Renk AG - Übernahme- und Abfindungskandidat mit Kurspotential (Seite 43)

[juergendoll]

Das Renk-Ergebnis ist dann in etwa so ausgefallen wie man es erwarten konnte. Beim EBIT von 66 Mio. € dürfte so ein Gewinn je Aktie von um die 6,50 € rum kommen.

Das Problem bei Renk ist halt, dass sich die Wirtschaftskrise erst in diesem Jahr voll auf Renk durchschlagen wird. Siehe Auftragsbestand.

So ist davon auszugehen, dass Renk sehr hart kämpfen muss um überhaupt einen Umsatz von 400 Mio. € erzielen zu können. Eine Trendwende ist wohl erst gegen Ende 2010 oder im Laufe von 2011 zu erwarten.

Ich rechne für das laufende Jahr mit einem Umsatz so um die 400 Mo. € (- 15% gg. 2009) mit einer EBIT-Marge von 10%. Das wäre dann ein Gewinn je Aktie so um die 4 €. Damit hätten wir dann bei einem Kurs von 50 € ein 2010er KGV von etwas über 12 und ein EV/EBIT Multiple von rd. 7. Wäre alles in allem eine ganz solide Bewertung.

Die Renk-Aaktie wird eigentlich erst wieder richtig interessant, wenn die Puma-Aufträge produziert werden (ca. Mitte 2011). Zudem dürften die 5 MW-Getriebe für die Off Shore-Windanlagen auch erst 2011 so richtig zum Laufen kommen.

Etwas enttäuschend ist halt, dass Renk bis jetzt offensichtlich nur Multibrid als Käufer für die 5 MW Windanlagengetriebe hat und dass man bei den Panzergetriebe keine größerre Aufträge in 2009 erhalten hat.
Sollte von diesen Seiten etwas positves bei Renk kommen, dann wird Renk wieder hochinteressant, denn ich denke, dass Renk durch die Wirtschaftskrise nicht nachhaltig bei der Unternehmensentwicklung beeinträchtigt wird. Außer bei den zivilen Schiffsgetrieben. Hier dürften die Umsätze von 2008 wohl nicht mehr erreicht werden. Zuzmindest in den nächsten drei, vier Jahre nicht mehr. Dafür dürfte Renk aber von den hohen Zuwachsraten von 2006 bis 2008 beim Service bzw. Ersatzteilen profitieren können.

[R-BgO]

15.02.2010 08:44
DGAP-Adhoc: RENK AG: RENK Jahresabschluss 2009: Trotz Wirtschaftskrise noch gutes Ergebnis

RENK AG: RENK Jahresabschluss 2009: Trotz Wirtschaftskrise noch gutes Ergebnis

RENK AG / Jahresergebnis

15.02.2010 08:44

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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RENK Jahresabschluss 2009:

Trotz Wirtschaftskrise noch gutes Ergebnis

Das operative Ergebnis (EBIT) erreichte zwar nicht mehr den Spitzenwert des Vorjahres von 80 Mio EUR, war jedoch mit 66 Mio EUR und einer Umsatzrendite ROS von 13,9 % in Anbetracht der negativen Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise noch einmal sehr erfreulich. Basis für das gute Ergebnis waren der hohe Auftragsbestand zu Beginn des Geschäftsjahres in Höhe von 612 Mio EUR und der gegenüber dem Vorjahr nur um 10 % auf 474 Mio EUR gesunkene Umsatz. Allerdings ist durch den starken Einbruch der weltweiten Nachfrage der Auftragseingang von 443 Mio EUR auf 294 Mio EUR zurückgegangen (- 34 %). Der erwartete Großauftrag für den deutschen Schützenpanzer Puma konnte noch nicht eingebucht werden.

Für 2010 erwarten wir keine nachhaltige Belebung der Nachfrage, mit der Folge, dass Umsatzerlöse und Ergebnis weiter nachgeben. Dieser Situation wird mit verstärkten Kostensenkungsmaßnahmen, insbesondere Kurzarbeit, begegnet.

Augsburg, 15. Februar 2010

RENK Aktiengesellschaft

Der Vorstand

[Professor_de_luxe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.941.518 von Joschka Schröder am 14.02.10 13:04:51

....danke.

Bist Du in den Renk-Großaktionär MAN investiert?

VG
Prof.

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.941.378 von Professor_de_luxe am 14.02.10 12:01:35

Soweit ich weiß, beliefert Renk auch die Rüstungsindusrie mit Getrieben. Fließt dieser Part in das Joint Venture mit ein?

Nein!

[Professor_de_luxe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.941.369 von Professor_de_luxe am 14.02.10 11:56:47

...kurzer Nachtrag: RMMV = Rheinmetall MAN Military Vehicles (gemeinsames Joint Venture von Rheinmetall und MAN)

Soweit ich weiß, beliefert Renk auch die Rüstungsindusrie mit Getrieben. Fließt dieser Part in das Joint Venture mit ein?

Danke für Infos.

VG
Prof.

[Professor_de_luxe]

wie wirkt sich die neu gegründete RMMV auf Renk aus?

VG
Prof.

[Ahnung?]

Kurse unter 50 €, wie die letzten Tage, sind Kaufkurse

Weiterhin kursieren heute Gerüchte an der Börse, dass die Mutter von Renk, MAN von VW übernommen werden soll. Renk sollte mittelfristig das "gleiche Schicksal blühen".

Unabhängig davon sieht die Zukunft für Renk positiv aus:
- Steigende Auftragszahlen aus dem Windenergiebereich
- Anstehende Auftragsvergabe aus Rüstungsbereich (Stichwort: Puma)

[juergendoll]

Langsam aber sicher geht es voran mit den Off shore Windparks bei denen Multibrid Windanlagen verbaut werden.

"Der Windpark Borkum West II liegt rund 45 Kilometer nördlich der Borkumer Küste. In einer ersten Phase sollen bis 2012 hier 40 Multibrid-Windenergieanlagen realisiert werden, die mit einer Gesamtleistung von 200 MW rund 200.000 Haushalte mit umweltfreundlichem Strom versorgen werden. Weitere 40 Anlagen werden in einer zweiten Bauphase realisiert, Gespräche mit potentiellen Partnern werden bereits geführt."

Der Link dazu:

http://www.derwesten.de/staedte/witten/EU-Gelder-fuer-Windpa…

Mal abwarten wenn die Renk-Aktie irgendwann mal in diesem Jahr reagieren wird. Es ist zwar klar, dass Renk in diesem Jahr es sehr sehr schwierig haben wird, aber ab 2011 sollte es dann wieder recht schnell bergauf gehen.
Die Nachfrage nach den 5 MW Windanlagengetriebe dürfte dann schon mehr als spürbar anziehen (so wie es aussieht hat Renk aber bisher immer noch keinen neuen Windanlagenbauer neben Multibrid gefunden, der die 5 MW-Getriebe abnehmen wird) und im Laufe von 2011 sollten dann auch die ersten Puma-Getriebe gebaut und ausgeliefert werden. Sobald der Fokus auf das Jahr 2011 gelegt wird, sollte man Renk nicht mehr aus den Augen lassen. Solange aber von der Seitenlinie zu schauen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.454 von juergendoll am 15.12.09 13:46:13

Aber offensichtlich scheint es für den Kurs wesentlich wichtiger zu sein wie amn aktuell sieht, dass es wieder Spekulationen über eine Übernahme von VW von MAN gibt. Diesmal spricht sehr viel dafür, dass diese Spekulationen wirklich Realität werden könnten. Einige Indikatoren wie der Weggang von drei Vorständen bei MAN könnten für eine baldige Übernahme sprechen. Auch der Unruhefaktor Porsche ist beseitigt.


Gut - wenn es so kommen sollte (unwahrscheinlich ist es ja nicht!),dann haben wir Pech,weil wir nicht mehr engagiert sind.Zu den jetzigen Kursen wieder einzusteigen,halte ich aber trotzdem nicht für opportun.Sollte es nicht zu einer Übernahme kommen und der Kurs irgendwann wieder deutlich niedriger liegen,würde ich mich wohl neu engagieren.

[juergendoll]

Habe gerade mal etwas über Offshore Windanlagen gefunden. Wie man ja der Presse in den letzten Tagen und Wochen entnehmen konnte, kommen langsam aber sicher die Offshore Windparks in der Nord- und Ostsee ins Rollen.

Speziell für Renk ist der Offshore-Windpark Global Tech I in der Nordsee wichtig, denn für den ist Multibrid verantwortlich. So wie es aussieht kann der Baustart für die 80 Windenergieanlagen für mit einer Leistung von jeweils 5 MW für den Offshore-Windpark Global Tech I voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2011 erfolgen.

Insgesamt gesehen dürfte es für Renk in 2011 wieder gut aufwärts gehen. Ab 2012 könnte dann Renk mit dem Puma-Auftrag und weiteren Aufträgen für 5 MW-Windanlagengetriebe zur gewohnten Stärke zurück kommen.

Ein Link von Anfang Dezember zum Offshore-Windpark Global Tech I:

http://www.co2-handel.de/article340_13160.html