Von KGV 1,6 zum Verlust in wenigen Sekunden... - 500 Beiträge pro Seite

[murdog]

Einige Von Euch haben sich ja schon über die WASHTEC-Analyse von Börse Inside heftig mokiert. Ich habe auf ganz profane Art und Weise einfach mal nachgerechnet:

1. EBIT von -15,7 Mio €
2. Ich addiert die Sonderaufwendungen von 24,3 Mio €
3. Jetzt hat man den Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern -- 8,6 Mio € --- hiervon zieht man nun die Zinsen ab (Steuern lasse ich außer acht - Verlustvorträge...)
4. Mangels Zeit und Datenmenge begnüge ich mich mit den Bilanzdaten von WO: Um einen Eindruck zu bekommen, wieviel Zinsen sie zahlen, bilde ich das Mittel aus 2001 und 2002 in Bezug auf den Cash Flow (Finanzierung) ----- macht 9,995 Mio €
5. Das setze ich in Relation zum 2001 und 2002er Mittel der Verbindlichkeiten ---- 176,185 Mio €
6. Bedeutet einen Zinssatz von 5,67 % p.a.
7. Geht man 2003 von Verbindlichkeiten in Höhe von 170 Mio € aus, so kommt man auf 9,65 Mio € Zinsaufwendungen für 2003
8. 8,6 Mio € - 9,65 Mio €= -1,05 Mio € Jahresüberschuss
9. Es kann sein, dass ich irgendwo etwas vergessen habe --- darum verbessert mich bitte, wenn nötig


mfg

[derdieschnautzelangsamvollhat]

Alleine wenn ein Käseblatt was von KGV 1,70 schreibt sollten die Alarmglocken schrillen.

[arnissa]

murdog -- sehr gut

[invest2002]

und schon steigt das kgv ins unendliche ....

invest2002

[murdog]

@all:


WOHLGEMERKT:


Diese Zahlen entstehen in einer Niedrigzinsphase!! Man möchte sich gar nicht ausmalen, was passiert wenn die Zinsen irgendwann wieder steigen... Grundprinzipiell gesehen ist eine Eigenkapitalausstattung von 10% ja nicht total unökonomisch. Ganz im Gegenteil --- wenn man ein Geschäftsmodell mit atemberaubenden Kapitalrenditen aufzuweisen hat, wäre es ja gerade zu fahrlässig den Leverageeffekt nicht gänzlich auszunutzen. Alles halt eine Frage des Risikobewusstseins.

Obwohl das IST-Zahlenwerk nur einen einzigen Schluss zulassen kann (---Insolvenz---), ist die Aktie nicht total uninteressant:

Sollten die 20Mio € wirklich eingespart werden, wäre eine Neubewertung nötig.

mit f Gruß