Smartbroker Holding AG mit deutlichem Kurspotenzial (Seite 512)

[Amtsrichter]

"Für das Jahr 2013 plant das Unternehmen auf Basis der aktuellen Geschäftslage eine weitere Rückzahlung von Teilen des Grundkapitals."

http://www.wallstreet-online.ag/relations/finanz-pressemitte…

[Aktienkrieger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.502.202 von Gruenfeld am 16.08.12 18:55:09

Ja das ist eine sehr Eigentümer orientierte Maßnahme. Gerade Herr Kolbinger bekommt dadurch ordentlich cash auf das Konto.

[Amtsrichter]

Stimmt, die Bewertungskennziffern werden optisch günstiger, auch z. B. das KUV und die Eigenkapitalrendite.

[Aktienkrieger]

Wenn der Kurs durch die Kapitalrückzahlung sinkt müsste doch zwangsläufig auch das KGV sinken. Schließlich hat das Kurs-Gewinn-Verhältnis nichts mit dem Eigenkapital zu tun.

[Amtsrichter]

Zitat von Aktienkrieger: Da hast Du wohl Recht. Sehe ich ähnlich. Das Potential nach oben ist sehr gering. Durch die Kapitalrückzahlung wird der Kurs sowieso um 10 Cent sinken und zwischen 40-50 Cent sich einpendeln.

Die Auszahlung ist immerhin steuerfrei, wenigstens etwas.

[Amtsrichter]

Ich habe lediglich die hohe Bewertung des Unternehmens aufgezeigt. Ein KGV von 25 haben haben selbst unter den soliden, kontinuierlich wachsenden Unternehmen nur sehr wenige. Bei Wallstreet-Online haben, wie meine Tabelle zeigt, Umsatz und Gewinn zuerst stagniert, im zweiten Quartal ging beides stark zurück. Selbst wenn sie wieder die alten Zahlen erreichen, was noch abzuwarten ist, wäre WO kein Wachstumsunternehmen. Die hohe Bewertung ist deshalb nicht berechtigt.

Der Kurs ist nur deswegen nicht eingebrochen, weil keine institutionellen Anleger an Bord sind. Privatanleger, vor allem Kleinanleger, neigen ja eher dazu, ihre Investments bis zum bitteren Ende auszusitzen.

[Gruenfeld]

Update Beitrag #887

Schlechte Zahlen im 2. Quartal. Ich hatte gedacht, der Umsatz sei schon auf sehr niedrigem Niveau. Ein Irrtum. Die darauf folgende Kursreaktion hat die chartechnische Situation kurzfristig eingetrübt. Strapaziert meine Geduld.

Immerhin gibts für die geschundenen Aktionäre ein Bonbon (oder Schmerzensgeld?), in Form von 10 Cent Dividende pro Aktie. Eigentlich kaufe ich keine Dividendenwerte, aber für mich macht die Ausschüttung durchaus Sinn. Meine WSO- Position bindet damit erheblich weniger Kapital. Ganz klar eine Eigentümer- orientierte Massnahme.

[Gruenfeld]

Zitat von Amtsrichter: Im zweiten Quartal schrieb das Unternehmen rote Zahlen, außerdem ging der Umsatz deutlich zurück. Die letzten vier Quartale zusammen haben einen Gewinn von 219.000 EUR gebracht. Das ergibt bei 8.860.990 Aktien ein Ergebnis pro Aktie von 2,47 Cent, woraus sich bei einem Kurs von 0,60 EUR ein KGV von rd. 25 errechnet. Das ist ziemlich viel, zumal das Unternehmen aktuell nicht wächst sondern schrumpft.

Ich sehe kein Kurspotential nach oben, eher wird die Aktie weiter fallen.

Kurspotential kann man nicht aus dem KGV ableiten. Massgeblich wären die Gewinnzahlen der Zukunft, und die sind nicht bekannt.

[Aktienkrieger]

Da hast Du wohl Recht. Sehe ich ähnlich. Das Potential nach oben ist sehr gering. Durch die Kapitalrückzahlung wird der Kurs sowieso um 10 Cent sinken und zwischen 40-50 Cent sich einpendeln.

[Amtsrichter]

Im zweiten Quartal schrieb das Unternehmen rote Zahlen, außerdem ging der Umsatz deutlich zurück. Die letzten vier Quartale zusammen haben einen Gewinn von 219.000 EUR gebracht. Das ergibt bei 8.860.990 Aktien ein Ergebnis pro Aktie von 2,47 Cent, woraus sich bei einem Kurs von 0,60 EUR ein KGV von rd. 25 errechnet. Das ist ziemlich viel, zumal das Unternehmen aktuell nicht wächst sondern schrumpft.

Ich sehe kein Kurspotential nach oben, eher wird die Aktie weiter fallen.

	Umsatz	Ergebnis
2011-Q1	425.000	22.000
2011-Q2	489.000	136.000
2011-Q3	475.000	81.000
2011-Q4	478.000	82.000
2012-Q1	468.000	87.000
2012-Q2	387.000	-31.000