Wen´s interessiert: TAG Tegernseebahn (Seite 168)

[dackelbert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.852 von OnkelD am 24.02.11 16:34:27

Wie Cashflow-Analyst glaube ich nicht an einen Mutter-Tochter-Deal. Für den Colonia Deal hat TAG gut 130 Mio Kapital beschafft, je zur Hälfte als Eigenkapital (Aktienausgabe) und Fremdkapital (Wandelanleihe).
Mit dem Eigenkapital (und falls erforderlich weiteren Darlehen) wird das Aktienkapital der CRE gekauft, während mit der WA die Refinanzierung der CRE WA erfolgt.
Eine weitere Kapitalerhöhung macht in diesem Zusammenhang meiner Meinung nach keinen Sinn.

Gruss, Dackelbert.

[dackelbert]

Hallo, hier die Berliner Wohnportfolios der CRE (Quelle: Homepage CRE)


Berlin - Helle Aue

Das Portfolio Helle-Aue umfasst 2.487 Einheiten zu hauptsächlich 1 bis 4 Raumwohnungen sowie 12 Gewerbeeinheiten. Die Wohnungen befinden sich im Stadtgebiet Marzahn-Hellersdorf, einem östlichen Berliner Stadtteil. Die Gesamtwohnfläche beträgt 147.723 m² und ist 2001/2002 umfassend saniert worden. Die gesamte Grundstücksfläche umfasst 139.129 m².
Wohneinheiten: 2.487
Gewerbeeinheiten: 12
Wohnflächen: 147.723 m²
Gewerbeflächen: 1.242 m²
Gesamtflächen: 148.965 m²
Stellplätze: 0
Mieteinnahmen p.a.: 7.630.311 EUR


Portfolio „Nauen“

Das Portfolio „Nauen“ besteht aus 2.067 Wohneinheiten, 58 Gewerbeeinheiten sowie 1.016 Garagen. Die 143 Gebäude sind in der Nachkriegszeit errichtet und in den letzten Jahren für 74 Mio. Euro aufwendig saniert und renoviert worden. Die Standorte befinden sich in und um die Stadt Nauen, die westlich der Bundeshauptstadt Berlin im Bundesland Brandenburg liegt. Dieses langfristig ausgerichtete Investment arrondiert die bisherigen Bestände in Berlin.
Wohneinheiten: 2.066
Gewerbeeinheiten: 61
Wohnflächen: 114.123 m²
Gewerbeflächen: 13.346 m²
Gesamtflächen: 127.469 m²
Stellplätze: 1.016
Mieteinnahmen p.a.: 6.630.000 EUR

[Cash-Flow-Analyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.852 von OnkelD am 24.02.11 16:34:27

Ja diese Befürchtung wg des Termins hatte ich auch - aber bzgl. der Objekte Berlin ? Die neue Mutter kauft von der Tochter - macht das Sinn ? Was sollten denn die beiden Immobilien Wert sein ? CRE kann diese kaum unter Wert verkaufen damit wir enormen Gewinn daraus ausweisen würden, wir hätten dann ja jetzt immer 50% des Verlustes wieder bei uns drin oder ? Kann natürlich sein, dass die 60 Mio unter Wert abgeben und wir die 60 Mio abzgl. 50% des Verlustes dann ausweisen könnten, dann hätten wir 30 Mio Gewinn die man uns versprochen hat aber das wird CRE Vorstand kaum mitmachen können wg der restlichen Aktionäre, auch müssten die Objekte ja mindestens 240 Mio Wert sein, damit wir nach Abzug der Kredite (mal angenommen 75%) genug übrig hätten um damit über 60 Mio (25%) übrig zu haben - soll das gehen und Sinn ergeben ? Mal abgesehen davon wäre das schon Irreführung von uns Aktionären / vermutlich BAFIN relevant usw ... ne glaube ich nicht, die CRE hat doch auch in Salzgitter ihre grössten Bestände oder ? Hat jemand dazu mehr Infos was die in Berlin haben ?

[OnkelD]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.077.249 von Cash-Flow-Analyst am 21.02.11 15:05:26

Wie stehen hier eigentlich die Meinungen zu den Immobilienprojekten in Berlin?
Könnte es sich dabei um die beiden Colonia Immobilien handeln?
Wenn TAG die kauft, ist die Rückzahlung der CRE Wandelanleihe gesichert.
Die Tatsache, dass es eine ausserordentliche Hauptversammlung gibt, und die Kapitalerhöhung noch vor dem Rückzahlungszeitpunkt abgeschlossen sein wird sind für mich Anzeichen dafür.

[Cash-Flow-Analyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.072.801 von dackelbert am 20.02.11 10:37:04

Ja das sehe auch so wie Du, Elgeti wird uns als Aktionären von TAG hier durch seine Kontakte zu den Fonds Freude bereiten... aber hoffe er hat auch dies bedacht - siehe ad-hoc CRE - deswegen scheinbar zusätzliches Kapital benötigt aus KE so sehe ich dies oder Dackelbert - das wären doch dann sogar 65 MIO die kurzfristig zur neuen Refinanzierung anstehen oder nicht, da sind ei 55 MIO aber noch mit 1,875% drin und die 11 MIO mit 5,875 % - das bedeutet es wird doch auf jeden Fall mehr an Zinsen im Schnitt oder ???
Ich hoffe unsere CFO/CEOs haben hier richtig gerechnet... wenn wir da jetzt nochmal 65 MIO aufbringen sollen kommen mir Zweifel wo die 20-30 MIO herkommen sollen letztlich

In Bezug auf die Wandelanleihe vom 7. Dezember 2006 über EUR 54.964.000 (1,875%) Wandelschuldverschreibungen, fällig am 7. Dezember 2011 ('Wandelanleihe')
hat die Colonia als Emittentin heute, am 21. Februar 2011, den Kontrollwechsel im Sinne der Emissionsbedingungen bekannt gemacht und als Kontrollstichtag den 21. April 2011 bestimmt.

In Bezug auf die Wandelanleihe vom 11. Mai 2010 über EUR 11.440.725,64
(5,875%) Wandelschuldverschreibungen, fällig am 11. Mai 2015 ('Wandelanleihe')
hat die Colonia als Emittentin heute, am 21. Februar 2011, den Kontrollwechsel im Sinne der Emissionsbedingungen bekannt gemacht und als Kontrollstichtag den 29. April 2011 bestimmt

[dackelbert]

Tja, die Frage ob man bei der KE mitgehen möchte oder nicht muss sich wohl jeder selbst beantworten. Das Thema Immobilien (zumindest in Deutschland, das innerhalb der EU wirtschaftlich am besten da steht und bei Wohnungen keine Immoblase zu verzeichnen hatte) ist aber meiner Meinung nach noch nicht ausgelutscht.
Auch ist zu beobachten, dass weniger solide Immos wie Gagfah oder Patrizia in diesem Jahr eine bessere Performance hatten. Insofern hat TAG möglicherweise noch Nachholpotenzial.
Der wichtigste Punkt ist aber, dass der Vorstand Elgeti in der Investmentcommunity ein sehr gutes Standing hat. Da aus meiner Sicht nachwievor institutionelles Interesse vorhanden ist, glaube ich dass er auch diese KE platzieren kann, vorausgesetzt dass kein allgemeiner Einbruch der Börsen stattfindet.

Es bleibt spannend. Gruss, Dackelbert.

[Cash-Flow-Analyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.069.774 von dackelbert am 18.02.11 22:13:49

Danke für die Info, Dackelbert, denke auch das die CRE nicht mehr günstig refinanzieren kann bzw konnte wg der Wandelanleihe aber befürchte das lastet jetzt alles auf uns TAG Aktionären - siehe Artikel unten in der ad hoc - ich würde gerne erstmal wissen wieviel Mehrwert uns die CRE gebracht hat und am 29. März bringen die Ihre Zahlen das wird sicher interessant

sollen wir die Bezugsrechte ausnutzen - was meint Ihr ?

Hamburg, den 18. Februar 2011) Die TAG Immobilien AG (nachstehend auch TAG genannt) hat heute in einer ad hoc-Mitteilung die Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung für den 7. April 2011 und die Verschiebung ihrer für den 22. Juni 2011 anberaumten ordentlichen Hauptversammlung bekanntgegeben. Auf der außerordentlichen Hauptversammlung soll eine Kapitalerhöhung gegen Bareinlage mit Bezugsrecht der Aktionäre durch Ausgabe von bis zu 5.856.636 neue Aktien zu einem Bezugspreis von mindestens EUR 7,00 beschlossen werden. Dies entspricht knapp 10 Prozent des derzeitigen Grundkapitals der Gesellschaft. Die zweiwöchige Bezugsfrist für die neuen Aktien wird mit der zeitnah erfolgenden Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger beginnen. Die neuen Aktien werden den Aktionären im Wege des mittelbaren Bezugsrechts durch ein Kreditinstitut im Verhältnis von 10 zu 1 angeboten, das heißt, jeder Aktionär kann für zehn von ihm gehaltene Aktien eine neue beziehen. Die neuen Aktien sollen ab dem 1. Januar 2011 gewinnberechtigt sein. Nicht bezogene Aktien sollen im Rahmen einer Privatplatzierung in der Bundesrepublik Deutschland und bestimmten anderen Ländern zum Erwerb angeboten werden.

Daneben soll die außerordentliche Hauptversammlung am 7. April 2011 über die erneute Einräumung eines genehmigten Kapitals beschließen, da die im Jahr 2010 erteilte Ermächtigung zur Finanzierung der Übernahme der Colonia Real Estate AG vollständig ausgenutzt worden ist.

[dackelbert]

TAG legt ja ein beachtliches Tempo vor. Vermutlich werden die Berliner Portfolios nun mit Priorität behandelt; die Wahrscheinlichkeit einer zügigen weiteren Aufstockung bei CRE sinkt damit deutlich.

Gruss, Dackelbert.

[dackelbert]

Zitat von Cash-Flow-Analyst: CRE hatte die Wandelanleihe von 60 MIO endfällig mit 1,875% verzinst, TAG hat den Wandler mit 6,375 % verzinst übernehmen müssen wg Kontrollwechsel ab 50% wenn ich mich nicht irre - das sind mal eben Zins Spread von 4,5% auf 60 Mio und schon mal locker 2,7 Mio MEHR Zinsaufwand...

Die WA wurde zu 100 ausgegeben und wird zu 110,81 zurückgezahlt, bei einer auf die Endfälligkeite bezogenen Rendite von 3,875% und nicht 1,875%. Nur, die CRE hätte nie und nimmer eine günstige Refinanzierung hinbekommen. Im übrigen vermute ich, dass man bei Refinanzierungen auch der übrigen Kredite die eine oder andere Million herausholen kann. Wie allerdings 25-30 Mio generiert werden sollen, erschliesst sich mir auch nicht.

Gruss, Dackelbert.

[dackelbert]

18.Februar 2011 18:00 Alter: 34Minute(n)
Die TAG Immobilien AG beruft eine außerordentliche Hauptversammlung ein, um Basis für weiteres Wachstum zu schaffen
Kategorie: Pressemitteilungen, Aktuelles


(Hamburg, den 18. Februar 2011) Die TAG Immobilien AG (nachstehend auch TAG genannt) hat heute in einer ad hoc-Mitteilung die Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung für den 7. April 2011 und die Verschiebung ihrer für den 22. Juni 2011 anberaumten ordentlichen Hauptversammlung bekanntgegeben. Auf der außerordentlichen Hauptversammlung soll eine Kapitalerhöhung gegen Bareinlage mit Bezugsrecht der Aktionäre durch Ausgabe von bis zu 5.856.636 neue Aktien zu einem Bezugspreis von mindestens EUR 7,00 beschlossen werden. Dies entspricht knapp 10 Prozent des derzeitigen Grundkapitals der Gesellschaft. Die zweiwöchige Bezugsfrist für die neuen Aktien wird mit der zeitnah erfolgenden Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger beginnen. Die neuen Aktien werden den Aktionären im Wege des mittelbaren Bezugsrechts durch ein Kreditinstitut im Verhältnis von 10 zu 1 angeboten, das heißt, jeder Aktionär kann für zehn von ihm gehaltene Aktien eine neue beziehen. Die neuen Aktien sollen ab dem 1. Januar 2011 gewinnberechtigt sein. Nicht bezogene Aktien sollen im Rahmen einer Privatplatzierung in der Bundesrepublik Deutschland und bestimmten anderen Ländern zum Erwerb angeboten werden.

Daneben soll die außerordentliche Hauptversammlung am 7. April 2011 über die erneute Einräumung eines genehmigten Kapitals beschließen, da die im Jahr 2010 erteilte Ermächtigung zur Finanzierung der Übernahme der Colonia Real Estate AG vollständig ausgenutzt worden ist.

Mit der Kapitalerhöhung reagiert die TAG auf das nach wie vor bestehende hohe Interesse an ihrer Aktie. Die kurzfristige Stärkung der Eigenkapitalbasis der Gesellschaft ist im Hinblick auf konkrete Akquisitionsvorhaben geboten, um zeitnah die Chancen am Markt für weiteres Wachstum und den Ausbau des Portfolios ergreifen zu können. Zur Zeit verhandelt die TAG konkret den Erwerb zweier Wohnimmobilienportfolios, die überwiegend Objekte in Berlin beinhalten. Die beiden Portfolien passen strategisch sehr gut zum Unternehmen weil die Immobilien neben dem Schwerpunkt Berlin auch an anderen Standorten, in denen die TAG investiert ist, lokalisiert sind. Die Integration ins schon bestehende Portfolio kann somit zeitnah und ohne großen Aufwand realisiert werden. Das Investitionsvolumen für die beiden Portfolien beträgt insgesamt rund EUR 130 Mio. Der Abschluss dieser beiden Akquisitionen wird bereits im zweiten Quartal 2011 erwartet. Daher ist es sinnvoll, die Beschlussfassung über die Kapitalmaßnahmen, die zur Finanzierung der Projekte notwendig sind, zeitnah in einer außerordentlichen Hauptversammlung zu treffen und nicht bis zu der für den 22. Juni 2011 terminierten ordentlichen Hauptversammlung zu warten, um die Flexibilität der TAG zu gewährleisten.

Der Bezugspreis für die neu emittierten Aktien wird auf EUR 7,00 festgesetzt und zeigt, dass die TAG nicht nur von einer positiven Entwicklung ihrer Aktie ausgeht, sondern es auch ernst nimmt, ihre Aktionäre beim Wachstum nicht zu verwässern – im Gegenteil. Die TAG wird auch weiterhin Kapitalmaßnahmen immer nur erst dann durchführen, wenn konkrete Projekte gesichert sind.



„Entscheidungen zum Erwerb weiterer Portfolien werden selbstverständlich nur dann getroffen, wenn sich die Investitionen steigernd auf Gewinn, Cashflow und NAV des Unternehmens auswirken. Die TAG ist angetreten, um sich bietende Chancen auf dem deutschen Immobilienmarkt zu nutzen und mit ihrer Expertise Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen. Die Erfolge der letzten Wochen im Übernahmeverfahren der Colonia Real Estate AG bestärken uns darin, durch die Bereitstellung neuen Kapitals den Wachstumsprozess weiter voranzutreiben. Nach dem Deal ist vor dem Deal.“ sagt Rolf Elgeti, Vorstandsvorsitzender der TAG.

Darüber hinaus befindet sich die TAG in weiteren Verhandlungen umfassender Projekte, die im zweiten Halbjahr dieses Jahres zum Tragen kommen sollen.

Die für den 22. Juni 2011 anberaumte ordentliche Hauptversammlung der TAG wird auf den 26. August 2011 verschoben.