Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 3372)

[thetoto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.733.369 von com69 am 20.11.16 11:59:37

Mahlzeit,

wo Du gerade so nett nach Leipzig grüßt

Ich bin kürzlich auf die VERBIO Vereinigte Bioenergie AG aufmerksam geworden. Der Heibel-Ticker schreibt aktuell dazu: "Das Unternehmen hat nach vielen Jahren der Prozessoptimierung endlich die ökologische Produktion von Energieträgern (Biokraftstoffe) nachhaltig profitabel gemacht. Dazu wurde eine komplette Zulieferlogistik aufgebaut, um eine kontinuierliche und schwankungsarme Produktion zu gewährleisten.

Das System läuft nun endlich und wirft Gewinne ab. Das ist meines Erachtens noch nicht im Kurs enthalten. Zudem kann Verbio die Erfahrungen nun auch anderswo einsetzen. Ein erstes Pilotprojekt wurde für Indien angekündigt."

Und wenn dann wirklich bald E20-Sprit kommt ... .
https://www.welt.de/wirtschaft/article159524080/Das-heimlich…

Viele Grüße in den Süden

Toto

+++ DSC Arminia Bielefeld - Alles andere ist nur Fußball +++

[linkshaender]

Tach auch,

erst mal mein „Danke schön“ für die vielen guten Beiträge gerade der letzten Tage. Es hilft schon in unsicheren Zeiten.

@Oberkassel Dein Beitrag trifft natürlich meinen Nerv als Tech-Investor. Du hast da meine volle Zustimmung. Da ich ja dieses Jahr bei NXP eingestiegen war, ist Qualcomm durch die Übernahme wieder in den Focus gerückt. Es könnte da zwar wegen der übernahmebedingt Unsicherheiten geben und etwas holprig werden (muss aber nicht), aber vlt. liegen ja in diesen Momenten die besten Chancen für einen Einstieg / Aufstocken.

Bei Soft-IT tue ich mich sehr schwer, in Unternehmen zu investieren, die in direkter Konkurrenz zu den dortigen Dickschiffen agieren. Ich suche da eher Anwendungen, die die (digitalen) Prozesse im Sinne von Hacken und Schaufeln unterstützen. Als Beispiele im weitesten Sinne sehe da zur Zeit die hier schon erwähnten Werte wie Orbotech, Isra Vision, ESI Group, Veeva.

Zu GILD: der mediale Druck wächst:
https://www.thestreet.com/story/13897080/1/hey-gilead-stop-d…

@El_Matador Schöner Bericht von der Actionaria. Interessant erscheinen mir da L'Oreal, Sanofi und die schon erwähnte ESI Group. Bei Shell sehe ich es ähnlich wie Du. Ist derzeit im Dividendendepot und solange die Rendite dort stimmt sehe ich mich nicht zum Handeln gezwungen. Sollte der Wert über die von Dir genannten 27€ aber steigen, würde ich auch einen Ausstieg überlegen.

Innate war ja nach Deinem letztjährigen Bericht auch für mich der einzige Wert, der auf meine WL gekommen ist. Das positive YTD- resp. Jahresergebnis ist aber auch erst nach der US-Wahl geliefert wurde. Von daher trifft das meine aktuelle Unsicherheit im Kern: Wie nachhaltig sind die Gewinne nach der Wahl Trumps? Ist es Zeit, in folgedessen gut gelaufene Werte in Cash zu wechseln? Sollte man dann (anti-trump-zyklisch) kaufen oder abwarten bis sich der Staub gelegt hat (und evtl. etwas verpasst wird)?

Wünsche einen schönen Sonntag
Linkshänder

[Oberkassel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.733.369 von com69 am 20.11.16 11:59:37

Antwort - Adobe

Adobe hat viele lukrative Geschäftsfelder, die auf Jahre wachsen werden und nicht so schnell eingeholt werden ("Burggraben").

Acrobat Reader - den kennen viele

Photoshop

Premiere Pro

InDesign

Neue GF: Creative Marketing und Marketing Cloud.

http://www.adobe.com/de/about-adobe.html#


Wie Adobe mit Sensei bei künstlicher Intelligenz mitmischen will !

http://www.it-times.de/news/wie-adobe-mit-sensei-bei-kunstli…

Adobe weist eine starke Entwicklung der Geschäftsaktivität auf, die sich über mehrere Jahre hinweg erstrecken wird.

Die Geschäftsaktivitäten von Adobe weisen hohe Gewinnspannen und ein hohes Mass an Rentabilität auf.

Die finanzielle Situation des Unternehmens ist hervorragend, was Adobe eine beträchtliche Investitionskapazität verleiht.

Sie haben eine breite Kundenbasis sehr wichtig und in Asien ist noch viel Potential

Verteilung:


Der Umsatz verteilt sich auf die Einkommensquellen Verkauf von Abonnements (67,2%), Produkten (23,5%) und Dienstleistungen (9,3%; Beratung, Schulung, Wartung und technischer Support).

Am 15.12,2016 kommen die Zahlen

Geographisch gesehen verteilt sich der Umsatz wie folgt: USA (53,1%), Amerika (5%), Europa / Naher Osten / Afrika (27,9%), Japan (7,3%) und Asien (6,7%).




http://finviz.com/quote.ashx?t=ADBE

http://www.onvista.de/aktien/Adobe-Systems-Aktie-US00724F101…

Ich halte die Aktie nach heutigem Stand nicht für zu teuer ! aber billig bzw. ein Schnäppchen ist sie nicht, gemessen auch am kommenden Wachstum.
Trotzdem kann Adobe für das Segment- Software/Cloud Solutions als gute Ergänzung gesehen werden. Sie gehört in meinem Segment zu den Top 5 (z.B. neben SAP, Autodesk).

Oberkassler

[kabadi]

Beimischung von Gold zum Depot?

Hallo in die Runde!

Bin auch von der Qualität dieses Forums begeistert und lese immer wieder gerne mit, nehme
neue Aktien in meine Beobachtungsliste auf (L'Oreal, Sanofi etc.)

Wie sieht denn eure Strategie aus?

Beim aktuell niedrigen Gold-Niveau, zumindest in US$ könnte man doch auf die Idee kommen, Gold-. oder Minenaktien oder ein Zertifikat, KO ins Depot mit aufzunehmen.
Viele Experten raten ja immer zur Beimischung /z.B. 10% Gold ins Depot zu legen.

Zur Depotabsicherung wähle ich persönlich da eher einen KO DAX Put aber mit moderatem Hebel und gehörigem Abstand.

Dennoch könnte doch derzeit einiges gegen, aber auch für Gold sprechen. Die politischen Entscheidungen in Italien, mit möglicherweise einhergehenden steigenden Zinsen und ein Wieder-Aufflammen der Euro Krise wären durchaus Gründe, weshalb Gold wieder auf 1400 US$ steigen könnte.

Möglich sind dann natürlich auch Gold Aktien, wie Barrick, Sabina etc.

Persönlich neige ich aktuell dazu, bestehende Gewinne (Lufthansa, Schaeffler) mitzunehmen und 50% rauszunehmen, da ich entweder schon vor der Italien-Wahl, oder danach die Kurse doch massiv purzeln könnten. Damit möchte ich mir kurzfristig Potenzial vorbehalten einsteigen zu können "wenn die Kanonen donnern"

Mit BYD bleibe ich drin, auch auf die Gefahr, dass der Wert kurzfristig deutlich einbüßt.

Seht ihr die Märke auf Sicht von 6 Monaten bullisch ?

[com69]

Morgen zusammen,

beste Grüße nach Leipzig.
Wir kriegen euch noch….hoffentlich…

@Dt. Telekom
In der Tat war dies auch meine allererste Aktie. War damals schon ein seltsames Gefühl plötzlich Aktionär zu sein. Telekom hatte ich sogar noch mit sehr guten Gewinn verkauft, den dann aber am NM verbrannt.
Waren damals wohl zwei Typen von Anlegern unterwegs, die in den Aktenmarkt eingestiegen sind.
Die Anleger die ergründet haben was sie falsch gemacht haben und daraus ihre Lehren gezogen haben.
Und die Anleger die selber alles richtig gemacht haben und nur von den „bösen“ Banken und Finanzhaien abegzockt wurden und seitdem dem „Spielcasino“ Börse fern bleiben

@L’Oreal
@Matador, danke schon mal für dein Feedback von der Actionara.
L’Oreal hatte ich als nächsten Kauf ganz oben auf der Liste und dein Input scheinen die Entscheidung zu bestätigen.
Das Umtauschangebot welches die Aktionäre vor kurzen erhalten haben werde ich wohl nicht annehmen, denn das Eintragen in das Aktienregister ist für mich als Kleinanlger in Relation zu der Bonusdividende unrentabel.

@Oberkassel
Danke für deinen wie immer sehr fundierten Post.
Eine Frage hätte ich dennoch.
Adobe hast du fett markiert. Hätte die eher in der Kategorie Intuit gesehen. Scheinbar können die aber mehr wie Photoshop und Flash-Player. Vielleicht erklärst du mal näher deine positive Meinung zu der Firma

[Oberkassel]

FANG - Die 4

http://dieboersenblogger.de/84194/2016/11/fang-die-glorreich….

Source: Die Börsenblogger

Schöner Artikel !

By the way - Facebook und Amazon sehen charttechnisch ordentlich aus, mit Bestätigung Amazon.

Siehe: Urpferdchen - Depotstrategie

Hier eine Option die die vier in einem Index/Zerti abbilden.

https://www.finanzen100.de/zertifikate/index/index-zertifika…

Oberkassler

[Timburg]

Bin ja seit 15 Jahren hier bei WO und kenne das Board recht gut; aber sowas wie heute hab ich auch noch nie erlebt. Schaut mal genau hin

http://www.wallstreet-online.de/community

Oberkassels Beitrag an erster Stelle bei beliebteste Beiträge und der Thread bei meistgelesene Diskussionen bzw. mit den besten Beiträgen. OK, sowas kann natürlich nur Sonntags passieren wenn die Traderprofis Urlaub von ihrem täglichen Stress machen - aber immerhin. Ist doch eine nette Anerkennung für fast 5 Jahre gemeinschaftliche Arbeit. Wie es scheint bin ich bei weitem nicht der Einzige welche die Beiträge hier so richtig genießen kann. Und das hoffentlich noch lange Zeit.

[Timburg]

20 Jahre Telekom-Aktie: Wie man den Deutschen Aktienanlagen vermiest hat

Interessanter Artikel zur Telekom und da ich nicht der einzige bin welcher damals schon aktiv war, bestimmt für viele eine lesenswerte Lektüre:

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Von-wegen-34-Volksa…

Das Argument mit der Kursentwicklung der Telekom wird für immer ein Gegenargument bleiben warum man sich von der Börse fernhält. Zu viel Risiko, man kann eigentlich fast nur verlieren. Ich war damals ja schon fast ein alter Hase - hab immerhin 1993 meine erste Aktie gekauft - war also nicht so euphorisch wie es uns die Presse bzw. Werbung vermitteln wollte - hab aber natürlich auch meine Stücke gezeichnet und anteilig auch erhalten. Leider dann viel zu früh verkauft; aber immerhin nicht der Gier verfallen und die nächsten Zuteilungen ausgelassen.

Hab trotzdem meine Lehre draus gezogen da ich damals verfolgt hab, wie plötzlich viele Leute auf einen Schlag (und wie sich im Nachhinein herausstellte zum Höchstkurs) plötzlich große Summen in ein Einzelinvestment investiert haben. Demzufolge versteht vlt. auch der eine oder andere besser meine Strategie mit den regelmässigen Käufen und das gestreut auf möglichst viele Branchen, Währungen usw. Hat sich bis jetzt jedenfalls bewährt und auch wenn ich nicht in die Zukunft sehen kann: so schlimm wie ein einzelner Kauf der T-Aktie zu 100€ kann es mich nicht treffen - schon allein durch den cost average Effekt. Aber diese Einsicht kommt jetzt - wie oftmals im Bekannten- und Verwandtenkreis bemerkbar - für viele leider einfach zu spät.

[Timburg]

Schönen guten Morgen in die Runde,

ab sofort geht auch bei mir das WE so richtig los und ich freu mich auf einen entspannten Tag. Werde mal eine Relaxrunde am Lech entlang einlegen und vom Mariensteig träumen.

Es wagen sich ja immer wieder stille Mitleser aus der Deckung und loben den Thread als einen der "besseren" bei WO. Wenn ich mir die Postings von gestern so anschaue dann weiß ich auch warum das so ist und kann nur beipflichten. Da hat sich wirklich eine sehr gemütliche, interessante und konstruktive Diskussionsrunde entwickelt. Denke da kann jeder was zum eigenen Depotaufbau mitnehmen.

@Oberkassel
richtiges Plädoyer für Techs im Allgemeinen bzw. Zukunftsbranchen im Speziellen. Hast natürlich auch meinen - wohlverdienten - Daumen. Auch wenn ich nie so in die "Vollen" gehn könnte wie Du z.B. mit einer Tencent. Da sitzt bei mir der Schock - nicht von der Dotocom-Blase, sondern von meinen Rumänien-Geschäfte - noch zu tief in den Knochen und man bemerkt, dass ich da wohl eher vorsichtig agiere. Manchmal viel zu vorsichtig; gebe ich ja gerne zu. Aber nach so vielen Tiefschlägen steht wohl eher der Kapitalerhalt bzw. stetige Steigerung im Vordergrund. Dass die Tech-Fraktion da für ihren Mut die letzten Jahre belohnt wurde (war ja eigentlich auch alles immer viel zu teur ) finde ich nur mehr als gerecht.

Immerhin haben die Diskussionen der letzten 3-4 Jahre aber auch bei mir dazu geführt, dass neben den allbekannten Aristokraten auch eine Jack Henry, Shimano, Coloplast (hoffentlich wird das nicht die 2. NN ), oder neulich auch eine SNP ins Depot gefunden habe. Sind ja alles nicht die typische Vertreter für ein konservatives Langzeitdepot. Geht ja aber nicht speziell um mich - das Beispiel iRobot von Bobblz zeigt ja deutlich dass der eine oder andere von solchen Empfehlungen profitiert und somit Sinn und Zweck der Diskussionen erfüllt sind.

Immerhin stehn bei mir jetzt mit iRobot und Orbotech zwei kleinere Werte ganz vorne auf der Wunschliste; und auch wenn ich die ersten Prozente verpasse: wenn das wirklich Zukunftswerte sind spielt es keine Rolle ob ich bei ersterer bei 40 oder 50€ einsteige. Sollte ja erst der Anfang sein.

@Matador
wie mittlerweile Tradition - tolle Berichterstattung von der Actionaria und ich bin sicher dass ich nicht der einzige bin welcher Deine nächtliche Arbeit würdigt. Air Liquide ist ja fester Bestandteil im Depot, spiel schon lange mit dem Gedanken hier zum ersten Mal zu verbilligen. Bei über 90€ scheint sich ein Boden auszubilden und wenn der noch einige Zeit hält werde ich irgendwann dazukaufen.

L`Oreal ist auch noch - neben Reckitt, AB Inbev, Microsoft oder SAP - eines der Dickschiffe welches ich irgendwann in meiner Aufstellung sehen möchte. Ab und zu rechne ich auch aus wieviele Monatsraten bis 2022 bleiben und ob ich wohl alle Werte aus der WL abarbeiten kann ??? Zumal ja immer wieder welche dazukommen.

Hast mich gerade an Bonduelle erinnert - hatte die letztens nicht mehr verfolgt, aber halten sich auch recht gut. Und sind vor allem nicht zu teuer.

Am meisten hat mich natürlich Dein letzter Absatz gefreut - wäre toll wenn auch Du Zeit und Lust für den Achensee hättest. Wir haben uns da schon dieses Jahr speziell um Dich Gedanken gemacht; wäre z.B. eine Lösung wenn Du einen Flug nach München/Innsbruck findest und einer von uns Dich dann mitnimmt. Immerhin, wie es scheint werden wir das Treffen der Porsche-Fahrer (welches letztes Jahr gleichzeitig in Pertisau war) nächstes Jahr schon allein durch unsere Anzahl in den Schatten stellen. Und vlt. sogar die Dezibel derer Nobelkarossen in den Schatten stellen.

Einen schönen Sonntag @all
Timburg

[El_Matador]

Salon Actionaria, Palais des Congrès, Paris, 18.11.2016

Dieses Jahr habe ich aufgrund Zeitmangels relativ wenige Messestaende besucht und an nur vier Unternehmensvortraegen (3 mit CEO, 1 mit Finanzvorstand) teilgenommen. Ueber den Engie (ex GDF Suez) Vortrag berichte ich nicht, da die Aktie keinen Kaufcharm fuer mich hat. Ich wollte nur die neue CEO Isabelle Kocher live sehen. Immerhin ist sie nun die wohl bekannteste weibliche Unternehmenschefin Frankreichs.

Die Anzahl der Aussteller war wesentlich groesser als es mein Bericht wiedergibt, allerdings interessierten mich die meisten im Hinblick auf Aktieninvestments nicht (Airbus, BNP Paribas, Carrefour, Crédit Agricole, EDF, Engie, Michelin, Saint Gobain, Schneider Electric, Société Générale, Suez, Technip, Wendel, …). Neue Aussteller, die ich besonders gerne gesehen haette und von denen einige hier auch wohl auf groesseres Interesse gestossen waeren (z.B. BIC, Bonduelle, Danone, Dassault Systemes, Essilor, Fromageries Bel, Hermès, Ingenico, LVMH, Orpea, Pernod Ricard, Remy Cointreau, Sodexo, …), sind leider nicht hinzugekommen. Es waren wieder viele Small Caps da, vor allem Medtech und Biotech (koennt ihr auf der Webseite nachsehen). Ich hatte viele von denen letztes Jahr in eine Watchlist eingetragen und stelle fest, dass die ueberwiegende Mehrheit davon YTD tiefrot ist (mit Ausnahme von Innate Pharma).

Da ich aus einem freien Tag keinen Arbeitstag machen wollte, verzichtete ich auf Notizen waehrend der Vortraege. Insofern moege man mir Unvollstaendigkeiten und Unschaerfen in der Berichterstattung nachsehen, da ich alles aus dem Gedaechtnis wiedergebe.

Air Liquide
* Vortrag von Benoit Potier, Chairman & CEO, sowie Gespraeche mit IR-Personal am Messestand.
* Kernpunkte seines Vortrags waren die Airgas-Akquisition und die neuen strategischen Ziele des NEOS-Programms, in das die Airgas-Akquisition eingebettet wurde. Es kamen natuerlich kritische Fragen und Anmerkungen zum Kaufpreis. Er meinte, dass sie einen Marktpreis gezahlt haben und dass er ihn fuer vertretbar haelt (immerhin hat er unausgesprochenerweise dafuer gesorgt, dass Linde das Geschaeft nicht bekommen hat und bei denen danach Panik aufkam, wie wir wissen).
* Am Messestand bat man mir nach einigen Minuten im Gespraech an, als Privataktionaer fuer einen Film interviewt zu werden, was ich aber dankend ablehnte (am Abend davor auf der Kundenveranstaltung meiner Bank ebenso, keine Ahnung, warum die Frauen damit oft zu mir kommen).
* Jetzt warte ich gespannt auf die Jahresergebnisse, das Ergebnis pro Aktie (eine Steigerung wurde immer wieder bestaetigt), den Dividendenvorschlag (angesichts der erhoehten Anzahl der Aktien auch nicht unbrisant) und auf Timburg’s Zukauf.
* Ich habe meine Aktien heute bei meiner Bank ins Nominative uebertragen lassen. Ab 2019 bekomme ich dann einen Bonus (Prime de Fidelité) von 10% auf die Dividende (macht bei meiner Position mit der heutigen Dividende schon 100 Euro aus) sowie im Fall einer Ausgabe von Gratisaktien davon ebenfalls 10% mehr.

L’Oréal
* Vortrag von Christian Mulliez, Finanzvorstand. Jean-Paul Agon, Chairman & CEO, war urspruenglich angekuendigt, hat aber eine Reise nach Brasilien vorgezogen.
* Besonders viel Neues gegenueber letztem Jahr kann ich nicht wirklich sagen.
* Weltmarktfuehrer im Kosmetikbereich, deutlich vor P&G und Unilever. Coty rueckt durch die Uebernahme einiger P&G Geschaefte in der Rangliste etwas nach vorn, aber an den vorderen Plaetzen wird dies nichts aendern.
* Der Kosmetikmarkt waechst in einer Firmendarstellung seit 1993 jaehrlich zwischen 3% und 5%, sogar in 2009 war die Wachstumsrate positiv, und L’Oréal waechst staerker als der Markt, auch in e-Commerce.
* In Nordamerika wird mehr Umsatz generiert als in ganz Europa. USA, Russland und China wurden als besonders wachstumstark herausgestellt. Nordamerika wird aktuell am meisten betont, China hat langfristig noch enormes Potential.
* Besonders wachstumsstark ist seit drei Jahren Make up (maquillage).
* In Digital wird viel investiert da es sich durch alle Geschaeftsprozesse durchzieht und enorm wichtig ist (Produktentwicklung, Vertrieb, Marketing, Social Media, usw.). Ist auf Vorstandsebene mit einem Ressort etabliert.
* Man kauft oft kleinere Marken, die durch die L’Oréal Industrie- und Marketingmaschine dann entwicklelt werden. Die kalifornische Marke Nyx z.B. machte vor drei Jahren zum Zeitpunkt der Akquisition 100 Mio Dollar Umsatz, inzwischen sind es 400 Mio Dollar.
* Letzte Akquisitionen in 2016: Atelier Cologne, Saint-Gervais Mont Blanc (man hat grosse Plaene, die aber nicht nicht oeffentlich bekanntgegeben wurden), IT Cosmetics.
* Es kam natuerlich auch hier die Frage nach dem moeglichen Trump-Effekt auf das Geschaeft. Man ist entspannt, weil man durch mehr als ein Dutzend amerikanische Marken sowie lokale Produktion ein amerikanischer Buerger (citoyen) in Amerika ist. Durch etwaige Steuersenkungen hofft man eher noch auf mehr Konsum.
* Mehr als die Haelfte der Aktien gehoeren der Familie Bettencourt und Nestlé. Die Marktkapitalisierung wird wohl bald dreistellig werden.
* Ich empfehle, man moege sich noch die Darstellungen der Nettogewinne und Dividenden ueber einen langen Zeitraum in der Firmenpraesentation anschauen (Nettogewinn x31 in 30 Jahren, Dividende bereinigt von 0,008 Euro in 1970 auf 3,10 Euro in 2015 – dies habe ich jetzt nochmal nachgeschaut).
* Fazit: Mein naechster Kauf (neben Orpea) fuer das PEA-Depot sobald wieder genuegend frische Liquiditaet da ist. 100 Stueck sollten es am Anfang sein, mittelfristig 200. Einschliesslich Nominativ Registrierung, um dann nach zwei Jahren die 10% Prime de Fidelité auf Dividenden zu erhalten.

Total
* Vortrag von Patrick Pouyanné, Chairman & CEO (hat eine Rugby Spieler Statur, sogar die FT schrieb schon darueber).
* Wie man in den letzten Monaten in den Medien entnehmen konnte, hat sich Total bei den Ergebnissen besser als alle anderen Oel- und Gas Majors geschlagen. Die Absenkung des Breakevenpunkts (point mort) bezogen auf den Oelpreis durch Kostensenkungen und Produktionssteigerungen wurden im Vortrag entsprechend hevorgehoben und man ist damit offenbar nicht unzufrieden.
* Seit kurzem wurden daher wieder strategische Investitionen und Partnerschaften angeschoben. Vor allem zwei sind mir jetzt in Erinnerung: Brasilien Libra mit Petrobras und Iran South Pars, beides weltweit betrachtet extrem grosse Reserven und beide sind fuer Total oekonomisch attraktiv. Im Iran hat Total eine lange Historie. Der Zugang war politisch offenbar auch leichter als fuer andere Majors. Das Geschaeft wurde von Experten sehr intensiv auf internationale Regelkonformitaet geprueft. Es werden dafuer keine Bankkredite verwendet, sondern auf eigenen Cashflow zurueckgegriffen.
* Investitionen in Renewables (Sun Power, Saft, …) sind Bestandteil der Gesamtstrategie, werden das Profil von Total trotz Milliardensummen aber lange nicht bedeutend aendern.
* Ein Zuhoerer fragte, um wieviel die Dividende steigen wird, wenn der Oelpreis nachhaltig auf 60 Dollar steigt. Sueffisante Reaktion, allerdings dann der Hinweis, dass man erstmal beabsichtigt, die Scrip Dividenden Aktien zurueckzukaufen. Natuerlich auch die Argumentation, dass die Dividende trotz des Oelpreisverfalls nicht gesunken ist, insofern wird es wohl so schnell keine Dividendensteigerung geben, auch nicht wenn der Oelpreis deutlich steigen sollte.
* Mein persoenliches Fazit: Die Dividenden der Oil Majors bleiben vermutlich sicher, aber Kapitalwachstum, dass mit einigen anderen ausgewaehlten Aktien mithalten kann, ist hier vermutlich unmoeglich. Es war ein grosser Fehler, dass ich letztes Jahr von Total in Shell gegangen bin. Ich warte jetzt auf einen Ausstiegspunkt bei Shell (A-Aktien bei 27 Euro) und werde dem Sektor, auch Total, dann fern bleiben.

Sanofi
* Gespraech am Messestand mit einem Mitglied des Comité Consultatif des Actionnaires Individuels. Dies ein ein Gremium mit 10 Personen, die fuer 3 Jahre ausgewaehlt werden und im Dialog zwischen den Privataktionaeren und dem Unternehmen stehen. Es gibt regelmaessige Sitzungen und internationale Betriebsbesuche. Da koennte ich mich mit meinem grossen Aktienpaket auch bewerben, befuerchte aber, zu wenig Zeit dafuer zu haben.
* Ich will hier nicht viel schreiben, da ich das meiste sowieso aus der Lektuere und nicht von der Messe weiss. Auf Nachfrage meinte mein Gespraechspartner, dass die letztes Jahr angekuendigten langfristigen Gewinnsteigerungen wohl auch ohne Akquisitionen moeglich sind, da es eine sehr grosse Pipeline gibt und viele erfolgreiche Launches gemacht wurden. Die Jahresprognose wurde juengst mit den Quartalszahlen angehoben (das hatte ich nicht auf dem Plan und hatte mich umso mehr gefreut), und der Trump-Wahlsieg hat vorerst etwas Druck von der Preisseite in den USA genommen.
* Er sieht wohl, dass der Konzern nach der gescheiterten Uebernahme von Medivation weiterhin auf der Suche nach geeigneten Uebernahmekandidaten ist, die wirklich attraktiven Kandidaten aber sehr hohe Summen aufrufen. Andererseits ist die Bilanz sehr gut und das Geld nach wie vor sehr billig. Sanofi emittitierte neulich noch neue Anleihen mit einem Kupon von nahe Null Prozent.

ESI Group
* Gespraech am Messestand. Ich hatte die Firma letztes Jahr kennengelernt und seitdem leider zu wenig beachtet.
* Software fuer die Entwicklung virtueller Prototypen, Multisektor. Die Kundenliste ist das who is who der internationalen Grossindustrie, nicht nur aus Europa, sondern auch aus Amerika und Asien.
* Der starke Aktienkursanstieg in diesem Jahr (YTD +60%) wird – auf Nachfrage – hauptsaechlich der Entdeckung durch Profianleger zugeschrieben. Die operative Entwicklung setzt sich positiv fort, ist aber offenbar nicht der Haupttreiber fuer den juengsten Anstieg gewesen.
* Der Gruender hat 37% des Kapitals und fuehrt die Firma.
* Keine Dividenden, es gibt genuegend Investitionsmoeglichkeiten, auch kleinere Akquisitionen, auch in Deutschland.

Naturex
* Gespraech am Messestand.
* Ich stellte hauptsaechlich Fragen zum Geschaeftsmodell. Novozymes ist z.B. vergleichbar, aber kein Wettbewerber, da Naturex seine Stoffe nur aus natuerlichen Quellen herstellt. Givaudan ist z.B. ein Kunde. Symrise ist z.B. auch ein Kunde, aber zudem nach dem Kauf der franzoesischen Diana Group (war nicht boersennotiert) vor zwei Jahren nun auch ein Wettbewerber. Das Geflecht ist fuer Outsider also etwas komplex aber interessant, vielleicht auch sehr ausichtsreich.

Vilmorin
* Gespraech am Messestand.
* Im abgelaufenen Geschaeftsjahr wurde das Ergebnis durch Wechselkurse und Steuern stark beeintraechtigt. Die Dividende (ex Termin im Dezember) wird gesenkt.
* Der Umsatz legte im ersten Quartal stark zu, ist aber nicht repraesentativ fuer das ganze Jahr.
* Das Gemuesesaatgutgeschaeft laeuft sehr gut, und hier hat man auch eine sehr starke Marktposition. Im ersten Quartal stieg aber das Feldsaatgutgeschaeft wieder.
* Man versteht, dass Aktionaere unzufrieden geworden sind, rechnet aber offenbar damit, dass es nun wieder aufwaerts geht.
* Ich bin bei Vilmorin letztes Jahr bei 78 Euro ausgestiegen (aktuell 54 Euro) und bleibe erstmal aus dem ganzen Agrosektor draussen.

Angesichts der Tipperei heute Abend erzaehlte ich meiner Frau von dem Treffen einiger Threadteilnehmer am Achensee, woraufhin sie mich ermunterte, naechstes Jahr (alleine) dahinzufahren. Dies nur mal als eine ganz vorsichtige unverbindliche Anmerkung. Es waere immerhin eine relativ lange Reise.