KKR & Co - lukrative Beteiligungs- und Privat Equity-Geschäfte für jedermann (Seite 17)

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KKR Investor Group Nears Deal for Ticket Monster

(Quelle: wsj.com) - A consortium of investors including private-equity firm KKR & Co. is close to signing a deal to buy a controlling stake in South Korea’s Ticket Monster from Groupon Inc., valuing the country’s No. 2 mobile-commerce company at nearly $800 million, according to people familiar with the situation.

The investing consortium is expected to sign a deal in the coming days to take a stake of about 59% in Ticket Monster, these people said. The price tag of just under $800 million includes fresh capital being put into the business by the investors, the people said.

Chicago-based Groupon would profit handsomely from its investment in Ticket Monster. The deal values the South Korean company at well above the $260 million price that Groupon paid to buy it from LivingSocial Inc. in early 2014.

Besides KKR, the investing consortium includes Anchor Equity Partners (Asia) Ltd., a private-equity firm run by former Goldman Sachs Group Inc. partner Sanggyun Ahn, and Ticket Monster’s management team, including founder and Chief Executive Daniel Shin, they said.

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UniCredit genehmigt Plan für Bad Bank mit Intesa und KKR

ROM (dpa-AFX, Quelle) - Der Aufsichtsrat der Bank-Austria-Mutter UniCredit hat den Plan für die Gründung einer Bad Bank mit dem Konkurrenten Intesa und dem US-Finanzinvestor KKR genehmigt. Die Bad Bank soll unter der Regie der amerikanischen Sanierungs- und Unternehmensberatung Alvarez & Marsal aufgebaut werden, berichtete die Mailänder Wirtschaftszeitung "Sole 24 Ore" am Freitag. In wenigen Wochen könnten die Finanzinstitute in der Gesellschaft ihre faulen Kredite auslagern. Die neue Bad Bank soll in Kürze starten, bestätigte UniCredit-Chef Federico Ghizzoni ohne genauere Zeitangaben zu geben. Er betonte, ein Kreditvolumen von bis zu 2 Milliarden Euro solle in die Bad Bank eingebracht werden.

Faule Kredite sind nach der längsten Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg das größte Problem italienischer Banken. Immer mehr Wirtschaftsexperten und Bankenmanager betrachten eine Bad Bank als realistischen Weg für Geldhäuser, notleidende Kredite auszulagern. Diese haben im Januar 2015 ein Rekordhoch von 185 Milliarden Euro erreicht. Vor Beginn der Krise lagen sie (2007) noch bei 45 Milliarden Euro. Von 100 Euro, die italienische Banken Privatkunden leihen, drohen 18 Euro nicht mehr, nur teilweise oder mit großer Verspätung zurückgezahlt zu werden.

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UniCredit board approves launch of bad loans vehicle with Intesa, KKR

* Plan is for special vehicle for up to 2 bln euros of loans-CEO
* Could be expanded in future
* Says Q1 went well (Adds further details)

MILAN, April 9 (Reuters) - The board of UniCredit, Italy's largest bank by assets, has approved a plan to set up a pool of restructured loans with domestic rival Intesa Sanpaolo and U.S. private equity firm KKR, UniCredit's chief executive said on Thursday.

The banks hope that combining problem loans with the benefit of outside expertise and capital will make the debt easier to recover or to sell to third parties.

Under the plan UniCredit and Intesa will pool up to 2 billion euros worth of soured loans in a special vehicle. This could be expanded in the future, Federico Ghizzoni told reporters.

"There is no maximum amount," he said, adding that the project should start soon, following more than a year of talks.

"We are not talking months, it's almost ready," he said.

Italian lenders had bad debts worth around 330 billion euros ($364 billion) at the end of June.

But Ghizzoni said the first quarter for his bank had gone well, with it performing "above expectations" in Russia.

"The liquidity (position) in Russia is very positive, the business is growing and the recovery of the rouble is certainly helping," he said.

The impact of the rouble devaluation on the bank's Common Equity Tier 1 capital adequacy ratio, which fell to 10 percent at the end of December from 10.4 percent three months earlier, had totalled 950 million euros in the fourth quarter of last year, UniCredit said when it released full-year results in February.

Ghizzoni said its asset under management division and its Italian operation had also performed well in the first quarter, without elaborating.

Ghizzoni also said he had met the chief of the Libyan Investment Authority (LIA) on Thursday, who confirmed his interest in remaining a long-term investor in the bank despite the turmoil in the north African country.

Together, the LIA and the central bank of Libya have between 4 and 5 percent in the lender, he said. (Reporting by Silvia Aloisi and Gianluca Semeraro; Editing by Greg Mahlich)

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KKR and Fleur de Lis Energy to Acquire Wyoming EOR Assets

KKR Builds on Producing Oil and Gas Strategy with Wyoming Acquisition

(Quelle) - KKR and Fleur de Lis Energy ("FDL") today announced the closing of an acquisition of certain CO2 enhanced oil recovery (EOR) properties (the "Assets") from Anadarko Petroleum Corporation. The Assets are located in the Powder River and Green River Basins of Wyoming.

Commenting on the acquisition, FDL CEO Porter Trimble stated: "The FDL team has a deep history and significant experience acquiring and operating similar, high quality oil fields under tertiary recovery. These fields have over 2 billion barrels of original oil in place, with only a portion of that recovered to-date. These are exactly the type of long-lived oil assets we look to own and operate"

The Assets include the Salt Creek Field, Monell Field, Linch Field and Howell Pipeline with approximately 14,000 boe/d of net production and CO2 pipeline capacity of 270 mmcf/d. The Assets also include an attractive inventory of near-term development opportunities.

"This is a very interesting time in the cycle to be acquiring long-lived, producing oil assets, and we are pleased to be able to do so in partnership with the Fleur de Lis team. Porter and his team have a strong track record of creating value with mature tertiary recover projects by finding opportunities to enhance performance." said Jonathan Smidt, a Member of KKR.

Founded by former Merit Energy Company Vice Chairman, Porter Trimble, FDL currently manages 7,400 BOE/day of natural gas assets in Southern Mississippi and oil assets in the Permian Basin of West Texas. KKR and FDL entered into a partnership in 2014 to pursue investments in producing oil and gas properties in North America. This is the third acquisition acquired as part of that partnership, following the July 2014 acquisition of Selma Chalk properties from Penn Virginia Corporation and the November 2014 acquisition of Wolfberry assets from Linn Energy, LLC.

KKR's Global Energy & Infrastructure business invests across the entire energy supply chain and the firm manages approximately $10 billion in energy and infrastructure related assets. KKR's energy and infrastructure team is composed of approximately 40 investment professionals globally, 25 of whom are based in North America.

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KKR trennt sich von seinen restlichen Kion-Anteilen

(Quelle: iNTELLiGENT iNVESTiEREN) - Bei Kion, der ehemaligen Gabelstapler-Sparte des Linde-Konzerns und hinter dem Marktführer Toyota Industries die Nummer zwei auf dem Weltmarkt noch vor der drittplatzierten Jungheinrich AG aus Hamburg, steht eine weitere - und letztmalige - Aktienplatzierung des Großaktionärs Superlift Holding an. Die Eigentümer der Supferlift Holding sind US-Finanzinvestor KKR & Co. und die US-Investmentbank Goldman Sachs, die mit dem Verkauf ihrer restlichen 13,9 Millionen Kion-Aktien ihren Anteil an dem MDax-Unternehmen vollständig abbauen. Die Aktien wurden bei Kursen von 37 EUR "zu Market" börslich platziert.

Die Finanzinvestoren trennten sich seit dem Kion-Börsengang im Jahr 2013 bereits mehrfach von ihren 2006 erworbenen Anteilen. Ihr verringertes Engagement zeigt sich auch in dem Ausscheiden ihrer Vertreter aus dem Kion-Aufsichtsrat zum Jahresende 2014. Nach dem nun vollständigen Exit verbleibt mit der chinesischen Weichai Power ein Großaktionär, der rund ein Drittel der Anteile hält. Durch den vergrößerten Freefloat dürfte sich die Gewichtung Kions im MDAX leicht erhöhen.

Für KKR endet hiermit ein sehr lukratives Engagement und KKR-Aktionäre dürften die letzten Früchte bei der im Mai anstehenden Quartalsdividende ernten. Die letzte, kürzlich ausgeschüttete Zahlung lag bei 0,307 EUR, was einer Dividendenrendite von etwa 1,4 Prozent entsprach. Für 3 Monate, wohlgemerkt! Damit lag KKR allerdings deutlich unter dem Vorjahreswert, was (in dieser Höhe wohl einmaligen) Abschreibungen auf die Investments im amerikanischen Öl- und Gassektor geschuldet war, die aus dem deutlichen Ölpreisverfall der letzten Monate resultierten.

KKR & Co. und Jungheinrich befinden sich auf meiner Empfehlungsliste.

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KKR und CVC stehen kurz vor der Übernahme der Philips-Lichtsparte



KKR, CVC Said to Near Deal for Philips Lighting Components

(Bloomberg) -- KKR & Co. and CVC Capital Partners are nearing an agreement to buy Royal Philips NV’s lighting components unit, accelerating the Dutch firm’s shift toward medical technology, people with knowledge of the situation said.

The private-equity firms have offered to buy 80 percent of the unit, with a bid valuing the whole of the business at about 2.5 billion euros ($2.7 billion), the people said, asking not to be identified discussing a private matter. Philips would retain the remaining shares.

While a deal with KKR and CVC could be announced as soon as next week, no final decision has been made and a rival may still make a last-minute comeback, the people said. Bain Capital LLC, the Boston-based buyout firm that was also one of the final bidders, is no longer in the running at this stage, one of the people said.

A third bidder, comprising a group of Asian investors, is still involved in negotiations, another person said. While that group is seeking financing for a bid that may be 15 percent higher, Philips probably prefers to work with a PE partner, one of the people said.

Philips, based in Amsterdam, is shedding both the lighting-components business and a larger division that produces fixtures and luminaires to focus on more-lucrative sales of medical equipment.

Industry Shift
A shift toward smaller and more energy-efficient light emitting diodes, or LEDs, has intensified competition with new entrants from the semiconductor industry, prompting rival Siemens AG to also exit the lighting market two years ago.

A spokesman for Philips declined to comment on the deal. Representatives for CVC, KKR and Bain also declined to comment.

Shares of Philips were little changed at 27.17 euros as of 9:13 a.m. in Amsterdam, valuing the company at about 25.4 billion euros.

The components business made 141 million euros in profit last year, and had 1.42 billion euros in sales.

Philips’ exit from the lighting industry is a significant departure from its history. The company has sold lighting products since its foundation in 1891.

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KKR und Deutsche Bank kaufen australische GE Capital-Sparte

(Quelle: iNTELLiGENT iNVESTiEREN) Die weltweit und Branchen übergreifend tätige private-Equity-Gesellschaft KKR & Co. vermeldet einen weiteren Zukauf und zwar will man in einem der größten Deals in der Region Asien-Pazifik in diesem Jahr das Kundenkreditgeschäft von GE Capital in Australien und Neuseeland für rund 6 Mrd. EUR übernehmen. Kohlberg Kravis Roberts (KKR) hat sich dazu mit der Deutschen Bank und Varde als Konsortium zusammengeschlossen. Die GE Capital-Sparte habe mehr als drei Millionen Kunden und genieße einen guten Ruf, berichtet Reuters. Sie soll in unveränderter Form weitergeführt werden.

General Electric (GE) verfolgt mit dem Verkauf seine Strategie weiter, sich weniger abhängig von seiner einst riesigen Finanzsparte zu machen, um sich stärker auf sein Industriegeschäft zu konzentrieren. Denn während der Finanzkrise hatten die steigenden Refinanzierungskosten dem Konzern schwer zu schaffen gemacht.

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UniCredit und Intesa vor Gründung von Bad Bank mit KKR

Mailand (APA/Reuters, QUELLE) - Die geplante Bad Bank der beiden größten italienischen Geldhäuser UniCredit und Intesa Sanpaolo nimmt einem Insider zufolge nach einjähriger Vorbereitung Form an. In wenigen Wochen könnten die Finanzinstitute in der Gesellschaft ihre faulen Kredite auslagern, sagten drei mit der Sache vertraute Personen am Donnerstag.

„Die größten rechtlichen Hürden sind genommen. Die Banken können bald einen Teil ihrer Kredite in der Bad Bank parken“, hieß es. Das Projekt solle Ende März oder Anfang April starten. Weiteren Unternehmen sollen später an Bord kommen. Unterstützung bekommen die Banken vom US-Finanzinvestor KKR. Die Bank-Austria-Mutter UniCredit, Intesa und KKR hatten schon vor rund einem Jahr eine Absichtserklärung unterzeichnet.

Für die Banken dürfte es durch die Kooperation mit dem Investor leichter werden, Verluste aus den Engagements zu minimieren beziehungsweise die Kredite zu verkaufen. Ein Insider hatte vor einem Jahr Reuters gesagt, UniCredit und Intesa wollten jeweils ein Kreditvolumen von einer Mrd. Euro in die Bad Bank einbringen.

Faule Kredite sind nach der längsten Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg das größte Problem italienischer Banken. Diese summierten sich per Ende Juni auf rund 330 Mrd. Euro.

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Finanzinvestoren werden bescheidener

Einst als „Heuschrecken“ geschmäht, tun die Beteiligungsprofis heute alles, um nützlich zu wirken.

28.02.2015, von KLAUS MAX SMOLKA, QUELLE: FAZ) - Über den Namen ihres wichtigsten Branchentreffs sind nicht alle Finanzinvestoren glücklich: die „Super Return“, die Superrendite. Denn Beteiligungsgesellschaften bemühen sich, vom Image als Firmenjäger wegzukommen, die Unternehmen kaufen, sanieren oder zerlegen - um sie nach wenigen Jahren mit Superrendite weiterzureichen.

Private-Equity-Manager betonen heute, wie sie Mehrwert schafften - auch auf der Messe in Berlin war das allenthalben zu spüren. Das klassische Beispiel ist die Familiengesellschaft, die nicht das Geld oder die Erfahrung hat zu expandieren. Investmentprofis sehen sich als Helfer, um Zukäufe zu stemmen, mit den Banken zu verhandeln - eventuell auch einen Geschäftsführer zu finden, der schrittweise den nachfolgelosen Firmenpatriarchen ablöst.

Nicht umsonst ist momentan viel von kleinen und mittleren Unternehmen die Rede, gerne aus Deutschland. Die spektakuläre Übernahme eines börsennotierten Konzerns kommt in der Diskussion seltener vor. In der Anfangsphase der Private-Equity-Bonanza in Deutschland vor gut einem Jahrzehnt übernahm Blackstone den Chemieanbieter Celanese. Er holte ihn von der Börse und ließ ihn nach Amerika umziehen, weil dort die Marktbewertungen in der Chemie höher waren. Ein Arbitragegeschäft, ohne dass ein Nutzen für Celanese erkennbar war. Über solche Fälle redet die Branche heute weniger gerne.

Die Akteure tun alles, um nicht konfrontativ zu wirken. Sie machen Konzessionen, und sie lassen sich auf Minderheitsbeteiligungen ein, also auf weniger Einfluss. Ein Beispiel ist KKR. Eher bekannt als rauher Investor, der Vorstände hinauswirft oder in großem Stil Stellen abbaut wie beim Besteckhersteller WMF, taten sich die Amerikaner mit dem Capri-Sonne-Eigentümer Hans-Peter Wild im Aromengeschäft zusammen. Als Auflage habe Wild verlangt, der Gesellschaft keine Schulden aufzuladen und nur Eigenkapital zu investieren. In Frankfurt stieg KKR mit einer Minderheit bei einem kleinen IT-Spezialisten ein, um ihn zum Weltkonzern auszubauen.

Ein Katalysator für Veränderungen
Dazu braucht es ein gutes Image. Man stößt noch immer auf Vorbehalte bei vielen Privatunternehmern, sieht sich aber nicht mehr so sehr als „Heuschrecke“ gebrandmarkt. Als der frühere SPD-Vorsitzende Franz Müntefering den Gesellschaften dieses Etikett verpasste, spielten manche Manager die Beleidigten. Im Rückblick alles halb so schlimm, konzediert einer der Private-Equity-Pioniere, Steve Koltes von CVC.

Und die Vorstände in den Unternehmen? „Die haben sich an uns gewöhnt.“ CVC liefert ein prominentes Beispiel, wie Private Equity als Katalysator für Veränderungen dienen kann. Die Gesellschaft trieb als Miteigner des Mischkonzerns Evonik maßgeblich den Verkauf von allem voran, was nicht Chemie war - mit Blick auf den Gang an die Börse, wo Konglomerate keinen Gefallen finden. In dem politisch bestimmten Konzern wäre der Umbau ohne den Druck der Finanzinvestoren schwer vorstellbar gewesen.

Nun kann man darüber diskutieren, ob man ein Konglomerat der Kapitalmarktmode wegen aufteilen muss, aber in jedem Fall ist die Funktion des Investors hier klar erkennbar. Mehr Fragen werfen die vielen Transaktionen auf, bei denen Unternehmen von einer Beteiligungsgesellschaft an die nächste wandern. Das wird mit den verschiedenen Stadien der Unternehmensentwicklung begründet. Etwa so: Private-Equity-Haus A stellt ein kleines deutsches Unternehmen international auf und verkauft es weiter, weil die Kapitalgeber des finanzierenden Fonds ausbezahlt werden wollen.

Private-Equity-Haus B ermöglicht dann, dass das Unternehmen zukauft und durch Größe Macht gewinnt. Unter Haus C geht es dann weiter mit einer anderen „Story“. Zunächst kann das plausibel sein, aber viele Beteiligungsprofis geben zu, dass ihnen das suspekt ist - spätestens vom dritten Finanzinvestor an. Wie kann man da noch Gewinn machen, außer auf Kosten des Unternehmens? Nicht zuletzt geht bei jeder Transaktion Geld an Rechts- und Investmentberater verloren.

Machtverhältnisse in der Branche verschieben sich
Die Gefahren für die Branche sind klar: Die Geldschwemme der Notenbanken treibt die Unternehmensbewertungen, die als Vielfaches (Multiple) des Vorsteuergewinns erfasst werden. Carlyle-Co-Gründer David Rubenstein rechnet vor, dass die Multiples im vergangenen Jahr etwa in Amerika im Schnitt bei 9,7 lagen, gegenüber 7,9 im Mittel der vergangenen 20 Jahre.

Und die Verschuldung? Sie mache momentan niemanden nervös, sagten Teilnehmer eines Kreditgeber-Panels auf der „Super Return“. „Noch nicht“, mahnte einer von ihnen. Doch in der Branche verschieben sich die Machtverhältnisse - zugunsten der Kapitalgeber. Zumindest die Großen unter ihnen setzen niedrigere Gebühren durch und mehr Mitsprache in den Fonds.

Die Gewinne, die an den Private-Equity-Häusern hängen bleiben, werden sinken, die Erträge für die Geldgeber auch, darin sind sich fast alle einig. Beteiligungsmanager beschwichtigen: Alle Anlageklassen stünden ja unter Druck - Hauptsache sei, man liefere mehr Erträge als die anderen. Dennoch: Die goldene Zeit ist vorbei. Private Equity bescheidet sich ein wenig. Die „Super Return“ wird zur „More Moderate Return“.

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Bayer: KKR will Diabetes-Sparte kaufen

(WiWo) - Der Pharma- und Chemiekonzern ist schon seit einiger Zeit dabei, sich von Randbereichen in seinem Gesundheitsbereich HealthCare zu trennen.

Quelle: Handelsblatt Online
Bayers Geschäft mit Diabetes-Messgeräten leidet unter Wettbewerb und Preisdruck. Der Leverkusener Konzern will sich von der Sparte trennen. Insidern zufolge steckt das Unternehmen nun erneut in Verhandlungen.

Bayer steckt Insidern zufolge erneut in Verhandlungen über einen Verkauf seines Geschäfts mit Diabetes-Messgeräten. Mit einem unmittelbar bevorstehenden Abschluss der Gespräche sei aber nicht zu rechnen, sagten zwei mit den Verhandlungen vertraute Personen der Nachrichtenagentur Reuters. Der Leverkusener Konzern unternimmt bereits den zweiten Anlauf zum Verkauf der Sparte, die Blutzucker-Messgeräte für Zuckerkranke vertreibt. Mit Geräten der Marke Contour erzielte der Traditionskonzern 2013 Umsätze von 722 Millionen Euro.

Der Finanzinvestor KKR mit seiner Beteiligung Panasonic Healthcare verhandle schon seit einiger Zeit mit Bayer über die Sparte – abschließende Gebote seien aber erst in einigen Wochen zu erwarten, sagte eine mit den Verhandlungen vertraute Person. KKR hält 80 Prozent an Panasonic Healthcare – die restlichen Anteile liegen beim Elektronikkonzern Panasonic. Panasonic Healthcare, KKR und Bayer wollten sich zu den Informationen nicht äußern.

Die Nachrichtenagentur Bloomberg hatte am Donnerstag berichtet, die Sparte könne ungefähr ein bis zwei Milliarden Euro wert sein. Ein Verkauf könne möglicherweise bereits diesen Freitag angekündigt werden. Die Leverkusener hatten bereits 2012 Interessenten für das Geschäft gesucht, dann aber entschieden, es zunächst weiter zu behalten. Nach früheren Informationen von Insidern hatte Bayer damals aber nicht genügend Angebote von potenziellen Bietern erhalten. Eine Kombination des Geschäfts mit Panasonic Healthcare würde nach Einschätzung von Bankern gut passen.

Der Pharma- und Chemiekonzern ist schon seit einiger Zeit dabei, sich von Randbereichen in seinem Gesundheitsbereich HealthCare zu trennen. So hatten die Rheinländer im Mai mitgeteilt, das Geschäft mit Produkten zur Behandlung von Gefäßerkrankungen zu veräußern. Käufer war der US-Medizintechnikriese Boston Scientific, der die Sparte für umgerechnet 300 Millionen Euro übernahm.

Im Geschäft mit Blutzucker-Messgeräten spürt Bayer schon seit einiger Zeit einen härteren Wettbewerb und auch Preisdruck. Die Zahl der Diabetes-Kranken steigt zwar weltweit deutlich an – allerdings gibt es bei den Geräten zur Messung des Zuckerspiegels inzwischen viele Anbieter. Außerdem sind hohe Investitionen nötig, um in dem Geschäft technologisch vorne mitmischen zu können. Eine engere Verzahnung mit großen Healthcare-Elektronik-Anbietern könnte der Sparte nach Einschätzung von Experten ein Vordringen in neue Geschäftsfelder ermöglichen.