Frage zu KnockOuts und Dividenden - 500 Beiträge pro Seite

[RicheyJames]

tagchen!


mir ist nicht klar wie das berechnet wird.

nehmen wir an eine aktie steht bei 10 € und die dividende beträgt 0,5 € pro aktie. wenn ich jetzt einen knockout mit ko bei 9 € kaufe, wo würde dann der schein stehen?

kann ja nicht sein, das nach dem dividendenabschlag der ko um 50% fällt. andererseits steht ja die dividende oft nicht fest wenn der ko-schein emmitiert wird. also ist das doch schwer vorher zu berechnen.


kann mich dazu jemand aufklären? danke.



R.

[alzwo]

Richey,
sicherlich haben die Emis ein Berechnungsprogramm für jeden Schein von ihnen. So ein Programm würde ich auch gern einmal sehen. Man kann aber auch selbst schätzen.

Die Dividende fällt ja nicht vom Himmel. Bei Emission ist bestimmt eine einkalkuliert. Sollte sich eine Änderung der einkalkulierten Höhe abzeichnen, wird sie wohl in der verbleibenden Zeit bis zur HV in kleinen Schritten „abgearbeitet“.

In deinem Beispiel notiert der Schein (Bezugsverhältnis 1:1 angenommen) am Tag der HV eben nicht bei 1,00 sondern vielleicht bei 0,52.

[RicheyJames]

dann steht er aber vorher auch schon bei 0,50. Oder?

[alzwo]

Ja, falls der Kurs der Aktie in den Tagen vor der HV immer ungefähr bei 10,00 gelegen hat, müßte auch der Kurs des k.o.-Scheins bei ungefähr 0,50 gelegen haben.

Ich kann mir allerdings Scheinbedingungen vorstellen, die bei Dividendenausschüttung eine Senkung der k.o.-Grenze vorsehen. Das ist mir zwar noch nie aufgefallen, ich sehe mir KOs aber auch selten an. Wär schön, wenn noch andere User etwas dazu sagen könnten.

[HamburgerRoyalTS]

Da gab`s im Rahmen der Sonderausschüttung von Microsoft (haben im November drei Dollar/Aktie ausgeschüttet) auch Ärger, weil die Emittenten die Ausschüttung unterschiedlich "eingepreist" haben

[analyses]

Hi, da mir aufgefallen ist, das z.B. am Tag des Abschlags auf die Allianz der erste Kurse von KnockOuts den Abschlag partizipiert haben. Meinen Put den ich sowieso gehalten hatte hat zwar von 2 EUR nur 1 EUR mitgenommen (erster Kurs) jedoch ist die Allianz kräftig in den Tag gestartet so war innerhalb kurzer Zeit die Dividende aufgeholt.

Ich glaube je kürzer die Restlaufzeit, desto geringer ist auch das Aufgeld, desto mehr kann ein Schein den Abschlag partizipieren.

Vor den Abschlag habe ich auch einmal die RCBank angeschrieben, die mir geantwortet hatte:

...das Turbo-Zertifikat verhält sich generell wie ein Put-Optionsschein. Ceteris paribus sollte sich daher kein Unterschied zwischen heutigem Schlusskurs und morgigem Dividendenabschlag ergeben.

Aber wie oben schon beschrieben mein PUT K.O. hat an diesem Tag den Börsenkurs der Allianz partizipiert. Nicht den ganzen Abschlag, da die Allianz bereits wieder gekauft wurde.

[analyses]

Ich glaube aber, daß sich ein Abschlag nur sehr schwer Handeln lässt, da die Aktien Ex.Div. durch den Abschlag optisch atraktiver Wirken, sprich Kennzahlen verbessern sich. Daher holen Aktien evtl. die Abschlag schnell wieder auf