Bausch Health ehemals VALEANT PHARMA Allergan-Übernahme beflügelt (Seite 80)
eröffnet am 30.04.14 17:10:46 von
neuester Beitrag 10.04.24 21:16:45 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 59.171.448 von marty44 am 08.11.18 19:12:26
Hi marty44,
die Altgläubiger (bei Anleihen meist mehr als Einer) bekommen beim Rückkauf ja noch eine Prämie.
Gleichzeitig sinkt ihr Buchrisiko, knebelnde covenants signalisieren ja potenziell toxische Kredite.
Da beanstandet schon auch mal ein Aufseher das Risikoprofil.
Außerdem sind sie oft an weiteren Finanzierungen beteiligt.
Diese werden nicht unbedingt billiger!
Evtl. kann man sich da 7,5% über einen Zeitraum über 2021 hinaus sichern (Angaben darüber haben wir noch nicht).
Es geht ja um de Satz:
"...eliminate substantially all of the restrictive covenants and events of default and related provisions contained in the indenture"
Da kann alles mögliche Hinderliche drinstehen, z.B. Vorrangklauseln, die neuen Finanzierungen hinderlich sind etc.
Sieht so aus, als würde sich BHC langsam am Finanzmarkt wieder etwas freischwimmen,
nachdem der Schuldenabau ja doch schneller erfolgt, als befürchtet.
Daraus ergibt sich das win-win: Banken leben davon, gesunde Kredite in den Büchern zu haben.
"BB-" ist zwar noch lange nicht "investment grade", aber der stabile Ausblick macht BHC/VIP zu einem
"Standardhochzins-Gläubiger"und damit interessanter als ein "Abschreibungskandidat"
Grüßle
Randfontein
Zitat von marty44: Danke lieber Randfontein!
Schöne Erklärung zum Vorhaben von BHC.
Alleine, warum soll da der Altgläubiger drauf eingehen, wenn er davon Vorteile und Reibach hat?
Ich meine, bei der letzen Umschuldung haben sie den Rückzahltermin nach hinten verschoben, dafür dann eine höher Verzinsung angeboten Seitens VRX? Also Cash gegen Zeit.
Wäre erklärbar, wenn der Altgläubiger z.B. Aktien hätte, und deren Wert durch diese Umschuldungsmaßnahmen deutlich zulegen würde. Das wäre dann Win Win für beide Seiten.
Hi marty44,
die Altgläubiger (bei Anleihen meist mehr als Einer) bekommen beim Rückkauf ja noch eine Prämie.
Gleichzeitig sinkt ihr Buchrisiko, knebelnde covenants signalisieren ja potenziell toxische Kredite.
Da beanstandet schon auch mal ein Aufseher das Risikoprofil.
Außerdem sind sie oft an weiteren Finanzierungen beteiligt.
Diese werden nicht unbedingt billiger!
Evtl. kann man sich da 7,5% über einen Zeitraum über 2021 hinaus sichern (Angaben darüber haben wir noch nicht).
Es geht ja um de Satz:
"...eliminate substantially all of the restrictive covenants and events of default and related provisions contained in the indenture"
Da kann alles mögliche Hinderliche drinstehen, z.B. Vorrangklauseln, die neuen Finanzierungen hinderlich sind etc.
Sieht so aus, als würde sich BHC langsam am Finanzmarkt wieder etwas freischwimmen,
nachdem der Schuldenabau ja doch schneller erfolgt, als befürchtet.
Daraus ergibt sich das win-win: Banken leben davon, gesunde Kredite in den Büchern zu haben.
"BB-" ist zwar noch lange nicht "investment grade", aber der stabile Ausblick macht BHC/VIP zu einem
"Standardhochzins-Gläubiger"und damit interessanter als ein "Abschreibungskandidat"
Grüßle
Randfontein
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.171.112 von Randfontein am 08.11.18 18:40:59Danke lieber Randfontein!
Schöne Erklärung zum Vorhaben von BHC.
Alleine, warum soll da der Altgläubiger drauf eingehen, wenn er davon Vorteile und Reibach hat?
Ich meine, bei der letzen Umschuldung haben sie den Rückzahltermin nach hinten verschoben, dafür dann eine höher Verzinsung angeboten Seitens VRX? Also Cash gegen Zeit.
Wäre erklärbar, wenn der Altgläubiger z.B. Aktien hätte, und deren Wert durch diese Umschuldungsmaßnahmen deutlich zulegen würde. Das wäre dann Win Win für beide Seiten.
Schöne Erklärung zum Vorhaben von BHC.
Alleine, warum soll da der Altgläubiger drauf eingehen, wenn er davon Vorteile und Reibach hat?
Ich meine, bei der letzen Umschuldung haben sie den Rückzahltermin nach hinten verschoben, dafür dann eine höher Verzinsung angeboten Seitens VRX? Also Cash gegen Zeit.
Wäre erklärbar, wenn der Altgläubiger z.B. Aktien hätte, und deren Wert durch diese Umschuldungsmaßnahmen deutlich zulegen würde. Das wäre dann Win Win für beide Seiten.
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.164.704 von marty44 am 08.11.18 08:25:57
Man will die 1,5 Mrd. 7,5% Anleihe mit Laufzeit bis 2021 vorfällig zurückkaufen
(offensichtlich wegen darin enthaltener Bedingungen (covenants), die nicht spezifiziert wurden, aber wohl Bevorzugungen enthalten, die bei neuen Krediten hinderlich wären).
Ersetzt werden sollen sie durch ein Laufzeitdarlehen von 750 mio. an die Tochter VPI und,
passende Marktkonditionen vorausgesetzt, neue Anleihen von 750 mio. ebenfalls durch VPI.
Sieht mir danach aus, als ob inzwischen wieder Finanzierungsmöglichkeiten mit weniger toxischen covenants zur Verfügung stehen. Dazu passt die Fitch-Einschätzung in deinem anderen post, die einen stabilen Ausblick für VIP geben.
Umschuldung
Zitat von marty44: Bausch Health Commences Cash Tender Offer And Consent Solicitation For Any And All Of Its 7.500% Senior Notes Due 2021
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Bausch Health To Seek Incremental Amendment To Its Existing Credit Agreement
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Das riecht für mich schwer nach Umschuldung. Wer kapiert die Details und kann sie uns in einfachen Worten erklären?
Man will die 1,5 Mrd. 7,5% Anleihe mit Laufzeit bis 2021 vorfällig zurückkaufen
(offensichtlich wegen darin enthaltener Bedingungen (covenants), die nicht spezifiziert wurden, aber wohl Bevorzugungen enthalten, die bei neuen Krediten hinderlich wären).
Ersetzt werden sollen sie durch ein Laufzeitdarlehen von 750 mio. an die Tochter VPI und,
passende Marktkonditionen vorausgesetzt, neue Anleihen von 750 mio. ebenfalls durch VPI.
Sieht mir danach aus, als ob inzwischen wieder Finanzierungsmöglichkeiten mit weniger toxischen covenants zur Verfügung stehen. Dazu passt die Fitch-Einschätzung in deinem anderen post, die einen stabilen Ausblick für VIP geben.
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.170.140 von marty44 am 08.11.18 16:59:35https://www.fitchratings.com/site/pr/10051359
Trading Spotlight
Bausch Health Commences Cash Tender Offer And Consent Solicitation For Any And All Of Its 7.500% Senior Notes Due 2021
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Bausch Health To Seek Incremental Amendment To Its Existing Credit Agreement
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Das riecht für mich schwer nach Umschuldung. Wer kapiert die Details und kann sie uns in einfachen Worten erklären?
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Bausch Health To Seek Incremental Amendment To Its Existing Credit Agreement
https://www.bauschhealth.com/news-room/news-releases/news-de…
Das riecht für mich schwer nach Umschuldung. Wer kapiert die Details und kann sie uns in einfachen Worten erklären?
The Market Is Finally Embracing Long-Unloved Drug Stocks
https://www.barrons.com/articles/stock-market-pharmaceutical… Bausch's Papa says ‘transformation on track’ as debt paydown continues
https://business.financialpost.com/investing/bausch-papa-say…
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.159.133 von ODI01 am 07.11.18 15:37:08https://stocktwits.com/Ackman_Shah_Labana/message/143498703
Gute Vertriebsinfo´s zu den BHC Produkten.
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