Broad Intelligence Jahreshoechstkurs- 60% bis zum Buchwert - 500 Beiträge pro Seite

[jof81]

Heute moechte ich euch eine andere Aktie vorstellen, die wie Roeder damals folgende vorzuegliche Merkmale vorweisst: 1) Penetrante Unterbewertung (zu unrecht) vom Markt 2) Hohe profitabilitaet/Extrem Niedriges KGV 3) Solides Management 4) Stetiges Wachstum.

Es handelt sich um "Broad Intelligence Pharmaceutical Holdings Ltd".
Einige Fakten zu Broad Intelligence:

Industry: Phramaceutische Produkte in China.
Sitz: Hong Konger Boerse
KGV: 2.8 auf Basis 2004 (Zahlen fuer 2005 werden binnen naechster 2 Wochen veroeffentlicht)
Management: Das ich zur Zeit in Hong Kong lebe war es mir moeglich die Firma direkt zu Besuchen und mit Herrn Henry Chai zu sprechen. Chai ist eine Executive Director, member of the Board and Financial Controller/Director von Broad Intelligence.
Herny hat mich ueberzeugt das die Firma in soliden Haenden ist und das sie zielstrebig and umsatz und Gewinn wachstum arbeiten und keine Grossen versprechen geben wollen aber dafuer kontinuerliche Leistung zeigen.

Das Eigenkapital belief sich zum Halbjahr 05 auf 300 MIO HKD.
Zum Freitagsschlusskurs war das Unternehmen am Markt mit 192 MIO HKD bewertet. Daher das ABSOLUTE MINIMUM POTENZIAL bis zum Eigenkapital betraegt ca 60% Kurspotenzial.

2005'er EPS war 16.9 HK cents. Freitagsschlusskurs: 48 HK cents - somit ein penetrant unterbewertendes KGV von 2.8 !
Nach Hong Konger masstaeben waere ein faires KGV bei ca 10, somit muesste sich die Marktkapitalisierung beim 05'er EPS mehr als ver3fachen ! Aus Zeitungsinterviews vom Dez 2005 hat das unternehmen bereits bekanntgegeben 2005er Umsatz wird ueber dem 2004er Jahresumsatz liegen, bei gleichbleibender Marge ist mit einem EPS fuer 2005 von at least 18 HK cents zu erwarten somit aktuelles KGV bei nur 2.6 !


Die Aktie wird in Suttgart unter der WKN "A0ER0U" gehandelt. Wie ihr seht sind die Umsaetze gering also bitte stark limitieren..
Wer die moeglichkeit hat direkt and der Hong Konger Boerse zu kaufen, sollte dies Tun.


Viel Spass mit der 'neuen Roeder'. !

Wer interessa hat oder Fragen kann mir eine E-mail schicken:
[e-mail]

Gruss,
Jens

[Biteater]

bin schon ein paar monate dabei. sehe auch weiter potential.

halte uns doch bitte exklusiv auf dem laufenden. danke.

[MFC500]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.040.067 von jof81 am 01.04.06 10:41:55

Deine grundsätzliche Einschätzung teile ich, dennoch muß man auch sehen, daß die Entwicklung im 1.Hj 05 nicht ganz zufriedenstellend war:

Im 1.Hj betrug der Umsatz HK$110 Mio (Vj 121 Mio), das op Ergebnis 38 Mio (Vj 46 Mio), der Überschuß 31,8 Mio bzw 8 Cent (Vj 39 Mio)

This drop was mainly caused by the State Development and Reform Commission decision to lower prices for prescription medicines earlier 2005, leading hospitals and clinics to cut orders in anticipation of further price cuts.

Damit ist die Aktie zwar immer noch spottbillig, aber die Frage ist natürlich, wie sich diese Politik zukünftig weiter auswirken wird. Diese Unsicherheit dürfte auch der Grund dafür sein, daß die Aktie immer noch so "günstig" ist.

[jof81]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.040.251 von MFC500 am 01.04.06 11:14:46

Das unternehmen hat bereits im Dezember bekanntgegeben das der Jahresumsatz 2005 ueber dem von 2004 liegt, somit kann der Gewinn pro Aktie fuer 2005 bei mindestens 18 cents pro Aktie liegen.
Im ersten halbjahr 8cent im 2. Halbjahr 10 cent. Somit kann fuer 2006 ein Gewinn pro Aktie von mindestens 20 cents gerechnet werden, womit wir fuer 2006 bei einem KGV von 2.4 sind !

Erstes Kursziel ist dier erreichung des Eigenkapitals auf basis 2004 somit Kursziel 0.75 HK cents ! (ca. 8 Euro cents, fuer die Stuttgarter boerse)

Gruss,
Jof81

[MFC500]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.040.400 von jof81 am 01.04.06 11:48:51

Damit auch die anderen User wissen, wovon du sprichst, nachfolgend die wesentlichen Inhalte des besagten Artikels (den Originaltext bzw den Link zu selbigem habe ich leider nicht mehr vorliegen):

Broad plans to build an Y80 Mio facility 2006 to process raw material used in new products, the Standard reported, citing Broad's chairman Houtai. New products will include anti-influenza and anti-diabetes tonics, Houtai said. This is on top of capital spending of Y100 Mio 2005 on acquiring 39 product formulas and consutructing 6 new product lines, the paper said.
The report said that Broad expects sales of new over-the-counter medicines to account for half its turnover in 2 years as it increases capacity and seeks new acquisitions to diversify from its core prescription-drugs business. Prescription drugs accounted for nearly all Broad's 1.half sales. The over-the-counter drug business should produce higher gross profit margins, Houtai said. He expects sales of over-the-counter drugs to match Broad's sales of prescription drugs in 2007.

Houtai expects Broad to post a full-year increase in revenue due to a 2.half recovery in the prescription-drugs business and the launch of new over-the-counter medicines. Broad is also in talks to acquire another mainland drugmaker as well as a distributor of pharmaceutical products, without being more specific.

D.h., bei Broad geht man davon aus, den Vj-Umsatz zu übertreffen. Nur sagt das allein natürlich noch nichts über die Gewinnentwicklung aus. Diese könnte - neben den bereits geschilderten verordneten Preissenkungen - auch durch Anlaufkosten im Rahmen der Y80 Mio Anlage belastet sein.

[jof81]

Broad Intelligence bricht heute nach oben hin aus.

Mein erstes Kursziel: Der Buchwert des Unternehmens: 75 HK cents wird mit erhoetem momentum naeher gekommen.

Charttechnisch sieht es gut aus. Vorallem das Momentum und die Volume Seite.
Der HKer markt funktioniert etwas anders muesst ihr wissen. Wenn eine unterbewertete Aktie anfaengt sich einer Neubewertung zu unterzhiehen nimmt das momentum zu und dann geht es auf einmal raz fatz.
Bei Roeder Zeltsysteme, eine Aehnliche Story eines Valueinvestments ging das etwas gemuetlicher und streckte sich ueber 2 jahre hin. Bei Broad Intelligence kann das schneller gehen glaubt mir, ich kenne die Chinesen, das ist eine andere kultur. Wenn die Blut, bzw. Geld riechen stuerzen sie sich wie die pyranjas drauf.

Im Vergleich zwei charts. Einer von Broad Intelligence (hk:1149) - HKer undervalued stock-just beginning to regain a sensible valuation

And ROEDER ZELTSYSTEME (de:706600) having basically completed catching up on its undervaluation.

The difference: Die gemuetlichkeit der Deutschen, und die effizienz der Chinesen.

Chart No3: Pan Sino (hk:502) .... aehnliche Story, vor wenigen wochen noch eine P/E (KGV) von "2,etwas" und nun bei ein KGV von ca. "6,etwas" ging auf einmal ratz fatz. (Pan Sino ein Indonesischer Kakao-haendler mit solidem Profitwachstum und Mindestabnahme Volumen mit ihren Kunden - gelistet an der HKer Boerse)

[jof81]

20. April : Veroeffentlichung der Jahreszahlen.

Aus aeusserst verlaesslicher Quelle in Hong Kong habe ich herausgefunden das die Veroeffentlichung der Jahreszahlen 2005 am 20 April sein wird.

Dies zur Info aller interessierten.

-jens-

[jof81]

Jahreszahlen wie folgt:

1H05
Revenue: 110 Million HKD
Profit: 31.8 Million HKD

2H05
Revenue: 149.8 Million HKD
Profit: 34.2 Million HKD
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Jahrevergleich:

2004
Revenue: 233.9 M HKD
Profit: 67.6 M HKD

2005
Revenue: 259.8 M HKD
Profit: 66 M HKD

EPS 2004 : 16.9 cents
EPS 2005 : 16.5 cents
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Die Zahlen sind nicht berauschend. Zumal man sieht das der Umsatz im 2. Quartal recht kraeftig angestiegen ist, der Nettogewinn aber hinterherhingt. Wichtig fuer die Zukunft ist das die Rohmarge die im 1.H bei 40.9% lag nicht zu stark nachgeben musste. Die detalierten Zahlen gibt es dann morgen Frueh.

Positiv ist die Gewinn Entwicklung im Vergleich von halbjahr-zu halbjahr. So steigerte sich der Gewinn/Aktie von 2.H04: 7.21cents, 1.H05: 7.95cents, 2.H05:8.55 cents.

Der Buchwert liegt nun bei etwa 335 M HKD was ca. 84 HK cents /Aktie entspricht. Das mit dem nun aktuellen P/E von 2.6 beim heutigen Schlusskurs von 43 cents und einem P/B von ca 0.50 bewertet Unternehmen ist weiterhin penetrant unterbwertet.

Ich habe mir viele Aktien am Hong Konger Markt angeschaut aber ich konnte keine Finden die so extrem billig ist wenn man die Kombination von einer Markapitalisierung DER HAELFTE zum BUCHWERT und einem KGV von 2.6 bei stabilem-leicht ansteigendem Gewinn in betracht zieht. Solche Fehlbewertungen sind (leider) schwer zu finden und sehr sehr selten.

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Wie ich bereits erwaehnte, hatte ich mich mit Herrn Henry Chai dem Fiannzcontroller von Broad Intelligence im September 2005 unterhalten. Hier ein Auszug aus meinen Notizen von dem Treffen mit Ihm:

September 2005
Profitability and outlook
CHAI said they will definitely remain profitable, there was not doubt about that.
He expects 2005 to be leveled with 2004 results.
For 2006 he expects a growth in profit.
The in February acquired 39 recepies, part of it is going into commercial production in Sep/Oct. Revenue expected to have a minor impact in 2005.
- 2nd half 05r marginally higher Turnover compared to 1st half 05
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Wenn Ich seine Einschaetzungen mit den Tatsaechlichen Ergebnissen vergleich faellt mir auf das er sehr ehrliche und realistische Einschaetzungen geben hat.

[Saarpilser]

Hallo Jens,

bei der Veröffentlichung der Zahlen ist mir aufgefallen, dass sich bei BI eine Veränderung der bilanziellen Richtlinien ausgewirkt hat. Mein Englisch ist leider nicht gut genug, um dies vollständig nachzuvollziehen, aber ist es nicht so, dass sich der Gewinn unter anderem deshalb nicht im Einklang mit dem ausgewiesen Umsatz gesteigert hat, weil andere Bewertungsmaßstäbe angesetzt wurden???
Du scheinst Dich recht gut auszukennen, deshalb interessiert mich Deine Meinung brennend.
Vielen Dank schonmal!

[jof81]

Nein die Veraenderungen der Bilanziellen Richtlinien hatte nur minimale Auswirkungen im Fall von Broad Intelligence.
Das darf hier ignoriert werden.
Die Detalierten Zahlen inklusive Bilanz werden erst spaeter heute morgen (HK zeit) veroeffentlicht. Die muss man sich erst nochmal anschauen.
gruss

[jof81]

Der Buchwert liegt nun sogar bei 340 M HKD was 85 HK cents pro Aktie entspricht. Die Aktie hat somit allein bis zum Buchwert level 100% potenzial beim heutigem kurs von zw. 41-42 HK cents.

Im 1. Halbjahr lag die Rohmarge bei 40.9%, im 2. dann bei 39.2%
Fuers gesamtjahr lag sie bei 39.9% (Vorj. 40.5%)
Relativ stabil.

Was sich im Nettoergebnis bemerkbar machte und was letztlich das Ergebnis nach unten zog waren die in 2005 neuen position der Amortization die in der hoehe von ca. 5.5 M HKD lagen (Vorj. 0$)
Auch die Depreciation Abzuege in 05 doppelt so hoch bei 6.4 M HKD (Vorj 3M HKD).
Im Jahrebericht der dann in ca. 10 Erscheinen wird, gibt es dann auch eine Cashflow rechnung. Ich rechne damit das diese Zeigen dafuer spricht das sich die Ertragskraft des Unternehmens verbessert hat.
Nur mal am Rande: Man hat bei Broad Intelligence zum 31Dec05 ca. 140 M HKD BARGELD auf dem Konto. Und das steht einer Boersenberwertung von unter 170 M HKD und KEINEN BANKSCHULDEN seitens des Unternehmens gegenueber.
Traumhaft.

Was nun mit den Kursen passiert ist schwer zu sagen. Schliesslich ist "der Markt" sowiese verrueckt und irrational. Nur eins ist klar auf sicht von 5 Jahren sind aktuelle Kurse um die 40 cents traumhafter Kurse um weiter zu akkumulieren.
Das der Kurs nochmals unter 30 cents faellt kann ich mir nicht vorstellen.

Sollte der Kurs aber wieder in die 30er Range fallen waere mir das recht. Das sind dann wirklich fantastische Kaufkurse.

-jens-

[Saarpilser]

Vielen Dank.
Ich hoffe, dass Du uns weiter auf dem Laufenden hälst, da es ja nicht gerade einfach ist an aktuelle Infos zu finden.
Ich werde jedenfalls auch keines meiner Stücke aus der Hand geben, da die dramatische Unterbewertung ja praktisch unübersehbar ist und irgendwann ja mal der Knoten platzen muss.

[DiamondsandPearls]

Hallo Jof81,

Gute Arbeit in HK.
Hast Du auch den Henry wegen der schwachen Internetseite angesprochen?

Du hast recht, dass Broad die günstigste Aktie in HK ist, aber nicht nur, ich habe etwa 10 Emergingmarkets durchgesucht und nichts vergleichbar unterbewertetes gefunden.

Man bekommt hier für jeden eingesetzen HK Dollar praktisch 2 in Form einer sehr guten Firma.

Ich halte übrigens etwa 1 Milion Broad Aktien, die ich als Longterm Investment nicht unter 1.50 HKD abgebe.

Gruss

[Saarpilser]

Hallo Jens,
könntest Du uns freundlicherweise mal aufklären (wenn möglich im Haupt-Thread), was es mit dem angekündigten Aktienrückkauf bzw. der Option zur Herausgabe neuer Aktien oder Schuldverschreibungen auf sich hat. Bin mir nicht sicher, ob ich das richtig verstanden habe.
Vielen Dank!

[jof81]

diese meldung ist eine Jaehrliche standard meldung die immer nach den zahlen kommt.
Darf ignoriert werden.
Sie besagt lediglich das der Board of Directors zur generellen Zustimmung der Aktionaere bittet fuer die generelle Authoritaet bis zu 20% des aktuellen Aktienkapitals neue Aktien herauszugeben ohne vorher nochmal um zustimmung der Aktionaere suchen zu muessen.

genauso fuer die rueckkauf option 10%
Sind standard sachen. Darf ignoriert werden.
Ist in etwas das gleiche wie die jaehrliche Entlastung der vorstandes.

nix besonderes
gruss

[jof81]

diamondsandperls:
Finde auch das die internetseite wenigstens oefter aktualisiert werden koennte.

Aber ich finde es letztlich gut das die firma ihre energien in das geschaeft steckt das umsatz bringt und nicht geld fuer popelige internetseiten ausgibt.

Du musst mal sehen, Broad Intelligence hat eine Netto Marge von 25%.
Das die Netto Marge so hoch ist liegt auch an den niedrigen overhead Kosten. Also lieber das geld fuer die internet seiten sparen und auf die fundamentalen sachen im geschaeft konzentrieren.

mit 1 Mio stueck gehoeren dir ein viertel prozent der firma. Wenn du noch weitere 19 Mio Stueck dazu kaufst must du deine Position veroeffentlichen (5%) und kommst als echter Grossaktionaer auf die Liste ;-)

[DiamondsandPearls]

Hallo Jof81,

Ich habe einen chinesischen trader um seine Meinung zu Broad gefragt hier seine Antwort:


這隻股上市唔算耐，從業績看並無純利增長，又唔派息，即是往績P/E低，也不太值得投資，因為風險大過投資回報，若論投機，日線圖基本上都差不多到價，如果你一早在低位持有，我認為可以止賺~

Kanst Du das übersetzen?

alles gute.

[Saarpilser]

Hier mal vorab die Babelfish-Übersetzung:

This stock goes on the market does not calculate bears, from the achievement looked and the non- net profit grows, also does not distribute dividends, is toward twists P/E lowly, also not too is worth investing, because of risk serious offense investment repayment, if discusses congenially, the date graph basically all almost arrives the price, if you have early in the morning in the low position, I thought may stop gains

[schloenzerle]

http://www.broadintelligence.com.hk/news_en.html

Gucken! Das ist dort schon zu finden, Halbjahresbericht 2006 derzeit zwar noch "pending", aber 2005:
http://www.broadintelligence.com.hk/images/pdf/AnnualReport/…


Jof81, jetzt bist Du aber mal wieder dran! Zahlen sind doch tatsächlich super, da will ich Dir hier nicht die Schau stehlen bei Deinem Wert!

[schloenzerle]

Zahlen sind da, spitze!

[MFC500]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.918.416 von schloenzerle am 13.09.06 21:09:43

Interessiert nur leider kaum jemand hier. Ich hatte schon erwogen, anlässlich der heutigen wirklich hervorragenden Hj-Zahlen via neuem Thread auf dieses Papier aufmerksam zu machen. Aber schade um die Zeit.

[girokonto]

Die Zahlen finden doch mal Interesse, richtig gute Umsätze in HK und der Kurs ist 10% im Plus. Ich hoffe jetzt ist der Knoten endlich geplatzt und der Kurs wird seine Richtung des Jahres Chart kontinuierlich fortsetzen. Also ich bin im Moment wieder positiv gestimmt.
Mal sehen was da noch kommt

[Saarpilser]

Aktueller Top-Tip des Tages:

Als heutigen Top-Tip des Tages empfehlen wir mit BROAD INTELLIGENCE einen alten Bekannten. Die Aktien des Pharmaunternehmens explodierten heute morgen in Hongkong um 18% und erreichten mit 60 HK-Cents ein neues Rekordhoch. Seit unseren früheren Empfehlungen zu Kursen um 30 HK-Cents haben Sie Ihr Geld mit dieser Aktie nunmehr verdoppelt. Die Umsätze haben mit dem heutigen Kurssprung deutlich zugelegt und das hat auch einen handfesten Hintergrund: Die Gesellschaft hat nämlich heute die Halbjahreszahlen vorgelegt – und die hatten es in sich: So legte der Umsatz in den ersten 6 Monaten per 30.6. von 110 Mio. HKD auf 156 Mio. HKD um rund 40% zu. Der Nettogewinn stieg von 31 Mio. auf 43 Mio. HKD um 38%. Damit setzte sich der Trend der Vorjahre weiter fort. Und was bedeutet dies für die Bewertung? Nun 43 Mio. HKD Nettogewinn entspricht einem Plus von 0,11 HK-Cents pro Aktie. Damit sollten im Gesamtjahr 22-25 HK-Cents pro Aktie zu Buche stehen, ohne dass dabei ein weiteres spektakuläres sequentielles Wachstum unterstellt wäre. Bei einem aktuellen Kurs von 59 HK-Cents liegt das KGV damit bei weniger als 2,5 – und das für das laufende Jahr wohlgemerkt. Im kommenden Jahr werden Umsatz und Gewinn weiter wachsen, das KGV mithin unter 2 rutschen. Man kann es also drehen und wenden wie man will: BROAD INTELLIGENCE bleibt ein glasklarer Kauf und ist ganz eindeutig unterbewertet – trotz der heute erreichten Hochs. Wir empfehlen den Kauf. Die WKN lautet A0EROU.

Daily, 14.09.2006

[IgnatzWrobel]

...und schom wirkt es - heute im Kaufrausch mit + 33 %