Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3837)

[Kampfkuh]

Unter Einbeziehung der ERR ist bei Aves mit einer Umsatzverdoppelung bereits für das GJ 2017 zu rechnen mit entsprechenden Auswirkungen auf EBITDA und EBIT!! Auch die vom Management prognostizierte Ausweitung des Asset-Portfolio auf 1Mrd. € bis 2020 wäre ein echtes Pfund. Ich zweifle änder Seriösität dieser Angaben nicht, deshalb bin ich massiv investiert. Mein persönliches Kursziel noch für 2017 ist 10.-, also eine gute 50% Chance

[Kampfkuh]

Es gibt eine relativ junge Studie zu Aves One. Die trifft die aktuelle Situation m.E. sehr gut:

Original-Research: Aves One AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Aves One AG


Unternehmen: Aves One AG
ISIN: DE000A168114


Anlass der Studie: Researchstudie (Initial Coverage)
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 9,10 EUR
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Matthias Greiffenberger; Cosmin Filker

Im GJ 2016 konnte die Aves One AG eine deutliche Umsatzverbesserung um 32,5% auf 28,65 Mio. EUR erwirtschaften. Dabei hat insbesondere das Segment Rail zur guten Entwicklung beigetragen. In diesem Zusammenhang ist zu berücksichtigen, dass sich dabei auch die Übernahme des ERR Wagenparks positiv in der Umsatzentwicklung niedergeschlagen hat, welche seit Erwerb für zwei Monate zum Konzernumsatz beigetragen hat. Aber auch in den beiden Bereichen Container und Special Equipment konnten leichte Zuwächse verzeichnet werden.

Ebenfalls positiv entwickelte sich die Ertragssituation. Zwar lag das ausgewiesene EBIT mit 15,40 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert von 20,05 Mio. EUR, jedoch sind dabei die Währungseffekte zu berücksichtigen. Diese fallen insbesondere im Segment Container an und sind dadurch bedingt, dass die Geschäftsaktivitäten in US-Dollar abgewickelt werden, aber die Finanzierung in Euro erfolgt. Zu betonen ist dabei auch, dass die Währungseffekte ganz überwiegend nicht cashwirksam sind und nur einen buchhalterischen Einfluss auf die Gewinn- und Verlustrechnung haben. Bereinigt um die Währungseffekte lag das EBIT im GJ 2016 mit 1,84 Mio. EUR leicht über dem Vorjahresniveau von 1,50 Mio. EUR.

Angesichts der erstmalig volljährigen Konsolidierung der ERR Wagenparks, als auch dem weiteren organischen Aufbau des Asset-Portfolios, ist für das GJ 2017 mit einem deutlichen Umsatz- und Ertragssprung zu rechnen. Wir gehen davon aus, dass Aves One Umsatzerlöse in Höhe von 56,07 Mio. EUR erzielen wird. Dabei sollte insbesondere das Segment Rail mit 27,15 Mio. EUR einen signifikanten Beitrag leisten. Auch ergebnisseitig erwarten wir für 2017 einen deutlichen Sprung. Vor dem Hintergrund der steigenden Assets und einer verbesserten Auslastung im Container- und Rail-Bereich erwarten wir für das GJ 2017 ein EBITDA in Höhe von 36,02 Mio. EUR (vor Währungseffekten), nachdem im Vorjahr währungsbereinigt 10,35 Mio. EUR erreicht wurden.

In den kommenden Jahren plant Aves One das Asset-Portfolio von 445,23 Mio. EUR per Ende 2016 auf 750 Mio. EUR bis Ende 2018 und 1 Mrd. EUR bis Ende 2020 auszuweiten. Neben dem Rail- und Container-Bereich soll dabei vor allem im Bereich Special Equipment und im Immobilienbereich erweitert werden. Während der Bereich Special Equipment vor allem mit Wechselbrücken eine margenstarke Nische darstellt, wird jüngst auch der Bereich Logistikimmobilien adressiert. Hierbei wird zum einen auf das Wachstumssegment der Self-Storage-Immobilien abgezielt und zum anderen sollen Logistikparks das Immobilienportfolio erweitern und diversifizieren.

Im Zuge des Asset-Wachstums plant Aves One gleichzeitig eine Optimierung der Finanzierungsstruktur. Während derzeit ein großer Teil der Assets mit Darlehen institutioneller und über Direktinvestments privater Anleger finanziert ist, soll im Zuge des günstigen Zinsumfeldes die günstigere Bankenfinanzierung einen größeren Anteil ausmachen. Dies sollte das Nettoergebnis zusätzlich stärken. Weiterhin stärkte das Unternehmen das Eigenkapital durch zwei Sachkapitalerhöhungen in Höhe von rund 18 Mio. EUR, wobei Forderungen gegen Konzerngesellschaften eingebracht wurden.

Auf Basis unserer Prognosen für die Geschäftsjahre 2017 bis 2019 und unserem DCF-Modell haben wir für die Aves One AG einen fairen Wert je Aktie in Höhe von 9,10 EUR ermittelt. Damit rechnen wir der Aktie ein erhebliches Aufwärtspotenzial zu. Vor allem durch die steigende Auslastung der Assets sowie der Umfinanzierung der Bestände und die gute Diversifikation über die Asset-Klassen hinweg erwarten wir eine gute Geschäftsentwicklung über die kommenden Geschäftsjahre. Daher vergeben wir das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15421.pdf

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.550.700 von Kleiner Chef am 18.08.17 10:55:31

Zitat von Kleiner Chef: Interessant ist in dem Zusammenhang, daß Mutares die Unternehmensstrategie ja in Richtung des alten Bavaria Ansatzes ändert. Völlig klar ist, daß die Fantasie derzeit für Mutares spricht, die Wertentwicklung jedoch bisher nicht.

Mutares ist bereits Anfang des Jahres steil nach Süden gelaufen und hat sich dann erholt. Ob der aktuell südwärtsgerichtete Trend bald gestoppt wird, muss man sehen. Die aktuelle Informationslage aus dem Unternehmen inc. der Bewertungsansätze sprechen jedenfalls dafür. Das ist der Grund, weshalb ich in Mutares investiert bin und nicht in Bavaria.

Nachdem ich jetzt Mutares eine Weile beobachtet habe und eine kleine Unterstützung unterhalb von 12€ ausgemacht hatte, die jetzt bereits 2 mal Intraday getestet wurde und gehalten hat, bin ich eben mit 600St. zu 12,043€ dort eingestiegen. Nächste nennenswerte grosse Unterstützung wäre dann erst wieder bei ~11€.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.551.732 von knigge-beatnik am 18.08.17 12:28:50

Zitat von knigge-beatnik: AVES ONE Ich habe dazu gerade einen Beitrag von KC gefunden vom 2.5.17

was schreibt er da?
Bin da vorhin mal mit 600St. eingestiegen.

[sirmike [Blogger]]

Bei Publity steigt alles: Umsatz, Assets under Management, Gewinn. Nur der Aktienkurs (noch) nicht...

Publity, der erfolgreiche Investor in und Asset-Manager von deutschen Büroimmobilien, hat heute Zahlen für das erste Halbjahr vorgelegt und die bestätigen einmal mehr, dass sich das Unternehmen operativ hervorragend entwickelt. So wurde der Umsatz um 11% auf 12,9 Mio. Euro gesteigert, das EBIT um 27% auf 8,1 Mio. Euro und der Nettogewinn sogar um 31% auf 5,5 Mio. Euro, während die Eigenkapitalquote bei soliden 49 Prozent liegt.

Die Hauptaktivitäten des Unternehmens liegen im Erwerb, der Verwaltung und der Verwertung von gewerblichen Grundstücken und Gebäuden. Dabei konzentriert sich Publity vor allem auf die Ballungszentren Frankfurt und München sowie andere deutsche Großstädte. Zuletzt hat man sich aber auch mit den umliegenden Städten der Randgebiete dieser Metropolen befasst und sich hier stärker engagiert. Das Unternehmen übernimmt dabei alle Aufgaben der Wertschöpfungskette, also die Strukturierung von Anlageprodukten für institutionelle und private Investoren, den Ankauf der Immobilien oder von NPLs (Non Performing Loans) sowie das Asset-Management und die Verwertung/Verkauf. In allen Stadien der Wertschöpfungskette verdient Publity Gebühren und/oder Provisionen.

> hier weiterlesen...

[fallencommunist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.552.455 von 00Joker am 18.08.17 13:39:00

ist keine risikofreie Arbitrage, richtig. Aber der Kurs kann auch höher stehen. Erwartungswert ist dann trotzdem ~10%. 8 Wochen aufs Jahr hochgerechnet also ca. 77%, unbedingt eine gute Idee. Ich frage nur, weil ich bei Consors noch Stücke im ausserbörslichen Handel (Tradegate) sehe, aber ich vermute das ist nicht real. Auf Tradegate gab es heute keine Umsätze. Von daher: Chance wohl verpasst.

[00Joker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.552.398 von fallencommunist am 18.08.17 13:30:55

Jepp.

Aktuell steht S&T bei ca. 17 €.
Mit dem letzten Kontron Kurs (ca. 3,93€) bekommt man die S&T für ca. 15,18 € (ohne Broker-Geb.)

Entscheidend ist halt wo S&T steht, wenn die Umwandlung abgeschlossen ist.

[fallencommunist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.552.377 von 00Joker am 18.08.17 13:28:32

10% Arbitrage in 8 Wochen wäre doch prima.

[00Joker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.552.359 von fallencommunist am 18.08.17 13:26:41

MMn gibt es die ca. 10% Chance dafür, dass dein Invest eine zeitlang (ca. 8 Wochen) nicht gehandelt werden kann.

Daher läßt sich das wohl erst im Oktober beantworten.

[fallencommunist]

heisst das die Arbitragemöglichkeit ist geglückt? Die 10% Abschlag auf die Kontron Aktien kam ja angeblich daher, dass noch irgendwas "dazwischenkommen" könnte.