Mensch und Maschine: übersehene Turnaround-Perle - 100% Chance; KUV 0,3; KGV 7 (Seite 56)

[onkelen]

Mensch und Maschine in line


schrieb am 30.03.12 19:42:35

Zitat von onkelen: es sieht so aus als ob wir die fünf vor dem komma nächste woche verteidigen
können es sollte dann rasch gegen 5,50 steigen zeitfenster zwei monate
schönes wochenende
wünscht
onkelen

die ersten vier wochen sind fast vergangen
kurs von 4,50 auf 5,00
jetzt sollte es weitergehen bis mitte ende mai auf 5,50 +
+ dividende = Dividendenrendite in % 4,30

[onkelen]

Mensch und Maschine Software SE mit vorläufigen Zahlen für Q1/2012

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): Quartalsergebnis Mensch und Maschine Software SE mit vorläufigen Zahlen für Q1/2012

23.04.2012 / 10:45

Starker Jahresauftakt bei MuM - Segmente Software / Systemhaus D/A/CH: EBITDA +91% / +39% - Konzern-EBITDA trotz Wegfall der Distribution über Vorjahr

Wessling, 23. April 2012 - Starker Jahresauftakt beim CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806): Der Q1-Umsatz der fortgeführten Segmente MuM-Software und Systemhaus D/A/CH stieg um 21% bzw. 15% auf ca. EUR 8,2 Mio (Vj 6,81) bzw. ca. EUR 20,1 Mio (Vj 17,55), und das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern sprang auf ca. EUR 1,7 Mio (Vj 0,89 / +91%) bzw. ca. EUR 1,1 Mio (Vj 0,79 / +39%).

Das im Umbau befindliche Segment Systemhaus Europa (früher Distribution) trug mit Erlösen von ca. EUR 1,7 Mio (Vj Distribution 34,7) noch nicht signifikant zum Konzernumsatz bei, da die geplanten Akquisitionen erst im Laufe von Q2/Q3 vollzogen werden. Das Segment-EBITDA blieb aber aufgrund der anteiligen Kaufpreiszurechnung aus dem letztjährigen Verkauf des Distributionsgeschäfts mit ca. EUR 0,2 Mio (Vj Distribution 1,16) im positiven Bereich.

Das Konzern-EBITDA war mit ca. EUR 3,0 Mio (Vj 2,85) höher als in Q1/2011, obwohl sich der Umsatz ohne das Distributionsgeschäft auf ca. EUR 30,0 Mio (Vj 59,06) fast halbiert hat. Durch die deutlich höhere Wertschöpfung des neuen Geschäftsmodells lag der Konzern-Rohertrag mit ca. EUR 15,7 Mio nur ca. 16% unter dem Vorjahreswert von EUR 18,64 Mio. Das Segment MuM-Software trug hierzu ca. EUR 7,4 Mio / +21% bei, das Systemhaus D/A/CH ca. EUR 8,0 Mio / +18% und das Systemhaus Europa ca. EUR 0,3 Mio (Vj Distribution 5,60).

Die EBITDA-Rendite im Konzern verdoppelte sich dadurch auf ca. 10% (Vj 4,8%), die Konzern-Rohertragsmarge sprang auf ca. 52% (Vj 31,6%).

'Das erste Quartal 2012 hat sich zumindest bei uns nicht von den Unkenrufen der Konjunkturpessimisten stören lassen' freut sich MuM-CEO Adi Drotleff. 'Deshalb sind wir aus heutiger Sicht zuversichtlich, unsere Jahres-Ziele von EUR 150 Mio beim Umsatz, EUR 13 Mio beim EBITDA und EUR 5 Mio bzw. 30 Cent pro Aktie erreichen zu können.'

Achtung: Wegen der laufenden Umstellung der Konzern-IT wird der detaillierte Q1-Bericht mit GuV, Bilanz, Cashflow-Rechnung und Anhangs-Angaben ausnahmsweise erst Mitte Mai vorliegen. Die dort enthaltenen endgültigen Zahlen können geringfügig von den hier genannten vorläufigen Zahlen abweichen.

Ende der Corporate News

23.04.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

Sprache: Deutsch Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, München (m:access), Stuttgart; Open Market (Entry Standard) in Frankfurt

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.981.724 von onkelen am 30.03.12 19:42:35

Mo, 16.04.1218:09
Mensch und Maschine Software kaufen

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Winfried Becker, Analyst von Independent Research, empfiehlt die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin zum Kauf.



Die Umstellung des Vertriebs der "Autodesk"-Software vom indirekten auf direkten Vertrieb (Systemhaus) und die damit bisher erfolgreiche Anpassung der Unternehmensstrategie trete jetzt in die letzte Phase.



Nach Ansicht der Analysten gebe es bei den veröffentlichten Zahlen für das GJ 2011 gegenüber den im Februar mitgeteilten Daten keine nennenswerten Abweichungen. Der Konzernumsatz sei um 2% auf 191,7 Mio. EUR rückläufig gewesen, wobei sich das EBITDA von 6,1 Mio. EUR auf 15,6 Mio. EUR verbessert habe. Darin enthalten sei ein Sonderertrag aus dem Verkauf des Distributionsgeschäfts in Höhe von 6,5 Mio. EUR. Dabei habe sich die rein operative EBITDA-Marge auf 4,7% verbessert. Als weitere positive Fakten seien von den Analysten der Anstieg des operativen Cashflow auf 6,4 Mio. EUR, die Verdoppelung der steuerfreien Dividende auf 0,20 EUR je Aktie sowie die deutliche Reduzierung der Netto-Bankverschuldung auf 3,2 Mio. EUR identifiziert worden.



Aufgrund der Veräußerung des Distributionsgeschäfts erwarte die Unternehmensführung im Geschäftsjahr 2012 einen Umsatzrückgang auf rund 150 Mio. EUR. Geplant sei ein Niveau beim EBITDA von 13 Mio. EUR, was eine Marge von 8,7% impliziere. Ebenfalls geplant sei eine Beteiligung der Aktionäre am weiteren Erfolg mit einer dann auf 0,30 EUR je Aktie anzuhebenden Dividende.



In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass sich der Anteilsschein des Unternehmens seit dem letzten Tief vom August 2011 (Kurs bei 4 EUR) wieder deutlich erholt habe. Die weitere Steigerung des Kurses in Richtung 5 EUR basiere auf der fortgesetzten erfolgreichen Änderung der Unternehmensstrategie, die bisher auch zu der angestrebten Verbesserung der Ergebnisqualität geführt habe. Die Entwicklung auf ein höheres Kursniveau sollte auch durch die gesunkene Verschuldung sowie die Ankündigung einer weiter steigenden Dividende unterstützt werden.



Die Analysten von Independent Research haben das Kursziel für die Aktie von Mensch und Maschine von 7,50 EUR auf 7,20 EUR reduziert, empfehlen aber weiterhin, den Anteilsschein zu kaufen. (Analyse vom 16.04.2012) (16.04.2012/ac/a/nw)





Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG

© SmartHouse Media GmbH

Quelle: AKTIENCHECK.DE

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.981.185 von sebiggestbos am 30.03.12 18:15:01

es sieht so aus als ob wir die fünf vor dem komma nächste woche verteidigen
können es sollte dann rasch gegen 5,50 steigen zeitfenster zwei monate
schönes wochenende
wünscht
onkelen

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.981.185 von sebiggestbos am 30.03.12 18:15:01

und hier

http://www.mum.de/upload/mensch_und_maschine_120330_25433.pd…

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.981.185 von sebiggestbos am 30.03.12 18:15:01

die zahlen sind schon überholt
da div. 2013 0,40
also div.rend.noch höher

http://www.onvista.de/aktien/kennzahlen/fundamental.html?ID_…

[sebiggestbos]

Fundamentalkennzahlen MENSCH UND MASCHIN...
?
2011e 2012e 2013e
Ergebnis/Aktie (in EUR) 0,45 0,36 0,61
KGV 10,34 13,80 8,10
Dividende/Aktie (in EUR) 0,20 0,30 0,35
Dividendenrendite (in %) 4,30 6,07 7,09



woher stammen diese Schätzungen?
Auf jeden Fall nicht aus o.g. Analyse von heute.

[onkelen]

Fundamentalkennzahlen MENSCH UND MASCHIN...
?
2011e 2012e 2013e
Ergebnis/Aktie (in EUR) 0,45 0,36 0,61
KGV 10,34 13,80 8,10
Dividende/Aktie (in EUR) 0,20 0,30 0,35
Dividendenrendite (in %) 4,30 6,07 7,09

[sebiggestbos]

in der vollständigen Analyse von Performaxx steht, dass für 2012 ein EPS von 26c und für 2013 ein EPS von 38c geschätzt wird.
Dazu wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass MUM von nur einem Lieferanten, nämlich Autodesk, abhängig ist.

Wie man hier ein 2013er KGV von über 30 ansetzen kann ist mir nicht klar.

[onkelen]

30.03.2012 | 09:01

dpa-AFX · Mehr Nachrichten von dpa-AFX
Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE

Unternehmen: Mensch und Maschine SE ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie: Coverage Empfehlung: Kaufen seit: 30.03.2012 Kursziel: 12,48 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:

+ Verkauf des Distributionsgeschäfts ermöglicht Rekordgewinn in 2011 + Starke operative Entwicklung + Dividende verdoppelt + Verändertes Geschäftsmodell ermöglicht überproportionale Gewinnsteigerungen + Bilanz fast ohne Nettoverschuldung - Systemhaus D/A/CH noch defizitär - Angekündigt Akquisitionsoffensive birgt zusätzliche Risiken

FAZIT:

Mensch und Maschine hat im letzten Jahr operativ überzeugt und mit dem Veräußerung des Distributionsgeschäfts, immerhin der Keimzelle des Unternehmens, für einen richtigen Paukenschlag gesorgt. Durch den Verkauf wurde nicht nur ein Rekordgewinn in 2011 ermöglicht, sondern auch der konsequente Umstieg auf das margenträchtigere Systemhausgeschäft vollzogen. Damit geht Mensch und Maschine den Anfang 2009 eingeschlagenen Weg konsequent weiter und erschließt sich damit ein hohes Gewinnpotenzial. Sollten die Managementpläne Realität werden, könnte das entschuldete und kerngesunde Unternehmen schon in wenigen Jahren in eine neue Gewinndimension vorstoßen. Die für diesen Fall vom Management für 2014 in Aussicht gestellte Dividende von 0,50 Euro je Aktie würde, auf den aktuellen Kurs bezogen, eine Dividendenrendite von über 10 Prozent bedeuten. Auch unser Bewertungsmodell, für das wir bewusst Annahmen getroffen haben, die hinter den unternehmenseigenen Prognosen bleiben, signalisiert ein Kurspotenzial von rund 150 Prozent. Auf dieser Basis bekräftigen wir unser bisheriges Kaufurteil.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11568.pdf

Kontakt für Rückfragen Performaxx Research GmbH Innere Wiener Straße 5b D-81667 München Telefon: [phone] Fax: [phone]

übermittelt durch die EquityStory AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

ISIN DE0006580806

AXC0076 2012-03-30/09:01