Allgeier Computer - eine Firma deren Wert ..... ! ? (Seite 92)

[Kampfkater1969]

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Ohne Worte........

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.110.872 von JBelfort am 03.12.21 12:40:03

Zitat von JBelfort:

Zitat von JBelfort: Mein Kursziel ohne mgm Abspaltung 60 EUR für 2022. Hatte ich bereits bei KC vor ein paar Tagen gepostet. Ich kopiere das mal hier rein:

Case ohne Abspaltung nach Holding Kosten und volles EBITDA für Evora. Allerdings auch Minorities für Evora im EV enthalten, sodass wir Äpfel mit Äpfeln im EV/EBITDA multiple vergleichen. Ich habe für 100% Evora 100mio EUR Kaufpreis angenommen (laut Presse niedriger dreistelliger Mio Betrag), sodass ich für 60% Anteile von EUR 60m neuem debt ausgehe (der 40% Anteil der Evora Eigentümer wird quasi als EK gerollt und ist in der minorities Position berücksichtigt).

Allgeier Zahlen ohne Evora sind die Konsensschätzungen der Analysten. Die Zahlen von Evora kommen durch die Aussage 50% EBITDA marge bei bis zu 30% Umsatzwachstum während des Eigenkapitalforums. Man kann sehr schön erkennen wie krass Evora die Gruppenmarge ansteigen lässt. Mit diesem EBITDA margen profil und dem Umsatzwachstum gehört man schon zu den top peers und da sehe ich eher einen Median EV/EBITDA multiple von 15x. Daraus folgen meine upside Potentiale für den Kurs (in grün markiert). Der Plan zeigt wohlgemerkt nur organisches Wachstum. Und wie wir wissen, ist das hier auch ein M&A case. Mgm Abspaltung kommt on top. Verwundert also nicht, dass hier trotz Marktumfeld Allgeier kaum korrigiert bzw. eher steigt. Wer 1 und 1 zusammenzählen kann, verkauft nicht.

HABE ICH EBEN BEI KC GEPOSTET. NOCHMAL FÜR DIE LEUTE HIER

Ich möchte nochmal die Allgeier und meinen vorherigen Kommentar aufgreifen. Ich habe mich nochmal intensiver mit Evora beschäftigt. Ich glaube viele verkennen diesen Deal. Meines Erachtens ist diese Transaktion ein Game Changer für die Allgeier. Ich vermute, dass die hohe EBITDA marge aus einem sehr starken Rohertrag resultiert. Wie man der Presse entnehmen kann hat Evora einen Standort in Indien. Siehe Pressemeldung:

https://www.it-times.de/news/allgeier-schluckt-sap-und-servi…

Typischerweise ist das Geschäft personal-lastig. Wenn ein Großteil der Entwickler in Indien sitzt (ähnlich wie bei der Nagarro), wird man eher relativ niedrige Personalkosten haben, was die super Margen erklärt. On top sind alle anderen Kosten eher fix. D.h. man wird mit dem immensen Wachstum weiter stark skalieren können. Deswegen habe ich meine Annahmen für die Evora Marge hochgefahren. Ich rechne mit 60% in der Zukunft.

Nach ein wenig Recherche habe ich herausgefunden, dass Evora nach der Parnterschaft mit SAP seit nicht allzu langer Zeit auch eine Partnerschaft mit ServiceNow eingegangen ist. Letztere ist eine US Tech Firma die eine cloud computing Platform anbietet um manuelle Arbeitsweise durch digitale zu ersetzen. Wie wir wissen ist das Marktwachstum in dem Bereich sehr, sehr stark (prozentual zweistellig). Die Expertise im Markt ist begrenzt. D.h. bei starker Nachfrage, wird man hier sehr profitabel wachsen werden. Nicht zu vergessen ist, dass mit der Anzahl der abgeschlossenen Projekte für gewöhnlich der hoch profitable Service Anteil (Application Management Services) an den Umsätzen steigt und damit das overall Margen level.

Es ist nicht zu weit hergeholt anzunehmen, dass die Allgeier eine EUR 100mio EBITDA Firma werden kann. Die Markttreiber sind auf Jahre hin sehr stark. Ich habe bei IR angefragt, warum man keine pro-forma Zahlen kommuniziert. Ich finde durch die starke M&A Story der Allgeier wird ein falsches Bild transportiert, wenn der full year impact der Zukäufe nicht gezeigt wird, nur weil die Rechnungslegung eine anteilige Konsolidierung erlaubt. Die Firmen sind gekauft und man sollte den pro-forma full year impact auch zeigen.

Ich kann nur jedem empfehlen, kein Stücke aus der Hand zu geben.

Ich hatte meine Allgeier case hier vorgestellt mit 60 EUR KZ. Ich vermute Warburg hat auch diverse insights und Gespräche mit der Firma. So dass deren KZ mit 70 EUR gut fundamental begründet sein wird.

Ich kann nur jedem raten hier nicht zu traden. Man wird den Zeitpunkt des wieder Kaufens nicht optimal treffen.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.200.840 von JBelfort am 13.12.21 11:14:08

Quelle

https://www.allgeier.com/en/investor-relations/analyst-repor…

[JBelfort]

Warburg KZ 70 EUR!

Warburg hat heute ein neues Kursziel für die Allgeier herausgegeben. 70 EUR!!! Sky is the limit

[Maximilian2016]

Warburg hat das Kursziel auf 70 Euro erhöht.

[Kampfkater1969]

The trend is your friend.....

Die Kaufgeilheit bei Allgeier wird sich weiter steigern...meine Erwartung....trust me

[Kampfkater1969]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.200.765 von JBelfort am 13.12.21 11:10:02

Absolutes Verkaufsverbot ist hier erste (!) Anlegerpflicht....warum ohne Not hier Geld verschenken.....

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.181.873 von vinc2004 am 10.12.21 14:14:50

Zitat von vinc2004: AKTIONÄR‑Geheimtipp im Rally‑Modus – wiederholt sich die Geschichte?

Ist ein Artikel von heute, der die MGM Abspaltung als nächsten Schritt erwartet…👍

Sind das heute die follower von Der Aktionär. 😎

Immer noch 50-80% upside für 2022. 📈💣 Zurücklehnen und auscashen........

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.181.873 von vinc2004 am 10.12.21 14:14:50

Zitat von vinc2004: AKTIONÄR‑Geheimtipp im Rally‑Modus – wiederholt sich die Geschichte?

Ist ein Artikel von heute, der die MGM Abspaltung als nächsten Schritt erwartet…👍

Danke. Und hier der link. Glaub Er hier liest hier mit lol

https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-geheimt…

[vinc2004]

AKTIONÄR‑Geheimtipp im Rally‑Modus – wiederholt sich die Geschichte?

Ist ein Artikel von heute, der die MGM Abspaltung als nächsten Schritt erwartet…👍