Muehlhan [Maritime Oberflächen] (Seite 44)

[Zimbo1968]

Ich bleibe hier langfristig investiert, der Turnaround ist in vollem Gange und langsam nähert man sich dem Vor Coronaniveau an, mMn sind hier auf 12 Monatssicht 5 € drin, 68 Mio MK sind ein Witz.

[NordishJung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.227.568 von BrandonFlauers am 03.09.21 09:38:10

Moin,
ich kann das Handeln der beteiligten Familie nicht einschätzen. Was ich mir aber durchaus vorstellen kann, ist ein Aktienrückkaufprogramm. Selbst bei der Verwendung eines kleinen Teils der Erlöse aus dem Verkauf, müsste das einen ordentlichen Effekt auf die Kennziffern und den Aktienkurs haben. Erfolgreichen Tag!

[BrandonFlauers]

Bei Hella und Schaltbau haben gerade zwei Familien verkauft bzw. Tun es gerade die maßgeblichen Einfluss bei den jeweiligen hatten. So einen Haufen Familienmitgliedern bei der Stange zu halten ist nicht einfach. Da werden schon einige schwach, sollte ein gutes Angebot kommen. Ich würde es bei einem akzeptablen Preis auch begrüßen. Und eine potenzielle Übernahme ist sicher ein Grund warum ich die Aktie halte

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.227.133 von NordishJung am 03.09.21 09:02:18

Die Mitarbeiterzahl war in der Tat gering, aber ich kenne mich in der Branche nicht aus.

Vor ein paar Jahren wurde der Familie schon einmal eine erhöhte Verkaufsbereitschaft zugesagt. Aber das könnte meines Erachtens auch erst in 3-4 Jahren ein Thema werden, wenn man sich final neu aufgestellt hat.

[NordishJung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.226.737 von BrandonFlauers am 03.09.21 08:30:06

Moin,

eine Übernahme erwarte ich zunächst nicht. Das ginge nur mit der Eigentümerfamilie.
Ich habe auch leider nichts Konkretes zu den Plänen gelesen. Der CEO hält sich bedeckt: Investition in den Kernmarkt. Interessant ist aber, dass es sich um eine Einheit mit "nur" 100 Mitarbeiter handelt.

https://www.mcfcorpfin.com/news/mcf-advises-muehlhan-ag-on-t…

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.226.737 von BrandonFlauers am 03.09.21 08:30:06

Eigentlich kann man einen Zukauf im Geschäftsfeld der Erneuerbareb fast schon erwarten. Dieser dürfte allerdings bewertungstechnisch ziemlich teuer werden, ist aber für mich alternativlos, um sich auf diesen Bereich nach dem Verkauf des Öl- und Gasgeschäfts zu fokussieren. Mit der Fokussierung wäre man auch selber ein 1a-Übernahmekandidat.

[BrandonFlauers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.226.212 von NordishJung am 03.09.21 07:31:32

KGV

Das KGV ist bei Muehlhan schon lange einstellig. Nur den Kurs hat das bislang wenig berührt. Das hat meines Erachtens mehrere Gründe, die seit einiger Zeit bestehen. Zum einen die Eigentümerstruktur mit dem Mehrheitseigentümer, das konservative Management und nicht zuletzt die Art des Geschäfts mit seinen "begrenzten" Margen. Die früheren Internationalisierugsbetrebungen wurden fast vollkommen zurück gedreht. Man fokussiert auf Europa. Gründe waren zwar nachvollziehbar. Aber wo soll das Wachstum herkommen, was richtig Phantasie in die Aktie bringen würde? Auch die Desinvestitionsstrategie verstehe ich nur bedingt. Was will man mit dem auf den ersten Blick hohen Kaufpreis für den Gerüstbau machen? Kein Wort dazu. Nachfrage nach den Leistungen gibt es aktuellen Umfeld der erneuerbaren genug. Man könnte selber in den Geschäftsfeldern wo man stark ist (bspw. erneuerbare Energien) wachsen durch Zukäufe oder neue Standorte.

In Summe ist Muehlhan für mich ein solides Invenstment. Wenn nicht etwas Glück oder ein Übernahmeangebot kommt, erwarte ich aber leider keine Rally. Aber vielleicht unterschätze ich das alles auch und es kommt bald mehr schwung rein. Die Homepage haben Sie schon neu gemacht. Die gefällt mir sehr gut.

[NordishJung]

Guten Morgen,
und das geringe Volumen stört mich sehr. Das begründet auch einen Abschlag auf den Wert des Unternehmens. Dennoch bin ich weiter sehr positiv gestimmt. Das KGV ist nach meiner Berechnung klar einstellig (inkl. Sondereffekt aus Verkauf). Wo gibt es denn sowas heutzutage noch?
Erfolgreichen Tag!

[LaPaginaBlanca]

Aktuell 3,50 EUR. Der "heimliche" Käufer, der schon seit Monaten mit Eisbergen im BID steht und alles aufsaugt, hat sich dem letzten Verlaufshoch angenähert und steht mit 20k Stücken auf 3,46 EUR. Bald müsste das letzte Verlaufshoch 3,50 EUR geknackt werden.

[NordishJung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.154.520 von unicum am 26.08.21 11:02:54

Moin,

das ist doch ein gute Nachricht. das sie ihr eigenes Geschäft hatten. Dann ist der Geschäftsbereich klar abgrenzbar. Zudem muss dann bei Projekten in anderen Geschäftsbereichen nicht extern zugekauft werden. Die Höhe des Kaufpreises erscheint noch attraktiver.

Unten schrieb jemand: den Effekt auf die GuV wird man sehen. Der ist doch relativ deutlich in der ad-hoc bezeichnet: 15-20 Mio. Da Muehlhan eher konservativ berichtet: eher in Richtung 20 Mio. Dazu kommt der Überschuss des Konzerns des laufenden Jahres. Das Eigenkapital der Konzerns wird einen ordentlichen Schub erfahren. Der operative Ergebnisbeitrag aus der GmbH in das laufende Ergebnis ist natürlich nicht ganz klar. Es werden aber vermutlich "keine Millionen" sein können, wenn man das Gesamtergebnis des Konzern betrachtet. Zumal der Vorstand (hoffentlich) nicht die Ergebnisperle des Konzerns verkauft hat.