Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 3390)

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.569.701 von CYI am 05.03.14 16:52:02

...Bei 1,2 Milliarden
moeglichem Gewinn...

Die Frage ist doch, ob nicht demnächst ein Projekt mit 2 oder 3 Milliarden möglichem Gewinn erschlossen wird?

[question-mark]

Zitat von soleil1504: Die Bewertung steht und fällt mit der Qualität des/der neuen Projekt/e.
Und darüber lässt sich jetzt noch nichts Handfestes sagen.

[Mademyday]

Zitat von CYI: Der Penner verschenkt Windsor fuer 200 mio fucking Dollars. Bei 1,2 Milliarden
moeglichem Gewinn. Einer fickt hier irgendjemanden oder will. Glaub seh nicht richtig
Scheiss news ist wie wenn VW seine Perle Audi verkauft. Dezemberproduktion scheisse
Jetzt wissen wir warum? Da kommt echt nur Sand und die wollen Anadarko linken? Shit news.
Das Baby ist weg und Kinder verkauft man nicht.

egal was du nimmst, weniger davon!

[soleil1504]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.569.527 von Kujata23 am 05.03.14 16:31:23

Die Bewertung steht und fällt mit der Qualität des/der neuen Projekt/e.
Und darüber lässt sich jetzt noch nichts Handfestes sagen.

[CYI]

!

Dieser Beitrag wurde von MODernist moderiert. Grund: Fäkalsprache

[nutella72]

Lieber SiebterSinn, warum ist es ein zweifelhafter Deal deiner Meinung nach?

[Kujata23]

ich mach mir auch seit ein paar stunden gedanken zu dem deal und möchte mal meine bescheidene meinung hier kundtun:

zunächst mal die positiven eindrücke:
durch den verkauf kommt ne ganze menge cash in den konzern. unter der annahme, dass der verkauf samt der zusätzlichen flächen zustande kommt, fließen 260mio $ aufs konto. zudem bekommt man schätzungsweise bis zu 27mio$ an aufwandskosten seit jahresbeginn, macht etwa 287mio$ liquidität. 30mio$ eigenkapital hat die drag investiert, das management steuert wissen und kontakte bei, das bohrprogramm 2013 sollte aber etwa 40mio$ gekostet haben, zudem sind g&a-kosten und aquisitionskosten und event. auch explorationskosten angefallen.
demgegenüber stehen natürlich bis zu 7mio$ erträge aus der ölforderung.
ich denke daher das tekton zusätzlich zu den 30mio. ausständen bei der drag noch weitere schulden hat, annahme: weitere 30mio$.
(in den usa gibt es sehr gute konditionen für ölförderer mit nachgewiesenen reserven. irgendwo hab ich mal was von 3,5% Zinsen gelesen).
zieht man jetzt die angenommenen schulden (etwa 60mio$) sowie das eingebrachte eigenkapital von dem verkaufserlös ab, kommt man zu einem gewinn vor steuern von 197mio$. macht eine gewinnrendite von knapp 220%.
sollte die rechnung so stimmen, ist dem management nen super leistung anzurechnen, allerdings muss ich ja sagen, das sind alles nur vermutungen, ich bin eher hobbybörsianer, aber so scheint mir das logisch. wenn nicht, klärt mich bitte auf.
sollte das geld nicht weiter investiert werden, müsste man bei einer
us-stuerquote von 19% etwa 37mio$ abgeben, bleiben 190mio nach schulden bei tekton.
ab hier lässt sich nur spekulieren, ob und wie gut ein neues projekt ist. ich traue dem vorstand durchaus zu, einen ähnlichen coup zu landen. was daraus wird, wird die zeit zeigen. ausserdem weiss ich nicht wieviel von den 7000 acre im besten falle verkauft werden. vllt hält man zusatzlich noch ein paar acre die bisher nicht exploriert aber aussichtsreich sind.
aber angesichts der im falle eines verkaufs vermuteten cashposition und mit der aussicht auf gute eventuell noch bessere projekte würd ich, mit ein bisschen fantasie, tekton mit 230-250mio$ bewerten.

zum negativen: ich bin nen wenig enttäuscht das man das projekt wattenfeld, welches, angeblich und immer wieder glaubhaft bewiesen,
sehr rentabel war (ich hab mir ebenfalls mühevoll meine tabellen erstellt), jetzt einfach so veräussert wird. ich hatte mit ebitdawerten für 2015 von bis 150mio$ gerechnet. sinnvolle investitionen, nachhaltige gewinne, satter cashflow werden für nen kurzfristigen (wenn auch sehr guten) deal geopfert. hier kann man nur hoffen, das ein besseres projekt in der pipeline ist.
sollten alle 7000 acre veräussert worden sein wären das mit 37+k$ pro acre nen spitzenwert. allerdings hat ich netto auf 170 bohrungen kalkuliert. hier im forum wurden noch deutlich höhere anzahlen genannt. irgendwann wurde mal von einem barwert von 6mio pro bohrung gesprochen. ich hab sogar mal 10mio. pro bohrung gelesen. von daher sind 260mio gegen event. 1020mio recht wenig. die aktie lebte ja schliesslich von der fantasie. und die ist zumindest momentan sehr getrübt oder spekulativ. ok, demgegenüber hätte man ja noch erstmal massig investieren müssen und das geld ist nun ziemlich schnell verfügbar.

alles in allem kurzfristig bombastisch, langfristig fraglich.

meine meinung


sollte der verkauf wie im obigen abschnitt beschrieben ablaufen, wäre der tektonanteil der drag also meiner meinung nach etwa 166-180mio$ wert.
kurze zwischenfrage: wieso beträgt der anteil nun nur noch 72%, war man nicht bereits bei 73% auf dem weg zu 75%? ärgerlich!

die weiteren assets haben meiner meinung nach ebenfalls wert:

bei der ses gabs irgendwann mal ne kapitalerhöhung zum unternehmenswert von 14mio€. inzwischen ist der markt bereinigt und die preise gehen wieder nordwärts. auch wenn bisher nur kapital verbrannt wird glaube ich das der unternehmenswert nicht weniger geworden ist. einen ähnlichen wert rechne ich tin int. zu. hier hat sich die resource mit sadisdorf auf potenzielle 200k t erhöht. in den nächsten jahren dürfte indonesien als 2. wichtigster versorger des internationalen marktes aussteigen. negativ ist natürlich der sehr niedrige gehalt.
macht einen wert für die drag von 7 + 8,4= 15,4mio €

der wcm-wert ist schwer zu bestimmen. wolfram wird aber in den nächsten jahren etrem wichtig, zudem sind wenige neue projekte am start. die mine wird zwar hier im forum als nicht profitabel bezeichnet. glaubt man den aussagen gutschlags, ist sie dies ab etwa 350$, und da sind wir seit monaten konstant drüber. zudem ist einiges an gerätewert vorhanden, die mine hat eine laufzeit von 10Jahren und man will 2% der weltversorgung decken. haltet mich für verrückt aber 25mio€ wert sind bei mir drin.

rhein-petrolium hat man zu einen unternehmenswert zu 33,34€ verkauft. zudem waren finanzielle zugeständnisse dabei (kostenübernahme). der wert sollte also damals eher bei 40mio. angesetzt werden. nun hat man zumindest öl nachgewiesen. meine kalkulatiion: 50mio für rp --> drag-anteil: 5mio€

den devonian anteil berechne ich mit 3mio€


zusammen ergibt sich mit ein fairer wert von etwa 169-179mio €
zzgl. 10mio€ in der kasse (soweit ich mich erinnere, könnten aber inzwischen auch weniger sein), zzgl. 21,9mio€ von tekton, abzgl. 62,5mio€ anleiheschulden = 138,4 - 148,4mio€ = 26-28€ fairer wert.

wir sind also momentan fair bewertet.
dies alles ist wie gesagt meine bescheidene meinung, korrigiert mich oder übt kritik. entscheidend und fraglich für mich ist ob man ein ähnliches bzw. besseres rohstoffprojetkt entwickeln kann.

gruss und spannende diskussion

kujata

[SiebterSinn]

Na, überlege mal....

[question-mark]

wieso "zweifelhafer Deal"?

[SiebterSinn]

Zitat von SiebterSinn: (n) Ja, spannend bleibt es in jedem Fall und ich habe zumindest mal meine bei 19 Euro gekauften Stücke (ein Viertel meines Gesamtbestandes) mit 10 Euro Gewinn verkaufen dürfen/können!

Wie sich jetzt am Nachmittag zeigt, ist der Windsor-Verkauf in der Tat ein zweifelhafter Deal, wobei ich dies alles weiterhin nicht negativ sehe, sonst hätte ich ja alle Stücke gegeben. Aber - Vorsicht beim Rückkauf!