Biofrontera - Heiße Turnaround-Spekulation (Seite 2306)

[Schwabinho]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.137.410 von bcgk am 05.11.18 08:55:38

Sehr gerne!

Hier kannst du die Einschätzung eines Analysten lesen, der den Report eigentlich für den Mitbewerber erstellt hat (ab Seite 8):

http://static-news.moneycontrol.com/static-mcnews/2018/04/Su…

Dort findest du mehr zu den Markt- und Umsatzschätzungen und auch ein paar Worte zu der Klage von Dusa und dass diese wenig Aussicht auf Erfolg hat.

Aus dem ganzen Bericht wird deutlich, dass Sun Pharma sich auf andere Umsatzbringer konzentriert und Levulan wohl eher dem Ende entgegen geht.

[bcgk]

BE= break even

Alles klar.

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.137.050 von Owehh am 05.11.18 08:15:02

ad 2) BE?

Ich stelle mir die Frage weshalb so wenige Instis auf Biofrontera aufmerksam werden? Die hier dargestellten Aussichten lassen mittelfristig Kurse von 10-15€ möglich erscheinen. Dennoch ist die Bewertung vergleichsweise moderat, insbesondere zu Aktionärs-Liebling Ne eigene.

@Schwabinho

Vielen Dank für deine unermüdliche Mühe. Ich schätze das zutiefst.

[abgemeldet-486279]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.137.149 von Owehh am 05.11.18 08:25:49

hier der link dazu:

https://www.traderforum.de/pdf-archiv/Biofrontera%20AG.pdf

[Owehh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.137.131 von abgemeldet-486279 am 05.11.18 08:24:06

Sehr interessant! Danke!!!

[abgemeldet-486279]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.137.050 von Owehh am 05.11.18 08:15:02

Danke für deine Antwort.

H. Lübbert sprach im Interview mit "traderforum.de" (27.03.2018) von "US-Dollar".

[Owehh]

@bcgk: Biofrontera über das KUV zu bewerten, dürfte dem Vertriebsmodell von Ameluz nicht gerecht werden. Da Biofrontera alles selbst gemacht hat, wird ab dem Breakeven eine sehr hohe Marge verdient. Geh mal davon aus, dass bei 100 Mio Umsatz etwa die Hälfte an Gewinn übrig bleibt. Bei einem KUV von 2 bis 3 und einem KGV von 15 bis 20 kommen völlig verschiedene MKs raus. Als Vergleich eignet sich evtl. Facebook. Die machen 40 Mrd Umsatz und 16 Mrd. Gewinn. Würde man nun mit dem KUV-Prinzip bewerten läge man irgendwo bei 100 Mrd MK. FB ist aber mit etwa 380 Mrd. bewertet....

@KE-Spekulationen:
1) Es gibt glaubhafte Gerüchte, dass das Freigabeverfahren gescheitert ist.
2) Ich bin mir ziemlich sicher, dass Bio BE sein sollte, damit durchfinanziert ist und keine KE mehr braucht.
3) Ich bin mittlerweile sehr froh darüber, sonst hätte uns Kursspielereien die (hoffentlich) kommende gute Nachrichtlage kaputt gemacht.
4) Die Großen können nun nur noch über die Börse einsteigen. Könnte der Trigger eine offizielle Stellungnahme sein?
5) Sollte Bio Geld für die Weiterentwicklung der Nanoemulsion zusätzliches Geld brauchen (10 Mio p.a.?), ist genug dafür vorhanden. (LM > 20 Mio, EIB-Tranche von 10 Mio, laufendes Geschäft (?))
...gleiches gilt für die Ausweitung der Ameluz-Aktivitäten.

@M-o-D: Kann es sein, dass Bio 1% Marktanteil = 30 Mio € meinte? Die 38 Mio Dollar dürften aber stimmig sein.
Ob Bio den Topicals derzeit auch das Wasser abgräbt, könnte man ja mal auf der anstehenden Telko fragen - wüßte aber nicht was da dagegen spricht. Wäre halt wieder off-label. Ich hoffe, dass ich Zeit haben werde ein paar Fragen auf der Telko zu stellen.

[Schwabinho]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.134.875 von bcgk am 04.11.18 16:31:32

Maruho liegt wohl auch knapp über 20%, zumindest nicht darunter, ansonsten hätten sie es ja melden müssen.

Beide haben ihre Absichten beim Überschreiten der 20% veröffentlichen müssen und beide haben gemeldet, dass sie nicht über 30% wollen. Wahrscheinlich um kein Pflichtangebot machen zu müssen.

Balaton könnte sich dieses nicht leisten und bei Maruho wissen wir es einfach nicht.

Die Umsatzverdopplung in 2019 und 2020 halt ich sogar für wahrscheinlich.
Dann wäre man bei ca. 100 Mio was ich durch das Potenzial in Amerika für machbar halte.
In den Folgejahren ist das dann aber nicht mehr realistisch bzw. hängt es von der Marktdurchdringung und den Indikationserweiterungen ab.

Bis zu 10% Marktanteil am Gesamtmarkt für AK Behandlungen ist zwar sehr ambitioniert, aber aufgrund der Vorteile bei der Erstattung gegenüber den anderen Behandlungsmethoden durchaus realistisch.

Dann wären wir schon bei 350 Mio pro Jahr. Dazu kommt dann der Markt für BCC, den ich momentan nicht einschätzen kann.

Potenzial ist aber jede Menge vorhanden und daher sollte auch der Aktienkurs dieser Entwicklung folgen.

Danke übrigens für die Vergleiche mit Evotec und Medigene.
Die Vergleiche kann man zwar nicht immer eins zu eins übersetzen, jedoch zeigen diese trotzdem die Erfolgschancen für die Aktionäre.

Am Ende könnte eine Index-Aufnahme und eine Übernahmeofferte das Sahnehäubchen werden.
Bis dahin ist aber noch ein langer Weg.

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.134.842 von Schwabinho am 04.11.18 16:20:58

Erstmal vielen Dank, Schwabinho.

Balaton hat ja erst zuletzt auf 20% aufgestockt, weiß man wieviel Mahuro genau hält?
Warum wollen beiden nicht über 30%?

Hälst du die Umsatzverdopplungen in den nächsten Jahren für realistisch?

[bcgk]

Bewertung im Vergleich zu Medigene und Evotec erscheint wirklich vernünftig.

Evotec:

KUV 7
KGV 60

Evotec verdient zwar schon Geld, erscheint mir aber auch happig bewertet mittlerweile. Selbst das prognostizierte 2021er KGV liegt noch bei 45.


Medigene:

Medigene hat eine höhere MK als Biofrontera und wird aktuell mit dem 16-fachen des geschätzten 2019er Umsatzes bewertet. Gewinne sind hier auf Jahre nicht absehbar. Eine absurde Bewertungssituation.


Biofrontera:

Aktuelle MK ca. 250m € bei geschätzten 2019er Umsätzen von 40m€. ALso vergleichbares KUV von Evotec. Wenn Biofrontera tatsächlich die nächsten Jahre Umsätze verdoppeln können sollte, wäre man spätestens auf 2021er Niveau zuemlich günstig und wohl schon profitabel.



Leider steige ich noch nicht ganz durch die ganzen Verflechtungen rund um Zours, Balaton und Mahuro. Auch die grotesk anmutende KE aus dem Februar zu 4(!)€ lässt mich fragend zurück.