Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1694)

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.574.352 von deepvalue am 23.03.21 21:42:26

Zitat von deepvalue: Wesentlich Interessanter als Haemato finde ich M 1 Kliniken und vor allem MPH Holding.

Aktuell ist die Situation bei HAEMATO spannend. So schon völlig unterbewertet, weil M1 Aesthetics und Betäubungsmittel gar nicht eingepreist, und nun das Geschäft mit den Schnelltests. Warum soll ich in dieser Situation auf die Beteiligungswerte M1 und MPH setzen, statt direkt auf HAEMATO? Über M1/MPH werde ich immer einen Abschlag haben und nicht in gleicher Weise von Kursanstiegen bei HAEMATO profitieren. Bei MPH gibt es doch seit Jahren, also stetig, deutliche Abschläge auf den rechnerischen (Kurs-)Wert der Beteiligungen. Nur bei HAEMATO investiere ich 1:1 in die Story. MPH und M1 interessanter? Wohl kaum!

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.571.397 von Kleiner Chef am 23.03.21 18:37:04

Zitat von Kleiner Chef: Kauf 3 % Haemato zu 33 Euro: Gründe:

Heamato lange bekannt und im Depot gewesen, hatte ein sehr schwierige Zeit hinter sich. Ich kaufe, weil Haemato sich komplett neu aufgestellt hat, incl. des neuen Vorstands Brenske, der in erforlgreichen Haemato Zeiten schon mit zum Vorstand gehörte.

Ich komme auf folgenden Ansatz für Haemato

Haemato alt bewerte ich mit 70 Mill. Euro auf EK-Ebene, könnte das Wachstum und die Ertragsrate durch Besetzung neuer Märkte ab 2021 wieder deutlich erhöhen

Einbringung von M1 Aesthetics GmbH in die Haemato: Wurde bewertet zu 58 Mill. Euro, hat 2019 bereits ein EBIT von 7 Mill. Euro erzielt und wird dieses Ergebnisziel für 2021 auch wieder anstreben.

Das Unternehmen ist bei 33 Mill. Euro mit 150 Mill. Euro kapitalisiert. Nun kommt mit der heutigen Meldung der Vertrieb von 200 Mill. Corona Eigentests in 2021. Wenn man unterstellt, das man 1 Euro pro Tests an Marge erzielt, so kann man sich vorstellen, wo die Reise in 2021 hingehen kann.

Fazit: Ich bekomme mit Haemato ein Unternehmen was mit dem Basisgeschäft den aktuellen Börsenwert nahezu abdeckt. On top hat man die Möglichkeit einen dreistelligen Mio. Betrag an Überschuss zu generieren. Bei einer Gesamtbewertung setze ich eine Bewertung von 300 Mill. Euro an, was einem KZ von 63 Euro entspricht. Diese ist sicherlich sehr vorsichtig gerechnet, da die heutige Meldung höheres Potential besitzt und Folgeaufträge nicht unwahrscheinlich sind.

gruß

Glückwunsch zum Kauf eines meiner 5 Jahresfavoriten 2021! Auch bei 33 € (~ 150 Mio MarketCap) selbst unabhängig der Schnelltest-Phantasie noch günstig, denn mit M1 Aesthetics und dem Einstieg in den Betäubungsmittelmarkt sollte in einem Nach-Corona-Umfeld ein Umsatzniveau von über 300 Mio € bei gesteigerter Profitabilität möglich sein. Offenbar hattest du den Wert aufgrund der auch von mir schon erwähnten Unterbewertung bereits auf der Watchlist und hast heute schnell zugeschlagen.

[deepvalue]

Wesentlich Interessanter als Haemato finde ich M 1 Kliniken und vor allem MPH Holding. Der auf MPH-Holding entfallende Anteil an Haemato beträgt auf Basis der aktuellen Kurse 90 Mio. Euro vs. einer Börsenkapitalisierung der praktisch schuldenfreien MPH Holding von aktuell 130 Mio. Euro. Zusätzlich hält MPH 69% am operativen Geschäft von M 1 Kliniken (auf MPH entfallender Börsenwert allerdings inkl. Hämato beträgt 150 Mio. Euro) plus eine Beteiligung in Höhe 57% an einer Bauträgergesellschaft mit einem auf MPH in 2020 entfallenden Nettoergebnis in Höhe von 30 Mio. Euro (Börsenwert der auf MPH entfallenden Aktien ca. 72 Mio. Euro)......
Der Abschlag auf den Börsenwert der Tochtergesellschaften (M 1 Kliniken und CR Real Estate) beträgt ca. 50%, obwohl beide Firmen m.E. deutlich unterbewertet sind, da sich die Börsenwertsteigerung bei Haemato noch nicht voll in der Bewertung zeigt.

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten. Keine Handlungsempfehlung.

[Sugar2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.570.563 von TheGame90 am 23.03.21 17:47:02

Cool, es gibt noch jemanden der investiert ist?
Wollte den Titel hier auch Mal vorstellen, da es jedoch kein deutscher small Cap ist, hatte ich mich nicht "getraut" :-)
Ich bin in China Everbright Water schon sehr sehr lange dabei. Damals noch Bio Treat technologies, dann hankore Environment, nun geht's mir CEWL endlich und hoffentlich bergauf!
Allerdings auch immer mit Vorsicht zu genießen, ist größtenteils ne Staatsbeteiligung Chinas...

[ODI01]

Interview mit Philipp Wolgen (Clinuvel) online

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.571.397 von Kleiner Chef am 23.03.21 18:37:04

Zitat von Kleiner Chef: Nun kommt mit der heutigen Meldung der Vertrieb von 200 Mill. Corona Eigentests in 2021. Wenn man unterstellt, das man 1 Euro pro Tests an Marge erzielt, so kann man sich vorstellen, wo die Reise in 2021 hingehen kann.

"HAEMATO erwartet in den kommenden Monaten bis zu 200 Millionen von diesen qualitativ hochwertige Covid-19-Laientests kosteneffektiv an Apotheker, Großhändler und öffentliche Einrichtungen zur Verfügung stellen können.
Um eine zügige Distribution zu gewährleisten, wurden mit international führenden und zertifizierten Zulieferern entsprechende Vereinbarungen getroffen. Erste Auslieferungen sollen bereits Ende März 2021 erfolgen."

Wieso sollten die Apotheken etc.pp. denn gerade bei Haemato bestellen wenn andere Lieferanten bereits jetzt lieferfähig sind!? Es gibt ja bisher keinerlei Absichtserklärungen irgendetwas abzunehmen.

[Kleiner Chef]

Update

Folgende Änderungen habe ich Depot durchgeführt

Verkauf 2 % Haier Smart zu 1,98 Euro: Grund Gewinnmitnahme und Finanzierung des Kaufes unten Verkauf 3 % Lang & Schwarz zu 128 Euro: Grund Gewinnmitnahme und Finanzierung des Kaufes unten

Kauf 3 % Haemato zu 33 Euro: Gründe:

Heamato lange bekannt und im Depot gewesen, hatte ein sehr schwierige Zeit hinter sich. Ich kaufe, weil Haemato sich komplett neu aufgestellt hat, incl. des neuen Vorstands Brenske, der in erforlgreichen Haemato Zeiten schon mit zum Vorstand gehörte.

Ich komme auf folgenden Ansatz für Haemato

Haemato alt bewerte ich mit 70 Mill. Euro auf EK-Ebene, könnte das Wachstum und die Ertragsrate durch Besetzung neuer Märkte ab 2021 wieder deutlich erhöhen

Einbringung von M1 Aesthetics GmbH in die Haemato: Wurde bewertet zu 58 Mill. Euro, hat 2019 bereits ein EBIT von 7 Mill. Euro erzielt und wird dieses Ergebnisziel für 2021 auch wieder anstreben.

Das Unternehmen ist bei 33 Mill. Euro mit 150 Mill. Euro kapitalisiert. Nun kommt mit der heutigen Meldung der Vertrieb von 200 Mill. Corona Eigentests in 2021. Wenn man unterstellt, das man 1 Euro pro Tests an Marge erzielt, so kann man sich vorstellen, wo die Reise in 2021 hingehen kann.

Fazit: Ich bekomme mit Haemato ein Unternehmen was mit dem Basisgeschäft den aktuellen Börsenwert nahezu abdeckt. On top hat man die Möglichkeit einen dreistelligen Mio. Betrag an Überschuss zu generieren. Bei einer Gesamtbewertung setze ich eine Bewertung von 300 Mill. Euro an, was einem KZ von 63 Euro entspricht. Diese ist sicherlich sehr vorsichtig gerechnet, da die heutige Meldung höheres Potential besitzt und Folgeaufträge nicht unwahrscheinlich sind.

gruß

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.568.829 von imperatom am 23.03.21 16:10:49

Zitat von imperatom: 200 Mio Stück sollen verkauft werden - Kaufpreis also ca. 1 Mrd Euro!

Entsprechend den von NanoRepro bekannten Zahlen sollten damit rund 200 Mio Euro Gewinn gemacht werden können!!

Na dann drücke ich uns mal die Daumen das deine Schätzung auch eintreffen wird.

Gruß
Value

[TheGame90]

Ist zwar kein deutscher Small Cap aber evtl. eine interessante Beimischung für einige gegen den Deutschland-Klumpen im Depot. Ein Value- und Dividendenwert aus China, handelbar über Tradegate, Gettex und die Regionalbörsen.

China Everbright Water

China Everbright Water ist in China ansässig und im Bereich Wasserversorgung, Wasseraufbereitung und Wasserschutz tätig. Das Thema gewinnt in China immer mehr an Bedeutung sowohl in Sachen Versorgung als auch beim Umweltschutz.
CEW ist ein Tochterunternehmen der China Everbright Environment Group die gleichzeitig mit 72% der Aktien der Hauptaktionär ist. Die MK liegt aktuell bei ca. 400 Mio. Euro.
Umsatz und Gewinn wurden die letzten Jahre kontinuierlich gesteigert. Das EPS lag 2020 bei 0,358 Hongkong Dollar was etwa 3,9 Cent entspricht. Bei einem aktuellen Kurs von 15 Cent entspricht das einem KGV unter 4. Die Dividendenrendite lag zuletzt über 7%.

Der Chart sieht über die letzten Jahre nicht sonderlich erfreulich aus und widerspricht der wirtschaftlichen Entwicklung. Meine Erklärung dafür wäre die allgemeine Skepsis gegenüber China Aktien gerade in der Ära Trump und die Ausweitung der Verbindlichkeiten. Ich könnte mir auch einen Zusammenhang mit dem Kursverlauf der China Everbright International vorstellen auf die die Schuldenproblematik noch stärker zutrifft und zu einer Kapitalerhöhung vor ein paar Jahren geführt hat.
Ich halte den Verschuldungsgrad von CEW aber noch für vertretbar da die Investitionen auch zu mehr Umsatz und Gewinn führten.
Natürlich muss man auch bedenken, dass der Staat hier sowohl als Auftraggeber als auch Anteilseigner das sagen hat. Die Auftragslage könnte dadurch massiv beeinflusst werden

Angesichts der extrem niedrigen Bewertung halte ich das weitere Abwärtspotenzial allerdings für begrenzt und sehe eher Spielraum nach oben sollten chinesische Aktien wieder populärer werden und die Investoren höhere KGVs eingestehen. Eine American Water Works wird beispielsweise mit einem KGV über 30 bewertet. So weit will ich gar nicht gehen, aber wenn sich der Bewertungsabschlag von annähernd 90% auf 70% verringert, würde das schon zu deutlich höheren Kursen führen.
Es bleibt jedem frei sich einen angemessenen Abschlag für China-Aktien zu überlegen.
Die Dividende entschädigt auf jeden Fall auch bei einer längeren Seitwärtsphase.

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.560.996 von trustone am 23.03.21 07:19:04

Zitat von trustone: Nein, da liegst du falsch!
Die Meldungen über die Käufe betreffen definitiv die D - Aktien.

Klicke rechts auf das jeweilige Datum, dann kannst du die Details einsehen.
Ziemlich unten dann folgender Hinweis.

The disclosure filing is in relation to interest in the issuer's Class D shares.

Mh, stimmt: unten stehen D-Aktien. Oben (Punkt 4) steht aber H-Aktien. Komisch. Ich vermute aber, dass es dann tatsächlich D-Aktien sind. Allerdings ist auch die Transaktionswährung als HKD benannt.

Interessant ist auch der auf der Seite angegebene Hinweis, dass MS die Aktien gar nicht gekauft hat, sondern verliehen hatte und nun zurückbekommen hat, insofern ist gar kein Geld geflossen - was wieder die D-Aktien-Theorie wahrscheinlicher macht, dafür aber auch zeigt, dass es gar kein bewusster Kauf von MS war, sondern eben nur eine Rückgabe eines Shortsellers.
("There has been a change in nature of your interest in the shares because:
the shares lent by you have been returned to you")