AMD auf dem Weg zum Earnings-Crossover mit Intel (Seite 2074)

[BavarianRealist]

Ein paar Statements aus dem CC (aus dem Transcript von seekingalpha: http://seekingalpha.com/article/41686)

Richard:
"...And then you were asking about the competitive nature of the second-half of the year and this focus on potentially the value space. Well, clearly the value space is an increasing percentage of the total shipments. We are very well-positioned in that space... ...And I think it is going to continue to be a very competitive environment but of course, as Bob was pointing out, we are introducing a whole slew of new products that are better positioned than our existing products in terms of competing and so I think that will afford us some opportunity for at least a stable environment..."

Das sehe ich auch so: im Value geht es darum, dass alle Komponenten günstig sind und man dennoch eine gute Gesamt-Lösung bekommt. Und hier sehe ich AMD in Kürze noch besser positioniert:
- 100% von Fab36-Output sind nun 65nm => alle Lowend/Mainstream-CPUs dürften nun 65nm sein => niedrigere Kosten bei den günstigen CPUs
- mit den 65nm-BE-2xx0-CPUs senkt AMD die TDP von 65W auf 45W => interessanter für den Kunden und niedrigere Kosten für die OEM bei Netzteil, Kühler, Mainboard
- mit den kommenden 740G-Chipsets baut AMD seinen Vorsprung bei den IGP gegenüber Intels 965G aus: mehr Performance bei weniger Energieaufnahme. Und zudem deutlich günstiger zu integrieren, da nur rund 500 Pins statt rund 1300 Pins von Intels 965G.
Zudem dürfte das 65nm-740G mit <40mm² auskommen => viel günstiger in der Herstellung als das 100mm²-965G-Chipset mit rund 1300 Pins.
- mit den RV610/630 hat AMD passende, günstige GPUs mit all den wichtigen Multimedia-Anschlüssen, was auch Nvidia noch nicht liefern kann.

==> AMDs Lowend-Plattform wird besser und gleichzeitig noch billiger in der Herstellung für AMD, eigentlich eine win-win-Situation im Lowend.


Rivet:
"...And we believe with the lineup of new products that have launched or will launch, we’ll be in very good position to continue to demonstrate the kind of performance we had in the second quarter. I’m not sure it can exactly be as good as it has in the second quarter compared to our competition but clearly our goal is every quarter we should be gaining share, both from a revenue and a unit perspective..."

Dabei denkt Rivet vermutlich insbesonde an das Notebook-Segment und vermutlich auch an das weiter wachsende Lowend/Mainstream-Segment.

Bezüglich der Chipsets von Rivet:
"...we are growing very quickly the AMD-based chipset business. So I’m very confident with the health of our chipset business..."

Richard:
"...the conversion of some of the business from desktop to mobile is helping our ASP...
...the reality that today people are looking beyond the microprocessor into the entire platform to make choices..."

[apfake]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.778.471 von Linux4me am 20.07.07 18:30:50

Man darf auch nicht vergessen, dass NAS und DOW noch deutlicher rot sind. In einem neutralen Umfeld würde sich AMD bestimmt besser behaupten.

[Paral]

Aber es bleibt gut über 10 EUR.
Je nachdem, könnte das die Gelegeheit zum Wiedereinsteigen sein.

[Linux4me]

Die Kurseuphorie von gestern abend ist aber schnell verpufft und der Umsatz heute ist auch ziemlich langweilig. Da sind wohl einfach zu viele Fragen offen geblieben.

[BavarianRealist]

@Buggi: "...Their are mainly 3 problems, which all don\'t fit:
1 - volume / ASP
2 - margins
3 - costs..."
(Dein Posting #236740 auf SI: http://siliconinvestor.advfn.com/readmsg.aspx?msgid=23718109)

zu 1:
Ganz einfach: AMD hat sich Marktanteile zurück-erkauft. Das wird sich bessern, wenn man nicht mehr so aggressiv sein wird. Davon abgesehen, sah der Schluß vom Q2 gar so aus, dass AMD vermutlich gar noch locker einiges zu Ende Q2 hätte absetzen können, wenn man gewollt hätte.

zu 2:
Die Margin hat sich klar nach oben entwickelt, und das obwohl man sich mit niedrigem ASP Markt erkauft hat, als auch die RV610/630 noch nicht in Volume verfügbar waren. Zudem dürften die stärkeren Q3/Q4 für einen weiteren Margin-Anstieg ihren Teil in Zukunft beitragen.

zu 3:
Costs sind gefallen und werden wohl auch noch weiter fallen, alleine schon durch den steigenden 65nm-Anteil als auch die steigenden Stückzahlen bzw. steigendem Revenue bei ATI.


"...Look at the new prices at the start of july -> full quarter effect + price cut from Intel again in September at the low-end side + Notebooks -> I assume at least -5% ASP down QoQ for AMD overall in Q3..."

Dass Intel seine Preise im höherwertigen Segment senkt, dürfte AMD nur am Rande tangieren. Intel merkt, dass CPUs >200$ einfach kaum mehr Nachfrage finden.
Nur wenn Intel im Lowend und Midrange so richtige senken würde, würde das vermutlich AMD stören. Aber genau das scheint Intel ja nicht zu machen. Die Lowend-Preise senkt Intel nur minimal.
Warum Intel im Lowend kaum senken will, habe ich hier schon all zu oft geschrieben: würde Intel im Lowend weiter senken, würde damit auch einfach Intels ASP sinken, weil dann die Spreizung zusätzlich wieder zunehmen würde, sodass Intel im Highend dann noch kräftiger senken müsste. Intel macht jetzt daher genau das Gegenteil: nämlich im Highend kräftig senken und im Lowend kaum, damit endlich mal mehr zu besseren, KAUM teureren CPUs gegriffen wird.

Und genau daher dürfte nicht viel passieren.

Meine Prognose (wie gestern schon hier geschrieben):
Ich halte es für durchaus realistisch, dass AMD für Q3 einen Revenue-Anstieg von +30% gegenüber Q2 schaffen könnte, wenn Q3 wenigstens ein normal "seasonal" Quartal wird.
Lies einfach auch meine letzten Postings hier.

Davon abgesehen: meine Margin-Prognosen waren für beide, Intel und AMD, recht exakt.

[BavarianRealist]

Ein paar Gedanken von mir zu AMDs Q2:

1. Market-Share-Gewinn

Schon interessant, dass Intel anscheinend bis gestern nicht daran geglaubt hat, dass sie kräftig an Marketshare verloren haben. Anscheinend war das Q2 so stark, dass Intel nicht gesehen hat, wie stark AMD zuglegt hat. Gestriges AMD-Q2 dürfte für Intel ein Schock gewesen sein.

Mit der Ankündigung vor den Q2-Zahlen, dass AMD die Preise nun nicht mehr so weiter senken will, hat man vermutlich Intel vorab auf den Market-Share-Sprung gezielt \"vorgewarnt\". Ich würde das so übersetzen: \"AMD plant ab Q3 nicht mehr so aggressiv zu sein, aber kleine Market-Share-Gewinne wird man weiter planen\".

Das ist insbesondere von Interesse, da Intel vermutlich seine Q3-Guidance mit der Überzeugung erstellt haben dürfte, dass sie in Q2 kaum Marketshare verloren haben und somit ruhigen Gewissens optimistisch nach Q3 blicken könnten. Doch mit AMDs gestriger Info könnte Intels Q3-Guidance zu optimistisch ausgefallen sein.

Was wird Intel nun machen? In Q3 noch aggressiver werden und weiter fallendes ASP in Kauf nehmen? Wird man dann die Q3-Guidance einhalten können? Oder wird man auf ein starkes Q3 hoffen und AMD gleichzeitig weiter stark wachsen lassen?

Wird Q3 stark (wovon ich ausgehe), könnte AMD gar schon in Q3 mit überraschenden Zahlen kommen und Intel dürfte dennoch keine Problem haben, auch seine Guidance zu übertreffen.

Läuft Q3 nicht so toll, dürfte insbesondere Intels Guidance in großer Gefahr sein: entweder verlieren sie zu viel Units (lower revenue) oder ihr ASP sackt zu stark ab (ebenfalls lower revenue, aber auch noch mit lower gross-margin!).


2. Klage gegen Intel

Es ist schon sehr komisch, dass AMDs Q4 und Q1 so extrem schwach waren, aber AMD jetzt im schwachen Q2 solche Sprünge macht. Ebenso wundert mich heute noch, wie leicht AMD zu dem neuen Fremdkapital gekommen ist.

Doch vermutlich wird eben von vielen die Bedeutung der Klage gegen Intel gewaltig unterschätzt!

Und der Erfolg dieser Klage hängt vermutlich sehr von AMDs \"Gesundheits-Zustand\" ab. Würde AMD nun stark da stehen, würde wohl kaum einer sagen, dass Intels Verhalten AMD so stark geschädigt haben könnte, oder?
Ließe es aber AMD zur entscheidenden Zeit der Klage so aussehen, dass Intel dabei sei, sich durch sein Verhalten ein die Gesellschaft schädigendes Monopol zu verschaffen, und zwar auf Kosten anderer (=AMD), dann dürften die Richter ganz anders vorgehen, oder?

Nur wenn AMD Schwäche zeigt (oder vortäuscht), dürfte die Klage Intel langsam Angst machen => könnte für Intel dann teuer werden und man bekäme Intel leichter dazu, sich teuer mittels eines Vergleich \"frei zu kaufen\". (Ich persönlich glaube, dass Intel versuchen dürfte, mit einem Vergleich die Sache vom Tisch zu bekommen, aber man wird AMD nur soviel zahlen wollen, dass AMD nicht zu stark werden würden).

Und wie die Wiwo diese Woche berichtet hat, steht angeblich aktuell eine erste Entscheidung der EU gegen Intel aus. Je schlechter AMD während dieser Entscheidungs-Phase gegenüber der EU auszusehen scheint, desto sauerer dürften die EU-Richter auf Intel sein, zumal AMD ja weitgehend in der EU sitzt.

Könnte also AMD womöglich absichtlich Q4 und Q1 möglichst düster aussehen lassen, weil man die Entbehrungen womöglich in der Zukunft um ein Mehrfaches durch die Klage wieder erhalten könnte und damit gleichzeitig Intel entsprechend schaden könnte?

Nicht nur dass damit womöglich die Strafe der EU gegenüber Intel höher ausfallen könnte, wäre wohl auch die Höhe der Strafe gegen Intel der Grundstein dafür, wie hoch AMD darauf hin seine Schaden-Ersatz-Ansprüche ansetzen könnte. Und obendrein dürften entsprechend der Höhe der Strafe auch die Auflagen gegen Intel für deren zukünftiges Verhalten ausfallen, was ebenfalls für AMD eine Art Windfall-Profit werden dürfte.

Stellt AMD womöglich Barcelona aktuell gar absichtlich etwas schwächer dar, bis die EU eine Entscheidung gefällt hat?

Alles nur Spekulationen von mir, aber meines Erachtens könnte die Bedeutung dieser Klage gegen Intel für AMD von so immenser Bedeutung sein, dass mich nicht wundern würde, wenn man das eine oder andere absichtlich etwas anders aussehen lassen würde, schließlich würde AMD damit auch nur im besten Interesse für seine Aktionäre handeln, oder?

[BavarianRealist]

"AMD to launch new enterprise management technology by year-end...
...AMD plans to launch a new technology, Remote IT (temporary name), with similar functions to iAMT (Intel Active Management Technology) which forms part of Intel's vPro enterprise platform. The new technology and platform from AMD will launch by the end of 2007, according to sources at PC makers.
AMD's new enterprise platform will adopt AMD Phenom processors, the RS780 and SB700 chipsets, and chips from Broadcom, Realtek and Marvell..."

RS780-Chipset und SB700 womöglich schon Ende-Q4 statt in Q1-08?

aus digitimes: http://www.digitimes.com/systems/a20070720PD210.html

[Wallaby11]

Ist das nicht schön.. unsere AMD ist und bleibt unbrechenbar

einige hätten hier einiges verwettet, dass wir unter 10 Dollar laufen nach den Zahlen ...

okay kann ja noch kommen ...

[BavarianRealist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.769.151 von BleibDirTreu am 20.07.07 08:46:34

@BleibDirTreu: "...Allerdings bleibt weiterhin offen, wieso in 04/06 und 01/07 die Stückzahlen so stark eingebrochen sind. Nur aufgrund der Konkurenz durch die neuen leistungsfähigeren Intel-Produkte oder durch Probleme in der eigenen Produktion? So gesehen relativiert sich die Steigerung der Units schon..."

Hätte es an einem der beiden Fälle gelegen, wäre das im Nachhinein als positiv zu sehen. Im ersten Falle hätte AMD anscheinend technologisch wieder aufgeholt. Im zweiten Falle wären die hohen Verlust teils auf die Fertigungsprobleme zurück zu führen und diese müssten dann in Folge die Kosten wieder kräftig Fallen, wenn man diese Probleme in Griff bekommen hat.

[BleibDirTreu]

Gottseidank hat AMD die Preissenkungen auch in verkaufte Stückzahlen ummünzen können.
Allerdings bleibt weiterhin offen, wieso in 04/06 und 01/07 die Stückzahlen so stark eingebrochen sind. Nur aufgrund der Konkurenz durch die neuen leistungsfähigeren Intel-Produkte oder durch Probleme in der eigenen Produktion?
So gesehen relativiert sich die Steigerung der Units schon.

bye