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    Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4485)

    eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
    neuester Beitrag 26.04.24 15:18:50 von
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      schrieb am 01.12.16 08:52:55
      Beitrag Nr. 24.768 ()
      Kurs von Hirsch gestern:

      29,00
      EUR


      +10,00 EUR

      +52,63 %
      Avatar
      schrieb am 01.12.16 08:02:19
      Beitrag Nr. 24.767 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.805.009 von cicero3 am 01.12.16 06:06:48
      Hirsch - Servo: Sehr schöner Beitrag, allerdings
      Zitat von cicero3: Neuvorstellung - Hirsch Servo:

      Nach den gestern veröffentlichten Zahlen zum HJ 2016/17 muss man sagen, dass die österreichische Hirsch Servo Aktie die wahrscheinlich günstigste Aktie im deutschsprachigen Raum ist.

      Zum Halbjahr lag das Ergebnis nach Steuern bei 4,4 Mio. Ich musste da zweimal hinsehen, aber außer einem positiven Steuerbeitrag von 0,5 Mio konnte ich keine Sondereffekte finden. Das Ergebnis wurde also rein aus dem laufenden Geschäft erwirtschaftet. Die Geschäftsführung begründet den extremen Anstieg der Ertragszahlen mit dem Umsatzanstieg (von 43 auf 50 Mio) und einer Steigerung der Rohmargen.

      Anzuführen wäre noch, dass das Unternehmen den Bilanzierungszeitraum geändert hat und ein direkter Vergleich zum Vorjahr hinkt. Das aktuell vermeldete HJ (Monate 04-09) ist zwar saisonal das Bessere des Dämmstoffherstellers, allerdings wird der Absatz durch weitere Geschäftsfelder (Technologie und Verpackung) saisonal geglättet. Damit sollte das 2. HJ zwar schwächer ausfallen, jedoch nicht signifikant. Ich persönlich rechne jedenfalls mit einem Jahresergebnis von mindestens 6-7 Mio Euro. Bei einem aktuellen Marktwert von etwa 15 Mio Euro (500.000 Aktien) ergäbe sich ein KGV von 2-3.


      Hirsch Servo ist vielfach vergleichbar mit SW Umwelttechnik. Börsegang 1999; Ostexpansion; Boomphase bis 2007 und dann der Einbruch der dortigen Wirtschaften mit unübersehbaren Folgen auch für Hirsch. Die Bilanz war bis 2014 katastrophal. Entnervt hat der damalige Unternehmensgründer Herr Hirsch 2014 das Handtuch geworfen und seine Mehrheitsanteile verkauft. Heute befinden sich knapp 90% der Aktien bei der österreichischen Herz-Gruppe, die das Unternehmen seither wieder auf die Beine gestellt hat und nunmehr bereits stark expandiert. Durch die Übernahme von Schulden und Umwandlung in Eigenkapital wurde auch die bilanzielle Struktur auf eine neue Ebene gestellt. Hirsch weist aktuell ein Eigenkapital von 37 Mio auf und hat nur mehr langfristige Schulden von etwa 7 Mio Euro.

      Warum ist die Aktie so billig:?

      Die Aktie ist in den letzten beiden Jahren natürlich schon gut gelaufen. Sie kommt allerdings von einem Niveau, wo man auch mit einer Insolvenz rechnen musste. Vom Kurshoch in 2007 ist man allerdings noch weit entfernt.
      Mit diesen gestern vermeldeten Zahlen konnte wohl niemand rechnen. Sie heben den Wert der Aktie ein gutes weiteres Stück nach oben.

      Die Nachteile des Wertes liegen in erster Linie am sehr illiquiden Segment der Wiener Börse dem "Auktionsmarkt". Auf deutschen Handelsplätzen gibt es defakto keinen Handel.
      Rechnen muss man auch damit, dass die Herz-Gruppe einen Squeeze Out anstrebt. Wie geschrieben werden der Gruppe bereits knapp 90% der Aktien zugerechnet, womit man knapp vor der Squeeze Out - Schwelle (90%) steht. Allerdings sollte man sich bei diesen Zahlen auch vor einem Squeeze nicht fürchten müssen. Die Basis für die Berechnung der Abfindung wäre der diskontierte FreeCashFlow der nächsten Jahre, womit sich ein Wert von 20-40 Mio ergeben würde (je nach Berechnungsweise).



      Danke für den Beitrag. Sehr schöner Beitrag, der zeigt das es offenbar noch Schieflagen bei den Bewertungen
      gibt an der Börse, und das Land jenseits der Alpen ist für Schnüffler immer einen Blick wert,
      wie wir hier schon festgestellt haben.

      Ich habe dann aber nach einem kurzern Überblick die weitere Rescherche abgebrochen,
      weil ich bei einem Arbeitgeber unterwegs bin, der genau in der EPS-Produktion unterwegs
      ist.

      Dieses Segment wird gerade von den Medien aus diversen Gründen gerupft, Umweltverträglichkeit,
      Entflammbarkeit, Dämmwirkung etc. Dagegen kann ein Abbieter nicht anstinken. In diesem Umfeld
      werde ich hier nicht investieren, auch wenn der Markt in diesem Falle nicht DE ist.
      Avatar
      schrieb am 01.12.16 06:06:48
      Beitrag Nr. 24.766 ()
      Neuvorstellung - Hirsch Servo:

      Nach den gestern veröffentlichten Zahlen zum HJ 2016/17 muss man sagen, dass die österreichische Hirsch Servo Aktie die wahrscheinlich günstigste Aktie im deutschsprachigen Raum ist.

      Zum Halbjahr lag das Ergebnis nach Steuern bei 4,4 Mio. Ich musste da zweimal hinsehen, aber außer einem positiven Steuerbeitrag von 0,5 Mio konnte ich keine Sondereffekte finden. Das Ergebnis wurde also rein aus dem laufenden Geschäft erwirtschaftet. Die Geschäftsführung begründet den extremen Anstieg der Ertragszahlen mit dem Umsatzanstieg (von 43 auf 50 Mio) und einer Steigerung der Rohmargen.

      Anzuführen wäre noch, dass das Unternehmen den Bilanzierungszeitraum geändert hat und ein direkter Vergleich zum Vorjahr hinkt. Das aktuell vermeldete HJ (Monate 04-09) ist zwar saisonal das Bessere des Dämmstoffherstellers, allerdings wird der Absatz durch weitere Geschäftsfelder (Technologie und Verpackung) saisonal geglättet. Damit sollte das 2. HJ zwar schwächer ausfallen, jedoch nicht signifikant. Ich persönlich rechne jedenfalls mit einem Jahresergebnis von mindestens 6-7 Mio Euro. Bei einem aktuellen Marktwert von etwa 15 Mio Euro (500.000 Aktien) ergäbe sich ein KGV von 2-3.


      Hirsch Servo ist vielfach vergleichbar mit SW Umwelttechnik. Börsegang 1999; Ostexpansion; Boomphase bis 2007 und dann der Einbruch der dortigen Wirtschaften mit unübersehbaren Folgen auch für Hirsch. Die Bilanz war bis 2014 katastrophal. Entnervt hat der damalige Unternehmensgründer Herr Hirsch 2014 das Handtuch geworfen und seine Mehrheitsanteile verkauft. Heute befinden sich knapp 90% der Aktien bei der österreichischen Herz-Gruppe, die das Unternehmen seither wieder auf die Beine gestellt hat und nunmehr bereits stark expandiert. Durch die Übernahme von Schulden und Umwandlung in Eigenkapital wurde auch die bilanzielle Struktur auf eine neue Ebene gestellt. Hirsch weist aktuell ein Eigenkapital von 37 Mio auf und hat nur mehr langfristige Schulden von etwa 7 Mio Euro.

      Warum ist die Aktie so billig:?

      Die Aktie ist in den letzten beiden Jahren natürlich schon gut gelaufen. Sie kommt allerdings von einem Niveau, wo man auch mit einer Insolvenz rechnen musste. Vom Kurshoch in 2007 ist man allerdings noch weit entfernt.
      Mit diesen gestern vermeldeten Zahlen konnte wohl niemand rechnen. Sie heben den Wert der Aktie ein gutes weiteres Stück nach oben.

      Die Nachteile des Wertes liegen in erster Linie am sehr illiquiden Segment der Wiener Börse dem "Auktionsmarkt". Auf deutschen Handelsplätzen gibt es defakto keinen Handel.
      Rechnen muss man auch damit, dass die Herz-Gruppe einen Squeeze Out anstrebt. Wie geschrieben werden der Gruppe bereits knapp 90% der Aktien zugerechnet, womit man knapp vor der Squeeze Out - Schwelle (90%) steht. Allerdings sollte man sich bei diesen Zahlen auch vor einem Squeeze nicht fürchten müssen. Die Basis für die Berechnung der Abfindung wäre der diskontierte FreeCashFlow der nächsten Jahre, womit sich ein Wert von 20-40 Mio ergeben würde (je nach Berechnungsweise).
      1 Antwort?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
      Avatar
      schrieb am 01.12.16 01:57:46
      Beitrag Nr. 24.765 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.804.664 von Rainolaus am 30.11.16 23:03:46
      Zitat von Rainolaus:
      Zitat von straßenköter: ...

      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.


      welche EPS haben die für 2016 nochmal? 0,05€? Schnäppchen sehen anders aus. Börsengeflüster hat das auch mal so ähnlich formuliert.


      Da sind sie schon ein wenig weiter, denn nach 9 Monaten lag man bei 0,10€.
      Avatar
      schrieb am 01.12.16 01:13:31
      Beitrag Nr. 24.764 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.158 von valueanleger am 30.11.16 19:16:39So, noch mehr Neuigkeiten zu Kontron in der neuen S&T Präsentation:

      http://snt.at/20161130.pdf

      Die Pläne werden immer konkreter. Eine Übernahme ist nun bereits für Mitte 2017 geplant (mit rückwirkender Konsolidierung zum 1.1.).

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      CEO lässt auf “X” die Bombe platzen!mehr zur Aktie »
      Avatar
      schrieb am 30.11.16 23:03:46
      Beitrag Nr. 24.763 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.488 von straßenköter am 30.11.16 19:53:41
      Zitat von straßenköter:
      Zitat von alex1973: Durch den Ölpreisanstieg lohnt sich auch wieder mal ein Blick auf Muehlhan.
      Die letzten Zahlen bestätigen, das der Turnaround im vollen Gange ist.


      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.


      welche EPS haben die für 2016 nochmal? 0,05€? Schnäppchen sehen anders aus. Börsengeflüster hat das auch mal so ähnlich formuliert.
      1 Antwort?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
      Avatar
      schrieb am 30.11.16 21:43:01
      Beitrag Nr. 24.762 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.836 von fallencommunist am 30.11.16 20:42:31
      Zitat von fallencommunist:
      Zitat von straßenköter: ...

      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.


      meine paar oberflächlichen cents dazu: ich hatte die auch mal auf dem screener, etwas näher angeschaut und auf den dritten blick wieder sein lassen. notiert habe ich mir damals: "knappe marge. ggf. faule receivables"
      was eben auffällt ist, dass die receivables überproportional zum umsatz und anderen kennzahlen angestiegen sind. ich habs mir dann nicht näher angeschaut. man müsste vorher auf jeden fall schauen, was es damit genau auf sich hat. mein spontaner gedanke dazu war, dass die ja kunden in einer gebeutelten branche haben (schiffe) und da evtl auf ausstehenden rechnungen sitzen bleiben.


      Das ist ein wenig so wie mit Petro Welt Techn.. Die Aktie ist nicht gerade im Blickpunkt, wenn man u.a. im Bereich Schiff und Öl tätig ist. Mit den Aufräumarbeiten kommt man voran. Ausgehend von den 9-Monatszahlen würde ich sagen, dass der Tiefpunkt durchschritten wurde. Die Umplatzierung der Aktien wurde abgeschlossen. Mit dem Offshore-Bereich profitiert man am Wachstum der Eneuerbaren Energien. Sobald sich der Nachsteuergewinn bessert, könnte die Aktie in den Blickpunkt geraten. Die restlichen Kennzahlen wirken jetzt schon attraktiv.
      Avatar
      schrieb am 30.11.16 21:13:33
      Beitrag Nr. 24.761 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.836 von fallencommunist am 30.11.16 20:42:31
      Zitat von fallencommunist:
      Zitat von straßenköter: ...

      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.


      meine paar oberflächlichen cents dazu: ich hatte die auch mal auf dem screener, etwas näher angeschaut und auf den dritten blick wieder sein lassen. notiert habe ich mir damals: "knappe marge. ggf. faule receivables"
      was eben auffällt ist, dass die receivables überproportional zum umsatz und anderen kennzahlen angestiegen sind. ich habs mir dann nicht näher angeschaut. man müsste vorher auf jeden fall schauen, was es damit genau auf sich hat. mein spontaner gedanke dazu war, dass die ja kunden in einer gebeutelten branche haben (schiffe) und da evtl auf ausstehenden rechnungen sitzen bleiben.


      Schiffe, Pipelines, Öl-Bohrplattformen. Aber auch (offshore) Windanlagen...
      1 Antwort?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
      Avatar
      schrieb am 30.11.16 20:42:31
      Beitrag Nr. 24.760 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.488 von straßenköter am 30.11.16 19:53:41
      Zitat von straßenköter:
      Zitat von alex1973: Durch den Ölpreisanstieg lohnt sich auch wieder mal ein Blick auf Muehlhan.
      Die letzten Zahlen bestätigen, das der Turnaround im vollen Gange ist.


      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.


      meine paar oberflächlichen cents dazu: ich hatte die auch mal auf dem screener, etwas näher angeschaut und auf den dritten blick wieder sein lassen. notiert habe ich mir damals: "knappe marge. ggf. faule receivables"
      was eben auffällt ist, dass die receivables überproportional zum umsatz und anderen kennzahlen angestiegen sind. ich habs mir dann nicht näher angeschaut. man müsste vorher auf jeden fall schauen, was es damit genau auf sich hat. mein spontaner gedanke dazu war, dass die ja kunden in einer gebeutelten branche haben (schiffe) und da evtl auf ausstehenden rechnungen sitzen bleiben.
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      Avatar
      schrieb am 30.11.16 19:53:41
      Beitrag Nr. 24.759 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.803.005 von alex1973 am 30.11.16 18:59:30
      Zitat von alex1973: Durch den Ölpreisanstieg lohnt sich auch wieder mal ein Blick auf Muehlhan.
      Die letzten Zahlen bestätigen, das der Turnaround im vollen Gange ist.


      Die Zurückhaltung bei der Aktie verstehe ich gar nicht. Bei dem Kurs hat man das Gefühl, Muehlhan würde massive Verluste schreiben, dabei ist das Unternehmen insbesondere auf Basis des EBITDA günstig. Irgenwann wird man auf Muehlhan wieder aufmerksam. Die 1,20€ Aktion war allerdings nicht gerade kursfördernd.
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