Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2017)

[Kleiner Chef]

Clinuvel: Ein australischer Nebenwert in deutschen Foren?

Nachfolgend einige Richtigstellungen und Einordnungen zu Clinuvel
sowie die Darstellung des übergeordneten (langfristigen) Investmentcases:

1. Clinuvel ist kein australischer Nebenwert mit über 1 Mrd. Market-Cap in Australien. Zumindest werden es die Australier nicht so sehen, die Clinuvel als Blue-Chip bezeichnen.

2. Ich hatte im vorigen Post bereits darauf verwiesen, das Clinuvel in den letzten 3 Jahren ein Tenbagger war (bis zur Us-Zulassung von Scenesse). Das sollte zumindest schon mal für einen Aha-Effekt sorgen in Bezug auf den Track-Record.

3. Clinuvel ist ein schuldenfreies Unternehmen, was mit Netto-Margen von 50 % operiert und, ich hatte es im Wochen-Update erläutert mit 50 % im Umsatz in den Folgejahren wächst. Man ist im Q2 mit drei Verteilzentren im US-Rolout unterwegs gewesen, inzwischen sind es 22. Man ist hier ca. 6 Monate vor dem Plan, also auch hier hält man die Meilensteine nicht nur ein, sondern übertrifft sie.

4. Die Ernte aus der Zulassung der "Hannelore Kohl-Krankheit" ist noch nicht einmal Ansatzweise eingefahren. Auf dieser Basis liegt das Marktpotential bei 10.000 Erkrankunge p.a. und 200 Mio. US-Dollar mit einer Bewertung von bis zu 2 Mrd. austr. Dollar.

5. Man ist in den Gesprächen mit der FDA für die Zulassung von vitiligo über die finale Studie zur Zulassung. Die Studie verzögert sich aktuell wegen Corona, dürfte aber in den Folgemonaten starten und in 2 Jahren halte ich die Zulassung für möglich.

6. vitiligo und Marktpotential: Man adressiert hier mehrere Mill. Menschen als Zielgruppe global. Der Markt ist mehrere Mrd. Dollar groß. Bedeutet: Diese Indikation ist mindestens um den Faktor 10 größer als die zugelassene Indikation.

7. Wenn man nun modelliert: Dann ist nach Zulassung ein Mrd. Umsatz mit einer hohen Wahrscheinlicheit möglich, weil für beide Indikationen gilt: Es gibt keine Behandlung am Markt, insofern kein Wettbewerb. Unterstellt man Margen von 50 %, so kann jeder selbst rechnen, wo der Weg hinführen kann.

8. Clinuvel hat einen strategischen Plan: Im letzten Geschäftsbericht sind die Vergütungen für das Management, die in 2019 festgelegt wurden für dien nächsten 5 Jahre festgelegt. Auch wurden diese publiziert. Ohne auf die Details einzugehen: Wesentlicher Meilenstein für die Vergütung ist die Erreichung einer Marketcap von nachhaltig 7,5 Mrd. aust. Dollar in 2023.

9. Das Schöne: Wenn man sich die Meilensteine bis 2023 anschaut: Dann kommt man zu der Erkenntnis: Wow: Die sind realisisch.

10: Das Management von Clinuvel ist alles andere als euphorisch in den Planungen. Im Gegenteil: Die zweite Indikation und Zulassung sollte trotz 'Corona Bedingungen weiterhin valide sein, denn

11. Im Newsletter der letzten Woche hat man sich zu den strategischen Zielen bekannt und wird im Oktober dazu ein Update verfassen.

12. Ich gehe sogar soweit und habe meinem Sohn ein paar Clinuvel Aktien übertragen.



10. Mein Fazit: Nach dem Tenbagger ist vor dem Tenbagger!

Sepp Herberger sagte: Nach dem Spiel ist vor dem Spiel. Ich sage in Bezug auf den Investmentcase Clinuvel: Nach dem Tenbagger ist vor dem Tenbagger.

Klar ist doch: Das man diese Entwicklung monitoren muss und das das Eintreten über mehrere Jahre mit zwar einer hohen Wahrscheinlichkeit prognositzieren kann, es aber sicher keine Garantie dafür gibt.

PS: Die Frage lautete: Warum wird ein austr. Nebenwert in deutschen Foren so thematisiert?
Aus meiner Sicht habe ich den Investmentcase dargelegt. Warum das andere tun, weiss ich nicht, aber kann es mir vorstellen.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.214.268 von jambam1 am 28.09.20 17:05:18

Clinuvel - Seitwärtsbewegung - Das ist die Sicht von 12 Uhr bis Mittags!

Zitat von jambam1: clinuvel

wenn man den längeren Horizont betrachtet dann zirkuliert die Aktie seit 2 Jahren dramatisch aber im Grunde ohne jede Entwicklung um 14 Euro herum.

Wenn man Clinuvel so beschreibt, dann hört sich das an, als wäre Clinuvel eine tote Kröte. Ist das so?

Clinuvel hat sich von 2016 bis 2019 verzehnfacht und ist damit ein Tenbagger. In den letzten 5 Jahren hat sie sich verzwanzigfacht. Diesen Ritt habe ich 2018/2019 zu einem Gutteil mitgemacht.

Klar: Sie ist in die US-Zulassung bei über 20 Euro in eine "Übertreibung" hineingelaufen. Diese wird aktuell konsolidiert. Bin seit 10 Euro wieder dabei und habe knapp 50 % auf das KZ von 20 Euro verdient.

Wenn man also, den Zeithorizont der letzten 12 Monate bei Clinuvel heranzieht, dann wird das dem Unternehmen nicht im Ansatz gerecht, vielmehr greift man dann das Niveau der Forenteilnehmer auf, was im dortigen WO-Forum rumgeistert. Die User null selbstkritisch nach dem Motto, Schuld sind immer die anderen und einen Zeithorizont mitbringend von 12 Uhr bis Mittags.

Werde gleich weitere hier getätigte Aussagen über Clinuvel richtigstellen und den Weg zum nächsten Tenbagger aufzeigen, denn das Unternehmen hat sowas wie einen strategischen Fahrplan. Das erfüllen in der heutigen Zeit nur noch wenige Unternehmen an der Börse.

Gruß

Gruß

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.215.294 von Glanzhose am 28.09.20 18:21:15

Blue-Cap - Ausstieg - Gründe?

Zitat von Glanzhose: mir war gar nicht bewußt das du dich komplett von Blue Cap getrennt hast.

In der Tat habe ich meine Restposition verkauft. Gründe:

1. Jeder hat erwartet, das Blue-Cap mit den HJ -Zahlen anzieht. Aber: Der Verkauf/Auswirkungen waren bekannt und eingepreist von Emtec.

2. Blue-Cap hat damit die hochmargigen "Perlen" vermarktet. Es verbleibt noch Inheco, auf die ich immer verwiesen habe und der wirkliche Brummer im Portfolio ist, leider nur mit 42 %.

3. Die (richtige) Neuermittlung des NAV incl. Inheco und Immos, die ich immer befürwortet habe zeigt leider keine Höherbewertung des NAV.

4. Die Industriebeteiligungen haben deutlich an NAV eingebüsst. Das spiegelt die aktuelle Situation bis ins Jahr 2021 wieder, bedingt durch Corona. Damit ist erst mal auf die nächsten 6 Monate die Fantasie heraus, es sei denn der Markt haussiert, was nicht mein Szenario ist.

5. Man kann sich alle Beteiligungsgesellschaften der unterschiedlichsten Form anschauen: Mein Fazit: Man gewinnt keinen Blumentopf. Mutares hält 10 Euro durch Rückkäufe. Aurelius verliert seit Tagen weiter. Indus leidet auch deutlich. Finlab notiert trotz Fantasie und solidem Kerngeschäft deutlich unter NAV. Könnte weitere Beispiele aufzählen.

6. Es geht darum jetzt Werte zu finden, die in den nächsten Monaten den Markt outperformen. Beispiele habe ich genannt. Umgekehrt: Es kann gut sein, das Blue-Cap im Q1 2020 wieder interessant wird.

7. Ich habe zu 19,xx verkauft, aktuell notiert sie bei 17,xx; insofern habe ich (zumindest bisher) alles richtig gemacht.

Ich denke, das sind die wesentlichen Gründe
Gruß

Eigene Anmerkung: Blue-Cap habe ich Jahre lang verfolgt, dann standen sie noch bei 4 Euro. Dennoch gilt für das Depot: Nicht in einen Wert verlieben, sondern wenn es vermeintlich bessere Opportunitäten gibt, diese zu nutzen. Blue-Cap hat sehr viel Freude gemacht, wird es vielleicht auch wieder tun, aber nicht in den kommenden 6 Monaten, so meine Einschätzung.

[detriment]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.220.388 von jambam1 am 29.09.20 09:42:25

Vermutlich meint Katjuscha die Centrotec.

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.215.165 von katjuscha-research am 28.09.20 18:14:13

Zitat von katjuscha-research:

Zitat von jambam1: clinuvel

wenn man den längeren Horizont betrachtet dann zirkuliert die Aktie seit 2 Jahren dramatisch aber im Grunde ohne jede Entwicklung um 14 Euro herum.

Da kenn ich auch ne andere unterbewertete Aktie mit C, der das mit den 14 € genauso geht.

Manchmal steckt man nicht drin.

@KC

willkommen zurück!

Hi ... an welche denkst du da ?

Bei Goldmoney habe ich gedacht (so ähnlich wie RI), die kommt nicht aus dem Quark. Aber ich will hier nicht den Miesepeter machen.

[Blaunt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.215.684 von katjuscha-research am 28.09.20 18:55:37

Zitat von katjuscha-research: Übrigens finde ich es nicht ungewöhnlich, dass ein Biotec schuldenfrei ist. Kenne ich von den meisten Biotecs so, dass die sich fast ausschließlich über Kapitalerhöhungen bzw. Großinvestoren finanzieren. Banken geben da ungern in Frühphasen Kredite.

Dem stimme ich voll zu, daher macht der Satz nur in Gänze (so wie ich ihn auch geschrieben habe) Sinn: "wir spechen hier von einer schuldenfreien Biotechaktie die stark wächst und bereits GEWINNE einfährt"

[Boerdeboy]

Am Freitag kamen die Halbjahreszahlen bei Limes Schlosskliniken.
Bereinigt um die Anlaufkosten des zweiten Klinikstandorts in Bad Brückenau, sind die Zahlen recht ordentlich. Umsatz und Patiententage konnten trotz Corona gesteigert werden. Es werden 10 Millionen Umsatz in diesem Jahr in Aussicht gestellt und der Standort in Bad Brückenau,welcher am 01.06 eröffnet wurde, erreicht schon in Q3 die Gewinnzone. Es wird berichtet, dass die Patientennachfrage in Q3 (in beiden Kliniken) stark ist.
https://www.limes-schlosskliniken.de/wp-content/uploads/2020…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.215.684 von katjuscha-research am 28.09.20 18:55:37

in deutschen Foren! nicht Firmen

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.215.519 von Blaunt am 28.09.20 18:39:54

Wieso wird die Aktie in deutschen Firmen eigentlich so häufig besprochen, inklusive Börsenbriefe, Florian Homm etc? Für einen australischen Nebenwert, dazu noch im Biotec-Bereich doch recht ungewöhnlich.

Übrigens finde ich es nicht ungewöhnlich, dass ein Biotec schuldenfrei ist. Kenne ich von den meisten Biotecs so, dass die sich fast ausschließlich über Kapitalerhöhungen bzw. Großinvestoren finanzieren. Banken geben da ungern in Frühphasen Kredite.

[Blaunt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.214.268 von jambam1 am 28.09.20 17:05:18

Clinuvel

Zitat von jambam1: clinuvel

wenn man den längeren Horizont betrachtet dann zirkuliert die Aktie seit 2 Jahren dramatisch aber im Grunde ohne jede Entwicklung um 14 Euro herum.

Für Charttechnik-Fans und Freunde der Vergangenheit mag das relevant sein.


Ich bin vor zwei Jahren mit einer kleinen Position als Spekulation (mehr nicht, da es auf den ersten Blick zu verlockend klang, um wahr zu sein...) hereingegangen. Seit einem Jahr beschäftige ich mich jedoch intensiv mit Clinuvel und bin inzwischen überzeugt. Für mich ist dies keine "Spekulation" mehr - sondern nur noch eine Frage der Zeit.

Ich sehe diesen niedrigen Kurs bzw. die Seitwärtsbewegung als eine sehr seltene Chance an
(ähnlich wie IVU vor etwa 8 - 9 Jahren ein "sicheres Ding" für mich war).

Der Kurs wurde und wird aktuell immer noch durch Shorts niedrig gehalten. Allerdings zieht der positive Newsflow in den letzten Monate merklich an (und hält auch für die die kommenden Monate einiges bereit):
- trotz Corona kaum / kein Einbruch des Geschäfts in Europa
- Vallaurix eröffnet
- TGA Genehmigung bevorstehend
- China
- Frankreich
- XP
- DNA-repair
- Prenumbra
- US-Roll-Out verläuft positiv

-> wir spechen hier von einer schuldenfreien Biotechaktie die stark wächst und bereits GEWINNE einfährt
-> in wenigen Quartalen werden die Zahlen sprechen (mit einer Verdopplung).

Ein anderer Anleger äußerte zur Lage heute folgendes (diese Meinung teile ich sehr) auf www.sharetease.com (von Clinuvel-Anlegern aufgebautes Forum mit allen Informationen zur Aktie):

But we should all take it easy, relax and look forward while we watch Clinuvel is building a strong foundation for a solid business that will soon change many lives.
We should be pleased that we have not lost business during this difficult year, Vallaurix is open, the US rollout is real ,TGA , China ,France , XP , Prenumbra .... not enough ?

This is the end game and PW is also not a youngster anymore, we all want the same and it is about to happen! Selling shares now is like walking out of the cinema when the movie is about to end.