Die neue Adesso mit BOV (06/2007) - Älteste Beiträge zuerst (Seite 122)

[Junolyst [KommA]]

adesso - ungebrochen hohes organisches Wachstum

Adesso hat Ende August den Halbjahresbericht veröffentlicht und konnte wie erwartet über eine sehr starke Entwicklung berichten. So stieg der Umsatz in der ersten Jahreshälfte um 18,7% auf 177,6 Mio. € und wurde zugleich nahezu vollständig organisch erreicht. Im zweiten Quartal konnte mit 20,2% auf 88,9 Mio. € sogar ein leicht höheres Wachstum als im Auftaktquartal (+17,2%) erreicht werden. Dies ist auch auf die unverändert hohe Anzahl an Neueinstellungen zurückzuführen. So stieg die durchschnittliche Mitarbeiterzahl in den ersten 6 Monaten um 22%, die Zahl der MA (FTE) zum Ende des ersten Halbjahres erhöhte sich um 19,4% auf 2.924. Dennoch konnte ein Teil der hohen Nachfrage nicht mit eigenem Personal bedient werden, sodass auch auf fremde Mitarbeiter zurückgegriffen werden musste und in der Folge der Materialaufwand überproportional (+28,6%) anstieg. Grundlage dessen war die anhaltende Investitionsbereitschaft von Unternehmen und Behörden in die digitale Transformation, Effizienzsteigerung durch die Modernisierung der Informationstechnologie sowie in E-Commerce Aktivitäten. Dadurch kam es insbesondere zu einer Ausweitung bestehender Geschäftsbeziehungen. Dazu konnten erfolgreich Projekte im Umfeld von intelligenten Chatbots und Augmented Reality, zB im Automobilsektor, abgeschlossen werden. Des Weiteren wurde ein Auftrag zur Entwicklung einer Finanztransaktionsplattform unter Einsatz der Blockchain-Technologie gewonnen. Dies führte auch dazu, dass die Umsätze im Banking-Umfeld, dem zweitgrößten Bereich, um 25,5% auf 42,2 Mio. € deutlich zulegen konnten. Aber auch in anderen Bereichen, insbesondere Automotive (+50%), Gesundheit (+36%) und im Öffentlichen Sektor (+33%), konnte deutliches Wachstum erreicht werden. So wurde zb im Energiesektor ein großer neuer Kunde gewonnen, der aber nicht genannt werden darf.

Dazu konnte in den Bereichen Smart Hosting und Cloud-Services deutliches Wachstum generiert werden. Auch die Umsätze mit In|Sure stiegen um 21%. Mit der DKV wurde im Bereich Health ein neuer Kunde gewonnen. Bei einem weiteren Neukunden kann der Umsatz jedoch frühestens im vierten Quartal verbucht werden, da dieser noch ein Rücktrittsrecht besitzt. Weiterhin befindet sich die Gesellschaft in weiteren Verhandlungen im Bereich Pflege und Leben, wovon der ein oder andere Deal noch in diesem Jahr zum Abschluss kommen könnte. Mit dem Kauf der Fabis Anfang Februar wurde In|Sure zudem um Standardmodule für die Vertriebssteuerung und Provisionsabrechnung erweitert. Mit der SwissLife konnte dabei bereits der erste Kunde gewonnen werden. Dem gegenüber standen jedoch gemischtere Entwicklungen bei den Tochtergesellschaften ARITHNEA, Smarthouse und e-spirit. So entwickelte sich bei ARITHNEA der Bereich Content Management schwächer, bei Smarthouse reduzierte ein Kunde seine Investitionen stark (Anmerkung: ggf Deutsche Bank) und ein Team wurde von einem Wettbewerber übernommen. Bei e-spirit lag der Fokus insbesondere auf der Produkterneuerung wodurch der Vertrieb weniger im Fokus stand. Regional betrachtet hat adesso das stärkste relative Wachstum in der Türkei erzielt, wo Softwareentwicklungsprojekte bei zwei führenden Bank- und Versicherungsunternehmen gewonnen werden konnten. Aber auch im umsatzstärksten Heimatmarkt Deutschland konnten die Umsätze um 29% gesteigert werden. Dazu wurde in Spanien und Bulgarien jeweils ein neuer Standort eröffnet, wobei bereits beide erste Aufträge gewinnen konnten. Das Ziel für die kommenden Jahre ist nun die Weiterentwicklung eines bislang auf den deutschsprachigen Raum fokussierten Anbieter zu einem europäischen.

Auf der Ergebnisseite konnte adesso in der ersten Jahreshälfte noch deutlichere Verbesserungen erzielen. So stieg das EBITDA um 58,7%, das EBIT konnte sich mehr als verdoppeln. Im zweiten Quartal stieg das EBITDA um knapp 98%, das EBIT vervielfachte sich. Hintergrund dessen war das schwache zweite Quartal 2017 aufgrund deutlich gesunkener kundenverrechenbaren Stunden, vor allem bei der AG in Deutschland. Diese konnten bereits im dritten Quartal 2017 wieder deutlich verbessert und nun auf ein normales Niveau zurückgebracht werden.

Daher hat adesso zum Halbjahr bereits eine sehr gute Ausgangssituation erreicht, um die Jahresprognose (>350 Mio. € Umsatz, >27,7 Mio. € EBITDA) zu übertreffen. Während 350 Mio. € einem Gesamtjahreswachstum von 8,8% sowie einem Wachstum von 0,3% in HJ2 (ggü. Vorjahr) entsprechen würden, müsste sich das EBITDA im zweiten Halbjahr ggü. Vorjahr um 12,1% reduzieren auf ein Jahresplus von 9,2%. Daher rechne ich im Zuge einer kleinen Adjustierung meiner Schätzungen nach oben mit einem Jahresumsatz von 375,1 Mio. € (+16,7%, HJ2 +14,9%) und einem EBITDA von 31,1 Mio. € (+22,7%, HJ2 +7,2%), resultierend in einer EBITDA-Marge von 8,3%. Ziel ist es weiterhin zukünftig den Bereich von 9-11% zu erreichen. Für 2019 und 2020 erwarte ich dann bei einem weiteren Wachstum von 14,0% und 10,0% eine Margenverbesserung auf 8,6% und 9,4%. Bewertet ist die Aktie auf Basis meiner Schätzungen aktuell mit einem KGV 2018e/19e/20 von 25,7/21,7/17,4 sowie einem EV/EBITDA von 12,2/10,0/7,8. Das unverändert hohe Wachstum mit zweistelligen Wachstumsraten (organisch), welches durch Akquisitionen noch verstärkt wird, sowie der generell recht geringen Investitionsbedarf (2018e: 1,9%) rechtfertigen dabei eine höhere Bewertung. Im Zuge dessen habe ich mein Kursziel von bislang 83,00€ leicht auf 85,00€ angehoben.

[Haettsch]

"... Das Jahresziel sei beispielsweise beim EBITDA mit 27,7 Mio. Euro beziffert worden. Damit habe man 81 Prozent dieses Ziels bereits realisiert, und es folge noch ein üblicherweise sehr starkes Q4. ..."
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-adesso_Solide_Fun…

Die Börse hat ja aktuell kein Bock auf Zukunft. - Naja, wird auch wieder.

[Solmyr]

Versteht kein Mensch, wie der Markt derzeit reagiert. Nichtsdestotrotz steht Adesso sehr gut da. Die Zahlen stimmen und vermutlich wird man das Jahr pber den Erwartungen abschließen.

[valueanleger]

Meine derzeitige Nr. 1 im Depot mit neuen Kunden:

DGAP-News: adesso AG / Schlagwort(e): Auftragseingänge/Vertrag

03.01.2019 / 07:29
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Zwei weitere Versicherungen führen in|sure-Produkte für die Sparte Krankenversicherung ein

Mit zwei neuen erfolgreichen Vertragsabschlüssen unterstreicht die adesso insurance solutions GmbH die Marktchancen der eigenen in|sure Produktfamilie auch in der Krankenversicherungssparte. Zum Jahresende 2018 haben sich die Versicherungen DEVK und uniVersa zur Einführung von in|sure Standardsoftwarelösungen für ihre Versicherungsprozesse entschieden und entsprechende Verträge unterzeichnet. Die Beauftragungen umfassen Lizenzen im Wert von über 4 Mio. EUR, Implementierungsverträge im einstelligen Millionenbereich und mehrjährige Wartungsverträge.



adesso insurance solutions GmbH
Die adesso insurance solutions GmbH bündelt innerhalb der adesso Group das eigene Produktportfolio für den Versicherungsmarkt und entwickelt zudem Software- und Servicelösungen für die Übernahme fachlicher Geschäftsprozesse im Kundenauftrag. Die Gesellschaft bietet auf der in|sure-Plattform releasefähige Standard-Softwareprodukte für die Bestandsführung und das Schaden-/ Leistungsmanagement für alle Versicherungssparten an und verantwortet auch deren Integration in die Anwendungslandschaften der Kunden. Neben den versicherungsfachlichen Kernanwendungen für private Krankenversicherer sowie Komposit- und Lebensversicherer sind mehrere Unterstützungssysteme wie zum Beispiel eine Anwendung für die Partnerverwaltung (in|sure Partner) oder eine Anwendung zur Produktmodellierung (in|sure Product Manager) Bestandteile des Angebotsportfolios. Darüber hinaus bietet adesso insurance solutions ein System für die softwaregestützte Migration von Altsystemen (MIGSuite) an, das auch außerhalb des Versicherungsmarktes eingesetzt werden kann.

adesso Group
Die adesso Group ist mit über 3.100 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz 2017 von 321,6 Millionen Euro eines der größten deutschen IT-Dienstleistungsunternehmen mit hervorragender Wachstumsperspektive. An eigenen Standorten in Deutschland, Österreich, der Schweiz, der Türkei, Spanien, Bulgarien, den USA und England sowie bei zahlreichen Kunden vor Ort sorgt adesso für die Optimierung der Kerngeschäftsprozesse durch Beratung und Softwareentwicklung. Für stärker standardisierte Aufgabenstellungen bietet adesso fertige Softwareprodukte an. Die Entwicklung eigener, branchenspezifischer Produktangebote eröffnet zusätzliche Wachstums- und Ertragschancen und ist ein weiteres Kernelement der adesso-Strategie. adesso wurde 2016 und 2018 als bester IT-Arbeitgeber in Deutschland ausgezeichnet.


Kontakt:
Martin Möllmann
Manager Investor Relations
Tel.: [phone]
E-Mail: [e-mail]

03.01.2019 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Medienarchiv unter http://www.dgap.de

[sulp002]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.546.713 von valueanleger am 03.01.19 07:34:29

scheidet aus kauft zu

https://dgap.de/dgap/News/directors_dealings/kauf-junge-chri…


ist gehörig beteiligt, nicht wahr?

[valueanleger]

Die Kursziele gehen immer noch bis 75€ - also noch jede Menge Luft nach oben.
Mit knapp 50€ ist Adesso nun auch wieder ein Tenbagger im Depot.

Gruß
Value

[Smallfeuer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.388.342 von valueanleger am 01.09.19 18:49:26

Q3 Zahlen

Aus meiner Sicht sind die aktuellen Zahlen ganz ok, ein Kursziel von 75€ ist anhand des schwachen EPS (35cent bzw 1,01€ Q1-3) leider noch ein Stück Zukunftsmusik. Da wären wir beim KGV von 55. Sollte aber - so wie geplant -das Jahresergebnis durch ein starkes 4. Quartal wirklich noch das Vorjahr erreichen, wäre das ein sehr positives Zeichen. Es ist ja leider nicht zu erkennen, welche Kosten dazu führten das trotz gesteigerten Umsatz im Q3 zu einem fast unveränderten EPS führten... aber ich denke auch die Umwandlung in die SE wird einiges gekostet haben. Ich habe meine Postion weiter ausgebaut, die Insidertrades und der postive Ausblick aufs Q4 sind Grund genug an den weiteren Erfolg von Adesso zu glauben. Denke aber, dass wir vor Q4 Zahlen noch mit leichtem Kursstillstand rechnen müssen. Ggf.. auch nochmal die Chance ein paar Stücke günstiger nachzukaufen... Nächstes Jahr wird dann sehr interessant...

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.912.262 von Smallfeuer am 13.11.19 14:57:28

Zitat von Smallfeuer: Aus meiner Sicht sind die aktuellen Zahlen ganz ok, ein Kursziel von 75€ ist anhand des schwachen EPS (35cent bzw 1,01€ Q1-3) leider noch ein Stück Zukunftsmusik. Da wären wir beim KGV von 55. Sollte aber - so wie geplant -das Jahresergebnis durch ein starkes 4. Quartal wirklich noch das Vorjahr erreichen, wäre das ein sehr positives Zeichen. Es ist ja leider nicht zu erkennen, welche Kosten dazu führten das trotz gesteigerten Umsatz im Q3 zu einem fast unveränderten EPS führten... aber ich denke auch die Umwandlung in die SE wird einiges gekostet haben. Ich habe meine Postion weiter ausgebaut, die Insidertrades und der postive Ausblick aufs Q4 sind Grund genug an den weiteren Erfolg von Adesso zu glauben. Denke aber, dass wir vor Q4 Zahlen noch mit leichtem Kursstillstand rechnen müssen. Ggf.. auch nochmal die Chance ein paar Stücke günstiger nachzukaufen... Nächstes Jahr wird dann sehr interessant...

Richtig, 2020 könnte spannend werden.
Und es sollte auch das Jahr werden in dem wir wieder einen neuen Aufwärtstrend starten.

Gruß
Value

[xylophon]

Der Beitrag hat mich auf die Aktie aufmerksam gemacht - klingt wirklich gut und der Chart wird auch besser:
https://www.lynxbroker.de/analysen/aktuelle-analysen/adesso/…

[smyl]

so jetzt wird es wieder spannend, fast die komplette konkurrenz zieht die Tage an,
d.h. der sektor wird wieder interessanter, damit könnte adesso auch endlich mal wieder aus der konsolidierung ausbrechen, mit positiverem EPS für 2020 wird man ebenfalls wieder in den Fokus kommen. mal schauen ob wir die Tage über der 52 schließen