denkbar?

Ich wäre für einen Aktiensplit 1:5

Für mein Wikifolio mit der dortigen Stückelung ist das kaum handelbar, da ein Stück in meinem wikifolio schon 18.000 € entspricht.

Zudem glaub ich, dass dreistellige Kurse durchaus auch manch Anleger einfach psychologisch abschrecken. Man hat kürzlich bei Isra wieder gesehen, wie positiv Aktiensplits aufgenommen werden.

Ich werd mich dazu die nächsten Tage mal an die IR wenden.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.045.168 von The_Jackal am 22.06.18 15:36:42

Klar!

Die Prognoseanhebung wurde ja gestern schon erwähnt, und dürfte auch der Grund sein, wieso man sich so gut hält.



Im Grunde bedeutete das, dass man die Konsensschätzungen der Analysten ein Jahr früher erreicht. Die Schätzungen zum Vorsteuergewinn für 2019 lagen bei 44 Mio €. Das dürfte man nun bereits 2018 erreichen oder gar leicht überbieten.


Das heißt, man hat etwa ein KGV18 von 12. Und nächstes Jahr fallen Jahr noch ppa Abschreibungen weg. Könnte also sein, dass wir hier von einem KGV von 10 reden, und das wo Einhell mächtig Fortschritte macht, gerade was die Internationalisierung und die Margen angeht.


Ich bleib beim Kursziel von 140 €, wobei es aufgrund des schon gut gestiegenen Aktienkurses sicherlich derzeit noch zu Gewinnmitnahmen kommen wird, so dass mein Kursziel länger auf sich warten lassen könnte. Würde 12-18 Monate einplanen.


Übrigens wäre ein Aktiensplit 1 zu 5 nicht schlecht.

[The_Jackal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.045.030 von katjuscha-research am 22.06.18 15:22:42

Stimme Dir zu, ich meinte als Grund für den Kurs auch die Prognoseanhebung. In Zeiten wie diesen ist das jedenfalls keine schlechte Aktie....

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.044.043 von The_Jackal am 22.06.18 13:40:59

Also die Dividende ist bestimmt kein Grund für den hohen Kurs. 1,2% Div-Rendite, nach Steuern 0,9% locker niemanden hinterm Ofen hervor.

Find ich aber auch okay so, dass sich Einhell lieber aufs Wachstum konzentriert. Den erwirtschafteten Cash kann man sicherlich besser einsetzen. Gerade beim Thema Auslandsumsätze ist man ja super dabei und könnte da noch deutlich weiter wachsen.

[The_Jackal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.043.752 von Napaloni am 22.06.18 13:08:58

Ja, wohl auch deshalb:

http://www.mydividends.de/news/aktionaere-von-einhell-stimme…

und

https://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=…

[Napaloni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.038.100 von The_Jackal am 21.06.18 20:13:06

Hat sich im Umfeld doch gut behauptet!

[The_Jackal]

Prognoseanhebung und keinen interessiert`s?

[Huusmeister]

Besucht wer die HV am Freitag in Landau ?

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.970.458 von flitztass am 12.06.18 21:06:24

Zitat von flitztass:

Zitat von katjuscha-research: Wie bist du denn auf 8 € EPS in diesem Jahr gekommen?

Ich glaub knapp 7 € ist realistischer.

Man kommt auf etwa 7 Euro EPS wenn man die Q1-Zahlen aufs Jahr hochrechnet oder den Ausblick von Einhell selbst als Maßstab nimmt. Natürlich ist 8 Euro ein sehr optimistisches Szenario, das davon ausgeht, dass der Rest des Jahres noch besser läuft. Dafür sehe ich aber durchaus Indizien. Der März war sehr kalt und deshalb vermute ich dass die Umsätze in Q2 deutlich stärker steigen. Das findet man indirekt auf im Bericht zu Q1 wo man folgendes lesen kann:

Die Warenvorräte erhöhten sich im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 191,0 Mio. (i. Vj. EUR 138,8 Mio.). Der Konzern rechnet auch in den nächsten Monaten mit einer deutlichen Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr.

Das deutet für mich darauf hin, dass die selbst eigentlich auch mit einem stärkeren Anstieg rechnen nach Frühlingsbeginn im April. Deshalb halte ich auch 8 Euro für möglich, aber stimme zu, dass das ein sehr optimistisches Szenario ist. Kann auch gut sein, dass es nur 7 werden.

Die Q1 Hochrechnung ist allerdings dahingehend gefährlich, dass Einhell in Q4 regelmäßig die schwächsten Margen erzielt, die durchaus 200 Basispunkte unterhalb der anderen Quartale liegt. Ich rechne für 18 mit einem Umsatz von 604,7 Mio. €, EBT 43,0 Mio. €, EPS 7,66€ -> Kursziel 139,00€. Die PPA fallen 2019 dann weg.

[flitztass]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.969.576 von katjuscha-research am 12.06.18 19:36:07

Zitat von katjuscha-research: Wie bist du denn auf 8 € EPS in diesem Jahr gekommen?

Ich glaub knapp 7 € ist realistischer.

Man kommt auf etwa 7 Euro EPS wenn man die Q1-Zahlen aufs Jahr hochrechnet oder den Ausblick von Einhell selbst als Maßstab nimmt. Natürlich ist 8 Euro ein sehr optimistisches Szenario, das davon ausgeht, dass der Rest des Jahres noch besser läuft. Dafür sehe ich aber durchaus Indizien. Der März war sehr kalt und deshalb vermute ich dass die Umsätze in Q2 deutlich stärker steigen. Das findet man indirekt auf im Bericht zu Q1 wo man folgendes lesen kann:

Die Warenvorräte erhöhten sich im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 191,0 Mio. (i. Vj. EUR 138,8 Mio.). Der Konzern rechnet auch in den nächsten Monaten mit einer deutlichen Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr.

Das deutet für mich darauf hin, dass die selbst eigentlich auch mit einem stärkeren Anstieg rechnen nach Frühlingsbeginn im April. Deshalb halte ich auch 8 Euro für möglich, aber stimme zu, dass das ein sehr optimistisches Szenario ist. Kann auch gut sein, dass es nur 7 werden.