Gewinnerbranchen der Jahre 2006 bis 2040 (Seite 986)

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.537.385 von Simonswald am 26.08.18 15:33:10

wieso kommt der 30%-Hammer dann bei HIBB???

wir sind uns wie immer total einig - ich lass es dabei.

[Simonswald]

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stagnierendes Geschäft mit sinkendem net income,

Stagnierendes Geschäft zu KGV 10 find ich gut-es darf halt nur nicht schrumpfen.
Das sind circa 10% Rendite für den Aktionär in Form von Dividenden und Rückkäufen.
Die muss AMZN erstmal erreichen bis 2040...


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kgv 2018 36, 2019 32....seit sie für dir zu teuer ist, hat sie sich für mich verdoppelt.

Das meinte ich. 2023 haben sie dann wieder KGV 20.
Von hier aus ist das Risiko dass die fünf Jahre brauchen um in die Bewertung hineinzuwachsen einfach recht gross. Dann fünf Jahre dead money - bestenfalls. Mit dem Risiko des jederzeitigen minus 30% Tagesabschlag KGV-Korrekturhammers.

Der 2Bagger sei dir gegönnt, aber er kam mindestens zur Hälfte durch KGV-Ausdehnung, dessen sollte man sich bewusst sein. Der Markt bezahlt für Tech und vermeintlich tech-nahe Geschäfte derzeit irrige KGVs. Noch weitere Ausdehnung kaum vorstellbar, eher KGV-Schrumpfung.

[clearasil]

zu LB - massiv sinkende Gewinnschätzungen, victoria's secret mega-out.

https://www.marketscreener.com/L-BRANDS-21245782/?type_reche…

ctechnisch - freier Fall.

[clearasil]

zu EPAM:

https://www.marketscreener.com/EPAM-SYSTEMS-INC-9943549/?typ…

kgv 2018 36, 2019 32.

E/V sales 2,98

seit sie für dir zu teuer ist, hat sie sich für mich verdoppelt.

zu HIBB: ist einfach ein stagnierendes Geschäft mit sinkendem net income, nie schön. Dafür wird nie viel bezahlt.

https://www.morningstar.com/stocks/xnas/hibb/quote.html

Zeitverschwendung.

[Simonswald]

LB müsste die Preise um 1,6% erhöhen, wieder 5% Marge zu erreichen. Ich denke das würden die Kundinnen akzeptieren, das sollte möglich sein.

[Simonswald]

Bei L Brands steigen die Umsätze sogar um 8% (und da vor Allem die Direct Online Umsätze, aber auch beim Bath Body Konzept). Das Problem ist auf der Kostenseite. Einkauf- bzw. Produktionskosten (+11%) und vor Allem die SG&A (+14%) steigen überproportional.

Dadurch sank die Marge von 5 auf 3,3%.


Jetzt kann man sagen, der Markt preist das alles richtig ein.
Aber irgendwie glaub ich nicht daran, denn vor 3 Jahren hat er mit 100$ die Aktie auch total falsch gepreist. Nahezu sicher liegt der Markt auch heute wieder ziemlich daneben. Nach unten oder nach oben.


Meinungen zu der Aktie?

[Simonswald]

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nochmal zu EPAM, weil sie ein gutes Beispiel ist:

Die Renditeerwartung einer Aktie ist mMn "Gewinnveränderung * KGV-Veränderung + Dividende".

Bei (sehr) hoch bewerteten Aktien ist das Risiko einer negativen KGV-Veränderung (zumindest über die mittlere Sicht) hoch, zudem kann die Dividende (auch wegen der hohen Bewertung) nicht hoch sein. Das heisst man ist ausschliesslich auf positive Überrraschungen beim Gewinnwachstum angewiesen.
Die Bedeutung des Faktors KGV-Veränderung schätzen Value- und Growth-Anleger verschieden ein.




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bei BBBY, FOSL, H&M etc. zum Einstieg geblasen?

Stimmt, aber "irgendeinen" Wert haben alle diese Unternehmen dennoch.
Die Frage ist, können diese Händler (auf niedrigerem Niveau) ein stabiles Geschäft halten oder schrumpfen sie nur noch und sind in wenigen Jahren in der Verlustzone angelangt. Letzteres war am Boden im letzten Herbst eingepreist. Die Erholung seither war wohl zu viel.

HIBB ist schulden- und goodwillfrei. Und fast zum Buchwert (Warenvorräte) zu bekommen.



AMZN bzw. das Internet wird sicher nicht alles disruptieren, aber den Bekleidungsmarkt vermutlich schon.

AMZN wird nur einen gewissen Marktanteil erreichen können, den der preissensiblen Konsumentinnen. Wobei für mich noch immer nicht geklärt ist, ob das Versandhandelsmodell mit seinen ganzen Hin- und Herschickereien und Logistikkosten strukturell wirklich so viel effizienter ist.

Anderen wird immer das "Shoppingerlebnis" und die Unkompliziertheit des offline-Handles wichtiger sein und das kann AMZN nicht bieten.



Dazu kommt das Kunden ihre Vorlieben noch schneller ändern wie bisher, da sie ja in unzähligen Internet-Kanälen ständig auf neue Trends aufmerksam gemacht werden.

Stimmt, aber hinter vielen Online-Kanälen stecken etablierte Händler.
Dass die Leute (wegen immer schnellerer Modewechsel) immer mehr Mode kaufen (fraglich) und davon (ausser AMZN) kaum ein Händler profitieren soll, halte ich für unwahrscheinlich.




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Risiken der Modebranche:

LB...SP500-Titel...hier selten diskutiert...auch nach unten durchgereicht

Dabei sieht man in der Umsatzreihe noch fast gar keine und in der Gewinnreihe nur geringe Rückgänge. Divi 2,40$ !
Schulden sind halt recht hoch (5facher Gewinn)



Offensichtlich geht auch bei der Unterwäsche (trotz steigender Einkommen) zu immer billigeren Produkten oder sogar ganz weg von Unterwäsche...

http://investors.lb.com/phoenix.zhtml?c=94854&p=irol-irHome

[com69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.536.252 von Simonswald am 26.08.18 09:15:44

Wie oft wurde die letzten Jahre schon bei BBBY, FOSL, H&M etc. zum Einstieg geblasen?

Retail ist in der heutigen Zeit ein heisses Pflaster. Da geht es nicht nur um ein paar Prozentpunkt weniger beim EPS sondern um den langfristigen Ausblick.
Die wievielte Gewinnwarung war es bei HIBB bereits. Und was sind die Gründe. Die allgemeine Konjuntur kann es ja nicht sein.

AMZN bzw. das Internet wird sicher nicht alles disruptieren, aber den Bekleidungsmarkt vermutlich schon. Dazu kommt das Kunden ihre Vorlieben noch schneller ändern wie bisher, da sie ja in unzähligen Internet-Kanälen ständig auf neue Trends aufmerksam gemacht werden.

[Simonswald]

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zu EPAM:


Die Aktie ist teuer, selbst wenn man Rückkehr zu bisheriger 10%-Marge unterstellt. Allerdings sank die Marge in den letzten Jahren eher, eventuell schaffen sie ihr Umsatzwachstum nur noch durch Margenverwässerung. Auch die Aktienanzahl wird tendenziell erhöht, auch das verwässert den Gewinn. KGV stieg in den letzten Jahren von unter 20 auf über 40. Das erklärt die Hausse.

Ziemlich sicher sinkt das KGV früher oder später auf/unter 20. Das heisst im Kurs ist jetzt schon eine nochmalige Gewinnverdopplung eingepreist.

Solange der Markt bereit ist, KGV 40 zu bezahlen, wird die Aktie natürlich weiter steigen. Aber ich kann nicht einschätzen wie lange er noch dazu bereit ist.


Ich würd mir eher ein Unternehmen suchen, das im Umsatz noch etwas kleiner aber ähnlich stetig gewachsen ist und für das vor Allem nur ein KGV 20 verlangt wird.




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Auflösung des gestrigen Rätsels:

Die Reduzierung der EPS-Prognose von im Mittel 1,80 auf 1,66 (ca 8%) senkte den Unternehmenswert um 30%. Oder besser gesagt zumindest den Aktienkurs. Es handelte sich um HIBB.

[Algol]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.532.763 von clearasil am 25.08.18 11:04:12

gefunden von NDVA-Ator Algol.



Neben NVDA- und A2-Ator finden sich sporadisch auch andere interessante Objekte der Besessenheit,
auch an dieser Stelle Aufschlussreiches zu VEEV:

https://www.fool.com/investing/2018/08/24/veeva-earnings-mor…